〈現在才知道〉黃柏仁：ETF與理財規劃

有了上次〈夢想街〉的經驗，這次我終於記得講理財規劃之於投資的關鍵地位，希望不會被剪掉。節目企劃準備給我講的有四個重點，第一是我為何開始用ETF做指數型的被動投資。第二是我的方法。第三是提高報酬的秘訣。第四是長期股息再投資可以得到怎樣的退休收入。

為何選擇市場指數型的被動投資，威廉夏普(William Sharpe)在史丹佛的演講，比我更能說明關鍵的理由，不是市場有多高，而是這是免費的午餐，各方高手爭戰的結果，就是讓市場指數投資人佔到便宜的地方。理財規劃則讓我發覺，如果要達成我的退休目標，在夠長的投資時間下，其實我並不需要極高的報酬率，市場可得的報酬率就頗足夠。

定期定張，或定期定股是我使用的方式，原因是這最容易執行，雖然報酬率會略低於定期定額，也會低於定期定值，但是相對不易執行的方法，不論進出的邏輯回測如何成功，都有可能錯過，而錯過一大段沒有投資，或每次買賣增加錯誤的機率，都是長期投資成功的大敵。

提高報酬的方法，與其尋找買進賣出的規則，在長期向上的預期下，不如槓桿貸款買進。在2004年5月所做的槓桿，貸款約可投資淨值30%買進台灣五十，至今約帶來70%的報酬率。當年的決定有些實驗的性質，覺得自己年輕有持續的上班族收入，可以承擔萬一失誤的風險。

以一位上班族來看，如果工作40年，如果前20年能累積500萬的0050ETF，約目前100張，後20年即使不增加新投資，光這筆的6%複利20年，也能達到1500萬的目標，在4%的提領率下，維持60歲到90歲30年的退休生活每年60萬的提領金額。

預定5月2日週四21:00的32東森綜合台