投資企業的兩面測試(Double-barreled test)

巴菲特在2012年2月一篇專欄文章中，將他最喜歡的投資企業條件，簡化成一條簡單的兩面測試(Double-barreled test)問題。這篇文章中他指出所有以貨幣為單位的投資工具，例如債券，在扣除4.3%的年通貨膨脹，還要扣除每年的所得稅稅率，投資最後的稅後購買力獲利往往很少。

另外就是不論持有多久都不會生產任何東西的商品，目前最紅的就是黃金，這類商品必需依賴不斷變大的需求，才能讓投資最後的稅後購買力有獲利，但是，這種趨勢總有緩和或突然消失反轉的時候，一如網路泡沫與房地產泡沫，黃金也會有一天步上相同的循環。聰明人先做的事，笨蛋總是最後也會做一樣的事。

巴菲特最喜歡的還是投資企業，最理想的企業，要能滿足這個兩面測試(Double-barreled test)問題，這樣的企業應該要能在通膨的時候，一樣能生產出維持購買力的商品與服務，而且所需要持續投入的資金很少。例如：農場、不動產、可口可樂、IBM和喜思糖果。

次一等的企業，則受到通膨影響較大，這種企業需要持續大量的資金投入，想賺越多就必需投入更多資金。無論如何，這兩種企業，都比投資在貨幣為單位或沒有生產力的投資工具上要高明。例如：公共能源事業。