國內ETF的改善契機

關鍵在於流動量的提供者不存在。國內ETF不斷增加，但是部份ETF，流動量差，每天交易量少，甚至成交價與淨值差距越來越大的問題也浮現，關鍵在於證券交易所與櫃檯買賣中心的要求太低。我認為國內ETF的改善契機，就是交易所要對發行者，提高對流動量的要求，而不能放任市場決定。

放任市場決定，市場不一定會有效率發展，對社會整體，甚至對交易所的股東都不見得好，在早期的人工證券交易時代，每個證券都有負責的交易員，當沒有人出價時，負責的交易員必需提出買賣價，交易員就是市場最後的流動量提供者。目前都是電子交易，就沒有了負責的交易員，但是不少證交所都設有流通量提供者的制度，某些產品，甚至規定一定要有，報價也有一定價格與張數規定，例如：買單與賣單都至少要有10手，價差不能超過一定比例。

證券交易所與櫃檯買賣中心只需要增加內規，要求國內ETF，不論新舊都必需提供至少一位流通量提供者，並且規定一定程度的買、賣單數量與價差，ETF還可以增加市價與淨值的折溢價標準，一定時間呈現無效率狀態，就將該ETF下市解散，應該可以有效改善目前逐漸顯出疲態的國內ETF市場。