獲利警訊的實驗

最近一檔依據高殖利率選股的企業，發出獲利警訊，第一季獲利大幅下滑。剛巧讀到James Montier一篇獲利警訊的文章，他認為人性會拖延，在警訊出現後賣出，約定一年後再買進，會是較符合行為投資學的策略。

心理學證實我們很難想像未來會如何感覺，當你吃飽時，無法想像饑餓的感覺，反之亦然。而拖延更是多數人的大敵。一種克服這種想像(同理)力差距的方式是預先承諾，你可以先下遠低於市價，但是你認為合理的買單。

對於關注短期報酬率的人而言，剛接受獲利警訊，往往會合理化問題，不斷拖延，直到一年後，才接受盈餘下降的事實，反而會賣在最低的時候。

這間公司，我認為生產產業競爭所需要的軍備武器(自動化設備)，在競爭激烈的過程中，應該能夠持續獲利。可能是採購的循環，也可能是同業的競爭，造成獲利的大幅衰退。決定實驗一下Montier的建議，賣出，設定日曆一年後再來檢查。