2012/11/09

QE3

去聽了一場有關QE3的市場分析,做些記錄。央行購債的策略首先開始於日本,然後美國開始時稱QE為非常態的措施,但是這幾年下來,已經是常態,歐洲一出問題,也是只有購債一途,這就像台灣股市每次一下跌,就有人呼喊要四大基金進場一樣,幾乎可以預測,此方法將持續被使用很久,利率將長期維持低檔。

日本原本是舉債公共建設想刺激消費,但是債台高築後還是無效,於是開始央行購債,壓低利率的寬鬆貨幣策略。寬鬆貨幣策略要等的就是人類的貪婪之心再起,一旦投資人信心回復願意再次開始實質投資,創業或擴廠,經濟與就業就能回復成長。在等不到信心回復的時候,就會持續維持流動性陷阱中,即使利率再低,也沒人想貸款去創業或擴廠,也沒有銀行敢借錢給有風險的計劃。

他認為,成熟國家(美、歐、日)未來將會持續在流動性陷阱中,新興國家由於對油價依賴高,則有較高風險可能出現停滯性通膨。
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