2014/01/13

永豐中小基金的定時定額分析

在邵宜君的《基金管理》書中第十二章,用永豐中小基金為例,做了定時定額策略的分析。作者認為高於平均成本10%的停利策略,可以提高定時定額的報酬率。作者認為投資期超過十年,經歷多個多空循環時,定時定額必須採取停利機制。

他所選的區間有兩個,第一個區間是2008/1/2到2011/12/30的四年區間,在這四年中,台股加權指數下跌15.03%,永豐中小基金下跌19.15%。單純定期定額則期末報酬率-24.89%。若採用獲利10%就把當時所有單位贖回,贖回資金不再投入,則期末報酬率是0.35%。

若區間改為三年,由2008/1/2到2010/12/30的三年區間,則單純定期定額則期末報酬率會變成26.74%。若採用獲利10%就把當時所有單位贖回,贖回資金不再投入,則期末報酬率是13.61%。做停利反而比沒有差。

作者雖然推論投資期超過十年時,有經歷多個多空循環時,定時定額採取停利機制會優於沒有。但是只有一個四年的案例,而且剛好四年績效是虧損,導致贖回不再投入的資金,比有投資的績效好,沒有造成機會成本。也許用個十年,且最後績效是獲利的案例,會對這個推論比較有說服力。
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關於作者:認證理財顧問黃柏仁,致力於上班族之理財規劃服務,按這裡到上班族投資理財部落格閱讀更多文章
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