基金經理人的第六罪：相信聽到的故事

不完全依賴收集到的數字，而是會在數字之後，編寫一個故事，讓數字出現在故事中，當我們決定的時候，我們常常受到故事的影響，而不是受到數字的影響，但是我們常常編錯故事，我們其實常常為了偏好的決定而編一個合理的故事，沒有使用數字證據，偏離了證券分析應該以量化分析為主軸的原則，而去編故事來解釋異於自己看法的數字。

研究陪審團的論文顯示，如果能以時間順序來說明故事，遠比用反向的證據發現順序來說明，更容易得到陪審團的喜愛。就像我們投資人常偏愛高GDP成長的新興國家市場，卻忽略了單純只看GDP成長率和投資報酬率的關係，其實低GDP成長率的市場投資人報酬率較高，因為投資人在高GDP成長的的市場付出太高的評價(P/E市盈率)。應該要投資低市場本益比且高GDP成長率的新興國家才值得。其次是低市場本益比的低GDP成長率的已開發國家。別太相信故事，要多注意證據。

其次，人類天生幾乎不善於懷疑，我們的腦依據心理學家實驗的檢驗，需要先假設某句話為真，才能夠去理解這句話的內涵，等你理解後，你也就某種程度上相信該句話，即使是先跟你講紅字的部分是錯誤的，你一不注意、不專心就會忘了，而相信那些讀過的紅字句子。這也是很多銷售員會利用時間壓力或是打斷注意力方式，讓消費者誤信遇到好機會的手法。對付它的方式，一是尋找不相信的理由，也就是經常反向思考。二是不要暴露在被中斷的環境，這在軟體程式開發中也很重要，稱做FLOW，要避免開發程式被中斷，會浪費很多時間，投資決定也應該在不被中斷的環境中決定，關掉螢幕，拔掉電話插頭，不與人交談，仔細思考你要判斷的句子正確與否。