投資組合再平衡與否

要如何做投資組合之再平衡呢？讀到一篇晨星的文章，討論許多讀者的實際策略，可以看到多數人並沒有像論文所選的方式，固定每年投資組合再平衡。也有人很頻繁地再平衡，每兩周就做。提領期的人多半利用提領來調整比例。或是用目標比例的偏離百分比來觸發再平衡。

我認為，採用哪種方式，要看你對未來的假設是哪一種，由於實際上沒有人能預測未來，想藉再平衡提高報酬率，似乎是徒勞無功之事。反之，要避免再平衡壞事，保守地去做，期間拉長，寬容加大，也許是最安全地方式。

如果股市或任何一項資產類別，持續上漲或持續下跌，再整段趨勢期間，頻繁再平衡，會讓報酬率下降。如果股市盤整，而再平衡的頻率剛好和盤整漲跌頻率接近，則可以提高報酬率。由於安全達成退休目標，才是使用投資組合的目標， 頻繁再平衡會產生報酬率下降的風險。累積期中，應該是提高儲蓄率，保持寬鬆的比例再平衡或一年一次再平衡，比較合理。