2013/04/30

Rea深度價值投資條件

James Montier說這是1977年Rea依據葛拉罕所設計的七項篩選條件,再加上Rea自己的三項。他自己則使用這十項中的1、3、6項,因為全部符合的企業,即使範圍擴大到全球的大型股,都還很難找到。

1.最近一年的盈餘殖利率高於AAA等級債券殖利率兩倍。
2.近五年移動平均盈餘的本益比低於過去最高值40%。
3.現金股息殖利率高於AAA等級債券殖利率的三分之二。
4.市價低於三分之二的實質帳面價值(Tangible Book Value)。
5.市價低於三分之二的流動淨值(Net Current Assets)。
6.總負債低於三分之二的實質帳面價值。
7.流動比率大於2。
8.總負債低於兩倍流動淨值。
9.近十年以上的盈餘成長率(Compound Earning Growth)大於每年7%。
10.過去十年中盈餘較前一年下降大於5%的次數不超過兩次。
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關於作者:認證理財顧問黃柏仁,致力於上班族之理財規劃服務,按這裡到上班族投資理財部落格閱讀更多文章
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