單筆資金定值再平衡操作法

這裏「定值」一詞，代表的是一個固定值的預定報酬率，所追蹤的市場指數報酬率，會在未來某一年回歸到這個預定報酬率。就像在定期定值投資法中，累積的已投資金額要照一個固定的預定報酬率成長，如果沒有到達，則當期投資金額要增加，反之要減少或賣出持股。

在這個單筆資金定值再平衡操作法中，則是如果所追蹤的市場指數報酬率累計高於預估，則再平衡的目標百分比降低，最低則不低於預先設定的最低持股比例，反之，當累計報酬率低於預估的累積報酬，則提高再平衡的目標百分比，最高到百分之百。主要比較的對象是機械式地每年都再平衡到同一目標百分比的策略，很像定期定值法與定期定額法間的比較。

如果MSCI ACWI IMI的報酬率，如我們預期地，在2014年年底回歸到10%的年化報酬率。則2009年到2014年，定值再平衡能比一般固定比率再平衡有較佳的結果。與定期定值法與定期定額法間的比較同樣，在不同的區間，彼此會互有勝負。不過我認為，假設長期報酬率會有回歸平均的現象，且報酬率對平均數有高有低，是比較合理的預估，而這也是定值再平衡較會贏的狀況。

2009年到2014年(預測)的報酬率：37.18%、14.87%、-7.43%、17.04%、24.17%、-16.43%
期初總投資100元在2009年到2014年(預測)的每年年末累積金額：
定值再平衡操作法：137.2、145.3、141、155.4、176.8、161.9
一般固定比率再平衡操作法：126、139.1、131.9、147.6、172.6、152.7