2012/03/14

慢慢變有錢(高殖利率股票投資策略)

葛拉漢建議的防禦策略,持股分散10~30家,選擇產業大型龍頭穩健的公司,只投資有穩定配發股息的股票,不在高於20倍本益比,或不超過景氣谷底盈餘的25倍。Daniel Peris進一步建議5+5策略,買進的配息殖利率應該為5%,且該公司的配息可以期待有5%的年增率。

葛拉漢喜歡配息的理由是配息讓我們的持有成本隨時間下降。Daniel Peris則說多配息可以減少通貨膨脹的影響,因為總報酬中,資本利得會受到較長時間的通貨膨脹影響。針對持股分散的原則,也許可以參考馬可維茲,只是不要以股價的變動率,而改用配息的變動率來計算相關係數,來嘗試減少配息的變動。
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