葛拉漢的本益比公式

葛拉漢的智慧投資人第十一章中，提出一個本益比的計算公式，書中描寫，計算的基礎是要求得到7.5%的報酬率。他認為即使盈餘成長率低於設定值，還是有很大的機會得到7.5%的報酬率，因為此公式的計算相當保守。

增加你的選項(Widen You Options)

錯誤決策的一大來源，就是只剩下一個是否的選項或是二擇一的選擇。像是青少年常犯的錯誤，該不該和某人成為男女朋友？成人版的錯誤是該不該購併某間公司？凡是你注意到問句只剩下該不該怎樣時，就表示你應該要增加你的選項。

讀《標準答案：臨床心理師的大格局教養》

作者王意中用的是描述故事的方式來寫這本書，我感覺和書名不太搭調。雖然，讀故事很有趣，也比較能把故事中角色的困擾投射到自己教養子女的問題上，但是較缺乏提供科學實驗的證據，感覺變成只是想當然爾的描述。

讀《Decisive：How to make better choices in life and work》

讀這本書的時候，讓我聯想到理財顧問對客戶的價值，其中很大一部分，應該就是幫助客戶做出更好的財務決定。作者Chip Heath & Dan Heath，列舉四大方法，簡寫為WRAP，幫助自己克服四大造成錯誤決策的困境。

不要核電，台灣怎麼辦？

週五台股大跌，一個可能的因素就是「不要核電，台灣怎麼辦？」這就像當年中美斷交一樣吧！很多還沒發生的事，自己嚇自己好像很可怕，但是只要不要自我放棄，繼續努力就有機會找到生路。

你的皮夾有多重？

我每天帶著的皮夾有多重？不知道你有沒有想過這個問題？我飽飽地的皮夾是195克重，皮都被撐開而變型，可是它讓必須隨身用的小東西有了一個位置。但是如果疏於做出取捨，也很容易讓沒那麼重要的東西塞爆了皮夾。

報酬像阿飄，風險就像膽固醇

今天去聽CFP持證人陳政一分享，主題「報酬與風險」。他說：「報酬像阿飄，風險就像膽固醇。」報酬永遠捉摸不定像阿飄。風險就像膽固醇，可以分為好的和壞的。回顧了許多常見的投資報酬與風險用名詞，搭配2013年的台股基金實例分析。

有紀律的投資就能讓你富有退休嗎？

Helaine Olen在 《Pound Foolish》中，另外檢討的一個常見的論點是：有紀律的投資就能讓你富有退休嗎？她認為複利的威力是一個錯覺，專家喜歡用持續投資小金額，就能因為投資的複利效果而達到巨大財富為例，但因為股票市場並不一定會持續成長，很可能在中途遇到崩盤的挫折。

拿鐵因子的先決條件

在FB讀到ㄧ位朋友推薦《Pound Foolish》這本書，雖然還沒讀過，先看了她自己的介紹，和ㄧ篇書評。其中一件被她挑出來檢討的是拿鐵因子，她認為減少喝拿鐵咖啡，並沒辦法彌補生活中最大的支出：住房、教育、醫療和退休。

令人著迷的戰爭故事

新一季的HBO大戲Game of Thrones冰與火之歌開始在台灣區播放了，讓我再次按時打開電視機。聽說這是近年全球盜版最多的影集，也許就像中國的三國演義，日本的戰國織田信長天下布武，Game of Thrones冰與火之歌也像是歐洲戰國時代的翻版。

打呼是病嗎？

因為自己打呼太大聲，被家人抗議而開始看診，耳鼻喉科醫生先是驗血確定過敏原，開了類固醇鼻噴劑和抗組織胺，安排了睡眠檢查，看是否有呼吸中止症。最近和人吃飯聊到這話題，發現過敏、鼻塞、打呼、午睡太久、白天感覺睡不飽，幾乎是類似年紀的人都有的症狀，很難說打呼是病，也許就像肥胖，算不算病只是程度的差別。

讀《一口氣搞懂原物料商品Guide to Commodities》

錫礦主要產於中國、印尼、秘魯，主要用於焊接，主要消費國為中國。

盤中出現九千點

今天台股盤中出現九千點，最近一次高點是在2011年6月，那個月的加權股價指數最高是9070，加權股價報酬指數最高是收在12049。如果以2008年11月出現最低加權股價報酬指數5103來看，2年7個月，報酬率136%，年化約39.5%的報酬率。若以指數來看2008年11月最低3955到9070，報酬率129%，年化約37.9%的報酬率。

台北市房價所得比依然偏高

全國的房價所得比約在8.37，略為偏高。但台北市房價所得比15倍就是明顯偏高。某種程度來說，首都相較全國平均高，應該是合理的情況。問題就在有這麼多人在台北市工作，太多人夢想能在台北市內買屋。

金融研訓院副院長陳泰隆擔任FPAT協會秘書長

FPAT協會創會秘書長劉凱平請辭，經理事會通過，理事長蔡友才並提名金融研訓院副院長陳泰隆擔任秘書長，經理事會通過。

香港三年平均盈餘本益比操作法

讀到一篇介紹香港王澤基教授提出的三年平均盈餘本益比操作法，很類似過去葛拉漢所提出的方法，不過所使用的本益比操作參數略有不同，可能是美國與香港的不同，也可能是時代投資氛圍的不同。

尤努斯博士談社會企業

尤努斯說孟加拉的人口稠密，人多自然社會問題就多，他所作的事目標就是要解決社會問題。傳統的企業雖然以營利為目標，但是企業的永續與效率值得想解決社會問題者的學習。所謂社會企業，就是已解決社會問題為目標，但是以一般商業企業的經營方式為手段。

再遊宜蘭晶英酒店

上次從宜蘭晶英酒店回家，女兒就一直想著要再來，我們好說歹說，要她等兩位表姊從荷蘭回來，再一起去，會更好玩。

約好了日子，她還一直問星期天什麼時候才到。這回我們有經驗，安排了十幾位家族一起出發，女兒這一輩的表姊妹就有五位，還有人說，可以演慾望城市了。有表姊妹一同玩，遊戲變得更刺激，光是在機械人遛滑梯上尖叫溜下來，我嗓子都要啞了。她們還在小蜜蜂氣墊屋中跳了好久，都不需要我進去陪。表姊帶著女兒去學折氣球小狗。

當然，大人們的重頭戲是吃，一早先到伯朗咖啡城堡吃冰淇淋，中午在北關海鮮吃龍蝦活蝦和蒸魚，晚上則是櫻桃鴨多吃。許多大人也為自己約了沐蘭SPA。真是一趟老少咸宜的旅程。女兒這次突然和最小的表姊變成好朋友，看著她們在海鮮店蹲在地上討論彼此是不是朋友?真是跨出了一大步。

讀《黑心房仲的告白》

作者Sway描寫黑心房仲的行為，針對買方，主要在於掩飾屋子的缺點，盡量在十點與五點帶看，不塞車又光線充足沒有西曬，並讓買方因為疲於看屋，看太多超出預算，以及太多太爛的房子後，輕易接受折衷的選項。仲介更會利用閒聊來耗損看屋者的意志力，專注力消磨後，不是無法看清楚，就是會容易接受高價。

讀《羊道》

在圖書館看到這本《羊道》，是對岸漢族作家李娟深入哈薩克族牧羊生活的紀錄，跟著有點距離的普通話文字來看更遙遠的游牧生活，真是很奇特的閱讀經驗。有人說，台灣廠商追逐低價勞工搬到大陸，就像游牧民族逐水草而居，把一塊地草吃光了，就在往下一塊地去，以為游牧民族像廠商濫用勞工一般濫用土地，我想這是對游牧民族的誤解。

為人禱告不要讓對方知道

在《The God Delusion》讀到一篇有趣的大禱告者實驗論文，如果你要為心臟病手術病人禱告時，千萬不要讓對方知道你在幫她禱告。這篇論文由坦伯頓基金出資240萬美元的研究，原本可能是希望證明為重病病人禱告能夠改善他們的健康，沒想到雙盲實驗的結論卻是如此意外。

浮動(或定值)再平衡法

今天和CFP持證人分享最近思考的定值再平衡法，有位持證人提議改為浮動再平衡法會較為易懂，畢竟所謂再平衡，大家都會聯想到是回復到一個固定的資產配置百分比，而我所提議的浮動再平衡法，會因為過去的歷史報酬率浮動而決定回復到不同資產配置百分比。

商品期貨基金該在投資組合中嗎？

讀到一篇報導，作者認為商品期貨基金在投資組合的效果，和加入REITS基金或TIPS基金的效果類似。讓人思考商品期貨基金該在投資組合中嗎？作者Geoff Considine是認為應該。

上班族提早退休容易生病嗎？

退休離開職場的人是不是比較容易生病？之前讀到一邊有關健保的報導，似乎六十歲以前退休者的醫療支出遠高於還沒退休的同齡者(50~59)，到底是退休讓人生病，還是生病讓人退休，並無法藉簡單的統計確定。還有一種可能是上班族容易忽視身體警訊，提早退休後自然會注意到之前忽略的事，因此增加就醫次數。

從定期定值投資法到定值再平衡法

定期定值法是相對於定期定額法的變化，如果定期定額每月買進100元三個月，定期定值法是每月買進或賣出金額不定，但是每月的資產價值要和目標值相同，當實際市場下跌，則買進多於100元，當實際市場上漲，則買進少於100元，因而會買進的金額會低多高少，甚至還可能賣出。變化的目標在於參考回歸平均的趨勢來增加低買高賣的程度。

梟雄型企業

一場歡迎外派歐洲的家人回國的家族聚餐。卻聽到兩個類似但很有意思的故事。大概是有點受到該企業家想到立法院和學生溝通的新聞影響，聊起了這位梟雄型企業家的故事。

富陽自然生態公園一遊

城市中的森林，踏向這座富陽自然生態公園，好像進入一條綠色隧道。不像用私人資本創造出來的旅遊行程，沒有帥哥美女的廣告告訴你這裏有多好，或是跟著董事長花錢消費就能得到救贖。這是由國家的土地和環保團體所維護的一塊自然園地，不花一元的門票，就能在城市中享受森林浴。

單筆資金定值再平衡操作法

這裏「定值」一詞，代表的是一個固定值的預定報酬率，所追蹤的市場指數報酬率，會在未來某一年回歸到這個預定報酬率。就像在定期定值投資法中，累積的已投資金額要照一個固定的預定報酬率成長，如果沒有到達，則當期投資金額要增加，反之要減少或賣出持股。

為自己留一點老本

要怎樣才能勸人量入為出呢？真是一個永遠難解的問題。現代社會的信用借款容易而方便，尤其信用卡的使用普遍，頂級卡又和時尚與尊貴聯結，讓使用普卡的人，誤以為透支刷卡消費是一種向頂級消費者模仿的行為。實際上，無法每月付清信用卡消費金額，絕對是貧窮的徵兆，長期使用卡片的循環餘額，更是向下沉淪的陷阱。

測試定期定值用在單筆資金的操作

測試之前寫的一篇定期定值用在單筆資金的操作法。由於定期定值需要增減投入的金額，但是針對單筆資金，有可能造成無資金可增加投入，所以將方法改為調整持股百分比，並先設定上下限。這次測試預定指數報酬率為10%，指數報酬率為0%或虧損時持股上限100%，反之，指數報酬率為20%或超過時持股下限40%。