讀《華爾街的猴戲》

作者從頂尖MBA畢業後，進入投資銀行擔任協理，只比分析師高一階的資淺工作，最主要的工作是製造說明書，印刷精美、經過副總裁、資深副總裁、執行董事反覆修改過的說明書，用於爭取客戶將發行股票或債券的承銷業務，和實際交易開始後的實地查核、起草會議、巡迴說明，第一年的年薪就達到20萬美金，還包含許多報公帳的禮車、餐飲、頭等艙飛行。

投資銀行這麼賺錢，因為傳統上在美國，它是個寡占市場，由少數華爾街投資銀行把持，彼此默契很好，絕不殺價，而落選者也都能參與承銷團作為安慰獎。而之所以能夠承銷，一方面也是美國法人投資人多，這些人看在投資銀行的努力招待說明，即使很不喜歡，也會買一點，因為害怕下次的好標的投資銀行不分給他額度。

從這本書的故事中，很能體會葛拉漢所提的看法，一般人不要投資IPO或高收益債，因為多數時候投資銀行為了搶生意，都會配合公司派來高估乘數，讓公司經理人高興，才可能搶到生意，而頂尖MBA畢業生就是創意地尋找高估的方法，讓估價高得很合理，或是文字堆砌難懂到沒人能搞懂。