蒙地卡羅模擬的價值與缺點(Monte Carlo Mania)

讀到MoneyGuidePro的Robert Curtis寫蒙地卡羅模擬的價值與缺點。蒙地卡羅模擬的意義在於給客戶看到報酬率順序的風險，在退休提領期比資本累積期的影響還要重大。在你退休前，你如果沒有遇到好的報酬率，總是可以延後退休，繼續投資。但是，一旦退休後，遭遇投資虧損，就會大幅縮小資本可維持生活的年限。

蒙地卡羅模擬分析的缺點，是它的可能結果分佈太大。提領計劃成功機率的概念，也很難讓客戶直覺地理解。退休提領時有70%的機率可以維持30年，到底夠不夠安全。還是要80%，還是要90%、95%，誰也說不出個道理，最後還是客戶要依據這個模擬分析數字的結果來決策。更何況，只要模擬分析所使用的假設數字些微改變，都會造成結果很大的不穩定。很難知道假設的平均報酬率、標準差和分佈型態，有什麼必然，會和未來相同。讓客戶過度注意於報酬率與提領率，而可能忽視了找出目標與目標的先後順序，這個更重要的答案。