投資學是周行一院長的專業，演講大部分的內容也在談投資學的研究結果，但是我認為真正的重點在這句周院長點出的關鍵：理財規劃是生活型態的選擇。一位台灣認證理財顧問應該依據投資人屬性給予不同的協助，多數人都不適合積極的投資操作。對這些非專業投資人，理財規劃服務應該幫助客戶安身立命，依據可行的理財計劃來做資產配置，而不是企圖用資產配置來解決目標過高的問題。
周行一院長認為投資人有兩種，一種很認真，一種很簡單。認真的投資人想打敗股市大盤，成功的條件是他要有時間與閒錢，有專業知識，有充分與高品質的資訊，這種人很少。除非你能成為正港的認真投資人，投資致富的機會很小。投資理財只能讓你獲得合理的報酬率。而且由於有錢人通常比較會尋找專業理財顧問諮詢，雖然研究顯示理財顧問對提高投資績效幫助並不明顯，但是專業理財顧問諮詢真正的幫助在於理財規劃，讓有錢人比沒錢的人更容易賺錢，更容易達成目標，並且減少心理情緒與犯錯的成本。
周院長舉一個有趣的例子，他說台幣300萬元的客戶根本還不算有錢，試想，如果你是一個有技術的正港的認真投資專家，你會去找台幣300萬元的客戶服務，還是會去找有一億資金可以讓你管理的客戶服務呢？幾乎不可能在台幣300萬元的客戶得到正港的認真投資人等級的服務，因為真正的認真投資人實在太少了。
周院長認為針對簡單投資人唯一方式就是長期投資，人生長期目標都應該以核心投資方式，長期投資於被動型的指數基金。有額外的錢才投資於較積極的衛星投資。周行一與黃寬彥的研究【台灣股市的長期報酬率】顯示，66%的機率，台灣股市的長期名目報酬率可以達到12%。他們統計了自民國56年1月4日到民國90年12月31日止的股市資料，納入現金股利再投資收益，計算出來的幾何平均報酬率為15.9%，算數平均報酬率為25.24%，標準差為48.13%。幾何平均報酬率扣除這段時間的通膨後為10.32%，通膨影響為5.58%。
這份研究的另一個發現則是，這35年中1萬個交易日裏，若將日報酬率由高排到低，只要移除了99天最高日報酬率的紀錄後，就會使累積報酬率變成零。周院長認為這表示股市大幅上揚集中在1%的日子裡，若交易頻繁，很容易錯失最重要的多頭。反之，長期投資可以確保長期投資獲利，絕對要避免在核心的投資裏做停損與停利，不要去做『擇時』或『擇股』的錯事。
周行一院長有兩本理財書籍推薦：
不理財也發財
Life理財學
按：前一天的媒體報導正好講到【CFP理專 銀行不再偏愛】。
【CFP理專 銀行不再偏愛】經濟日報╱記者雷盈／台北報導
2 則留言:
『這35年中1萬個交易日裏，若將日報酬率由高排到低，只要移除了99天最高日報酬率的紀錄後，就會使累積報酬率變成零。』只是一項統計，將之引伸到『周院若交易頻繁，很容易錯失最重要的多頭。』並不公允！怎麼不去計算若將99天最低日報酬率（最大日虧損率）的紀錄移除後，會使累積報酬率變成多少？如果被動投資的推廣者信奉「沒有人能正確的擇時」，那麼「交易頻繁→錯失最重要的多頭」跟「交易頻繁→避開最嚴重的空頭」應被等量齊觀。
我同意RAY的疑問，事實上，我在寫到這段時也有同樣的感覺。可能是我的記憶和感覺，不一定是周院長當時真正的用詞，抱歉，我沒能準確記下它的用語。可能等有機會聽他演講時，大家直接問他吧。
不過，周院長不鼓勵停損停利倒是很確定的。
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