2010理財規劃回顧－感謝豐收的一年

回想這一年，真是奇特的一年，女兒的誕生，就像奇蹟一般，大幅度地改變了我和太太的生活，支出固然增加了，神奇的是收入也適時地增加了，彷彿像之前預期地一樣，女兒自己帶了不少錢來到這個家庭，先前的努力耕耘，在這一年中都展現了收穫。

投資股票能點石成金？！

很多剛開始投資的人，都懷抱一個靠投資快速致富的希望，以為股票投資可以點石成金，上班族可以靠投資提早退休，沒有富爸爸的窮兒子，只要憑一股勇氣，在股市期市中廝殺，平民散戶，也能夠大獲全勝，從資本市場中，從大戶與有錢人手中，賺取財富，成為散戶英雄。不過，這只是想像，現實與此相差很大。

投資理財有沒有一個不可折返點

最近，報紙在談我們台灣與中國的關係，在經過ECFA生效之後，是否過了不可折返點，報紙斬釘截鐵地說我們，已經過了不可折返點，我認為，這只是媒體武斷的推論，並且藉由大量傳播，企圖造成既定印象的行銷手法，哪有甚麼事是不可折返的呢？只要類似南北韓，來場砲擊，哪有不可折返的道理。這讓我聯想到，投資理財有沒有一個不可折返點呢？過了某個年紀，你是不是就不可能達成你人生的夢想目標了呢？

投資客新手上路Investor Get Started

如果你是第一次來到【上班族投資理財】網站的網友，你是專業的投資人，今天第一次看到我的網站，想研究我的投資方法，尋找挑戰性的觀點，或者是投資的聖杯，不知從何開始，不想從頭讀起，這裏我準備了十篇適合投資客研究，可能激發你一些新想法的文章，應該每篇一分鐘的時間可以讀完，全部只要花你十分鐘。

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理財新手上路Get Started

如果你是第一次來到【上班族投資理財】網站的網友，你過去沒有時間學習投資理財，今天第一次看到我的網站，覺得為自己思考一下，多學一點投資理財的秘訣，很值得自己10分鐘的時間，這裏我準備了十篇簡單的入門文章，應該每篇一分鐘的時間可以讀完，全部只要花你十分鐘。

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讀《卡內基的一生》

這本談的是安德魯卡內基，美國鋼鐵大王，而不是辦教育訓練的卡內基，安德魯卡內基是蘇格蘭裔，當年他們全家移民美國時，已經破產，靠向親有借的錢才能買到美國的船票，卡內基一家是抱著成功的欲望與野心來到美國。父親的織布事業沒有起色，讓卡內基很早就擔起支付一家所需金錢的責任感。

讀《經濟學的新視野》

以下摘錄我閱讀此書的心得：
現代知識經濟的特色，是在於傳統產業業中規模報酬遞減的法則被打破，進而成為規模報酬不變的產業，少數有網路效果(network effect)者，靠內鎖現象(lock-in)，則成為規模報酬遞增的產業。

如何開始理財？

這句話有兩種回答的方式，一種是注意在如何理財的方法上，問的是實際上操作的層次，有哪些方式，需要注意哪些事項。另外一種就是我今天想聊的，問題的焦點是放在如何開始，如何才能讓一個人開始去做任何可稱作理財的一件事。

寶來富櫃五十指數股票型基金006201

雖然寶來在新聞稿中將富櫃五十基金描寫成小型股的股票型基金，因為傳統上我們認為上櫃的公司規模小於上市的公司，但是這不是很精確的分類方式，我認為富櫃50基金(006201)還是被歸類成櫃買中心的大型股指數。和真正的小型股ETF還是有些不同。

讀【寶來櫃買ETF傘型證券投資信託基金】公開說明書

寶來櫃買ETF傘型證券投資信託基金分為兩個子基金，分別追蹤富櫃五十指數和台灣指標公債指數。先談追台灣指標公債指數的富盈債券基金。(按此讀簡式公開說明書)

看『收費式理財規劃服務』暨『商業模式』進程報告

上週四，我去了參加了文化大學-國際財務金融教育中心舉辦的『收費式理財規劃服務』暨『商業模式』進程報告，林俊延分享了他們的許多商業點子，其中我認為很有創意的是一個名為MOHAS的系統，他目前的團隊包含人力銀行與通路王的成員，是對網路環境很熟悉的團隊，相對於多數CFP理財顧問對網路環境的不熟悉，他的計劃整合網路行銷與理財顧問，看來是一個很有潛力的組合。

如何設計委託投資的績效費條件

投資國際共同基金，或者投資證券投資信託基金，都是一種委託經理人替我們管理資金的方式，基金投資和證券投資信託、證券投資顧問所提供的全權委託，主要的差別就是委託條件的不一樣，基金方式的委託條件，都寫在公開說明書中，投資人只有要或不要兩種選擇，沒有商討的餘地，簽訂全權委託或建立企業內投資團隊，則讓投資人有較多的選擇，如果有機會設計一份委託他人管理資金條件，我會怎樣設計呢？

在天母感恩堂看一元布偶劇團的醜小鴨

周六帶著還沒滿一歲的女兒，去參加天母感恩堂慶祝耶誕節的活動之一，一元布偶劇團的表演，同時段還有領導家管樂與弦樂的音樂演奏，感恩堂周日主日學學員小朋友的聖歌獻唱，很豐富的一個下午。女兒注意鄰座小朋友的時間，比台上表演的音樂、歌唱與戲劇還要多。

讀《破局而出 黑幼龍的30個人生智慧》

聽到黑幼龍的名字，總是讓人聯想到卡內基訓練，讀了這本書，才知道原來他是在四十七歲的時候，才開始創業，從美國代理了卡內基訓練，十年內，讓台灣的卡內基訓練中心，成為全球卡內基訓練加盟中心的第一名，他自己也幾乎成了卡內基訓練在台灣與華人地區的代名詞。

教你年輕上班族成功心法

每年有很多學子畢業，進入社會貢獻一己之力，也謀取自己相對應得的報酬，經過幾十年後，有些人可以擁有相當多的財富，對退休生活感覺無虞，有些人則一路跌跌撞撞，還是無法累積一些資產，不能說完全沒有運氣的成分，但總有一些部份的成功原因，是來自成功累積財富的必要條件。不敢說這是什麼金玉良言，把自己當了十多年上班族的經驗，和願意聽一聽的年輕上班族聊聊。

看ETF折溢價差的危機與機會

剛上市一週的008201上證50ETF(標智上證50中國指數基金) ，目前還是保持很大比例的溢價，008201的市場收盤價格比以港幣計算的淨值高出許多，以ETF來說，超過1%的折溢價，都算是很大的比例了，因為ETF多半設計有大筆創造與消滅單位的機制，不論折溢價，只要經過實物申購與贖回機制，應該都能消除折溢價。無法消除折溢價，則顯示制度執行不順暢。

上班族的零利率貸款

雖然這個標題下得有點過份聳動，我要講的這個選項，不是真正的銀行貸款，但是如果從實際現金流的角度來看，一筆現在可以先用，未來才要還的錢，就是負債，也就是貸款，而上班族的你如果做這個選擇，成本是零，當然也能說這就類似是零利率貸款。這個選項就是想辦法補稅而不要退稅。

從當代十大驚奇發明中尋找投資方向

今天在數位電視頻道中的歷史HD頻道，看了一個節目的錄影，名為 Modern Marvels現代奇蹟，剛巧這一集中，他們整理了最近十多年中，最令人驚奇的發明，並且排出了十大排行榜，邊看我在就邊想，如果這是編審認為影響人類最巨大的十大驚奇的發明，是不是能在其中也找到投資的方向呢？

現代金融產業的本質與獨立理財顧問的比較

現代的金融業是由古代的錢莊所演變而來，在西方，主要就是金匠與金鋪，一方面生產交易用的黃金，一方面也提供客戶保存黃金的服務，進而演變由保存黃金的憑證，再發展出紙鈔。如果你看過最近白銀帝國這部影片，在東方，同樣的演變，則是發展在白銀上。錢莊與金鋪的主人與掌櫃，很快就學會，不是每個保存黃金白銀，都會被領出去使用，於是都開始發行多於實際存量的存貨條，將這個憑證借給需要錢的人，或是投資在生意上，賺取利息與利潤。

讀《幼教老師的教養魔法What Kindergarten Teachers Know》

雖然我的小孩還沒有兩歲，也還沒有進入幼稚園，聽說要兩歲半才能，這本書則是蒐集美國許多幼教老師的教養魔法，不知道國情不同，台灣的幼教老師是否也有不同的魔法，我想它至少可以作為將來的準備，和一點參考，讓新手父母預先想像一下可能的問題和處理方式。

讀《馬鈴薯拯救了一鍋湯？What Einstein Told His Cook: Kitchen Science Explained》

投資理財是藝術還是科學？廚藝是藝術還是科學？烹調其實就是化學反應，化學反應是可以用化學科學來解釋，但是人類品嘗廚藝和美食評論，其實就像美學，涵蓋自然演化與社會演化留下來的影響。科學進入廚藝的領域被稱為分子料理學(或分子食物)，也就是將分子生物學的研究用在食物上，廚房就是實驗室。

投資的聖杯何在？

最近台股指數已經到達8700點，有多少人記得上一次台股指數8300點的時候，自己的投資心情是什麼樣子？多數人，應該是完全沒有印象，如果你有完整的投資記錄，也許你可以找到上一次台股指數8300點的時候，你的投資部位是什麼樣子，總資產是多少。如果更好一點，你有記錄投資日誌的習慣，你可以翻翻自己那些日子的投資日誌，體會一下自己的心情。

拉近想像與真實的差距

在還沒有小孩之前，我以為小孩子哭了，就讓他哭也沒有什麼關係。但是，等我有了小孩之後，才發覺想像與真實的差距很大，每個小孩都不一樣，但是他哭的聲音真的很大，很難、很難忽視，完全和我之前想像時的輕鬆不一樣，忍耐他的哭聲，真的是很大的考驗，絕不輕鬆。

008201上證50ETF(標智上證50中國指數基金)

今天008201上證50ETF(標智上證50中國指數基金)在台灣證券交易所上市了，國內是由凱基投信所引進，所以目前國內發行與引進ETF的投信，已經由早年寶來到第二名富邦，新加入了匯豐中華與凱基，看起來凱基來勢洶洶，第一天就做出很大的交易量，也出現溢價，可見買盤十分受到吸引，較低的單位數小總價，應該是有助益，記取了恆中國、恆香港的教訓。

金融風暴中的投資理財策略

如果我們把每一次的資產泡沫，股市價格緩漲大跌的循環，稱為金融風暴，那麼過去的金融風暴不算少，未來也可預期還會再出現，我們能事先準備的就是，如何度過它的策略。

二代健保之健康退費

二代健保的一大變革，就是隨著保險經費的增加，保費的費率就會提高，其中，政府的調整機制是用GDP與NHE的指數，也就是約略和所得的成長和醫療費用的成長相關。企業的調整機制是用前三年的總薪資平均費率來平滑化。剩下的差距都由被保險人承擔。也就是總保險經費會和被保險人費率息息相關。

看新聞投資的大問題

這裏的新聞不只是指每天印行的報紙新聞，也包含每周每月發行的雜誌新聞，和每天早中晚發布的電視新聞。如果你靠看新聞投資，一定會遇上的大問題。

看二代健保的隱藏風險

如果不是立法院即將通過二代健保，媒體上不斷出現新聞，大概也不會想去了解這次的二代健保，到底是有何爭議，這顯示多數的人，即便有能力看懂的人，在隔著一層代議政治的制度下，很容易變得漠不關心，而制度的設計，淪入經理人、代理人的手中，別說共識難以形成，連代理人提出來的方案到底是什麼？恐怕，沒有多少人事先搞得清楚，遑論可能的後果。

略讀《散步美學》

因著陳登源老師的推薦，找出談宗白華美學思想的《散步美學》讀，但是實在無法細讀下去，可能是中文哲學家的寫法，我很難適應。很像年輕時想讀朱光潛美學的感覺，雖然很想搞懂，卻讀不下去。到底何謂「美」， 美的範疇十分廣大，品味也千變萬化，沒有單一的標準。我想陳登源老師的推薦，在於追尋美，也是退休生活中一個很常見的目標，因此，了解「美學」及其演變，是值得嘗試的經驗。

Gmail帳號被入侵

今天早上5點，我的Gmail帳號被入侵，寄出了24次廣告信件給所有有通過信的朋友，一方面對收到信的朋友，很抱歉。一方面，也對自己的Gmail帳號被入侵，感到十分憂慮。也許我自認還滿小心的網路行為，在這個時代還是不足，需要與時俱增，改變自己設定密碼的習慣。

讀《人生四季之美》

作者日野原重明是位內科醫生，在七十五歲時受NHK電視台採訪節目，將五次訪談的內容整理加註後成為此書。

讀《死的藝術》The Art of Dying

如果你被醫師宣判死期不遠，該如何坦然面對死亡？作者威諾森用自己行醫觀察的經驗，整理出許多坦然面對死亡的方法、態度與要項。我認為，重要的是採用一個新觀點，未知死，焉知活。現在你是活者，還是即將死去？(Are you Living or Dying?) 預先思考，為死做好準備，則對你活著的生命，將有很大的幫助。

讀《耶魯老爸的私房財富課》

昨天另外買的書是這本《耶魯老爸的私房財富課》，可能是因為自己成為了父親，這樣的標題，對我有很強的吸引力，讓我會想到自己將來與女兒的對話，很快地就決定要將它帶回家讀一遍。

讀《小氣鬼經濟學》Why You Shouldn't Buy Present for the Holidays

隨便逛進書店一下，原本只是想買本放鬆心情打發時間的雜誌，卻買了兩本書，突然發覺自己好像沒有足夠的時間讀完它們，拿起這本《小氣鬼經濟學》，趕緊從書店離開，落荒而逃。

又一次選舉結束

看著開票節目，這次主要的市長選舉，由於增加了新北市、台中、台南，總投票數其實很高，各個市也選出市議員與里長，從最多人注意的市長選舉來看，這種一對一的選舉，只選出一人，無黨籍當選空間越來越小。

支出控制省電

電費支出最大的通常為冷氣，如果能養成不需要開冷氣的習慣，可以節省大量電費支出，用電風扇取代冷氣機，也是好方式，非得使用冷氣的時候，則要注意冷氣機的選擇與安裝。是一種長期支出的節省。

你自提了嗎？

符合勞基法的勞工，在雇主為你提撥6%薪資的退休金之外，自己也可以從薪資中提撥最多6%的退休金，這個退休金的部分可以優惠不計入當年的薪資所得，這是用來增加員工自提意願的設計，但是，你自提了嗎？

元智大學公提與自提退撫儲金

元智大學的自辦員工福利信託，分為兩部份，公提與自提的都由員工自己決定資產配置，可以是基金、年金保險或存款，公提的基金標的少於自提，主要是減少比較高風險的股票型基金(成長型/積極型)。使用的是中信銀的投資平台，看來中信銀是未來勞退新制如果要改自選，準備最完善的系統。

私校退撫儲金管理

今年開始實施的私校退撫儲金新制，採用的管理原則，和勞退新制類似，都是統籌管理，由中華民國私立學校教職員退休撫卹離職資遣儲金管理委員會，負責擬定管理運用辦法的細節，委託民間商業金融機構作投資管理。

澳洲First State Super理財規劃服務

澳洲First State Super是ㄧ個非營利的退休金管理機構，在我國的資產管理機構中，比較缺乏這類型的退休金管理機構，私立大學得退休金管理機構是ㄧ個開始，但是到目前為止，沒有自選方案，也沒有形成全國性的自主投資管理組織。

信任、真感情、真實

最近很紅的一套理專廣告，在金融風暴後，ㄧ般輿論對部分理專讓人陷入雷曼連動債風暴，還十分質疑，台新銀行以這個形象廣告出奇招，效果應該是不錯，好評不少。可能事前的廣告測試應該有針對目標客群研究，方能奏效。

澳洲獨立理財規劃顧問公司AIFA

很特別的一間獨立理財顧問公司，他主要推薦指數型基金的投資組合，只收預先依據難度與責任範圍決定的固定費用，或是按時計費，不收取佣金，如果保險產品有佣金，也全部退費從固定費用中扣除。費用也不依據投資人的資產金額百分比。

澳洲有，台灣能有嗎？

澳洲的勞工退休金制度稱為Superannuatio(退休公積金)，除了有很多金融機構提供退休金投資管理的平台和方案，最讓我心動的是ㄧ種稱為SMSF的自主方案。SMSF是Self Managed Superanniation Fund(自行管理退休公積金)，基本上的意思就是完全自己來的DIY方案，你可以以自己當自己的信託受託人，完全自己管理。

紐西蘭AMP理財規劃費率研究

紐西蘭AMP委託的市場調查顯示，顧問公司如果能有清楚透明的收費方式，採套裝費用或按時計費，紐西蘭人願意多向顧問公司諮詢，也更願意投資。其中一個有趣的數字是，調查顯示紐西蘭人願意支付的初次理財規劃費用平均為320紐元，這相當於台幣7500元。這個金額之低，紐西蘭AMP認為不合成本。

罰單

最近電視一直播一位攤販，累計被開了數百萬元的罰單，但是攤販恐怕是沒有機會還清這筆罰款。罰單的目的是什麼呢？是希望在考量處罰的經濟效益下，讓攤販自行減少，轉換到其他的工作去嗎？這個社會現象，顯示可能罰單不合理，也可能是執行的方式不合理，罰單沒有達成目的。社會賦予政府的公權力，並沒有能在最細微之處，達到社會的期望。

澳洲IPAC的理財服務收費標準

初始理財規劃費，依據範圍與複雜度，收費從1100到7700澳幣，以1比30元台幣估算，約3.3萬到23.1萬元。舉例一個全方位規劃包含政府提撥退休金計劃建議、退休收入規劃、退休福利和稅務規劃，一般約要3300元，合9.9萬台幣。這費用以台灣人的角度來看，並不便宜，也許從國名所得較高，較能接受知識有價的澳洲人來看，是可以接受的價格。

統一發票中獎的心理帳戶

心理帳戶的現象，是描述我們會對金錢冠以某種標籤，不同標籤的心理帳戶中的金錢，花用起來會使用不同的管理規則。統一發票中獎的獎金就很容易被標籤為幸運之財，意外之財，因此很容易被隨意花費掉。

獨立董事之獨立性

什麼樣的人算是獨立董事？和公司經營階層沒有血緣關係？不是公司的股東？大學教授？其他行業的傑出經理人？和公司經營階層沒有雇傭關係？

理財規劃自己來之難

前幾天讀到一篇美國CFP John Comer的文章，他寫到自己雇用其他理財顧問來協助的原因，雖然他自己也有充足的理財知識，更有充分的動機，利益也一定一致。但是他很高興自己用了其他理財顧問來協助自己。

花博初體驗

福爾摩沙，台灣雖然有這麼美麗的古名，但是台灣人卻不是喜歡爭奇鬥艷的性格，即使有豪華奢侈，也少見富人將大量金錢投資在花草與園藝，在花博之前，台北市幾乎沒有什麼地方可以賞花，最多人去的還是陽明山，不是說陽明山花不美，但是距離可收費的觀光花園，還是有一段距離。

讀《我的慢熟人生》

這書是由十篇ELLE上的女性成功人物採訪文章集結而成，現代社會中，女性已經是生產力的主要角色，很多行業，女性從業者都遠多於男性，女性的許多特質，例如細心、體貼，甚至比男性還要適合現代工作，不過從這十篇文章中，還是可以感受到，男女在親職投資上的差距，女性對養育子女的投資，依舊遠大於男性，不過女性似乎並沒有抱怨，還是一樣認同，為子女所做的投資，是她做過最有價值的事。

讀《Buffett Beyond Value》

讀這本《Buffett Beyond Value》感覺十分暢快，作者詳細整理了許多巴菲特投資的紀錄，例如最近的鐵路投資，並且經過他自己的許多計算，而且他都將自己的算式仔細的解釋，如何計算他認為的真實價值(Intrinsic Value)等等。

長壽研究與建議

研究顯示，老年人通常比較快樂，研究人員認為原因是老年人通常比較傾向追求短期的愉快，因為剩下的時間不多，較少憂慮未來，會忽略不快樂的回憶，只記住快樂的回憶。某種程度上，是降低了損失趨避的心理偏誤，面對預期虧損，老人比較坦然，不會痛苦太久。這似乎意謂老人會比年輕人容易在投資上成功，因為沒有了損失趨避這個阻礙。不過，這也造成老人容易受騙，不去注意警訊，而容易淪為詐騙集團的對象。

澳洲的AMP理財規劃服務公司

FPSB的全球理財規劃案例，AMP理財服務公司屬於AMP集團，AMP集團是澳洲資產管理服務的主要提供者，AMP理財服務公司的目標是增加理財規劃顧問的資源，擴展它的服務。他們認為雇用受過完整理財訓練的員工，是他們最主要的競爭力，因此十分認同CFP這個證照。更設立公司內部的教育機構，幫助員工取得CFP證照。

高配息的台灣股票

在退休時期的提領策略中，其中一種就是投資高配息的股票，只用配息的金額當做退休當年的支出，避免你所持有的公司股權百分比下降，當然，當公司保留盈餘時，我們也可以自己賣出零股，維持你所持有的公司淨值不下降，但是，這樣你所持有的公司股權百分比就會略為下降，如果期望盡可能永久持有，確保長壽的期間，和後代子孫ㄧ定還有資產，則光用配息，還是一個不錯的策略。

陳水扁無罪

恭喜陳水扁一審無罪，不過這似乎顯示，法律的事情，我這樣非熟悉法律的人，無法理解。這樣判無罪，也許對司法官們而言，都覺得很有法律根據，這樣判沒問題。但我只會想到，將來要如何預防類似的事情發生。即使陳水扁最後完全無罪，我也不希望下一任總統，或是未來的總統認為，可以比照辦理。

日長年短The Days Are Long, But The Years Are Short

今天去看一場踢踏舞表演(異響)，原本一直以為女兒出生這一年，不太可能去看表演了，最近，請了一位大琬幼教老師來做臨時保姆，女兒也逐漸接受大琬的陪伴，讓我們有機會能出門，也敢出門去欣賞舞蹈表演了。很像兩人重新開始約會的感覺，十分難得。

讀《Rich Dad's Conspiracy of The Rich》

如果把Conspiracy解釋成不為人知的運作原則，也許比較容易讓我自己接受，金錢規則的演變，很難說真有一群人，背著所有人做好計劃，然後暗地裏在執行。不過，錢與權都會讓人腐化，或者說錢與權會讓人改變，ㄧ旦你成了有錢或有權的人，你的心態不多久就會變得和沒錢或沒權的人不同。人會很自然地去保護自己的權益，既得利益者的心態，不可能和毫無利益者相同，對未來的看法，也不會相同。回頭去看，自然很容易說這就是他們的計劃，但是身處其中的人，應該會感覺到各種勢力的拉扯，當時誰知道哪一方勢力會最後勝出，共產主義也曾經是100年前，年輕人最流行的理想主義，不是嗎？

讀《退休革命》

循著陳登源老師的推薦退休書單，來讀《退休革命－精彩人生始於退休》，作者大島清，是在63歲退休，67歲寫成此書，分享自己四年的退休經驗，可以說是退休早期的心情寫照。這個時期，多半身體還很健康，累積的人際關係也還存在，剛開始享受不同於工作時期的生活，的確是充滿樂觀。不像曾野綾子(70多歲寫的文章)，會說無可逃避地，需要勇敢地忍耐孤獨。

如何追求晚年人生的快樂

如何追求人生的快樂，即使面對退休後的晚年，都毫無畏懼呢？我還不夠老，沒有辦法用親身經歷來說明，只能藉用已經進入老年的作者，來分享他們的思考與建議。

讀《晚年的美學》

即使剛退休的時候，人還算硬朗，總有慢慢進入真正晚年的時候，這本《晚年的美學》是經由陳登源老師的推薦，由曾野綾子在70多歲的時候所寫成，她用很文學的方式描述自己對晚年的看法，分享她自己面對晚年的訣竅與態度，雖然有些是很日式的觀點，不過，就像現代心理學的研究發現的，人其實都差不多，至少沒我們想像地差距那麼大，綾子的晚年美學，還是很值得參考。我試著用比較非文學的方式摘錄她的建議。

年輕人和老年人眼中的卡門

卡門，一齣有名的歌劇，西班牙音樂耳熟能詳，幾乎每個看過這首舞的人都能哼上幾句，感覺好像應該很熟悉，不過如果仔細回想，我還真的不太記得它的情節，如果不是在曾野綾子的《晚年的美學中》讀到她描訴的故事，大概還以為自己算是認識卡門的，其實完全稱不上知道。

美國CFP理財規劃業案例Financial Finesse

Financial Finesse這間理財規劃公司，位於美國加州，是由一位避險基金經理人於1999年成立，雇用約20位員工，創業者以持有美國CFP認證為他主要雇用員工的標準，因為他認為這個證照的嚴格標準，讓他可以很有信心，員工能提供給客戶最客觀與最優良的理財規劃建議。

讀《反退休運動》

《反退休運動》的作者認為，對目前即將進入退休年齡的嬰兒潮世代而言，退休這個概年應該被退休了。他認為延長的平均餘命，增加的不是老年，增加的時間其實應該是有用的中年，不但不該提早在55歲退休，你應該考慮從55歲到85歲，這三十年的第二或第三職涯。

台灣有錢人的基本門檻

多有錢才算有錢人？可以不必擔心錢的問題？算擁有財務上的自由？這原本是很個人化的問題，和你的需求與欲望很有關係，不過，人總是不愛仔細思考自己的狀況，而愛用別人的看法來當作指標，也因此，容易感覺痛苦，因為別人的看法，比自己的看法，還更模糊難以捉摸。

讀《嬰幼兒大腦與認知發展的奧秘》

這本小書收了兩篇研究文章。第一篇洪蘭寫大腦的可塑性，主要的論點在於人腦有數兆個神經元與連結，大腦的適應性，比基因的複雜度還高，基因只決定的人腦的結構，而神經元與連結的粗細，是由人與環境的互動刺激所造成。同時發出訊息的神經會連結在一起變粗，而這個變粗的連結，會讓將來的訊息容易通過，也就是人腦記憶力的基礎。人腦的可塑性不止嬰幼兒期，而是一直到老，都有可塑性。

健康長壽的退休

如果退休後身體不健康，那麼長壽可能就沒有那麼有趣了。即使有充足的醫療保險與準備金，不擔憂長久的醫療費用，維持健康的身體，還是最優先的目標，一旦失去健康，有再多的錢，也很難換回健康的身體。老化是ㄧ種持續的變化，你不是65歲才突然變老的。生理機能是會用進廢退的，不是用年齡決定的。

金錢以外的退休準備

退休，有時候不見得是好事。被強迫退休的人，可能沒有足夠的退休準備，生活陷入困境。自願退休的人，有時候沒有心理準備，突然失去工作的舞台，失去工作所帶來的規律生活，突然的無所事事，也會讓退休變成憾事。想退休退得快樂，光是錢存夠了，並不足夠。一般認為你需要有規律的生活、努力的目標和團體的社交。

為老朋友乾一杯

今天在Facebook上讀到高中的老朋友，已經要生第五個小孩了，三男兩女，真是超越進度的厲害，讓另外一位已經生三個小孩的朋友也自嘆弗如，我更是不用說，只有在旁觀望的份。只能遙遠地獻上祝福，特地去樓下買了台灣啤酒和零食，為老朋友乾一杯，真的有你的。

上班族退休期提領策略

進入退休後，除了各種社會保險的年金給付，我們開始需要將投資的金融資產提領出來使用，你有幾種方式，最好的策略，可能是分散使用。例如：不動產出租的租金扣除管理成本，或是只提領定存的利息，或只提領股票的股息。若能都不使用本金－不動產、股權或儲蓄本金，可讓提領的期限幾乎為無限長，除非不動產超過使用期限，或企業失去獲利能力。這種類似存本取息的策略，幾乎保證會有資產留給子女、配偶，適合有子女或配偶的家庭。

給新光投信的一點想法

今天在新聞上看到蘇英孝前輩接任新光投信總經理的消息，自己因為在台北金融研究發展基金會上CFP課的關係，經由董事長周吳添的介紹，有過幾次與蘇前輩見面的機會，雖然交淺，但是可以感受他想為投資人服務的理念，他的優秀經歷，當然才是這次他能接任新光投信總經理的原因，如果可以因此讓新光投信成為首屈一指，以投資人利益優先的投信，相信也是ㄧ樁美事。野人獻曝自己一點想法。

四十歲退休的風險與策略

你有40年以上的日子需要仰靠退休金過日子，沒有穩定的薪資收入。風險是你遇到好幾個網路泡沫與金融風暴，讓你的退休金快速下降，被迫提領，又沒有薪資金可以投入，導致在人生最後幾年提前破產的悲劇。如果，你有可能四十歲退休，你真的也想四十歲退休，該要怎樣做，來避免以上的風險呢？

讀《可以有空去釣魚的投資組合The Gone Fishin'Portfolio》

作者Alexander Greenl，原本是位證券界的投資顧問，他從投資業賺到了足夠的錢，在43歲時，財務自由，從證券界退休，轉而成為投資刊物的投資研究專欄首席顧問，不再需要做自己不喜歡的事，可以自由自在去釣魚，他認為作家是比投資顧問更適合他自己的工作。

讀《一生3錢過四關》

我覺得這是ㄧ本很值得推薦的本土作者的理財書，作者宋炎本，也是ㄧ位CFP執照人。他所謂的三錢是指，保命錢(3%~6%)、投資錢(3年30%)、與投機錢(一年30%)，四關是指結婚(50萬)、購屋(300萬)、子女高等教育(400萬)與退休(1500萬)所需要準備的資金關口。我認為作者提出的重要創意，是利用心理帳戶的傾向，將資金分成保命錢、投資錢、與投機錢的三個心理帳戶，創造不同於一般學術研究的資產配置框架，也更容易讓客戶與讀者接受。

讀《Rich Kid Smart Kid》

作者清崎在這本《Rich Kid Smart Kid》中，主要的建議是要教小孩知道，人生除了學校的學科成績單，還有一份成績單是更重要的，就是財務的成績單，因為財務的成績單持續一生，不像學科成績只有在學校有意義，你的銀行貸款經理，只想知道你的財務成績單，一點都不想知道你過去的學科成績。

最長期的規劃

最長期的規劃，就是對生命最後階段的規劃，一般人因為對死亡的恐懼，多半避免去思考這個問題，不過面對難題，最好的解決辦法就是反向思考，我建議的方式是，從你死亡的那一刻開始，由老到年輕來思考，如果你知道你最後死在哪裡？最好的長壽秘訣就是避免去那個地方。

女兒的第一場演講－Bookstart 閱讀起步走

周六早上來到北投圖書館，參加女兒的第一場演講－Bookstart 閱讀起步走，這是信誼基金會舉辦的活動，現場有許多嬰幼兒的父母，嬰幼兒的哭聲與叫聲，此起彼落，和一般成人演講差距很大，但大家都很能體諒，因為每對父母都有遇過孩子無法掌控的情況。

孩子的零用錢

一位網友推薦我羅伯特清崎的一本富爸爸窮爸爸青少年版(不過我卻找錯的書Rich Kid Smart Kid見留言)。這本書是關於如何教孩子財務知識，書的最後有一篇附錄，談如何給孩子的零用錢，我認為講解頗為清晰，摘錄他的一些重點，希望對大家有幫助。

讀《年輕創業萬萬歲》

年輕創業最適合，因為年輕人有熱情，勇往直前，不畏艱難，不會因為思考太多，擔憂太多而沒有行動，一方面年輕人有膽量，一方面即使失敗，年輕人也還有許多時間東山再起，因為重回原點並不可怕，一直待在沒有前景的工作，對想創業當老闆的年輕人，更為可怕。

讀《一週工作四小時晉身新富族The 4-Hour Workweek》

忘了是在哪個部落格讀到推薦，而找來這本書，作者Timonthy Ferriss是個成功的一週工作四小時新富族，自己現身說法，目的是當人家問他做什麼的時候，不必再大費周章說明，他說自己是個作家。

建立新生活(Build A New Life in the country)

最近家裏增設了數位有線電視，多了不少頻道，以及數位預約錄影的功能。發現一個很有意思的節目，它是在人物傳記頻道(The Biography Channel)播出，是個英國人的節目，名稱叫做建立新生活(Build A New Life in the country)。

退休支出知多少？

退休的時候會有多少支出呢？要回答這個問題，你要先知道你現在支出多少？因為很少人可以大幅度降低生活支出的日子，而不感覺挫敗。雖然經過一段時間之後，你終究會習慣那樣的日子。但是在評估回憶中，你不容易感覺快樂，容易對自己不滿意。如果你希望以目前70%的支出水準過日子，哪你在退休前幾年，應該就要試試看以70%的預算生活看看。

豪景飯店國慶99煙火秀

有了小孩之後，好像特別希望能為她留下一點特殊的回憶。今天是Esther的第一個國慶日，也是他第一次看煙火，前一天下午突然想到，也許在豪景飯店租個房間，是不錯的點子，雖然這個突發的點子原先不太被接受，我只是試著撥撥看豪景的電話，沒想到真的還有房間，價格雖然以一間七坪的房間來說，不便宜，但是能讓我們有與小小孩一通看著國慶煙火的經驗，似乎也沒有那麼不可及。

讀《論老年Cato Maior de Senectute》

有人說，你的老年生活之所以還能忍受，是因為你有充足的資源、財富、政治與社會地位。西塞羅引用了柏拉圖的例子，我來模仿他們，造個新例子。如果我們對巴菲特說，巴菲特你之所以能成為世界首富，是因為你生在美國。睿智的巴菲特應該會這樣回答，你說得不全然正確啊！我若不生在美國固然就不會成為世界首富，但如果你是生在美國，你也不會成為世界首富。

讀《資本力The Power of Capital》

作者城國斌指出一般人投資理財的兩難，一端是現金，保證會因通膨而失去購買力，另一端是資產，購買資產期待價格上漲獲取價差，這是ㄧ齣不斷演出的資產泡沫劇，只要預測錯誤，你的資產(身價)隨時可能大幅縮水。而他建議的是專注於資本，資本代表的是事業的帶來盈餘能力。

失而復得的回憶

重新看到了五年前去法國旅行的照片，真是高興。幾個月前，個人電腦發生故障，不但無法取得去年的財務資料，讓年度理財回顧幾乎沒辦法寫。那時候最痛心的其實是，找遍了五、六個可能的硬碟，始終找不到2005那年去法國旅行的照片，以為再也沒有機會仔細回想那段旅程了。

思考很久才想起來，當年的數位相機記憶卡很小，無法容納許多天的拍攝，我記得我們特別帶了筆記型電腦出門，每天照完的相片，到飯店，都馬上用傳輸線上傳到筆電上，這樣隔天才能有空間照新的影像，所以，除了少數有傳回PC上的照片，絕大多數得原版照片應該都在那台筆電上，無奈當時該筆電借給朋友，一直沒有機會取回，無法確認，讓人十分擔憂。

人腦與電腦在記憶上差距很大，電腦的磁碟基本上只要寫入，每一個位元每一個細節都是同等的重要，幾乎都能將所有細節完整紀錄，人腦最大的不同則是，人腦需要將記憶很多次的重複思考，才能將乍現的思緒變成短期記憶，再經過更多反覆以及特殊化，我們才能將短期記憶變成長期記憶，而且還要靠一點機運，不是每見你希望記得的事，都能記得。

能形成長期記憶的事情，通常是因為它異於平常，反直覺，陌生化的熟悉，可能是特別紅的花朵，特別綠的草地，極端對稱的建築，反地心引力，很特殊的故事，神話、寓言、童話，對比、快慢、輕重、高低、強調，出乎意料的聯想等等。照片、影像、文字則是提醒我們自己的好工具，如果沒有文字，我們很難記得每句曾經有過的思考，更別說想在資訊爆炸的時代裏，要先廣讀已有的文獻，還想要寫出有創意的句子。

也許除了拍照，整理照片，編輯與多方備份，每次有新的儲存媒體格式都多轉錄一份。更經常地欣賞照片，將重要的部分回憶，更深刻，反覆多次地在腦中演練，才是讓我們的回憶永遠不要再消逝的好方法。

對死亡的恐懼來自哪裡？

為何我們會對死亡恐懼呢？為何理財規劃還要思考死亡的問題呢？討論死亡，討論這麼嚴肅、無用的問題，能對理財這麼現實的問題有什麼幫助呢？因為理財規劃的關鍵在於人生目標的設定，而目標設定的關鍵在於釐清什麼是有意義的事？而對死亡恐懼，是釐清人生意義的過程中，必然會遇到的一大問題，無可迴避。

Cui Bono 是誰會得利(To Whose Benefit)

在法官審判與犯罪偵查上，Cui Bono的原則，也就是檢查是誰會得利？是很有效的一個問句與方式。多數時候，犯罪者都是犯罪事件中會得利的人之一。在演化論與文化演化論中，這個原則也常被使用，來檢查為什麼某個昂貴的現象能夠存在，一定是某些個體會在現象中得利，才會讓昂貴的現象能夠在演化的過程中被保存下來。

遺屬年金的影響

國民年金與勞保年金都設計有遺屬年金，遺屬年金的金額為年金金額一半，其中由於勞保年金有提前領減額年金，或延後領展延年金的設計，值得勞保被保險人思考是否要提前或延後。

讀《投資決斷力Snap Judgement》二

繼續摘錄一些閱讀本書《投資決斷力Snap Judgement》時，覺得有趣的重點。

鴻海ECB發行訂價152.75元

昨天讀到庫藏股與發行新股是ㄧ種內部人的訊息，表示內部經理人對股價的長期看法，如果發行股票比直接向銀行借款便宜，方便且成本低，才會選擇發行股票，否則現在游資泛濫，大型企業如果拿土地與廠房融資，甚至發無般保公司債，都可以，沒有道理要發行新股募資。剛好今天讀到鴻海ECB發行訂價152.75元。

讀《投資決斷力Snap Judgement》

這是ㄧ本討論投資行為學的書籍，作者David E. Adler紀錄他採訪許多教授、投資者的說法與心得，讀來頗為有趣，不過就像一般常見的投資行為學書籍，主題分散，缺乏一致性，這樣也有額外利潤，那樣也很不錯，容易感覺無所適從。

央行續升息

央行續升息，顯示央行動作通常有一定的慣性，不太會忽生忽降，一旦開始升息循環，不太容易迅速停止。續升息的理由為第二季GDP成長12%，顯示上次六月升息時，大概就是央行自己已經預測到經濟會有不錯的回升，才會在外人沒有預期之下開始升息。

勞保老年給付年金制

不像國民年金是屬於柔性的加保制，你可以選擇繳或不繳，不會被處罰，只是沒繳當然就沒有領錢的資格。勞工保險則是強制加保，雇主必須替員工加保，保費直接在發薪時就會扣繳，員工沒有權利說不想繳。勞工保險老年給付的年金制則是自98年1 月1日開始施行。

年輕人諮詢理財顧問的好處

讀到一篇關於『年輕人諮詢理財顧問』的英文文章，覺得該分享給台灣的年輕朋友們，摘錄文章中的幾個好處供參考，希望有助於年輕朋友做出合適自己的決定。也有助於意在此的顧問，提供適當的服務滿足這些需求。

The Back-Up Plan備胎女王(雨天備案)

這部電影中，女主角Zoe因為自己父親在母親生病時離開的經歷，對男人十分不信任，擔憂在真正危急的時候，男人都會害怕離開，所以她總是對男人的花言巧語承諾抱持懷疑的態度。

原始的天使

看著女兒睡前天使般的笑容，真是令人心曠神怡。回想起她偶爾原始的哭鬧，整體來看，她原始的哭鬧時間並不算長，一天內可能總計不到兩小時，但卻也是難以忽略的存在，因為它的出現，對我們而言，是無法預料，也無可阻撓的。

國民年金的內部報酬率IRR

目前最基礎的社會保險是97年開辦的國民年金，它讓過去不在軍公教與勞保範圍內的國民，都能擁有一個最基礎的社會保險，它所繳的費用約為投保薪資的6.5%到12%，從開辦年開始遞增，最高到12%，其中費用的六成由國民自己繳，其餘四成由國家稅收支付。二十五歲以上的國民，且沒有其他社會保險，才能加入。滿六十五歲後，以目前標準計算，最高可每月領取老年年金8986元，月投保金額目前是17280，乘以二十五到六十五的四十年年資，在乘以1.3%。

讀《貴族、騙子、華爾街》

作者用很多歷史上的人物與書籍，來說明美國人對華爾街的印象，以及這個印象的代表人物，與其轉變的歷史。他認為一般人對華爾街的印象，有四類，金融貴族、騙子、英雄與罪犯。

摘《就是要說服你》二

26.真正的反對者，優於假扮的反對者。

摘《就是要說服你》

1.如果我的電話忙線中，請稍候再撥。(暗示社會證據、他人行為)

後演化論的道德觀

隨著演化論的邏輯推理，我們會發現人的行為都會受到天擇基因所造成生理與環境所影響，某種程度上，不論好行為或壞行為，都是天擇基因在背後驅動，表面上，這很可能造成社會道德的淪喪，行惡的人以天擇的趨勢為藉口，因為自由意識某種程度上是基因給我們自欺的功能，沒有自由意識，也就沒有了惡意，行惡的人不過是行自然的行為，好像給了男人出軌的藉口，但是知道演化的理論，並沒說我們該原諒男人沒有自制力的出軌，男人出軌還是違反後演化論的道德觀。

讀演化論時的悲哀感

這幾天閱讀演化論的文章時，常常有一絲悲哀的感覺，雖然，人類可能是天擇理論所揀選的最具適應性的有機體，然而，如果要承認一切都在天擇的掌握中，能認同適應與改造環境是我們為了生存與繁衍必須的職責，也能接受創造更多的非零和關係，是社會演化的終極恆定方向。如果這些都已經不變了，不論我們如何作為，天擇、性擇與非零和，最後還是會揀選出一個符合它的意旨的方向，似乎難免感覺一種無能為力的悲哀，像齊天大聖始終翻不出如來佛的手掌心。

演化論與男女關係

《性、演化、達爾文The Moral Animal》裏聊到演化論與男女關係的幾個章節，給我十分新奇的感受，以一個嶄新的角度來思索男女關係。一般而言，親職投資較少的ㄧ方，比較不會專一，一夫多妻制可能是早期捕獵與採集人類社會的常態，而近代的一夫一妻制，其實不是因為女權高漲，反而是因為男權平均化的結果，集權社會開始權力分散的過程，一夫多妻制導致大量社會地位較低的男性沒有結婚，這會造成強姦與動亂的社會問題，一夫一妻制是男領導者與社會地位較低的男性間的妥協。

PS3多樂貓的人生智慧

玩了好久，終於將PS3的《多樂貓歡樂喵派對》Clear了，雖然只是一款遊戲，我卻覺得大人們也應該學習，我們是怎樣在教小孩的。我喜歡這個遊戲的故事、對白與想傳給小孩的想法(瀰)。真希望我小時候就玩過這個遊戲。

晶華酒店兩人四手

常聽說印尼有兩人四手的按摩，不過，之前去峇里島的時候沒有嘗試，總覺得有些遺憾，畢竟光是想像有兩位按摩師，同時在自己身上按摩，就覺得應該會很過癮才對。於是，在自己的快樂計劃中，安排了這次晶華酒店沐蘭SPA兩人四手的初體驗。

AFP(Associate Financial Planner)理財規劃顧問

自台灣理財顧問認證協會成立七年以來，台灣目前持有CFP認證的顧問約有七百人，而中國大陸雖然比我們晚開始，卻已經在人數上遠遠超過台灣的數字，周遭當年第一屆時，一同上課，一同作案例研討，一同考試的夥伴們，卻一位又一位地被中國市場吸去，台灣的七百人CFP有一百人以上，都同時持有中國的CFP證照，並逐漸地將事業重心移往大陸，這的確是一道不可逆的洪流。頓時，讓自己感覺有些孤單。

讀《性、演化、達爾文》

達爾文觀察到，自然界中雄性多為追求者，雌性在選擇對象時，多半較為挑剔矜持，雄性則有盲目地衝動。他沒有進一步的說明原因，但這個性選擇，則是天擇的輔助，雌性似乎會挑選對當時環境適宜性較高的雄性，來提高自己的後代的環境適宜性。

非零和拯救世界

如果世界真的朝非零和的方向前進，我們能做什麼？來提高自己這一生的快樂呢？也許是理解這個人類命運的邏輯後，將自己融入這個想法之中，並願意為它而犧牲自己個人的利益。

人類命運的方向性－增加非零和活動量

Robert Wright的非零年代一書(人類命運的邏輯)，試圖說服我們，人類歷史的發展存在一個恆真的方向性，我們的文化將朝增加非零和活動量的方向前進。這不是說人類天性會追求世界大同，而是說，如果世界大同會造成最多非零和的人類活動，我們總有一天會達到，只要時間夠長。

家庭年所得與幸福的關係

之前Daniel Kahneman在TED中提到的體驗的自我和記憶的自我(experiancing selves vs. remembering selves)論文出版了，他將幸福分成兩類，一種是回顧一生的自我評估，這是一種滿足感，他發現這種人生滿足(Life Evaluation)的快樂，和收入的對數成穩定的關係，至少到年所得 12 萬美金以上，都還是持續維持，越高收入的人，越滿意自己的人生。

吃得健康－讀《過敏原來可以根治》

現代人過敏很常見，照本書作者陳俊旭的意見，八成以上現代人，都有慢性的食物過敏。一反將腸胃道視為消化器官，他認為應該將它視為最大的免疫器官，而慢性的食物過敏通常是延遲發作，又很如易被壓抑型T細胞壓抑，以致人感覺不到過敏症狀。腸胃道等黏膜和皮膚，都是屬於真正的體內和體外的分界線，在這個分界線上，就是過敏發生的第一個戰場。

1980年波克夏年報

這年出現一個有趣的現象，巴菲特化了很長的篇幅解釋，持股20%以下的公司，不將其盈餘計入波克夏年報，只有配息才計，但是由於價格好，持股部位大增，這年出現持股公司的保留盈餘按持股比率計算，居然高於波克夏本身財報上的營業淨利。很像我們上班族，投資所得超過薪資所得的儲蓄額一樣。

1979年的波克夏年報

觀察經理人的年度管理績效最好的數字是，營業淨利，不含資本利得與損失，除以當期開始時的股東權益，這是假設債務淨值比不高，且淨值的成分沒有特別奇怪的記帳方式時。這裏的淨值中如果含有有市場價格的證券，應該以成本計算。

1977年波克夏年報

這年巴菲特解釋了每股盈餘的成長，並不是好指標，因為每股股東權益(淨值)，因為保留盈餘，也在成長，即使每股盈餘的成長看似37%，很棒，但是如果期初的股東權益增加了24%，則原本37%得eps成長，就沒有想像中得好了。

1978年的波克夏年報

雪球裏說到，1977年底巴菲特身價已經到達72百萬美金，巴菲特因為老婆在此年尋求獨立，48歲的巴菲特轉而開始將更大的心力放在波克夏年報的撰寫之中，希望給這些長期支持他的股東們，一堂如何評價企業績效管理的課程，感謝他們的一路忠誠。所以我去找這篇1978年的波克夏年報來讀。

讀《象與騎象人The Happiness Hypothesis》四

刀的美德是很好切，眼的美德是看得很清楚。人的美德就是有助於享受人生幸福快樂的實用準則。例如：智慧、誠實、公正、勇敢、仁慈、節制、超越(神聖)等。訓練自己表現出這些美德，本身就是助益。古人教道德用格言與故事。西方現代道德的困境是，用科學方式分析道德希望找到一體適用的原則，反而讓倫理學陷入只研究道德困境，而不追求典範的境地。現代人則常狹隘地以為犧牲自己以利他人才是道德，就這點上助人是自益的，助人者常因助人而樂，特別是老年人，義務工作讓老人在人際關係凋零之時，藉義務工作帶來社交上的益處。

讀《象與騎象人The Happiness Hypothesis》三

愛的起源，在嬰兒期，心理學家發現，除了乳汁，嬰兒也需要撫慰性接觸。而需要母親照顧才能長大的動物，都有發展母子依附關係的生理系統，雖然與鴨雁的印記效應不同，人類自然也不例外，天生就有發展依附關係的潛力。母親就像嬰兒的安全保壘，當母親在身邊時，嬰兒就敢玩耍與探索，安全保壘一離開，嬰兒就停止探索。女兒七個月了，剛好這一周出現這個依附關係的現象，母親成了她的安全保壘(依附對象)，我的擁抱都遠遠不及了，效應十分明顯。一直對小孩很有反應的母親會養成安全型依附(分開不安、重聚平靜)，冷漠的母親會養成逃避型依附(分開平靜、重聚平靜)，反覆不定的母親會養成衝突型依附(分開不安、重聚不安)。

讀《象與騎象人The Happiness Hypothesis》二

懂互惠，己所不欲，勿施於人，是人類能組成超大型社群的原因，互惠深植於大象之中。人類以外的群居生物，通常以基因為單位。人類則有知恩圖報與有仇必報這兩種心理，讓我們產生超越親族的超大型社會。以人類大腦體積來估算，人類如果沒有文字語言，最適合的社會族群約為150人，在這個數目以下，我們還可以靠面孔分辨，來做到知恩圖報與有仇必報。互惠是行銷與交朋友最大武器。互相送禮、幫忙、關心、吐漏心聲，都是增進友誼的好方式。

讀《象與騎象人The Happiness Hypothesis》一

Jonathan Haidt在此書《象與騎象人The Happiness Hypothesis》，檢驗古老經典的智慧與現代正向心理學的發現，分十個章節，來說明他認為，快樂之道就是保持中庸。我想他所指的中庸，是在主動思考的我和自動化反應的我之間，保持一種平衡，在象與騎象人達到一種一致性。

2003到2009的台灣股市可得報酬率

2003年到2009年之間，投資人在台灣股市可得到的報酬率是多少呢？這段期間中，我們已經有了最簡單參與台灣股市的方式，寶來台灣五十ETF，任何一個投資人，不需要複雜的投資知識，只需要投資於一籃子台灣最大的五十間公司，就能可得到這個基本報酬率。

SMART智富雜誌訪問：我的理財經驗回顧

2010年7月接受SMART智富雜誌的訪問，在主筆的問句引導下，回顧了自己的理財史，想像著自己的理財史能對年輕人有什麼啟發，這個過程，對我自己，就像一個心理面談的療程，也有不少感想。

如何用錢買快樂？

一個人的快樂程度，有沒有辦法提升呢？如果答案是沒有，一切都是天註定，也就是基因決定的，那麼用錢還是否可以買到快樂呢？也許只剩下事先幫子女挑選快樂基因的方式。還好，現代正向心理學的多項研究顯示，的確有方法可以提升快樂，如果你看到有錢的人卻不快樂，他很可能只是不知道如何用錢買快樂。

讀《青少年理財39講》

才讀了這本《青少年理財39講》的第一篇文章，我就發現自己在編寫故事的能力上，遠遜於此書的作者，作者以一位剛升上國中的寶妹的家庭故事，來貫穿整本書要傳遞的觀念，而且每個章節，出了故事以外，都附上一篇補充說明的資料，以及問題和解答，可以說十分適合學校上課使用。

脅迫式爭論

在利他主義與客觀主義之間，利他主義者與社會主義者，經常使用這種脅迫式爭論，理性的人需要了解這些伎倆，才不會在迷糊之間，落入對方的陷阱。脅迫式爭論最原始的雛型就是國王的新衣。

自私的美德與快樂

幸福快樂是生活中成功行動後的回報，也是我們繼續行動的誘因。在《自私的美德》中提到，生命中的愉悅快樂有五個領域，分別是創造性工作、人際關係、娛樂、藝術與性。

賦稅統計原來也可以這樣看

每次輿論談到貧富差距，總是說應該要對有錢人課徵更多稅收，對窮人減少稅收，甚至發錢給有急難需要救助的窮人。今天，少數政府官員終於不小心透露了一個真實的統計，原來賦稅統計的實況，原來是這樣子的。有點出乎意料，不是嗎？

克服投資行為的偏誤

面對過度自信這個偏誤，克服它最直截了當的方式，就是前面已經談過的，在標的物的選擇上，以具代表性且充分分散的指數型基金，在時間的選擇上，搭配定期的投資策略，以及拉長投資的期限。當你沒有一定能打敗市場的過度自信時，選擇以低成本的方式，分散投資的時機，用資產配置與在平衡，來獲得平均的報酬率，是再合理也不過了的選擇。

投資行為的偏誤

投資行為的偏誤，來自於用不適合金融市場的街頭思維來投資，在一般的環境中，一個人對自己與自己的決定充滿自信，老王賣瓜自賣自誇，在人際關係上比較積極強勢，這也許有一些好處，但是將這種過度自信，放在金融決定上，就是一種行為偏誤。因為金融投資行為，需要的是理性的決策架構。

快樂計劃(The Happiness Project)

這本書的作者Gretchen Rubin是一位想提高自己的快樂程度的作家，她模仿班哲明富蘭克林的美德計劃，為自己作一個快樂計劃(The Happiness Project)，為期一年，由於她已寫作出版為業，很自然地她在一年的快樂計劃後，將自己這段時間為快樂計劃所作的紀錄與思考，寫成了一本書，而她在其中一個月的計劃，更是開始了一個快樂計劃部落格。

交易稅與手續費

證券交易稅賣出時課千分之三，證券交易手續費買賣時都收千分之一點四二五。除了交易稅與交易手續費，還有買價與賣價間的價差的交易成本。

可扣抵稅額

台灣目前的所得稅制，在企業所得稅與個人綜合所得稅，採用兩稅合一的制度，兩稅合一的意思是說，可以將兩個合在一起看，個人持有企業股權，在公司尚未配發盈餘時，需要先對企業盈餘繳所得稅，從今年99年開始，營利事業所得稅降為17%。

價值投資

打敗股票市場真的是不值得嘗試的事情嗎？如果要嘗試，我認為可能成功的方式，就是－價值投資。價值投資的宗師就是班哲明葛拉罕，他也被稱為證券分析之父，它是華倫巴菲特的老師，巴菲特則是他班上唯一拿過A+的學生。巴菲特說，價值投資四字中的價值這兩個字，其實是贅詞，買進你認為沒有足夠價值的東西，怎能稱作投資。

定期定值

在三種是定期投資的策略中，這個定期定值策略會有比較好的報酬率，但是，它也因為方式較為複雜，比較不容易操作。

定期定額

指數型的被動投資法，讓我們分散持有最具代表性的所有投資標的，這就等於用分散投資來避免選擇個別標的失敗風險，取得中庸的報酬率。避開了擇股，還有另外一個風險，定期的投資法，則讓我們分散投資時機，避免選擇時機造成的失敗風險，我介紹兩個方式供參考。

主動投資與被動投資 Active vs Passive

所謂被動型投資法，就是被動地依據市場的變化來改變投資標的，例如依據市場上最具代表性的指數來投資，只有當指數的成分改變時，才改變投資標的。在其他時間，就長期持有與指數成分相同的投資標的，目標是讓投資報酬率盡量與指數可得的報酬率接近。

企業家才是社會進步的動力

最近台塑企業與鴻海企業都被曾被輿論批評，一是工業安全，一是員工心理問題。甚至台塑還遭遇到工廠四周居民的封路抗議。作為一個台灣五十的持有者，同時也是各大企業的小股東，我認為需要發出一點支持企業家的聲音。企業家才是社會進步的動力，不是環境保護團體，也不是學者。

長期投資

之前我有講到，對長期報酬要求過低，對短期報酬要求過高，是一般人常見的偏誤。投資的期限應該是我們決定資產配置的一個重要因素。比較理性的投資者，應該要對較長期的投資要求高於短期投資的報酬率。

效率前緣－以平均數變異數法計算的最佳投資組合報酬曲線

現代的投資學理論中，馬可維茲所提出的投資組合理論是最值得注意的，他將風險定義成報酬率變動的範圍，並發現投資在不同資產中，可以在相同預期報酬率中找到最低報酬率變動範圍的投資組合。

別讓小孩看海綿寶寶

教養大震撼的第九章裏，提到讓小孩看海綿寶寶，比讓小孩看金剛戰士，更不好。一般人直覺以為金剛戰士這類打打殺殺的卡通，會助長暴力型的攻擊行為，但是實驗研究發現，海綿寶寶這類看似溫和的卡通，甚至教育性質的卡通，也可能造成小孩錯誤的學習，發展出關係型攻擊。

資產配置

資產配置就是決定投資組合中各種資產類別所占比例的計劃，最基本的就是前面所談的三種資產類別，債券、不動產與股票。

為什麼每天回憶三件好事可以增加你的快樂程度

這個三件好事的練習為期壹週，是Martin Seligman在一篇論文實驗中所用的介入條件，練習一周後，每個月再回來測試受測者快樂的分數，實驗顯示三件好事的練習，可以在實驗後，連續增加快樂感六個月，而且持續上昇，沒有遇到習慣疲乏的問題。

回想三件好事與造成事情順利的原因

早上餵女兒一種新的副食品罐頭，它是馬鈴薯與某種瓜，她一嚐就表現出有些不喜歡的表情，張嘴想吃的速度遠比一般早餐來得慢，但是，我耐著性子，一口一口，小口地餵她，成功最後將整碗副食品餵完。小口餵，不要急，是這次順利的關鍵。

三件好事

早上家裏開始木地板的工程，我一個人在太平洋溫泉會館照顧著小Esther，吃完早餐後，她睡著了，一面看著她，一面泡著套房裏的溫泉，望著窗外的藍天與北投山景，讀著我的新讀物The Happiness Project，感覺十分順利，一方面選對了房型，女兒很喜歡榻榻米，我則喜歡泡湯，另外一方面，選對帶來的書，這本書讀來很輕鬆有趣。

父親節的三件好事

早上，一個人帶著小女兒，很準確地掌握了她想睡的時間，陪她玩了ㄧ段時間，在她很想睡，開始發出焦躁的聲音時，將她放進嬰兒床，才一放下去，他就睡著了，真試順利。我想這次是因為有很認真地陪他玩，觀察她，才能辦到。

三個最基本的資產類別

最後，這三者中，最有可能帶來高報酬率的資產類別，就是股票，它象徵的是商品價格中，屬於生產者的價值與利潤，企業家募集資本與勞力，去完成生產，承擔生產商品萬一不受市場接受時失敗的風險，夢想的是獲得受市場接受時，大量銷售商品的利潤。這是人類經濟社會中最為正面的ㄧ件事－去創造與去生產。只有生產者的存在，土地與資本才有了報酬。生產者雖然可能是個人或企業，但是只有發行股票的公司，我們才有可能藉由購買股票，成為主要經營者的合夥人，承擔風險，也分享利潤。

三件好事

這一定是一輩子值得記憶的好事，讓人自願去做這件事，肯定不容易。當我躺在溫暖的浴缸中泡澡時，家人主動幫我端上了一碗加冰塊的綠豆湯，噢！真是透心涼，即便在豪華溫泉旅館泡湯，也不可能有這麼貼心的服務。我一定是做了對了什麼，才配有這樣的好事。

三件好事與原因

今天三件好事與原因：

到圖書館還書後，借書時使用了個人自助式借書機。從第一次看到自助式借書機，就想去試用，但是因為我之前辦了悠遊卡借書證，當時的自助式借書機只能用舊的條碼借書證，現在則已經新增了一個悠遊卡讀卡機在旁邊，用起來很方便，可以節省排隊時間。

看《開心寶寶DVD The Happiest Toddler On The Block》

收到訂購的DVD《開心寶寶DVD The Happiest Toddler On The Block》，很快地將它看完第一遍，大多數主要的資訊都在網路上與Dr Karp的網站上可以看到，但是一個編輯良好，安排好順序的完整課程，看完後，我還是覺得很值得。

過去、未來與現在的快樂－《真實的快樂》

想增加一個人長期的快樂程度，我們需要分三個部份，對過去的回憶要增加滿意度，對未來的發展要懷抱樂觀的態度，對眼前的體驗則要增加愉悅與滿足(或說FLOW)。

讀《真實的快樂》(Authentic Happiness)

在讀《真實的快樂》時，參考作者的網站，發現一篇論文，作者指出兩個非常有效的長期(6個月)提高快樂程度的方法。這兩個方式是，第一，發現自己最強的特質，挑選一個特質，用不同的方式，在生活中發揮。第二，每天寫下當天三件好事，並寫下你認為好事之所以會發生的原因。以下是我自己的第一次練習：

三個最基本的資產類別

債券這個資產類別，就是將資金借給政府、企業或個人，投資債券所能獲得的報酬，就是借用資金來使用者所付出的成本。借款者通常和投資債券者的立場相反，借款者總是希望利息越低越好，一旦市場利率變低，如果借款者有能力，就會提前還款，再去借成本低的錢，反之，如果市場利率變高，借款者就不會提前還款，讓投資債券者看著高利率卻無法賺到更高的報酬。

讀《阿特拉斯 聳聳肩》 Atlas Shrugged

因為Cameron Herold在教出創業家演講中的極力介紹《阿特拉斯 聳聳肩》 ，我去找出這本去年才被翻成中文書的《阿特拉斯 聳聳肩》 Atlas Shrugged，這本書出版於1957年，作者Ayn Rand，在她的年代是著名的小說家與哲學家，書頁上的介紹還說，碩士生時期的葛林斯潘，還每周到她家聽她講課，我覺得從她這本大部頭小說的樣子，她很像我們那個時代的金庸武俠小說，聽說也是像金庸一樣在全美國家喻戶曉。只是江湖中的俠客換成了市場中的企業家。

壹週刊發行壹電視

昨天壹週刊發行了網路壹電視台，在沒有辦法正式獲得有線電視台執照前，先從網路突圍，畢竟準備工作已經都完成了，如果不尋找工作來練兵，設備空放著反而是更大的浪費，雖然網路壹電視台的廣告目前只看到一檔電影廣告，這其實也是網路電視廣告向真實電視廣告的大侵襲，每個想看壹電視台節目的人，都要反覆一直重看這個廣告。

三個最基本的資產類別

土地、勞動與資本，亞當史密斯觀察每個商品的價格都可以被區分為這三個部分。價格的一部分，是用來生產商品的土地，需要付給地主的租金。還有生產過程需要的直接人力以及管理，價格的一部分是付給員工與經理人的薪資，及企業主的利潤。以及需要先聚集資本購買設備招募訓練員工等所需的資本，如果資本是借貸而來，價格的一部分是這資本需要付給債權人的利息。

台灣的負債與國內生產毛額比

98年度(2009)的中央政府總決算出爐，歲入1.5兆，歲出1.7兆，短差1611億。以個人家庭來比喻，中央政府的儲蓄率為負數。歲出1.7兆還未含負債償還650億，合計短差2261億。儲蓄率為-15%(2261/15000)。國營事業獲利3151億。一年以上債務餘額4.05兆，比97年度3.67兆，增加0.38兆。

台灣加權股價指數增益策略(台指期試算)

這是模仿PIMCO股市指數增益策略的試算，目標是用「臺灣證券交易所股價指數期貨契約」來達到追蹤股市指數報酬率，並且達到增加報酬率之可能策略。

PIMCO在指數型股票投資的改進

PIMCO在指數型股票投資的改進，PIMCO美國股票增益基金，利用的是債券投資管理上的一些原則，這個原則其實不難模仿，台灣的投信，其實也可以嘗試。目標是打敗股票指數的總報酬率。對一般投資人而言，由於高管理費，和申購手續費，其實不容易賺到額外報酬。

生育率下降其實是正常的

幾次Hans Rosling的TED演講都提到，從許多國家統計的角度來看，我們可以發現生育率下降其實是很正常的現象，隨社會醫療進步，當嬰兒死亡率大幅下降，每個生育出來的嬰兒都可以長大成人，出生率下降，其實不太難理解。我認為因此而太過害怕，並非必要。

美濃紙傘彩繪DIY

今天的行程，早上在金典享用無敵港灣景色的自助早餐，餐廳可以說是三面空間全開，面海的這區更是爆滿，大面的落地窗，望出去藍藍的大海，完全看不到邊際，遠遠地，還能看到旗津的渡輪在港中緩緩移動，真是心曠神怡。還在自助早餐中發現以前在德國吃過一次的燻烤起司，鹹鹹的起司，很合台灣味口。

Splendor and Palace club

We are in the splendor hotel. It is always fun to travel with whom you love. This is the first night my daughter sleep outside since first month. At first she can not sleep, the bed and lights are too different. I am glad at the last min, I brought the ipod with us. It has her lullaby and shishi sound. After she slept, I got a chance to go to the palace club for a late spa. It was located at 79 floor. Something hard to forget in the future. We should allow ourself to do extraordonary things on a trip, since it is the memory that really matters. And we only remember things that are unusual.

我看『大埔圈地事件的省思』

現代的民主政府，法律是由民選的立法委員制定，行政的官員也是由民選的縣長所指揮，從民主的角度看，少數服從多數，多數可以強迫少數服從，大埔圈地事件，如果從民主的角度來看，行政合於縣長的選票授權，法令也合於立法委員的選票授權，如果認為民主的投票權可以獨大，則繼續執行下去也很合理。

讀《家庭財富管理秘笈》

《家庭財富管理秘笈》作者屈立楷，我們認識於CFP的課程活動中，一起參加許多理財規劃的推廣活動，在台北的CFP三三讀書聯誼會中，溝通與分享許多理財規劃的理念，他的這本著作，我十分推薦，可以讓一般民眾直接開始為自己做一份理財規劃。知易行難，是立楷兄的主要觀點之ㄧ，光是讀沒有用，理財的關鍵在於『做』，才能產生效果。

六個月的嬰兒開始與新生兒不同了

接近六個月了，這幾天開始感覺到女兒的不同了，很明顯地，她更懂得如何使用哭泣的聲音了，哭泣不再單純是需求的訊號，她顯然開始發出假訊號了。哭泣不再直接和饑餓、累了、排泄了不舒服等生理需求連結。現在，很明顯可以感覺，有些時候哭泣，只是表示她想要我們作某些事，最常見的就是，想要人抱著。

回應：IRR 是否隱含所得再投入呢？

我來嘗試一下回應[孝話一籮筐]部落格主的疑問，雖然其實巴菲特班班主洪瑞泰，在他的兩篇文章[IRR不分單利或複利都可以算][複利的觀念來解釋 IRR]，已經很詳細的解釋過了，IRR本身沒有預設所得再投入，有再投入，或沒再投入，都能用IRR來計算，當然有再投入的時候，你不能將領息再投資的錢當做領回(inflow)，而是要在期末才當做領回(inflow)。IRR常讓人以為隱含所得再投入，是當它被用在比較兩個方案時的問題。

如何在職涯中找到快樂

職涯占去我們生命很大的部份，如何在職涯中找到快樂，是個值得研究的問題。

讀《保險財富管理五部曲》

作者凌氤寶，在此書中，建議一般人，收支比應該為60%，也就是總支出占總所得60%，其餘40%則做為保險、儲蓄、投資，保險支出的可為10%~40%。當然，這是有點保險學者的本位主義，實際上，保險支出應該到40%所得的人，應該不是多數人。

許文龍：錢如果不花掉

『錢如果不花掉，它也不過就是紙而已。』許文龍在一個電視採訪中這麼回答。這句話吸引了我的注意力，一方面，這當然是事實，一方面，這似乎也是感覺富足的人才會有的感覺。一個人要有多少，才能有這樣的感覺，則就見仁見智，冷暖自知。

賣出後的懊惱

賣出後的懊惱，最近很困擾我。主動投資的ㄧ大缺點，就是情緒很容易會隨著股市起伏而變化，不論是賺錢或賠錢。每天看著可得的利潤，只因為設定的價格一到就先行賣出，而沒有機會享受到，真是很困擾。忍不住不去算，少賺了多少，越算越難過。

是什麼讓養育嬰兒如此快樂？

是什麼原理，讓養育嬰兒如此快樂呢？我想是因為嬰兒的學習，例如逗弄嬰兒發笑的過程，你要先快樂地大笑給嬰兒看，發出各種我們習以為代表歡樂的聲音，嬰兒先是天真地看著你的動作，反覆很多遍之後，才模仿我們發出笑聲，我想是這種無言的教與學的過程，讓養育嬰兒如此令人快樂。

我對台北的新夢想：機車退出人行道

台北的垃圾不落地，是台北經常在城市外交中提出來的ㄧ項特色，相較於之前的定點堆放，垃圾不落地的確是一大改變，讓台北更乾淨。不過，垃圾不落地已經是好多年前的變革了，我們台北，需要更多新氣象。我對台北的新夢想是：機車退出人行道。

打敗大盤有多難

我們比較常見的資料是美國的基金金理人無法打敗大盤，比較少見的則是國內的退休基金的資訊，最近剛好看到公務人員退休撫卹基金管理委員會的公告，可以讓我們參考現況。這個比較期間是2009/6/8到2010/6/30為止。經過嚴格挑選招標，最後的結果卻不是打敗大盤指數，而是六家受委託機構，每家管理四十億，全部沒有任何一家打敗大盤指數。

Dan Ariely說工作獎金不管用

Dan的新書The upside of Irrationality分為兩部分，談我們在工作上與個人生活中所犯的不理性錯誤。剛好，符合現在對華爾街肥貓經理人的輿論，成為美國的暢銷書。當然現在領大錢的經理人，並不相信或喜歡這個論點。

世界杯足球賽的德國章魚哥預測

最近幾周的世界杯足球賽新聞，最後居然是聚集在德國章魚哥預測，不曉得這是台灣新聞的現象，還是德國單一個地區的現象，在網路與媒體發達的現代，章魚哥現象已經成為一股流行風潮，占據了版面與你我的時間。

面對觀眾的自信與怯懦(Confidence and Cowardice)

每次即將面對公眾演說之前，我都會十分緊張，緊張到吃不下飯，腸胃蠕動快速，在上場前最痛苦的時候，常對自己說，為何要去接下這次的演說任務，我又沒有非得要做這些事的理由，幹嘛讓自己如此緊張與痛苦，下次絕對不再幹了。

讀《這樣做，寶寶超好帶》

朋友送我們家這本書，我發覺這位作者實在很特別，除了她用了丹瑪醫生(百歲醫生)的方式養育了四個小孩，分享她自己的成功體驗，很特別的是，這四位小孩，兩女兩男，都是收養的。在台灣收養的數量，一年約有三千多件，多數無人收養的嬰兒，反而是送到外國去讓人收養，她的經驗很值得觀察。

讀 《境外公司與OBU實務解析Q&A》

設立境外公司如果要避免被認定有逃稅嫌疑，可以先參考OECD目前指出稅賦天堂中，屬於願意參與OECD交換資訊與改善透明性的國家，這份清單目前已經有38個司法管轄權地區。

國民幸福總毛額指數 Gross National Happiness Index

國民幸福總毛額的概念是從不丹國王的發言開始，經過多年發展，蒐集融合許多當代學術界所發表的論文，對快樂與否的主觀衡量方式，以及對快樂存在所需要的整體環境的客觀測量方式，已經頗具規模，值得我們理財規劃在個人的層次上來模仿。

主動投資症候群

一般人熱愛主動投資的堅持，就像是得了主動投資症候群，它就像癌症，一旦發生，死亡率非常之高。得了主動投資症候群之後，財務上遭受挫折，無法得到股市平均報酬率的機率也是非常之高。

教出創業家Raise kids to be entrepreneurs

什麼是創業家，創業家是願意組織與營運一個事業，並承受事業風險的人。當前的普通學校教育，大體上，都不教人如何成為創業家，學校主要培養學生成為學術研究、或教學的人，其次，則培養學生成為好員工，所需要的技能與習慣。

如果沒有神，人如何能有道德？Then How Can You Be Moral?

攻擊無神論者的論點之一，就是無神論者殘忍沒有道德，因為他們不信神，所以也不遵守神的律法與道德規範。

抵利型房貸與一般房貸之比較

以匯豐銀行抵利型房貸與一般房貸之比較為例，來看一般貸款者在兩者之間選擇的判斷標準。怎樣的人才比較適合抵利型房貸呢？

抵利型房貸利率為指標利率加1.85%，一般型房貸利率為指標利率加1.5%，該行指標利率目前新貸戶為0.562%，也就是，分者利率分別為2.412%和2.062%，兩者差距為0.35%。

以四百萬貸款餘額為例，初略的計算如下，一年抵利型房貸全額利息為96480元；一年一般型房貸全額利息為82480元。一年抵利型房貸要多付出14000元。

目前該行一年期定存的利率為0.5%，每一百萬元的定存利息為5000元。如果定存金額用來抵利型房貸中抵利，則可以獲得 2.412% 的抵利效果(也是利息所得)，每一百萬元的抵利利息所得為24120元，兩者差距為19120元。

由此可知，如果你有100萬元在該行定存中，同時有400萬一般房貸貸款餘額，你可以將自己的一般型房貸轉成抵利型，而獲得5120元的利差。

96480-24120=72360
82480-5000=77480

分界點在732217，400萬的貸款餘額，若經常有定存存款金額在此數字以上，則換成抵利型會有利。分界點存款和貸款比為18.3%。如果你有使用房貸列舉扣除額，則利差要再扣除你的所得稅有效邊際稅率。

如果你正要購屋，記得看 雙薪家庭的理財陷阱

延伸閱讀：
投資理財規劃DIY自己來(一)
投資理財規劃DIY自己來(二)
投資理財規劃DIY自己來(三)
Mobile01 首頁 » 居家房事 » 房地產綜合» 指數型房貸和抵利型房貸到底哪個好?
怪老子理財：抵利型貸款

長期照顧風險

老年慢性病造成的長期照顧風險，是屬於活越久，就需要越多照顧支出的風險，住院醫療險並無法包含這個危險。最近政府正在考慮長期照顧險以類似全民健保的方式來施行，其實是很有遠見的計劃。

學會投資的勝率

2010年5月接受錢雜誌約訪之問答，記者事前準備的問題很好，雖然最後聊的內容超出這個範圍，也只有少數觀點適合當期編輯的方向，僅做紀錄。

讀《另類IQ 保險理賠生活檔案》

保險最重要的服務品質就是理賠，而理賠也是最多申訴與法院訴訟的關鍵。這本書蒐集許多民國八十六年以前的保險理賠案例。之前介紹過一位CFP持照人朱惠斌，他也有一本《哇靠!告贏才理賠》，是收集較為近期的壽險公司敗訴案例。不過這本書另類IQ也還值得參考，可以看見保險理賠的演變，對消費者有利的條文與看法，其實，都是來自修法、修改示範條款，少見保險公司持對消費者有利的見解。

讀《保險私房學》

作者邱正弘在本書中，用許多例子來說明與比較不同投保方式的優劣，與一般業務人員重視自己的佣金收入的角度不同，強調理財規劃的原則，的確是很少見的保險私房書籍，很多細微的投保比較，確有創見。

全職父親的ㄧ周

過去這個禮拜，因為孩子的媽身體不適，避免傳染，要和嬰兒隔離，我當了一周的全職父親，雖然難免還是會想到工作，總想抽時間做點自己的事，讓自己在兩個角色的情緒之間往返，有些緊張。慶幸的是和女兒的關係應該是有些改進，女兒不像之前會完全黏著媽媽，比較會和我笑了。

投保建議

常見有人以年齡來做投保建議的區分，這不夠仔細，比較好的方式還是依個人的扶養責任來分，如果你目前受人扶養，則最該買保險的人是扶養你的人，不是你。沒受人扶養的單身，如果也沒有扶養任何人，則以受益人為自己的險種為宜，例如：壽險與傷害險(非疾病)，主要是專注在殘廢風險上，可以用產險公司的傷害險搭配壽險。重大疾病險，由於一發生也會造成自身損失，也值得考慮。ㄧ般疾病與意外傷害的手術與住院醫療費用風險，則是較次要的選擇。

624購屋房貸信用管制

這個624購屋房貸信用管制，和升息的訊息一起出來，很多媒題都在注意升息半碼的影響，舉例一百萬元的房貸，一年會增加1250元的利息，感覺起來不多，似乎讓人以為對購屋需求影響不大。

央行出手升息

2010年6月24日，央行出手升息重貼現率半碼到1.375%，同時公布「中央銀行對金融機構辦理特定地區購屋貸款業務規定」，限制商業銀行對購屋房貸的承做，這是近期最重要的新聞，央行的動作和發言，絕對比多數趨勢專家，及經濟顧問的言論重要的多，絕不該輕忽央行的訊息。

一眨眼就八十歲了

朋友轉述，她去探病與一位老婆婆在病房裏的交談，這位老婆婆已經八十歲，在短短幾分鐘的寒喧中，婆婆就說了兩次，一眨眼就八十歲了，對時光的飛逝，真是很寫實地感嘆。

投資型保單(變額)的投保想法

投資型保單與非投資型的傳統保單，主要在分離帳戶，這讓死差、利差與費差中的利差，完全交由要保人自己來管理，管理得好，則分離帳戶報酬率可以高於保險公司在傳統保單上宣告的預定利率，不必等待保險公司善意的分紅，而自己可以控制。另外一個好處，就是保單的契約形式，在法律上，有一些稅賦和分配遺產的優勢。

附加費用率

依據人身保險費率結構，ㄧ年以上定期壽險費用上限在32%，ㄧ年期壽險上限則為36%，終身壽險上限31%，生死合險上限29%，投資型保單之目標保險費，最少分五年度以上，收取附加費用，總計不得超過150%，超額保險費之附加費用不得超過5%。

產物保險的投保想法

我們的資產中，除了自己這個人力資產，最常見的大額資產，就是房子、車子。這些資產都有損壞、失竊與責任的風險。而產物保險就是針對這些風險投保移轉風險。

健康險的投保想法

感冒也是健康風險，但是發生頻率高，損失低，我們會用培養衛生習慣，健康的體魄，來控制罹患感冒的風險。需要以保險來移轉的，應該是較為重大的疾病，或意外傷病，這就是健康險與傷害險的範疇。但主觀上認定損失低，或自己財產足以支應的風險，也無需投保來移轉風險。

資產配置再平衡有效嗎？(Rebalance?)

史雲生在書中寫過，耶魯大學基金的專業團隊，會每天計算投資部位比重，並且做每天甚至即時的資產配置再平衡，他說在2003年，16億的股票部位，產生了38億的交易額，每天的交易量可說很高，這樣地再平衡交易，為股票部位增加1.6%報酬率。

資產配置再平衡真的能提供額外報酬率嗎？

保險與稅的相關條文

遺產贈與稅法第16條第九款，約定於被繼承人死亡時，給付其所指定受益人之人壽保險金額，軍、公、教人員，勞工或農民保險之保險金額及互助金。前述的保險金不必計入遺產課稅。

讀《教養大震撼》二

對小孩而言，睡滿八小時十分重要，睡眠不足導致ghrelin分泌增加，容易餓，Leptin分泌減少，減少抑制食慾的效果，Cortisol分泌增加，增加壓力感，生長激素分泌也減少。在在都指出睡滿八小時十分重要，睡少會變胖，少睡一小時，肥胖機率增加80%。少睡一小時，小六學生測得的認知能力，只有小四的平均水準。別在叫我們的少年晚睡早起了。早起的蟲兒被鳥吃，才是對的。

讀《教養大震撼》

如同投資有許多迷思，《教養大震撼》的作者PO BRONSON和ASHLEY MERRYMAN指出，教養也存在許多迷思，我們常以為父母天生就會知道如何養育子女，認為這些都是天性，但是實際上，仔細思考，和觀察四周的狀況，就知道教養理念中存在的迷思，多半是後天學習的，只是這些迷思常常和科學實驗的發現相左，而本書指出許多最新研究的結果。

ㄧ般投資人的時機掌握慘狀

史雲生在擇時投資這個面向，指出ㄧ般投資人在時機掌握上的慘狀，有兩個面向，第一是追逐短期績效，第二是沒有再平衡。

布魯斯伊瑟頓(Bruce Etherignton)救生艇策略(Life Boat Basket)

布魯斯是保險銷售天王，他的目標客戶是資產極高的人士，他提供富人的關鍵觀念是資產保全，他稱之為救生艇策略(Life Boat Basket)，我們都知道別把雞蛋放在同一個籃子裡，其實，所羅門王原本是說，準備七到八個不同的籃子，布魯斯認為其中一個應該要是像救生艇的保險。

財務顧問像什麼？

Moshe Milevsky在一篇採訪中回答，財務顧問像什麼？財務顧問像大學生選課諮詢的顧問，這在台灣通常是由大學部的導師來負責。

資產配置中的人力資本(Human Capital)

布魯斯伊瑟頓(Bruce Etherignton)在他的部落格中提到2009的MDRT會議中，他聽到Moshe Milevsky的人力資本(Human Capital)概念，他覺得很值得推薦。Moshe Milevsky的觀點是，我們可以將自己當作資產來看，自己這個人力資本，應該當作整體資產配置的一環。

閉嘴與第一次問題

這期的商周，介紹了兩位銷售高手，或說王者，我覺得最有趣的兩點分別是，閉嘴與第一次見面的好問題。閉嘴是來自賣房高手湯姆霍金斯(Tom Hopkins)。第一次見面的好問題是來自高資產保險高手布魯斯伊瑟頓(Bruce Etherington)。

計算壽險額度需求

一般人最需要投保的，就是人壽保險，它天生就符合發生頻率低的特質，一生只有一次，只要主客觀上認同，被保險人死亡，會產生巨大損失，則就該買保險來轉移此風險。

模仿史雲生建立資產配置範例

此資產配置範例為，史雲生六個資產類別的標準架構的模仿，史雲生的範例如下：美國國內股票30%，美國以外成熟國家股票15%，新興市場5%，房地產20%，美國公債15%，美國抗通膨公債15%。

台灣近十年的歷史定存報酬率

資料來自，中央銀行所公布的五大銀行存放款歷史資料表，我選擇官股的主要代表，台灣銀行來做簡單的幾個計算，這個定存報酬率，應當可以做為，我們台灣投資人資產配置時，固定收益型資產的基準，五大公股銀行的定存報酬率幾乎可以說是無風險報酬率。

讀《高所得人士稅務規劃錦囊》三

捐贈公共設施保留地，目前已經幾乎無法操作所得稅的列舉扣除額，因為以公告現值的16%計算，和購入成本10%~12%差距不遠，即使是40%邊際稅率，等於購入價要6.4%以下，才可能節稅，和市價行情不符，效益很低。但還是可以作為遺產稅的節稅方式，因為繼承公共設施保留地，免徵遺產稅，又可能以16%抵繳，還有少數的利益。

讀《高所得人士稅務規劃錦囊》二

股票信託，本金自益，孳息他益，可以利用低利率設算的狀況，達到低增與稅或無贈與稅，贈與他人(子女或重要員工)的方式，受贈人則不必繳所得稅。

讀《 台灣經濟研究基本論集》

這本《 台灣經濟研究基本論集》作者李勝彥，曾任中央銀行經濟研究處處長，書中所收論文，多篇也登載在中央銀行季刊，如果想了解政府知識管理人員(Knowlege Worker)的看法，和他們思考推理的模型，中央銀行季刊是很重要的來源，這些文章不像新聞有趣，但是卻是由台灣主管貨幣政策的央行研究人員所發表，重要性遠高於一般媒體記者。他們的一段文字，重要性遠勝過十位記者相同的報導。

病了(感冒)

鼻水無法控制地流下，漲紅了的鼻頭，全身微微發熱，太陽穴漲痛，喉嚨乾澀緊張，突然打個噴嚏，全身都反射性地動作。

讀《高所得人士稅務規劃錦囊》

作者林嘉焜提醒，匯款不是唯一查稅方式，存款利息的扣繳憑單，更像是金錢的GPS定位系統。書中失敗的案例很多，人頭是最常見的問題來源，被認定逃所得稅與贈與稅。NCD分散領息人與借人頭存OBU都可能因利息的扣繳憑單劇變，而被稽核出來。

我相信理財規劃

為什麼要去取得CFP認證理財規劃證照？為什麼要推廣理財規劃？為什麼要寫理財部落格？為什麼要持續學習與閱讀？為什麼要提供費用制的理財規劃服務？為什麼要接受媒體的採訪？因為，我相信理財規劃。

讀《躁鬱之心》An Unquiet Mind

躁鬱症，一個令人不安的疾病，很多時候，它不被認為是疾病，而被認為只是心理與情緒失調的問題而已，現代的研究，則已經可以從血液的分析，和腦核磁共振攝影，甚至基因研究，很清楚的描繪出，躁鬱症是一個生理的遺傳疾病，雖然它的症狀主要是心理的失調。

身故之風險管理

人難免一死，但也只會死一次，死亡的風險，符合頻率少但損害大的風險類型，最適合購買保險來轉嫁風險。人死的損害有多大，要看有多少人受他撫養，如果孤身寡人，則死亡並不會給其他人帶來損害，或損害很小，較不需買壽險。損害越大，則越該買保險。

風險與想像力

沒有想像力就不可能管理風險。想像力是很高明的技能，人雖比每種動物都好，但不是每個人都懂得發揮想像力。

養育子女快樂嗎？

養育子女快樂嗎？這個問題，你覺得自己想像比較正確，還是問現在正在養育子女的人比較正確呢？是直覺推論，還是觀察統計好呢？我認為，應該聽聽正在養育子女的父母的看法，別聽長輩很久以前養育子女的看法。一方面，時代進步，環境不同，其次回憶不可靠，除非他們有寫日記的習慣，否則多數人所謂回憶，多半是回溯地想像。

勞保年金相當於一般商業年金的多少預定利率

勞保年金制度自98年1月1日實施，對勞工而言，是很棒的制度，雖然擔心將來的支付能力，但是隨著費率逐漸調高，還是應該懷抱希望。這裡試算一下勞保年金相當於多少一般年金預定利率，雖然沒有使用生命表來估算，應該還是可以看出勞保年金相對於舊的一次給付是較優惠的辦法，需要較高的費率，才可能支持。換句話說，如果費率逐漸調高後，選擇一次給付會是更不好的選擇。

麥可傑克遜Michael Jackson的一生快樂嗎？

距離麥可過世一段時間了，也許現在寫這個話題，比較不會有湊熱鬧的感覺。麥可傑克遜Michael Jackson的一生快樂嗎？他有許多成就，以滿足感來看，麥可應該可以滿意才對。他既有天分，也有時運，更贏得了無數的歌迷，引領流行，賺得難以估計的財富。以各種世俗標準來看，他的一生，理當快樂。最後卻因用藥過量而死，對此，我們該如何反省呢？

稅賦管理對投資報酬率的影響

基本的投資原則是，以股權投資為主。足夠地分散投資。以定期調整回預定資產配置比率的方式，做與市場反向的擇時。以整體投資人而言，個股挑選不會增加報酬率，個股挑選如果能產生額外報酬，一定是從其他投資人手中賺來的。注意持股方式的稅負影響。以上是史雲生在Unconventional Success中的論點。

被動指數投資加稅務管理的共同基金

如果有機會完成我的願望，我想，被動指數投資加稅務管理的共同基金是一個值得考慮的策略。被動指數型投資，雖然在大型股方面，已有台灣五十ETF可以使用，但是對於稅務管理，卻沒有方便的金融工具，而需要仰賴投資人自己操作，如果有被動指數投資加稅務管理的傘型共同基金，則可以降低個人操作的風險。而且ETF由於其設計，不可能加入稅務管理策略。

TOTO東陶的服務

這位來做售後服務的TOTO東陶員工，有著一般上班族少見的熱情，如果不是單一特例，令人好奇，東陶如何創造出這樣好的公司文化。

台灣歷史匯率初探

投資外幣金融工具，能否在匯率上賺到任何報酬率呢？因為美元的國際地位，最常見的匯率報酬標的是美金，以下的初探，資料來自台灣中央銀行所提供的新臺幣對美元銀行間成交之收盤匯率，一般人投資還要扣除與銀行交易時被收取的買賣匯率價差，報酬率還為更低。

台灣金管會主委陳冲於FPSB世界理財規劃日演講(World Financial Planning Summit)

Planning Is the Key.
Plan Is Nothing, Planning Is Everything.
一個令人感動的故事：

關於獨立理財顧問IFA的想法(Independent Financial Advisor)

一部分的CFP理財規劃顧問(Certified Financial Planner)是希望以獨立理財規劃的形式工作的。但是也有很多，是希望在大型企業中，能提供客觀獨立的服務，對客戶而言，分辨哪種形式的獨立，對他的權益最有保障，才是未來IFA發展的關鍵。

行為財務學列入CFP M4課程內容

台灣理財規劃認證協會，經過上一次CFP職能分析調查後，已經正式宣布調整CFP課程模組四投資規劃(M4)的內容，四十個小時的授課時數中，調整出兩小時，約5%的時間，專門來學習行為財務學，這代表著CFP認證理財規劃課程內容的進步，隨著學術研究的發展，投資人的行為，越來越被分析與了解，我們也越知道如何處理這些投資人行為的問題。

如果有錢之後？

你要用錢做什麼呢？問人這個問題時，最常得到的反應是，賺更多錢。或是買一間電視上廣告的帝寶豪宅，不，一間不夠，買個三間來打通可能更好。一輛跑車，或十輛跑車，也許也來一台電影中的蝙蝠車好了。

高所得者股息可扣抵稅額比率策略研究(99年綜合所得稅為例)

99年綜合所得稅稅率調整，稅率6%、13%、21%各降ㄧ百分點，降為5%、12%、20%。依據不同可扣抵稅額比率，和綜合所得淨額，你應該使用怎樣的策略呢？

調整新版BLOGGER的範本

這次是移轉到新的模板後，第一次調整版位，主要的不同是由三欄改為兩欄，並新增了留言與標籤的區段，這也是新版中較為有趣的功能，是舊版靜態網頁不太容易做到的功能。

金錢成熟的七階段之醒轉期－合一期(Aloha)

夏威夷語Aloha是見面時道你好，Aloha也是分開時道再見，但Aloha有更深的含意，它代表體貼、大方、同情與合一(at-one-ness)的智慧。醒轉是從什麼清醒過來呢？醒轉後我們知道，錢代表的其實不是金錢的問題，真正的醒轉，是認識到錢代表著人與世界之間的關係。願景是讓世界成為更好的地方。合一是接受是就是它現在這個樣子，並和世界融合為一，讓自己成為別人的祝福，兒童心中的聖誕老人，給予奇蹟的施福者。天使投資人。

金錢成熟的七階段之醒轉期－願景期(Vision)

當你完成了成人期的功課，你應該已經感覺到個人的自由，醒轉期是一個人成熟之後，很自然地發展，你開始注意四週的環境，和自己最親近的關係，如家人與社區，你開始想像如何在自己的目標中，包含環境與關係，去改善它們，這就是願景期。

激勵熱情行動的影片

行動(Action)是規劃後最重要的事，沒有勇氣與行動力，智識與仁心仁術都不能讓你完成目標。

從網路上整理一些激勵熱情行動的影片，方便激勵自己：

金錢成熟的七階段之成人期－熱情(Vigor)

具備了知識，通達了情緒，要完成金錢成熟度的成人期，最後需要的是熱情。知識的特質是不恆久，唯一不變的就是它一定會變。通達情緒的能力雖然可以讓我們觀察受苦，不受其牽制，但是人生的本質就含有許多苦難，通達讓我們不受其牽制，但痛苦始終存在。具備兩者的人，還是可能變成無動於衷的人，唯有具備熱情，你才能運用知識與通達，去完成自我。

金錢成熟的七階段之成人期－通達期(Understanding)

這個階段，我們要培養的能力，是去打破從天真到煩惱的連結，當我們因煩惱而感到受苦的時候，借由這個通達的力量，我們可以不再因金錢而受苦。