2010/06/08

台灣近十年的歷史定存報酬率

資料來自,中央銀行所公布的五大銀行存放款歷史資料表,我選擇官股的主要代表,台灣銀行來做簡單的幾個計算,這個定存報酬率,應當可以做為,我們台灣投資人資產配置時,固定收益型資產的基準,五大公股銀行的定存報酬率幾乎可以說是無風險報酬率。


台灣近十年(90年~99年; 2001年~2010年)的歷史定存報酬率,年化報酬率為 2.043%,累積報酬率為22.413%,最高為5%,最低為0.9%。定存是對通貨緊縮,也就是物價下跌,的防禦工具。同時定存也是流動性資產,適合準備短期的財務目標。

約略同一時期(2000/6/8~2010/6/8),以台灣證券交易所編制的發行量加權股價報酬指數,2010/6/8為9175.56,2003/6/9為4830.86,由於沒有2003年(92年以前的報酬指數)改以指數計算,2003/6/9收盤為4826.94,2000/6/8收盤為9067.88,合併起來,累計報酬率約為1.1%,這裏漏了2000~2002年的配息所得,假設為2%,則累積報酬率也不過 7.1%,年化報酬率為0.68%,後七年(2003~2010)實際的配息年化報酬率約為3.6%,即使那三年配息為每年5%,年化報酬率也不過1.50%,都低於定存的2.04%,近十年這一個期間,全投資台股加權指數者,應該是不如全定存者。

樂觀地看,十個糟糕的年過去後,如果有回歸歷史平均的趨勢,則未來十年股票報酬率高於定存的機會,將輪轉回來。

對高資產人士,定存利息所得,容易造成資產曝光,不符合ㄧ般高資產人士喜歡低調的偏好,又會被課最高40%稅率的所得稅,可能不會願意使用定存來配置。對ㄧ般上班族而言,以五大公股銀行的定存做為資產配置的固定收益型,則十分合理。
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關於作者:認證理財顧問黃柏仁,致力於上班族之理財規劃服務,按這裡到上班族投資理財部落格閱讀更多文章
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