624購屋房貸信用管制

這個624購屋房貸信用管制，和升息的訊息一起出來，很多媒題都在注意升息半碼的影響，舉例一百萬元的房貸，一年會增加1250元的利息，感覺起來不多，似乎讓人以為對購屋需求影響不大。

這忽略了對投資客的巨大影響，對投資客而言最大的壓力來自於當他符合「中央銀行對金融機構辦理特定地區購屋貸款業務規定」的條件時，他不再能使寬限期，寬限期是這次限制中的眉角。一般購屋貸款七成也是常見的額度，並不算太低，也不是全面禁止，但是明確地禁止寬限期，則對投資客的新交易，影響絕不小。

舉例來說，一千萬元的貸款，如果可以用寬限期，利率1.6%，一年的成本為16萬，槓桿倍數為62.5倍，一但不能使用寬限期，則以一般二十年期的本金利息平均攤還，一千萬元的貸款每年要58萬元，槓桿倍數為馬上降為17.2倍，原本一年不賣的資金成本就增加了2.6倍。勢必造成新貸款的槓桿倍數下降。

而且如果考慮到新投資客的槓桿倍數下降，不易接手，勢必造成舊投資客奔逃而出的擁擠現象，先賣先贏，市場上接手的應該只會剩下實質住屋需求者，和少數財大的實業家。

而有人以為房市不好會有助於資金流到股市，這完全是誤會，房市的資金大多數都是虛幻財務槓桿，賣掉貸款一千萬元房屋的投資客，如果是用寬限期，他可以用於股市的錢，大概只有16萬元和原本的自備款，絕不到一千萬元，這就是資產價值下跌時，財務槓桿縮小，造成市場全面需求下降，有可能成為惡性循環，越急著賣，跌越兇，越沒有資金可買進各種產品。