失業率是經濟成長的同時指標

失業率的上漲，代表在失業率上漲時經濟同步在衰退，失業率的漲跌是經濟成長率漲跌的同時指標，這意味者經濟成長率的高峰，同時也是將要來的是失業率的低點，就業水準的高峰，不過當失業率來高峰，也表示經濟成長率的下跌也到谷底了，這裡面的邏輯是很清楚、容易理解的。

當經濟從高峰進入收縮期，也就是我們現在的期間，企業由於利潤減少或是虧損，先是停工，降低存貨，降低生產，如果還是無法止住虧損，就只好開始裁員與停止雇用新人，企業很合裡的會先裁撤單位成本生產力較低的員工，也會提止招募單位成本生產力較低的新員工，於是企業的單位成本生產效率又會開始提昇，最後當失業率來高峰，企業將開始有獲利，可以再次提高生產量，增加雇員，經濟將進入擴張期。

而股市是經濟成長的領先指標，當經濟從谷底進入擴張期，股市會先一步比經濟成長率先到達高峰，由於失業率是經濟成長的落後指標，當失業率到達高峰之後，下一個要進入高峰的就是股市的股價成長率，失業率開始上升一段時間後，股市也將開始擴張，當失業率到達高峰，經濟進入擴張期，也就要開始準備注意股市的高峰，因為股市的高峰會比經濟高峰先一步到達。

麻煩的是，高峰與高峰間的距離很不穩定，經濟擴張期往往比經濟收縮期要長很多，最常見的就是經濟擴張期不斷延長，讓身在其中的投資人就像溫水煮青蛙，忘記了股市的高峰會比經濟高峰先一步到達，甚至認為這次不一樣，這次的經濟擴張期是新經濟，會永遠維持在高水平，歷史一次次告訴我們，經濟會持續循環，股市領先經濟，失業率落後經濟，所以失業率的上漲趨勢，就業水準破底，意味著股市將要起來。不過別忘了，雖然很不像，這次的經濟收縮期也不無可能，像大蕭條一樣被延長。

失業率上升是一種對經濟進入收縮期末期，即將進入擴張期的肯定，而且搭配今年2月開始的股市領先起漲，兩者相互印證，更可確認經濟應該已經在谷底了，即將進入擴張期。現在投資股市風險比在景氣高峰時來得低。

註：五月份失業率5.82%，比去年同月增1.98%，一至五月5.69%，比去年同期一至五月增1.84%，失業率在上升趨勢中，就業水準在下跌趨勢中。