2011/07/08

讀寶來投信Porsche報告

剛好在寶來投信的網頁,讀到寶來投信Porsche報告,這是ㄧ份週報,解釋的是寶來獨家的ETF多空指數,依據其說明,該多空策略是以買進ETF現貨,然後以台指期貨做避險,避險比例則由Porsche策略決定。

比較有趣的是它放在第一頁的累計報酬率,它將同期間大盤當作比較對象,操作期間2005/10/31~2011/7/1,寶來ETF多空指數的累計報酬率為67.9%,同期大盤為46.64%。這讓我好奇,這裡他所指的同期大盤是有沒有含息再投資。因為寶來ETF多空指數是否有將ETF現貨的配息再投資,並沒有寫在這份報告中。如果沒有再投資,也沒有計入績效中,則超額報酬就比較可靠,也許寶來該將此策略開發成一檔基金。

2005/10/31大盤指數從證交所查為5960.11,報酬指數為6541.60。2011/7/1大盤指數從證交所查為8739.82,報酬指數為11683.47。8739.82除以5960.11是146.64%,所以寶來投信Porsche報告所用的數字應該是沒有含息再投資的大盤報酬率。而如果使用含息再投資的報酬指數,則累計報酬率為178.6%。
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