一般人通常願意買房地產，但是常認為商品期貨，或這次寶來推出的商品指數期貨是風險較高的投資工具，而不敢在投資配置內納入。一方面也可能是不懂，商品指數期貨是什麼？一方面由於期貨給人低保證金、高槓桿，到期就要結算，感覺投機且高風險。一般人也不知道期貨在投機之外的實質利潤從何而來。
商品指數期貨是對應商品價格指數的期貨，以商品價格指數的漲跌作為期貨契約的交易依據，當指數漲，買進期貨的人獲利，賣出期貨的人虧損。「寶來商品指數期貨信託基金」則以基金淨值追蹤「標準普爾高盛綜合商品指數」（S&P GSCI Reduced Energy Index）的漲跌幅為目標。它的交易策略是最近一個月要到期的期貨會在被轉倉，下月到期的會在本月5~9工作天作交易，賣出最近一期，買入次一期。指數本身的計算是以沒有槓桿的價值來計算報酬率。列入的商品要滿足流動量要求，並按過去五年平均全球生產量來配置比重(因為沒有市值/投入總資本可參考)。芝加哥期貨交易所也有S&P GSCI指數期貨可直接購買。S&P GSCI Reduced Energy Index和S&P GSCI Index差別在於能源生產比重使用1/2。
最近讀《景氣為什麼會循環》指出，操作商品期貨本身是有利潤來源的，這個利潤來源是因為實質商品本身會有生產的僵化性，例如生產能源、金屬、農產品都需要很大的事前投資，而且一旦開始生產，不容易彈性調整產量，所以生產者不喜歡停工，即使有時候價格不好，寧可賠錢繼續生產，也不是迅速停工，而商品期貨讓生產者可以預先鎖定賣出價格，所以對生產者有實質管理風險的效益，因此他們願意以低於現貨的價格賣出遠期(12個月後)的生產，也就是商品期貨本身通常是有天然的逆價差，如果價格不變(和現貨一樣)，買入遠期契約的投機(投資)者就會因逆價差獲利，這內含利潤就是生產者付的保費，因為萬一價格變差，虧損的是買入遠期契約的投機(投資)者，生產者則已經買到保障，所以生產者很願意付點保費，這保費就是操作商品期貨本身的利潤(年報酬率)來源。
買入遠期契約的投機(投資)者相當於獲得小利(保費)，來承擔這段期間價格的下跌風險與價格上漲的利潤。這比WRITE COVERED CALL策略要好，因為上檔也有獲利可能，而不是單向的承擔下跌風險。
但是以上所指的操作商品期貨本身的利潤來源，並不是這檔商品指數期貨信託基金的利潤來源。因為追蹤價格指數的基金意味著他不會持有一個期貨部位直到到期，而是不斷在變換部位以追蹤最近一期期貨價格的漲跌波動。這檔商品指數期貨信託基金的主要效益是在作為一種與股、債相關係數較低的金融資產。
如果希望取得比較接近天然的逆價差的收益，應該是要使用比較接近UBS這個Constant Maturity的策略。
註：
Total Return = Spot (Price) Return + Roll Return + Collateral Return
Excess Return = Spot Return + Roll Return
Roll Return 有正有負 (商品如果有天然的逆價差則會有正的Roll Return)
沒有工具可以只得到商品Spot (Price) Return
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