什麼是目前合理的股債分配呢？

什麼是目前合理的股債分配呢？在累積期，即使沒有全盤調整重新平衡股債分配，你總是每個月都有新的資金需要投入，總是必須決定新資金放到哪裡？到底望哪個方向投入資金，要看市場估價的價格水準。

央行的重貼現率從100年七月到現在都是1.875%，銀行ㄧ年期定存平均約1.36%，台電無擔保公司債五年期票面利率1.46%。台股加權股價指數報酬指數今年到目前報酬率12.94%，指數報酬率為9.7%，相減得到市場的股息報酬率約為3.2%。股市還可能有3%的股價成長，加起來約有6.2%的總報酬率。不過股市因悲觀恐懼而下跌的可能性也是存在，特別是今年又漲了9.7%。

相對於台灣債券的利率，股票還是比債券有吸引力多。在央行持續維持低利率下，股票似乎一直有優勢，但是還是沒有人有絕對的把握，殖利率若下跌同時股市崩盤，也有可能讓那一年債券報酬高於股票，因此折衷還是比較能接受的配置，例如：股75債25。債券沒有高吸引力的利率，雖然有利率續降而增值的可能，但股市配息加潛在盈餘成長可能報酬率，還是比債券利率好，雖然股市估價水準已經頗高。