浮動(或定值)再平衡法

今天和CFP持證人分享最近思考的定值再平衡法，有位持證人提議改為浮動再平衡法會較為易懂，畢竟所謂再平衡，大家都會聯想到是回復到一個固定的資產配置百分比，而我所提議的浮動再平衡法，會因為過去的歷史報酬率浮動而決定回復到不同資產配置百分比。

另外上次與身為基金經理人的CFP持證人分享了浮動再平衡法後，他感覺這就是一種利用Mean Reversion的策略，他建議我去找Mean Reversion的論文，於是我找到一篇也是和MSCI世界指數有關的回歸平均論文。

這篇論文採用1969到1996年的MSCI世界成熟市場18個國家的指數報酬率資料，它發現報酬率有回歸平均的現象，而且半個週期約是三年到三年半。利用這個回歸平均的現象，若買進前三年報酬最差的國家然後持有三年，這樣的策略能夠獲得超越買進持有策略的報酬率。