台灣近十年的歷史定存報酬率

資料來自，中央銀行所公布的五大銀行存放款歷史資料表，我選擇官股的主要代表，台灣銀行來做簡單的幾個計算，這個定存報酬率，應當可以做為，我們台灣投資人資產配置時，固定收益型資產的基準，五大公股銀行的定存報酬率幾乎可以說是無風險報酬率。


台灣近十年(90年~99年; 2001年~2010年)的歷史定存報酬率，年化報酬率為 2.043%，累積報酬率為22.413%，最高為5%，最低為0.9%。定存是對通貨緊縮，也就是物價下跌，的防禦工具。同時定存也是流動性資產，適合準備短期的財務目標。

約略同一時期(2000/6/8~2010/6/8)，以台灣證券交易所編制的發行量加權股價報酬指數，2010/6/8為9175.56，2003/6/9為4830.86，由於沒有2003年(92年以前的報酬指數)改以指數計算，2003/6/9收盤為4826.94，2000/6/8收盤為9067.88，合併起來，累計報酬率約為1.1%，這裏漏了2000~2002年的配息所得，假設為2%，則累積報酬率也不過 7.1%，年化報酬率為0.68%，後七年(2003~2010)實際的配息年化報酬率約為3.6%，即使那三年配息為每年5%，年化報酬率也不過1.50%，都低於定存的2.04%，近十年這一個期間，全投資台股加權指數者，應該是不如全定存者。

樂觀地看，十個糟糕的年過去後，如果有回歸歷史平均的趨勢，則未來十年股票報酬率高於定存的機會，將輪轉回來。

對高資產人士，定存利息所得，容易造成資產曝光，不符合ㄧ般高資產人士喜歡低調的偏好，又會被課最高40%稅率的所得稅，可能不會願意使用定存來配置。對ㄧ般上班族而言，以五大公股銀行的定存做為資產配置的固定收益型，則十分合理。