2011/10/03

讀《巴菲特的真本事》現金流量表

真本事是知道以財務報表的數字篩選,只是分辨出企業是否有持久競爭力的開始。

資本支出持續低於每年淨利的25%,或至少低於50%,低資本支出是商品歷久不變的財務表現。現金流量表中有購回庫藏股的支出,通常是好事,表示公司營運有產生多餘現金。買價的當期稅前報酬率約10%以上,或以美國所得稅為例,當期稅後報酬率7%以上,加上持久競爭力,能每年10%的盈餘成長,則可以投資。
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