2013/06/30

貪婪、恐懼與信用

貪婪、恐懼與信用,這三個觀念有什麼關係呢?在《The Better Angels of Our Nature》中讀到,人類的爭戰多半來自這三種原因。因為想要強占別人的物品而開戰。因為害怕別人會對我們開戰,而先發制人。為了讓人相信,只要你對我開戰,我一定會以牙還牙的信用,或者最後演變成家族、國家的榮譽而戰。

2013/06/29

存再多也不夠

一篇美國理財顧問的文章,顯示即使位居前1%的客戶,存了250萬美金的投資組合,預計在59歲退休,即使存這麼多的客戶,都可能覺得還不夠。該顧問的疑問是,為何其他人卻沒有感到不夠而即早開始為退休準備。

2013/06/28

淡水漁人碼頭一遊

漁人碼頭的福容飯店有阿基師主持的餐廳,廣式茶點我感覺口味不錯。本以為飯店應該隨時有得吃,沒想到午餐只營業到兩點,差一點就要被門口的服務員賞吃閉門羹,對我們這種晚起床的人而言,真是太快休息了,很不習慣。不過靠窗位置的風景很好,藍天白雲好像外國的景色,隔著玻璃感覺不到外面的溫度,吃得很涼爽舒適。

2013/06/27

十二年國教通過法源

十二年國教目標是減少國中的考試導向,讓高中比較接近目前的國中,讓拼考試的時間延後到大學的入學時期,讓國中教學能更正常化。這我都能認同,不過孟母三遷的故事,和當代科學分析,也告訴我們同儕對青少年影響可能高於這段時間父母的影響。父母所能做的最大的事,就是幫他挑選環境和篩選同儕,我真的敢為了讓孩子接受適性教育,就讓孩子就近讀公立國中、高中嗎?還是我也只是欺騙自己而已。

2013/06/26

證券交易稅徵收減少會是回不來的改變嗎?

自從本次證券所得稅上路以來,台北股市的交易量下降不少,很多報導都直說是因為中實戶、大戶外逃,寧可投資海外股市,不願意在台北交易。也因此,這次的修正,小戶已經改成不再課稅,只剩賣出交易額一年超過十億的大戶才課,似乎期望中實戶、大戶回流,回復以往的交易量,讓證券交易稅能達到預算。

2013/06/25

證所稅修正取消8500門檻、小戶改免徵、大戶改設算

如果這是證券戶集體意識造成的結果,這證所稅的修正真是來得神奇,過去一年成交量大減,但是指數卻能緩步攀升到接近8500門檻。然後,政府為了證交稅減少,又遇到8500門檻的尷尬位置,說是微調,實則幾乎蕩然無存。只剩下還堅持的IPO核實課徵。

2013/06/24

不滿意的薪資與滿足的成就

沒有不滿意的薪資,不代表這份工作就能給你感覺滿足的成就。《How will you measure your life》介紹了Fredrick Herberg的two-factor theory。認為職稱、薪資獎金、安全感、工作環境、公司規定和管理的方式只是職業的衛生條件(hygiene factor),這些條件不好,會讓人不滿意,但是永遠不會讓人感覺滿足。

2013/06/23

政府的產業管制應該開放還是不開放

最近一條新聞是政府簽定協議,要開放大陸資金進來投資某些產業,引起該產業業者的反彈。讓我聯想到不久前傑克的文章中提到他選擇併購NBC電視的動機,就是因為政府有法令禁止外國資金控制電視台行業,這讓像GE這樣的大企業,能找到躲避外國競爭的一塊安全的地方。

2013/06/22

人生策略的內涵

讀到《How Will You Measure Your Life》中一段關於企業策略的定義,作者Clayton Christensen認為,這個定義也很適用於人生。策略最基本的定義包涵你到你想完成什麼?以及你打算如何達到它?當然這也是理財規劃過程與規劃書希望完成的內涵,只是採用金錢的觀點來看你的人生策略。

2013/06/21

美國聯準會放出QE將減緩的風聲

今天各地股市都是下跌的趨勢,最重要的消息,自然是美國聯準會放出QE將減緩的風聲。這代表美國的公債與抵押貸款債券的殖利率將進入上升的趨勢,在其他條件與國家利率不變的情況下,代表美元將有升值的趨勢。

2013/06/20

外匯資產配置

CFP持證人楊士奇,在離開高壓力的外商銀行外匯交易室後,成為專業講師,今天聽他真誠地分享他在外商的感想,ㄧ吐他過去身在其位的難言之隱,實在是一場感人的演講。期許每位在場的CFP持證人都能成為真正站在保護客戶立場的獨立理財顧問,逐漸減少外商銀行在台灣利用資訊不對稱而大賺狠心錢的手段。

2013/06/19

從勞基法上班族到委任之經理人

今天聽中國人壽陳晉裕之課程,民國八十六年行政院一份解釋函,規定依公司法委任之經理人不屬勞基法所謂勞工,因此不適用勞基法,諸如勞工退休金、資遣費都沒有勞基法的保障。因此,如果從符合勞基法的上班族,被晉升到經理人,特別是總經理,應該要特別去注意,是否可能權益受損?不要誤以為自己還會至少有勞基法的權益。

2013/06/18

讀《教育的藝術》華德福教育叢書(Waldorf)

華德福教育源自ㄧ位德國工業城的企業家,在1919年,因質疑當時的教育方式,而邀請哲學家、科學家,在該企業的工廠所創辦的員工學校。後來逐漸發展到全球數百家的華德福學校。這種源起,不免讓我擔憂它會不會是專門訓練適合工業時代員工而非創業者的ㄧ種教育方案,雖然並不是那種軍事化、齊ㄧ化的訓練方式。

2013/06/17

讀〈Jack - Straight from the Gut〉和巴菲特競標

Jack在奇異資融的龐大購併史中,輕描淡寫了ㄧ次和巴菲特競標的經驗,這是2001奇異資融想買Finova。由於巴菲特也是Finova的主要債權人,而對重整案中的Finova出價。結果是巴菲特和Leucadia的合作出價勝過了奇異資融。

2013/06/16

讀〈Jack - Straight from the Gut第一次發言〉

從這本Jack的自傳中,可以看出他是位競爭心很強的人,他所想提拔的人也是這種類型的。他認為自己所遵循的就是精英管理的精神,標榜的是有盈餘的企業,才能善盡社會責任。而要能為企業找到最佳的人才,就得要在各種環境與氛圍,讓人感覺這是一流的國際企業,給精英高額的報酬和許多光鮮的派對。

2013/06/15

大安森林公園夏日音樂會

雖然是住台北市這麼多年,到過大安森林公園的次數實在屈指可數。剛好聽到今天有個露天音樂會,於是決定帶孩子順便去野餐郊遊。天氣真是不錯,算是這幾週來很涼爽的一天,從建國北路去,也幾乎沒塞車,地下停車場車位也很充足,很便利。

2013/06/14

分類模型與同儕效應模型(Sorting and Peer Effect)

最近開始聽了Model Thinking模型思考這堂線上課程,Scott Page首先介紹了兩個彼此互補,沒有充分的動態資料,就無法分辨是哪一種思考模型比較能解釋現實。分類模型是說當和你同類的人太少時,你會搬走。同儕效應模型是說當一群人中決定戴紫色帽子的夠多時,原本不戴的人也會戴起紫色帽子。當你觀察到現實有群聚的現象,有可能是移動造成,也可能是受同儕影響而改變。

2013/06/12

James Montier由下而上的價值投資分析法

James Montier使用的方法來自葛拉漢過世前所發展的篩選條件,在加上不高於16倍的葛拉漢陶德本益比(十年期平均盈餘)。

2013/06/11

民國100年台北市市民的有效稅率11.3%(2011年)

財政部財政資訊中心公布了99年與100年的綜合所得稅稽徵統計資料,有幾個統計表格吸引到我的注意。例如:民國100年台北市市民的有效稅率是11.3%(2011年),和自己這幾年的統計類似,約在11%附近,顯示我的稅率和台北市的總體平均類似。

2013/06/10

景氣循環與價值陷阱

單純使用價值比率來篩選股票,或是利用高殖利率來篩選股票,很容易掉入價值陷阱,數字看起來最漂亮的股票,往往是盈餘即將衰退的標的,因為景氣循環而出現偏高的盈餘和配息而被篩選出來,幾乎注定接下來就會遇到營收下滑。

2013/06/09

也許戴勝益是對的?

戴勝益在一個畢業典禮的致詞中,建議新鮮人在月薪五萬以下時,都不要儲蓄。查了一下,過去他也在訪談中建議過,在月薪四萬以下時,都不要儲蓄。也許是因為物價膨脹,他現在建議的範圍更大點。雖然支出低於所得是理財成功的黃金律,但是在畢業的時候,還沒能證明自己的職場價值得時候,也許戴勝益是對的?

2013/06/08

成長環境評分(Growth Environment Score)

Jim O'neill等人提出金磚四國(BRIC)與高成長八國(加上印尼、墨西哥、韓國、土耳其),除了依據人口規模與結構。另外一個主要因素就是成長環境評分(Growth Environment Score),13項每項1到10分,再算平均,高人均所得的小國多半GES頗高。金磚四國則主要是人口規模大,例如中國的高成長,其實只是回復依據人口規模,對世界經濟應有的影響力。

2013/06/07

讀《高成長八國-金磚四國與其他經濟體的新機會》

作者Jim O'Neill是金磚四國這個名詞的創造者。他在本書中寫到看好金磚四國的原因,並且主張政府最大的責任是控制通膨,因為只有在穩定的幣值與購買力下,人民能相信賺來的貨幣不會輕易貶值,減少購買力,人才願意作長久的規劃與投資,這樣整體的經濟才能成長。

2013/06/06

鶯歌陶瓷博物館兒童捏陶記

還記得不久前朋友拿到新車後,常常看到他往白沙灣跑,還有一次帶著孩子環島旅遊,心想他興致真高。沒想到這會兒,自己也是馬上想試試新車的感覺,興沖沖就去到鶯歌陶瓷博物館。人性真是太類似。

2013/06/05

雜誌銷售量做為股市心理的水溫

昨天剛好看到一位雜誌編輯的FB活動,上頭貼著本月的雜誌封面,步步高昇的數錢畫面,感覺投資氣氛很好的樣子。於是問了一下最近的雜誌銷售量,有沒有創新高紀錄。

2013/06/03

2013/06/01

聚餐與大屯國小一遊

昨晚和從美國回來參加喜宴的舅舅、舅媽在蓮香齋聚餐,十多年前留學時去拜訪過他們田納西的家,還借了他的車出遊,他們的樣子都沒什麼變,從大學退休後,他們搬到聖地牙哥。感覺上,不論台灣或美國,教授的退休生活真是不錯,像在台灣的大學退休的大阿姨,說她八十歲了,還是會進學校,幫忙回答學生的問題,隔天還要跟學生到台中參訪。
關於作者:認證理財顧問黃柏仁,致力於上班族之理財規劃服務,按這裡到上班族投資理財部落格閱讀更多文章
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