2014/04/30

葛拉漢的本益比公式

葛拉漢的智慧投資人第十一章中,提出一個本益比的計算公式,書中描寫,計算的基礎是要求得到7.5%的報酬率。他認為即使盈餘成長率低於設定值,還是有很大的機會得到7.5%的報酬率,因為此公式的計算相當保守。

2014/04/29

增加你的選項(Widen You Options)

錯誤決策的一大來源,就是只剩下一個是否的選項或是二擇一的選擇。像是青少年常犯的錯誤,該不該和某人成為男女朋友?成人版的錯誤是該不該購併某間公司?凡是你注意到問句只剩下該不該怎樣時,就表示你應該要增加你的選項。

2014/04/28

讀《標準答案:臨床心理師的大格局教養》

作者王意中用的是描述故事的方式來寫這本書,我感覺和書名不太搭調。雖然,讀故事很有趣,也比較能把故事中角色的困擾投射到自己教養子女的問題上,但是較缺乏提供科學實驗的證據,感覺變成只是想當然爾的描述。

2014/04/27

讀《Decisive:How to make better choices in life and work》

讀這本書的時候,讓我聯想到理財顧問對客戶的價值,其中很大一部分,應該就是幫助客戶做出更好的財務決定。作者Chip Heath & Dan Heath,列舉四大方法,簡寫為WRAP,幫助自己克服四大造成錯誤決策的困境。

2014/04/26

不要核電,台灣怎麼辦?

週五台股大跌,一個可能的因素就是「不要核電,台灣怎麼辦?」這就像當年中美斷交一樣吧!很多還沒發生的事,自己嚇自己好像很可怕,但是只要不要自我放棄,繼續努力就有機會找到生路。

2014/04/25

你的皮夾有多重?

我每天帶著的皮夾有多重?不知道你有沒有想過這個問題?我飽飽地的皮夾是195克重,皮都被撐開而變型,可是它讓必須隨身用的小東西有了一個位置。但是如果疏於做出取捨,也很容易讓沒那麼重要的東西塞爆了皮夾。

2014/04/24

報酬像阿飄,風險就像膽固醇

今天去聽CFP持證人陳政一分享,主題「報酬與風險」。他說:「報酬像阿飄,風險就像膽固醇。」報酬永遠捉摸不定像阿飄。風險就像膽固醇,可以分為好的和壞的。回顧了許多常見的投資報酬與風險用名詞,搭配2013年的台股基金實例分析。

2014/04/23

有紀律的投資就能讓你富有退休嗎?

Helaine Olen在 《Pound Foolish》中,另外檢討的一個常見的論點是:有紀律的投資就能讓你富有退休嗎?她認為複利的威力是一個錯覺,專家喜歡用持續投資小金額,就能因為投資的複利效果而達到巨大財富為例,但因為股票市場並不一定會持續成長,很可能在中途遇到崩盤的挫折。

2014/04/22

拿鐵因子的先決條件

在FB讀到ㄧ位朋友推薦《Pound Foolish》這本書,雖然還沒讀過,先看了她自己的介紹,和ㄧ篇書評。其中一件被她挑出來檢討的是拿鐵因子,她認為減少喝拿鐵咖啡,並沒辦法彌補生活中最大的支出:住房、教育、醫療和退休。

2014/04/21

令人著迷的戰爭故事

新一季的HBO大戲Game of Thrones冰與火之歌開始在台灣區播放了,讓我再次按時打開電視機。聽說這是近年全球盜版最多的影集,也許就像中國的三國演義,日本的戰國織田信長天下布武,Game of Thrones冰與火之歌也像是歐洲戰國時代的翻版。

2014/04/20

打呼是病嗎?

因為自己打呼太大聲,被家人抗議而開始看診,耳鼻喉科醫生先是驗血確定過敏原,開了類固醇鼻噴劑和抗組織胺,安排了睡眠檢查,看是否有呼吸中止症。最近和人吃飯聊到這話題,發現過敏、鼻塞、打呼、午睡太久、白天感覺睡不飽,幾乎是類似年紀的人都有的症狀,很難說打呼是病,也許就像肥胖,算不算病只是程度的差別。

2014/04/18

盤中出現九千點

今天台股盤中出現九千點,最近一次高點是在2011年6月,那個月的加權股價指數最高是9070,加權股價報酬指數最高是收在12049。如果以2008年11月出現最低加權股價報酬指數5103來看,2年7個月,報酬率136%,年化約39.5%的報酬率。若以指數來看2008年11月最低3955到9070,報酬率129%,年化約37.9%的報酬率。

2014/04/17

台北市房價所得比依然偏高

全國的房價所得比約在8.37,略為偏高。但台北市房價所得比15倍就是明顯偏高。某種程度來說,首都相較全國平均高,應該是合理的情況。問題就在有這麼多人在台北市工作,太多人夢想能在台北市內買屋。

2014/04/16

金融研訓院副院長陳泰隆擔任FPAT協會秘書長

FPAT協會創會秘書長劉凱平請辭,經理事會通過,理事長蔡友才並提名金融研訓院副院長陳泰隆擔任秘書長,經理事會通過。

2014/04/15

香港三年平均盈餘本益比操作法

讀到一篇介紹香港王澤基教授提出的三年平均盈餘本益比操作法,很類似過去葛拉漢所提出的方法,不過所使用的本益比操作參數略有不同,可能是美國與香港的不同,也可能是時代投資氛圍的不同。

2014/04/14

尤努斯博士談社會企業

尤努斯說孟加拉的人口稠密,人多自然社會問題就多,他所作的事目標就是要解決社會問題。傳統的企業雖然以營利為目標,但是企業的永續與效率值得想解決社會問題者的學習。所謂社會企業,就是已解決社會問題為目標,但是以一般商業企業的經營方式為手段。

2014/04/13

再遊宜蘭晶英酒店

上次從宜蘭晶英酒店回家,女兒就一直想著要再來,我們好說歹說,要她等兩位表姊從荷蘭回來,再一起去,會更好玩。

約好了日子,她還一直問星期天什麼時候才到。這回我們有經驗,安排了十幾位家族一起出發,女兒這一輩的表姊妹就有五位,還有人說,可以演慾望城市了。有表姊妹一同玩,遊戲變得更刺激,光是在機械人遛滑梯上尖叫溜下來,我嗓子都要啞了。她們還在小蜜蜂氣墊屋中跳了好久,都不需要我進去陪。表姊帶著女兒去學折氣球小狗。

當然,大人們的重頭戲是吃,一早先到伯朗咖啡城堡吃冰淇淋,中午在北關海鮮吃龍蝦活蝦和蒸魚,晚上則是櫻桃鴨多吃。許多大人也為自己約了沐蘭SPA。真是一趟老少咸宜的旅程。女兒這次突然和最小的表姊變成好朋友,看著她們在海鮮店蹲在地上討論彼此是不是朋友?真是跨出了一大步。

2014/04/12

讀《黑心房仲的告白》

作者Sway描寫黑心房仲的行為,針對買方,主要在於掩飾屋子的缺點,盡量在十點與五點帶看,不塞車又光線充足沒有西曬,並讓買方因為疲於看屋,看太多超出預算,以及太多太爛的房子後,輕易接受折衷的選項。仲介更會利用閒聊來耗損看屋者的意志力,專注力消磨後,不是無法看清楚,就是會容易接受高價。

2014/04/11

讀《羊道》

在圖書館看到這本《羊道》,是對岸漢族作家李娟深入哈薩克族牧羊生活的紀錄,跟著有點距離的普通話文字來看更遙遠的游牧生活,真是很奇特的閱讀經驗。有人說,台灣廠商追逐低價勞工搬到大陸,就像游牧民族逐水草而居,把一塊地草吃光了,就在往下一塊地去,以為游牧民族像廠商濫用勞工一般濫用土地,我想這是對游牧民族的誤解。

2014/04/10

為人禱告不要讓對方知道

在《The God Delusion》讀到一篇有趣的大禱告者實驗論文,如果你要為心臟病手術病人禱告時,千萬不要讓對方知道你在幫她禱告。這篇論文由坦伯頓基金出資240萬美元的研究,原本可能是希望證明為重病病人禱告能夠改善他們的健康,沒想到雙盲實驗的結論卻是如此意外。

2014/04/09

浮動(或定值)再平衡法

今天和CFP持證人分享最近思考的定值再平衡法,有位持證人提議改為浮動再平衡法會較為易懂,畢竟所謂再平衡,大家都會聯想到是回復到一個固定的資產配置百分比,而我所提議的浮動再平衡法,會因為過去的歷史報酬率浮動而決定回復到不同資產配置百分比。

2014/04/08

商品期貨基金該在投資組合中嗎?

讀到一篇報導,作者認為商品期貨基金在投資組合的效果,和加入REITS基金或TIPS基金的效果類似。讓人思考商品期貨基金該在投資組合中嗎?作者Geoff Considine是認為應該。

2014/04/07

上班族提早退休容易生病嗎?

退休離開職場的人是不是比較容易生病?之前讀到一邊有關健保的報導,似乎六十歲以前退休者的醫療支出遠高於還沒退休的同齡者(50~59),到底是退休讓人生病,還是生病讓人退休,並無法藉簡單的統計確定。還有一種可能是上班族容易忽視身體警訊,提早退休後自然會注意到之前忽略的事,因此增加就醫次數。

2014/04/06

從定期定值投資法到定值再平衡法

定期定值法是相對於定期定額法的變化,如果定期定額每月買進100元三個月,定期定值法是每月買進或賣出金額不定,但是每月的資產價值要和目標值相同,當實際市場下跌,則買進多於100元,當實際市場上漲,則買進少於100元,因而會買進的金額會低多高少,甚至還可能賣出。變化的目標在於參考回歸平均的趨勢來增加低買高賣的程度。

2014/04/05

梟雄型企業

一場歡迎外派歐洲的家人回國的家族聚餐。卻聽到兩個類似但很有意思的故事。大概是有點受到該企業家想到立法院和學生溝通的新聞影響,聊起了這位梟雄型企業家的故事。

2014/04/04

富陽自然生態公園一遊

城市中的森林,踏向這座富陽自然生態公園,好像進入一條綠色隧道。不像用私人資本創造出來的旅遊行程,沒有帥哥美女的廣告告訴你這裏有多好,或是跟著董事長花錢消費就能得到救贖。這是由國家的土地和環保團體所維護的一塊自然園地,不花一元的門票,就能在城市中享受森林浴。

2014/04/03

單筆資金定值再平衡操作法

這裏「定值」一詞,代表的是一個固定值的預定報酬率,所追蹤的市場指數報酬率,會在未來某一年回歸到這個預定報酬率。就像在定期定值投資法中,累積的已投資金額要照一個固定的預定報酬率成長,如果沒有到達,則當期投資金額要增加,反之要減少或賣出持股。

2014/04/02

為自己留一點老本

要怎樣才能勸人量入為出呢?真是一個永遠難解的問題。現代社會的信用借款容易而方便,尤其信用卡的使用普遍,頂級卡又和時尚與尊貴聯結,讓使用普卡的人,誤以為透支刷卡消費是一種向頂級消費者模仿的行為。實際上,無法每月付清信用卡消費金額,絕對是貧窮的徵兆,長期使用卡片的循環餘額,更是向下沉淪的陷阱。

2014/04/01

測試定期定值用在單筆資金的操作

測試之前寫的一篇定期定值用在單筆資金的操作法。由於定期定值需要增減投入的金額,但是針對單筆資金,有可能造成無資金可增加投入,所以將方法改為調整持股百分比,並先設定上下限。這次測試預定指數報酬率為10%,指數報酬率為0%或虧損時持股上限100%,反之,指數報酬率為20%或超過時持股下限40%。
關於作者:認證理財顧問黃柏仁,致力於上班族之理財規劃服務,按這裡到上班族投資理財部落格閱讀更多文章
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