這樣就夠了

多少才夠？我想這樣就夠了，古人說有女萬事足，也許就是這種感覺。

累積多少金錢才是足夠的金錢呢？既然已經達到自己十年前設定的目標，也許這樣就是夠了，不要在增加自己財務目標的數字，這筆錢只要妥善管理，應該不只足以生存，也能支援多數的想望，再增加的金錢數字，將被用來做更有意義，更能帶來樂趣的事情，不再以儲蓄為首要目標，儲蓄率目標可以考慮從50%降到較為合理的10%，這樣的儲蓄水準只是為了預防通貨膨脹的風險。

除了這一筆給自己與家庭準備的錢，如果還能夠賺取更多的錢，我想把它用來完成一個夢想，這個夢想需要新台幣三億元，如果我有三億，我希望能爲我的女兒與其他未來的台灣人做這件事，設立一個免收佣金，收取全台灣最低的管理費，將絕大多數盈餘配給所管理的基金的證券投資信託公司，這將是伯格的先鋒基金公司的台灣翻版，當然最大的優點是它將以台灣人為出發點，以台幣來計價。台幣三億元是目前台灣法令設立證券投資信託公司的資本額限制。

今天女兒的臍帶末端掉了，當她在我的胸口蠕動的時候，當她靜靜趴在我的胸口的時候，我可以感覺到她的心跳，她應該也可以聽到我的心跳吧。我的每次呼吸，胸腹起伏，她就跟著上下起伏，我覺得她就像是我心頭的一塊肉，動著動著她慢慢不太亂動了，在我的胸前趴睡著了，看著她熟睡的小小臉龐，感覺真好，感謝這一刻鐘的美好。

句子接龍

如果我多留意一下我的生活，我應該會發現能認識我太太是多麼大的恩賜。
如果我多留意一下我的生活，我該多注意自己飲食的健康。
如果我多留意一下我的生活，每一餐都可以是一場探險。
如果我多留意一下我的生活，沒有什麼事真的值得生氣。
如果我多留意一下我的生活，將發現多閱讀真是貢獻快樂最多的活動。
如果我多留意一下我的生活，好好教養一位好女兒該是一件很有意義的長期目標。

讓我快樂的事情有抱著女兒和她說話。
讓我快樂的事情有幫太太準備她需要的東西。
讓我快樂的事情有閱讀和分享閱讀所得的觀念。
讓我快樂的事情有和朋友一同跳舞。
讓我快樂的事情有吃一餐健康又美味的美食。
讓我快樂的事情有幫助人釐清困擾他的財務問題。

如果我希望活得更快樂一點，我該多些時間閱讀。
如果我希望活得更快樂一點，該調整工作與志業之間的時間分配，多做一些有意義的事。
如果我希望活得更快樂一點，該多花時間研究如何教好女兒。
如果我希望活得更快樂一點，要多在家庭關係中花心思與努力。
如果我希望活得更快樂一點，要多注意運動與健康飲食習慣。
如果我希望活得更快樂一點，要放鬆對財富累積目標的執著，財富目標只是快樂的工具，不是終點。

如果我願意為了滿足我的慾望多負些責任，要養成好的衛生與健康習慣。
如果我願意為了滿足我的慾望多負些責任，要學會把錢好好地花掉。
如果我願意為了滿足我的慾望多負些責任，要願意先無條件地愛女兒，無條件地付出。
如果我願意為了滿足我的慾望多負些責任，要願意爲對方服務，不表現出任何不耐煩。
如果我願意為了滿足我的慾望多負些責任，先要教會別人如何來獨立工作，不需要每件事都來請示。
如果我願意為了滿足我的慾望多負些責任，要先儲蓄才能消費，不能預支未來。

如果我更誠實一點，會多思考生活中哪些選項是我必須的，捨棄次要的，才能成就最重要的。
如果我更誠實一點，會少注意別人的看法和世俗的意見。
如果我更誠實一點，會學習多去清楚表現自己的感激之情。
如果我更誠實一點，會少一些沒有意義的社交，加深老朋友的關係維護。
如果我更誠實一點，工作雖然有意義，但我不希望工作到死前最後一刻。
如果我更誠實一點，養育女兒雖然有意義，但是全心全意服侍她，也很累人。

如果我能做到「想說好就說好，想說不就說不」，生小孩第一年，我可能就不會接客戶。
如果我能做到「想說好就說好，想說不就說不」，可能會少接一些演講與課程。
如果我能做到「想說好就說好，想說不就說不」，不會欠下稿債。
如果我能做到「想說好就說好，想說不就說不」，早該幫老婆買下那顆鑽石。
如果我能做到「想說好就說好，想說不就說不」，也許已經移民美國。
如果我能做到「想說好就說好，想說不就說不」，早該和老婆到優勝美地一遊。

如果我下定決心去追求快樂，我一定可以比現在更快樂。
如果我下定決心去追求快樂，舞蹈與音樂應該是很重要的一部分。
如果我下定決心去追求快樂，閱讀與寫作也不可少。
如果我下定決心去追求快樂，錢真的不是那麼重要的因素或阻礙。
如果我下定決心去追求快樂，即使沒有名利，也無礙於快樂的增進。
如果我下定決心去追求快樂，沒有什麼可以阻擋我的事。

如果我能察覺冬天的陽光，春天的初芽，自然的美景，每一天都將是一場喜宴。
如果我能察覺女兒哭泣的原因，正確地處置，培養她適當的習慣，與她的家庭生活將更溫馨。
如果我能察覺妻子的情緒，適當地安慰，將能讓感情更為濃郁。
如果我能察覺自己的情緒，自我控制與排遣，讓情緒驅動我去改變，而不是讓情緒影響遭周的人。
如果我能察覺身體的警訊，用運動與伸展來改善疼痛，這付身體應該可以用得更久更好。
如果我能察覺作者文字間的含意，閱讀將是更美好的體驗。

Which Choice is Happier?

女兒出生前比較快樂？還是女兒出生後比較快樂？
如果能夠重來一次，要在年輕體壯的時候生小孩，還是一樣等到高齡的時候才生小孩？
為了對她最好，努力要餵她母奶，還是其實配方奶也沒那麼糟呢？
是天性還是學習，為何當我們看著她小小的臉龐就感到溫馨，就願意付出精力呢？
是期待時比較快樂，還是擁有時比較快樂？
有小孩之後就一定快樂？還是有小孩之後就一定不快樂？
有小孩時會比較容易快樂？還是沒有小孩時會比較容易快樂呢？
有了小孩之後，要如何才能更快樂呢？
哭聲代表真不快樂嗎？還是只是一種模糊的訊息？
三個主要哭泣所代表的訊息，餓了不舒服，尿了不舒服，想睡了包巾沒有包好姿勢不舒服。
解脫(Relief) 是真快樂嗎？還是只是負向的不快樂呢？
財富可以讓你沒有貧窮的痛苦，是否也只是一種沒有不快樂的狀態而已？
財富就像一種互助社會的提貨卷，你可以用金錢去提取服務，如果你不去提取服務，光是累積金錢，你覺得會帶來快樂嗎？
生養子女是否也是類似財富呢？有兒女只是讓你沒有無子女的遺憾而已嗎？
或者生養子女也像一種提貨券呢？養兒不一定能防老，養兒還是有機會，讓你將來能提取溫馨親情，還是你以為只要像古代帝皇不斷生養眾多就一定能最快樂呢？
最愛太太還是最愛女兒呢？最愛先生還是最愛女兒呢？

First Night Time Breastfeeding

護士說夜間是泌乳激素較高的時間，小孩也比較喜歡在夜裡吸奶，所以我們開始嘗試夜間哺乳，取代前幾天育嬰室給她的配方奶，完全要改為母乳，來刺激乳量，這夜餵的時間約是零時，三點與六點，算是很不錯的時間，剛餵完十點的餐，一過十二點，寶寶又哭了起來，似乎是到了平常嬰兒室會餵配方奶的時間，所以前一次寶寶沒有很認真吸，可能是打算等我們送她回嬰兒房後，就會有較為輕鬆的杯餵配方奶可食，不過這次我們不再給她配方奶了，決定與之奮戰，讓她習慣用力吸母奶才是進食之道。

整天還是重複類似的節奏，換尿布，餵母奶，不認真吸，睡著，弄醒她，在餵，餵滿一小時，讓她睡覺，直到下一次醒來想喝奶的時候。換尿布變得簡單了，但是讓她持續認真吸奶是今天的挑戰，摸耳朵，碰觸嘴巴旁邊，搖肩膀，揉頸部，揉壓小手與腳底板，將頭部拉開乳暈，解開包巾重包，將身體直立，抱起來搖晃， 抓著小手搖晃，用濕毛巾輕拂臉與背部，最後最有效的是將寶寶坐起，用手虎口架住小孩下巴，身體略為向前，拍背讓她打嗝到清醒過來，讓她尋乳，張大嘴後，再放近母親。

護士說這是有智慧的哺乳動物厲害的地方，小孩喜歡母親餵奶的狀態，又有得吃，又舒服溫暖，所以小孩很自然會慢慢吸，因為越慢吸，這個狀態就能保持越久，她知道很快吸完了，你就會將她放回床上，她會嘗試控制母親，讓母親用全部的時間與力氣來餵食與照顧她。很快吸完對她來說不如慢慢吸，順便享受睡在母親乳房上的感覺來得好，我們必須對抗她的貪睡慾，讓她吃飽。

First Whole Day with My Daughter

今天我們開始嚐試父、母嬰同室，一方面希望促進奶量，一方面也想預習一下回家後可能的狀況，一大早我就急著問嬰兒房護士如何包好包巾，因為前一晚午夜我們最後推回去嬰兒房時，明明剛餵完，也換過尿布，她卻還是很不安地在哭，等很久，也不見她稍息，讓我頗為挫折，我每次看她們推她出來時，包巾都裹得很好看，但是我始終沒辦法包裝好，我猜這可能是她不習慣之處，所以趕緊趁早問護士如何包出夠水準的包巾。

今天我們大致上依據著時間表，每三小時一餵，餵食約40分鐘，一次餵一個單邊，遇到她睡著停止吸奶，睡著不動很久，我就會將她抱起來，放上推車，打開包巾，逗弄她哭出聲音，確定她醒了，重新打包成吸食型態，讓後再放回媽媽身邊，這樣可以讓她以為又是重新一回合開始，會像每次開始一樣，比較認真地吸食一段時間。

吃飽後其實她很容易睡著，我會抱起她，重新再打包成睡覺用的包巾型態，再將她放回推車。晚上，她變得比較活躍，可能時差還沒調好。聽護士說，有時候嬰兒知道深夜推回嬰兒房時會被補充配方奶，有時就會在吸奶時不太認真。

My First Diaper Changing Experience

雖然台股大跌兩百多點，不過今天我最重要的體驗是，我第一次幫女兒換了一次尿布，從醫院出院，換到坐月子中心，健保給付的三天住院，自付額含病房差價約略支出了三萬九千元，直接不用離開醫院的大門，就可以從院內的走道移到產後護理中心，我很驕傲地抱著我的女兒，她一點都沒有哭地讓我抱到新的環境。

這兒的房間比較不像病房了，用的是一般臥室的床與傢俱，雖然空間也比病房小一點，但是比較溫馨，護士再一次教我們餵奶的方式，花的時間比醫院的護士更久一些，也更確保寶寶會吸到一些奶，多提供了發奶茶，今天就馬上喝了不少杯。

然後就是第一次的換尿布教學，我看的好認真，一點都不覺得難過，後來餵奶到一半的時候，寶寶突然滿臉通紅很用力的哭，居然讓我發現了她的第一次在我面前的大大，馬上就可以實習換尿布，可以預見地手忙腳亂，我學護士用一手抓住她的雙腳抬高，她卻不斷反抗，彷彿知道我的不熟練，還好胡亂一陣，雖然弄髒了包巾，我還是成功換完，真是頗有成就感。

預計幫女兒趕緊來買些台灣五十，等到她可以嫁人時，就是她的嫁妝了。

First Smile of the baby

整天我都在想辦法看能不能逗她笑，我猜這是很難的臉部動作，我一直在她旁邊發出哈哈哈與嘻嘻嘻的聲音，雖然激起她的注意力，張大眼睛看著我，偶爾習慣性地伸出舌頭，像是在尋找媽媽的位置，應該不能算是成功，我想smile大概是很後天才能學會的動作，哭聲才是她所擁有最原始的溝通方式，所以其實哭聲一點也不可怕，那是她唯一的發聲溝通方式。

終於回家取回筆電，這樣才能打中文字，手機的中文輸入還是太慢。

這天台安的產婦變多了，哺乳室不在是我們一家人而已，先生就得在外面等，我今天可以參與的時間變少了。明天換到後棟的產後做月子中心後，應該就會整天都能陪伴她了。其實也許不用太緊張，畢竟回家後，要多久有多久，反而幫手難尋。雖然台灣的出生率在下降，但是台安五樓的產房還是一樣全滿，而且滿到無法有任何單人房，得要到八樓的綜合病房才有單人房，一天6600的房間差額，有個舒服的L型沙發，住起來的感覺很不錯，難得住院是很值得的支出，還記得多年前在榮總的住院經驗，狹小的雙人房，陪伴者幾乎是擠在病床旁，十分難以休息。

高齡生產真的很辛苦，身體真的是不會說謊的，可以看到年輕的媽媽都活蹦亂跳下床走動，我們還得推著輪椅避免傷口的拉扯。真是很感謝老婆大人的犧牲與努力。

First day of breastfeeding

This is the first day we try to breastfeed my daughter. She is pretty good at it. We are very successful on this project. I kind of enjoying the crying part of it. She is very sleepy most of the time. She fall asleep and stop sucking easily. I had to make her a lot of times. We start to play with her after 30 mins of meal. I keep her active for for 5 mins. Then the duration between meal increase a lot after the intended playtime.

My dear daughter has arrived

We are in the hospital now. My wife and daughter are both healthy. She was so brave to overcome the greatest pain ever. This is really some tough task. Maybe even more difficult than the great mountain jade trip we did couple years ago. It is such a highlight of my life to see my daughter first time eye to eye. She was so amazing, any father would have fall in love with his daughter right away. And happiness lasted for quite a long time. This is definitely a sustainable happiness. Something you can never forget.

一天下跌兩百點

這是近期跌幅較大的一天，還記得幾天前才提到洪瑞泰在他的網誌上說他已經降低持股一半，現在看來真是漂亮的選擇，畢竟即使昨天晚上知道要跑，但是今天早上一開盤就下跌，真的要賣出也不見得那麼容易，在心理層面上，提早獲利了結的難度要低於在下跌趨勢中快速止血。

洪瑞泰的論點是依據他自創的GDP成長率理論，認為今年第一季為GDP成長率高點，所以也會是股市高點，很容易理解與掌握的理論，他認為台股今年高點會在第一季，所以他在第一季才剛開始，就降低持股一半，等於提早一季就處理，不去預測高點的數字，也不想賺最後一季的可能成長，先出場較安心，現在看來很可能是很妙的時機。

我自己的邏輯則是，針對一半的被動投資部位，不去做擇時的減碼，維持一貫的定期買進紀律。針對主動操作的部位，我跟隨他的看法，但只降低10%的持股，改持有現金與定存，主要降低價位已經相對內在價值偏高的個股，也降低屬於試水溫範圍內的個股部位。

目前試水溫的個股是指獲利能力符合篩選條件，但是價格偏高的個股，也就是入圍，但是尚未得獎的個股，先持有一小部份，目的是熟悉其股價變動，也等於是給自己下一個價格的定錨點，期待將來價格因為某種因素而跌落雲端的時候，能夠讓自己很理性地進場買進，避免因為不熟悉而錯失機會，事後扼腕。

由於先調降持股，等於心理上預期會有下跌，所以當下跌真的發生時，似乎會感覺沒有那麼難過，雖然總投資淨值還是會下降。過去我很少刻意降低持股，現金部位幾乎都是緊急預備金，和新的儲蓄預備要投入的資金。這次會這麼明顯的降低持股，除了洪瑞泰的論點影響，應該也是因為2009年底總淨值到達十年前設定的階段性目標後，有些心境上的轉變，想降低風險程度，也許會從早期累積期的120%淨值的槓桿後持股，降低到90%:10%，做為我預備進入人生中年累積期的配置比例。

寫完上一段，「中年」那兩個字突然嚇到自己，實在很不想承認，但是依據一般的理財規劃的階段理論，又不得不這樣寫。

讀《資產配置投資策略》

這本書從投資計劃開始，講解資產配置的觀念，各種資產配置可選擇的類別，提出人生個階段投資人的建議，到最後提出專業顧問的價值，可以說是針對資產配置講解得十分完整。

貫穿全書的是被動指數型基金，才是資產配置最應該使用的工具，由於它的證券交易所得稅負、交易費用與經理費最低，而平均而言，費用越低的基金群整體，表現遠高於費用越高的基金群體。

作者理查菲力(Richard Ferri)對風險忍受度的定義是你遇到虧損時能不改變資產配置中風險資產比例的最高風險資產比例。問卷只是開端，在資產配置比例設定後，應該要經過測試，例如以2000年到2002年的空頭風險來測試投資人是否能夠不改變配置比例。如果虧損讓你想降低風險資產比例，那就是你高估了自己的風險忍受度。

作者將人生分為四期，早期累積期(40以前)，中年累積期(60以前)，活躍退休期(75以前)，成熟退休期。早期累積建議股票、海外股票與不動產等風險資產占70%，中年累積期為55%，活躍退休期45%，成熟退休期40%，即使現金流已充足，最低的風險資產比率20%，以預防劇烈的通膨。簡單的風險資產內含則是美國股票(VTSMX)、國際股票(VGTSX)、不動產投資信託(VGSIX)。簡單的債券則是美國債券基金(AGG)。

選擇收費便宜的投資顧問(最低收費約0.5%AUM)，投資顧問的價值在於，協助規劃與執行管理，維持一貫性的策略，當做一個保險絲或絕緣器，節省自己每天觀察與注意市場的時間。以去年台股的下跌為例，一位沒有顧問當做情緒保險絲的人，很可能因為恐懼股票虧損已超過40%而全部賣出持股，但是一位有理財顧問的人，當她打電話給顧問說要賣出持股的時候，顧問會告訴她依據原本的計畫，她反而應該REBALANCE重新調回，買進更多台股的部位，讓股票部位比例回歸投資計劃，而不是賣出，經過一番安撫與討論，能夠讓投資人堅持計畫，這就是投資顧問的情緒保險絲價值。

作者提出很多值得延續閱讀的網站：
morningstar.com
vanguard.com
efficientfrontier.com
dfafunds.com
ishares.com
ssga.com
portfoliosolutions.com
indexinvestor.com
indexuniverse.com
spglobal.com
barra.com
dowjones.com
msci.com
russell.com
wilshre.com
以及值得延伸閱讀的書籍：
The Intelligent Asset Allocator
The four pillars of investing:Lessons for building a winning portfolio
Common sense on mutual funds
The art of asset Allocation
Winning the loser’s Game
All about index funds
Protecting your wealth in good times and bad
Asset allocation: balance financial risk
A random walk down wall street
The coffeehouse investor
Stocks for the long run
Mutual funds: profiting from an investment revolution

日航破產

最近我最好奇的是日航破產的新聞，日航一向給人頗為高貴的感覺，只是這種感覺與品牌，是否有轉化成實際的價格差異，或是讓日航有較高的投資報酬率呢？從日航破產的新聞來看，這似乎是一個反證。即使擁有歷史名聲和辨識度，人人都知道的好航空公司，品牌並沒有成為助益。

我猜，航空公司的問題是，競爭太激烈，不同航空公司間的差異化雖有，但是消費者不容易被品牌影響決定，今日多數消費者注意的是航線與時間是否能配合，多於品牌所代表的服務品質。即便品牌能影響決定，定期航班過多機位供給與不夠多的旅遊人數，還是造成價格競爭，更有新創的低價航空公司，以完全不同的新的資本結構來搶低價市場，用稍偏遠的機場的低費率來跟主流航站競爭，某種程度上，各國政府廣建機場、高鐵，也是運輸供給增加的遠因，這在台灣也發生了。

大而無當，過高的產能，卻沒有足夠的消費市場，這是資本財景氣循環衰退的原因。一間公司必須要能夠守住產能增加的誘惑，如果在景氣繁榮時，太積極擴大產能，將種下無法度過衰退期的主因。能在繁榮時未雨綢繆，才是大智慧。我們投資時必須選擇擴大市場卻不需太多持續資本投入的產業，就是這個道理。盈餘增加但是低盈餘再投資率之所以重要，就是能在衰退時不被債務利息與固定支出拖垮。

讓我告訴你一個故事

讀《說故事銷售金融商品》所發現最重要的一句話，就是用『讓我告訴你一個故事…』來開頭，這可以吸引聽者的注意力，人都喜歡故事，人是先感受後合理化，人重視體驗與感受，更重於分析與看法。其實我讀這本書的時候，由於對金融商品的優劣自己有太強的偏見，我是將它當作《說故事銷售[金融諮詢服務]》來讀，否則真的讀不太下去，也就可能喪失一個學習的機會，畢竟，即使不銷售商品，諮詢服務也是需要銷售的。不是你成功賣給它你的服務，就是他賣給你他不需要你服務的理由。手上必須隨時準備一些準確了解其精神與寓意的故事。

雖然這是ㄧ種心理偏誤，但是事實是，多數人做決定是依靠直覺，如果你想說服人去立刻做出決定，你就需要藉助直覺、經驗，激發情緒、視覺。弔詭的是，即使你想教人理性計劃人生才是好的，但是卻得要先依賴感性才能讓人決定要受教，你得先投其所好，通曉利害(註：)。

投資人從理財專員處想得到的是：了解、教導、尊重、解決、監督與陪伴。分析客戶的人格特質，利用類似TEAM的四種分類：Togetherness、Enterpriser、Analyzer、Motivator，常見理財專員是屬於企業型與激勵型，客戶則是團隊型與分析型。好的理財專員知道了解對象和了解投資本業同等重要，對不同人給予個人化的差異服務。

使用蘇格拉底式的引導問句，讓你的客戶認為自己選擇的你手上的紅心三紙牌，再拿出來。人喜歡被徵詢，喜歡談論自己。從「你來自哪裡？」「你的事業是如何開始的？」「你做過最好的決定？」「你對使用金錢的原則？」引導客戶說話。注意FUD(Fear、Uncertainty、Doubt)。

好理專要自嘲、風趣、隨和並且禁用術語，努力競爭又樂於學習。善於用客戶已知的來做譬喻，讓客戶直覺躍進到做出決定。投資尋找理專協助的常見原因：害怕自己處理不對；不想被細節困擾；怕像朋友一樣年老又一無所有；想簡化；確保家人受照顧；希望十年後自由過自己想要的生活；想賺更多；想保有現有的生活；想聽專業人士的意見。好理專要回應客戶最大的恐懼。可以用信心量表來衡量諮詢前後的效果。用蓋夢想之屋來比喻客戶的希望、目標與現況的過程。

最大的潛在市場在富人(25萬元以上美金可投資資產)、老人(六十五歲以上)與女人。錢最後總是在女人手上，女人需要你多聽，溝通是目的而非工具，女人重視人際關係更勝於績效，要靠多聽來建立價值觀階梯，多追蹤但不要催促。老人也需要尊重他們一生信守的價值觀，老人更重視你是否能信任，注意字體要大，距離要近，設備要容易操作，門要不需轉把手就推開，多擺家庭照片，餅乾與食譜，銀髮族的動機是對獨立生活的擔憂，與家人的關係，性靈的成長，休息與放鬆，要關心銀髮族的寂寞需求，有耐性，避開熱門，專注關係與服務的價值。

富人分九類，要分類滿足其需要，以下是這九類的投資動機。一家之主：照顧家人。投資恐懼者：可以不需討論不想討論的事。獨立自主者：自由。隱匿者：保密。大亨：凡事有最後決定權。貴賓：買到地位與尊敬。聚財者：更高的報酬率。賭徒：刺激有趣。創新者：技術與挑戰。

作者的目標閱讀者顯然是收佣金的理財專員，他列出了一個客戶想投資零佣基金的十大理由，讓收佣金的理財專員遇到客戶想選零佣基金時，可以說這個故事。他說投資零佣基金者是把錢交給陌生人，寧願打0800電話也不願意就近找一位理財專員，有很多時間讀金融期刊，相信賣廣告給零佣基金業者的雜誌能提供客觀建議，寧願被當作電腦代號而非一個人，認為向大眾銷售的基金適合我獨特的財務目標、時間限制和風險承受度，有鋼鐵般意志，崩盤也不會動搖，我可以自己計算市場時機，快速調整轉換部位，不認為超過4000種零佣基金太多，我能自己看完，我不願意為專業服務付費，我自己管理投資組合，自己診斷和治療身體的疼痛，自己打官司，和自己申報所得稅。

年紀漸長薪水不漲

這些年台灣的上班族平均薪資幾乎沒有上漲，大學生的起薪，和十多年前幾乎沒有改變，如果希望靠著公司一般的薪資調整，更是希望渺茫，多數中小企業，在不景氣的年代，通貨膨脹也不算很高的狀況下，幾乎都沒有調薪，大概只有政府單位與大型企業，才有微幅調薪。

年紀漸長，各種支出需求增加，但是薪水不漲，上班族到底該要怎麼辦呢？也許只有跳槽一途，但是在在不景氣的年代，市場競爭激烈，剛跳槽的人是否能拿到更高的薪資，端看你在前一個工作的表現是否夠好，唯有能延續自己的專長，不斷槓桿自己的經驗與知識，才可能加薪跳槽，如果跳槽卻減薪，那還有什麼意思呢？

上班族用時間賺錢，當然是將時間賣給出價最高的人，而要讓人家出價高，自然要先讓自己身價高，你的成就與專業能力，必須被肯定，還要配合對方急需人才，無法在別處找到願意低價接受的人力，才會讓你有談價碼的能力，越是不可取代，越是有價值，越能創造效益，越是好用的人才，越有機會。

你必須尋找最有機會的產業來冒險，最好是趁早就想清楚，什麼樣的產業最需要你所擁有的技能，就像挑選房地產的時候地點的重要，上班族挑選職業的時候，最重要的是產業別，比如說很多產業都需要會計、資訊、行政人員，但是哪個產業才對是你的技能需求最為殷切呢？你應該選擇最多人需要的技能，以及最需要那個技能的產業，以及最願意花錢購買去才能的企業規模。

把自己珍貴的時間好好的賣出去，是上班族理當仔細思考的任務，如果你沒有這麼做，你會浪費了許多時間，一開始賤賣自己的時間，會對之後所能累積的財富產生極大的影響，因為一開始所賺的錢，是後面投資時所最需要的資本。就像很多台灣南部人北上來討生活，台北的大都會提供最多的機會，上班族也該選擇冒險進入提供最多機會的產業。

延伸閱讀：Money錢》台灣50 你可以靠50家好公司退休

我的新個人DELL電腦

用多年的宏碁ACER，終於這回決定放棄它了，我認為宏碁不但是台灣的驕傲，價格其實也比較便宜，但是這幾年用了宏碁ACER的感覺卻是逐漸覺得不夠耐用，也許是相同的東西使用太久了，需要嘗試一下新鮮，過了兩個月的無個人電腦，總是偷用老婆筆電的日子，終於買了我的新個人DELL電腦。

新的Inspiron電腦搭配著新版的WINDOW 7，不過一開始用DELL就給我許多不愉快的體驗，感覺頗慢，不知道是否是WINDOW 7的問題，還是我的期望太高了，再將舊資料移到新電腦的過程中，時間過得像沙漏一般緩慢，經過一番仔細檢查，我懷疑是DELL內建的線上備份，以及線上遠端遙控服務的緣故，大量的I/O，而緩慢的硬碟成了速度的瓶頸。

一波未平一波再起，使用Window Media Player的串流功能，將視訊透過PS3在SONY BRAVIA電視上串流播放的時候，一開始五分鐘十分驚人的順暢，畫質也十分清晰，然後是一連串的系統中斷，網路斷訊，無法找出錯誤的挫折，讓人真的很生氣，想將視訊燒錄成DVD來播放，卻又發現燒錄DVD一片的速度如此龜步，幾乎要花掉整部電影的時間，Windows DVD Producer才完成整個轉碼與燒錄的工作，等我將它放入DVD PLAYER去播放時，才發現我居然忘了音訊。

這個晚上真是整個挫折失敗到不行，也不是硬要拿自己跟什麼人比較，但是如果希望快樂一點，真的需要承認我們都只是普通的人類，很平凡的人性，遇到不順利會生氣，會自責，會怪別人，會怪這些生產機器的廠商，其實只是自己無法控制脾氣與情緒發作，承認自己只是人，不是聖人，會有這些人性缺點、偏見，能夠體會問題的存在，反而比較可能去找出方法來克服它。

最糟糕，不過就是把新的DELL電腦搬到客廳來，將用PS3的HDMI線，來接到Inspiron電腦的獨立顯示卡上的HDMI輸出，其實也沒那麼遠，沒那麼糟。不過人常因為花了錢，就對該筆錢該買到的服務與體驗品質，有過高或是不實際的想像，而錯誤的想像與現實衝突時，挫折與失望就會浮現腦海，我想我就是那個花了點小錢就猛挑剔的龜毛客戶吧！

在握壽司與握壽司之間

應一位朋友邀宴去位於市民大道敦化南路交叉口的三井料理美術館，菜色十分精緻，食材也是十分新鮮，滿座的客人酒酣耳熱，包廂中朋友介紹了我認識一位劉健雄老師，以及他任職於朝代企管的學生ALICE。在握壽司與握壽司之間，聽劉老師一席話，感覺十分有趣，老師身段柔軟，笑起更是親切，他說人生無處不可相互學習，我覺得很有道理。

劉老師講到幾個故事令我印象深刻，例如，如何讓貓吃辣椒，一是抓住牠，扳開嘴強灌牠，二是將辣椒放入牠愛吃的魚中去引誘牠，三是將辣椒塗在貓屁股上，讓牠因為討厭而自願地去舔掉辣椒。

慈濟上人並不是單純地只注意自己的本業，傳播與研究佛法，增加信眾，她是先從一個非關宗教的蓋醫院願景開始，不僅只是向最近的人募款，更要這些先開始認同的人去向外募款，每募一筆錢，不但要能持續，還要是繼續從別人募來的錢，如此向外將更多人轉換成能持續擴散的力量。從本業以外出發，創造擴散的正向循環。

杜拜行銷學，講求借勢造勢，讓杜拜帆船飯店與名人連結，創造世界第一，或是獨一無二的連結，讓高爾夫球明星在飯店上揮桿，讓網球明星在屋頂來比賽，都能創造話題與思考的連結，讓杜拜成功行銷了自己。雖然過度財務槓桿，在最近已經嘗到苦果，但是並不損其杜拜行銷學的參考價值。

關於賺錢，必須注意分別你是在賺時間的金錢價值，或是在賺金錢的時間價值，時間的金錢價值再高，一個人的時間有限，終究是很快就會到達其極限。反之，金錢的時間價值由於一個人可運用的金錢沒有天然的限制，賺錢最多錢的會來自後者。所謂企業家，就是能運用別人口袋裡的錢的人。

2000年的時候劉老師在美國工作，因為股市泡沫，任職的光纖廠要撤出大陸，劉老師還去中國負責過關廠的任務，讓我聯想到最近GOOGLE撤出中國的新聞，在大陸要經商生存，真是不容易，看來，美國公司撤出中國其實不是什麼太驚人的消息，其實很常發生。

關於企業主為何在已有大量金錢後，還持續辛勤工作，劉老師認為可能是來自責任感，為了股東、幹部過去的支持，而勉強自己繼續辛勤工作。也許是企業主享受那種職位帶來的權威與控制慾，畢竟很多時候，一旦不在其位，人情冷暖恐怕讓不少人不敢放下職位與事業。

在客戶的關係建立過程中，要先投其所好，其次要知其利害，幫客戶解決困難與消弭恐懼，直到你建立了信任關係後，才能談有關公理正義的事。投其所好的陪伴，多傾聽與理解，越是高階的企業主與經理人，其實越是寂寞，很多話，沒人適合聽、沒有人可討論，沒有對象能夠抒發與附和，企業當前的難關，家庭親情的難堪隱私，這都是建立客戶關係的第一步。

投資低成本的基金才能讓你戰勝散戶

很少見的台股研究，幾年前BRAD BARBER在一次來台的研討會就提到這篇工作中的論文，現在終於出爐了，我們不再總是依靠美國的論文研究來推論這也會發生在台灣股市，而是台灣證交所提供給學術界的第一手資料，雖然學術研究的結論對證交所似乎有些不利，教授們還是勇敢地發表了這個結論。

這個看似可怕的結論就是，交易稅與交易成本(買賣價差)是造成台灣一般散戶落後大盤的主要原因，其實這個結論再平凡也不過。投資人必須減少交易才能提高報酬率，而且不要去追價，不要用沒有限制的市價單去追價，因為所謂大盤指數就是最接近完美的買進持有策略，而交易頻繁者最後就是會落後買進持有者。少數人可以領先大盤，這些人就是專業投資人，可惜的是請看下一個結論。

另外一個對基金與法人看似十分可怕的結論就是，雖然他們能產生約1.5%優於大盤的報酬率，但是很可惜，大家也知道，一般股票型基金的年度管理費最少也就是1.5%，別忘了還有其他買進或賣出的手續費，以及保管費等等，結論就是，投資積極主動管理的股票型基金也不能讓你有機會獲得高於大盤的報酬率，頂多和大盤指數類似。

綜合以上兩個結論，最理性的結論就是投資最低成本的指數基金，只要它能穩穩地追蹤大盤報酬指數，就能讓你戰勝平均的散戶報酬，但是從寶來加權指數基金的例子來看，穩穩地追蹤大盤報酬指數也不是ㄧ件很容易的事，希望有更多投信出來嘗試做到穩穩地追蹤大盤報酬指數，甚至來端出跨上市與上櫃的全台灣市場指數。

讀《我願意為你解盤？!》

這本書中我覺得最有趣的一篇是吸血鬼這一篇，長生不老的吸血鬼遊戲人間，每隔一段時間挑選他喜歡的女記者，幫助女記者理解人類社會的黑暗面，畢竟除了吸血鬼，誰還會更了解世界的黑暗面呢？

吸血鬼真的想改變世界嗎？可能沒有，吸血鬼也知道自己的力量有限，全面像人類開戰，將所有人都變成吸血鬼的門徒或信徒，可能不是吸血鬼奧許的願望，吸血鬼也許並不真的希望這個世界的混沌變成清明，或者他太知道，這是不可能的事，他只是偶爾藉由女記者揭發黑暗面，滿足他遊戲人間的慾望。

如果真的存在吸血鬼，你想生活在遙遠的羅馬尼亞的吸血鬼，會用怎樣的角度來看待人類金融世界中的強欺弱、欺騙與掠奪呢？如果你有不死之身，一遍又一遍看過金融市場歷史的繁榮、泡沫、蕭條、再生，不論制度如何改進，人性在金融市場中一次又一次重覆相似的詭計，除了偶爾遊戲人間一下，你還會怎麼做呢？

對一個不死的吸血鬼，也許沒有更有趣的生活方式了，躲在一個大樓頂樓，等待一個無知困擾尋求解脫的女記者，用你的知識與經驗，無私地先協助這位被挑選的求助者，協助她成功，享受一段幫助人，又被人所尊敬的歷程，最後完全贏得女子的芳心，與衷心的感激。的確是一種遊戲人間的好劇情。吸血鬼奧許的生涯規劃算是做的不錯的。

小眾市場的理財規劃

理財規劃的概念很簡單，如果有一份寫下來的計畫，你的人生會過得比較好，不論這份寫下來的計畫是經過理財規劃顧問的協助，或是你自己寫下來的，就像心想事成的秘密力量，寫下來的理財計畫，也有超乎尋常的力量，因為我們通常不願意違背我們自己深思熟慮後，已經寫下來的計畫，這大幅增加我們遇到挫折後的堅持與毅力，提高成功的機率。

這個理財規劃的概念固然很美好，但是其實很沒市場，也就是多數人並不認為自己需要一個理財計劃書，才能理好財，可能他們認為只要多聽、多讀就可知道理財的秘訣，跟隨趨勢大師就能快速致富。一份由國際理財規劃標準協會FPSB所發表的文章顯示，37%的人不認為雇用一位理財規劃顧問能有任何幫助，只有6%的受訪者說他們可能會在未來六個月之間，去尋找一位理財規劃顧問來協助。真是令人吃驚的低，特別這還是在已開發國家的問卷結果。

理財規劃顧問的價值在於協助你完成這份計畫，雖然計畫由顧問協助你起草，但是重點是每個目標與數字都是由你所提供，依據你的優先順序來調整，而理財規劃顧問只是提供他在專業上的知識與建議，關鍵是讓你自己感覺到這是你的計畫，而不是理財規劃顧問的計畫，一旦你能認同這是你要執行的計畫，你就能得到理財規劃的最大好處。

悲觀的理財規劃師會認為只有6%的小眾市場真得值得投入嗎？樂觀的理財規劃師可能會認為還有94%的市場等待我們去開發，真是前景無限。走入理財規劃這個行業的資深人員，通常是因為對金融產業裏不當的銷售取向感到不滿，由於他們資深的經驗，已經看過太多因不當行銷而受苦的客戶，他們真心希望能找到一個不會與客戶利益衝突的商業模式，才會選擇理財規劃這個專業。利益衝突是佣金制的金融產業最大的缺陷，而且這個缺陷實在太挑戰人性，除非改變佣金制，否則真的很難遇到一個會以客戶利益至上來提供建議的金融顧問。

2010會不會破萬點呢？

現在台股加權指數約在8300點，如果要讓台股指數破萬點需要再漲約20%，說實在不是很遠的距離了，如果暴衝一段時間，也不過就是三個漲停板7%的距離，當然整個股市很難一起漲停板，但是如果你以為萬點還很遠，則也是不對的想法，說實在，萬點不是什麼特別的數字，也不過就是一個整數而已，當然他對一般人的心理可能有效用，彷彿聽到萬點，就是台灣錢要再次淹腳目的時候了，在與中國大陸的直通車效應之下，也不是完全不可能的事。

在這樣的時候，該抱持什麼謹慎的態度呢？如果現在，或是今年真的暴衝到萬點，你手上沒有一支股票上漲20%，你真的會很難過嗎？錯過20%的漲幅，真的很難受嗎？如果真的不願意在整個市場狂喜的時候，默默在旁邊徒呼負負，那麼持續擁有部分的股票市場基金，是一種方式避免錯過繁榮的那種痛苦。真正的痛苦應該是錯過去年沒買的痛苦吧，如果有錢，去年隨便買都會賺！

我不知道會不會破萬點，但是我知道如果破萬點，則台灣五十過去五年含息的年化報酬率又將要超過15%，一個很高的年化市場指數報酬率，意味著指數的偏高，過去幾個月台股的市場本益比都是高達90倍以上，即使以市場股價淨值比來看，也超過1.9，即使考慮獲利下降與淨值提列大量呆帳折損，都不算便宜。如果真的破萬點，屆時減碼市場指數基金將可能是不錯的策略。

最近發行多檔的TDR台灣存託憑證，其效果類似新公開發行上市股票，大量印股票換鈔票的行為，通常都會發生在市場過熱的時候，過去一年大量出現新發行TDR的熱潮，也顯示類似2000年大量新上市科技股的風險，這些tdr公司雖然不像當年網路股，完全沒有獲利也敢上市，但是這些股票如果不是扯上不少投資人熱愛中國大陸題材的效應，恐怕也不會發行如此頻繁。要知道發行股票的人，總是比出錢買股票的人，更了解這張股票到底值多少錢，很少發行股票的人會選擇在價格不好的時候上市發行股票，而集中的大量發行，也顯示股市評價偏高。

2010年理財建議

又到了一個整數年，2000年時鬧得轟轟烈烈的千禧蟲事件，如過眼雲煙，還記得當時不論什麼電腦合約，都要加上一條千禧蟲條款，大家屏息等待2000年，甚至作多次的演練，很幸運地，沒有什麼重大的電腦錯誤發生，倒是讓電腦科技業者靠著這個事件，賺了不少錢。2010年最夯的大概是氣候變遷的議題，持平而論，天災什麼時候都有，真的有在最近幾年更多嗎？綠能業者可能也會靠著這個事件，賺了不少錢。我們社會對石油的使用量，真的需要大量下降嗎？這些油電混合車，以及電動車，是否就像當年狂賣標榜著沒有千禧蟲問題的新世代主機電腦呢？

唯一確知的是人性，引人注目事件總是會變，引人注目的首富會換人，最貴的地王會換家，人性變得不多，也許比起十年前，我們貪婪慾望少一點了，也許恐懼少一點，也許尊重民主精神有多一點，人性改變的很慢，人性中值得注意的議題改變的不多，長期快樂的秘訣，不是追隨變動的議題，而是去面對始終在那裡的人性問題，認識你自己，掌握你自己。財務的問題也是，克服心理偏誤，避免錯誤決定，比追逐熱門商機要來得重要。

對上班族幾個簡單可行的建議，第一是提高自己的儲蓄率，累積資本是任何想要有個快樂退休的上班族，一定要克服的挑戰，沒有儲蓄，休談快樂退休，而人總有一天無力作和年輕時相同的工作，如果你的儲蓄率低於收入的6%，對你而言，最應該做得事就是提高勞退金自提的比例，將它逐步提高到上限6%，讓你在退休六十歲時能有較高的儲蓄。如果你的儲蓄率高於收入的6%，想辦法在增加它的比率，且要維持支出的紀律，最好能到達收入的一半。

第二是觀察自己的支出，讓自己的支出按照自己的興趣與快樂程度來分配，別讓自己的支出是決定於和別人的比較，花在手機的一千元，和花在保養品的一千元，和花在上運動中心課程的一千元，都是同樣一筆錢，不要因為同辦公室的人，或是鄰居的水準，而讓自己去追尋不同人的夢想，你要用自己的錢追自己的夢想，尋找最有效率的方式來花錢，用同樣的錢，換得最多的快樂。最好的建議，通常是將錢花在學習技能上，技能學會後，往往可以不斷自娛娛人，將一件事學會的體驗，通常也比擁有更高階的物品產生更持久的快樂。不過真正的快樂只有你自己可以做裁判，花點時間調整支出提高快樂效率，絕對很值得。

最後是要給自己擘劃一個人生大計畫，一個十年計畫，或是一個三十年計畫，讓仔細思考過的計畫，成為你生活中的路標與指示，當你花越多時間仔細思考過一個問題之後，所做的財務決定，通常會比你總是靠直覺反應去冒險，要來得穩健，有個計畫可以大幅減少財務行為的心理偏誤，讓計畫來幫助你掌舵，可以輕易避開強力行銷給你的商品，就像自動導航系統，依循理性的數字和計畫，重新調整航行方向。一個人沒有計畫，就像一個迷路的人，如果不知道要去哪裡，不論你向右轉或向左轉，都沒差，誰也幫不了你。

樂透得主的悲歌

樂透得主獲得大量金錢卻活得不快樂這樣的事情，令人為之悲哀，由於它讓人感到意外，所以才會被當作新聞來傳播。我們在讀新聞的時候，一定要切記這一點，有新聞性的事件，才會登上媒體，並不表示登上媒體的事情就是定律或是很常發生，它的特色就是很有新聞性，能讓眾人愛讀而已。

我們會為樂透得主的悲歌感到可惜，因為社會上多數人都認為有錢可以讓她們自己的生活更好，甚至以為更有錢，是排解現在苦悶的唯一方法，我們以為錢可以解決幾乎任何問題，所以當我們發現，得到巨額樂透的人也有煩惱，當我們知道社會中的鉅富家族也有不愉快，我們才會感到驚訝，才想讀。

中間的差距從哪來的呢？也許是因為沒有了解掌管金錢需要特定的能力，掌管大量金錢更需要不同於管小錢的能力，一個從無積蓄的年輕人，突然擁有了上億元的金錢可以隨意處置，對他實在很難的挑戰，沒有能力，也沒有經驗，勢必造成犯錯的機率很高，一再錯誤很容易就造成悔恨，而缺乏處理這種大額金錢的挫折經驗和心理素質，從沒有賠過小錢，一開始就是大筆大筆的虧損，難免會造成後來回憶中的巨大陰影。

不過即使是一步一步白手起家的鉅富也難免不快樂，這故事和樂透得主常常是反過來，由於白手起家的鉅富往往忘不掉創業維艱的日子，在管理大筆金錢的時候，常常還是錙銖必較，這讓它和不是一起創業的子女與新朋友格格不入，腦子裡他還活在創業時的苦日子裏。莫要忘了，錢要花了，才能給人帶來快樂，光是累積絕不使用，則完全沒有效用。

也許，因繼承或婚姻得到鉅額財富的人最可能幸福，又有懂得如何掌管金錢的人協助他，也不會因為每一分錢都是自己努力賺來的，而有過分節儉的創業者心結。既不會因不懂而投資犯錯，也不會像個守財奴以累積金錢為至高無上的目標。不過，他們有些也常因無法完全滿足父母的期待，或是藉反叛想獲得父母注意力，永遠不知道自己是全靠老爸還是真的靠自己闖出一片天，而活得很不快樂。

努力成為一位更成熟有智慧的人，可能才是與金錢的正確相處之道，要認識錢，懂錢的運用之道，但是不要受到積累收集財富的慾望控制。認識自己，了解求生之道，但也不忘記己所不欲勿施於人的道理。

寶來台灣加權股價指數基金表現得是否夠好？

加權股價指數基金由於投資標的包含所有上市股票，不像台灣五十只有大型股，照理說，在中小型股表現較好的景氣復甦階段，應該報酬率優於大型股，而且由於全市場都是它的投資標的，不須因為排名變動而有買進賣出，應該會有最低的交易成本與衝擊成本，而最廣泛分散的指數，更該是適合長期投資股市的工具，但是，我們還是應該檢視寶來台灣加權股價指數基金的表現得是否夠好？

指數基金應該以追蹤指數報酬為目標，投資人期望投資於指數基金的結果，所獲得的報酬率應該要越接近指數報酬越好，首要檢視的條件，就是寶來台灣加權股價指數基金2009年的報酬率是否和加權股價指數很接近。

以這一點來看，寶來台灣加權股價指數基金在2009年77.4%的報酬率，其實算是表現不好。你也許會覺得很奇怪，這麼高的報酬率，我還要說它表現得不好，這是因為指數基金的關鍵價值在於追蹤指數，而不是提供絕對的報酬率，2009年加權股價指數的報酬指數成長了83.3%，這表示基金落後指數報酬率約6%，這已經不完全是管理費高的問題，或短線交易多的問題，在模擬指數的方式與現金部位的管理，可能也有很大的基本問題。這讓人很期待其它家投信能推出表現更好的全市場指數基金來與之競爭。

相對來看台灣五十ETF的追蹤效果就不錯，完全複製法還是比較可靠的指數基金操作方式。其它家投信如果在這個項目上無法競爭，應該考慮攻進採用完全複製法的全市場指數基金或ETF。

十期淨值定期成長投資法的參考表

這是依據淨值定期成長投資法(Value Averaging)所製作的淨值參考表，每期一個月，每期預設新增的基本投資淨值是1萬元，而已投入的淨值部份則以年報酬率10%成長，計算出每期的參考淨值。

當期參考目標淨值 = 前期的淨值 * 每期預定報酬率 + 每期基本投資淨值

長期而言，這個方式或是定期定額投資法，都有一個問題，就是每期基本投資淨值一旦固定下來，可能因為通貨膨脹而顯得真實價值越來越小，可能要隨通膨調高，才較符合真實的人生需求。


操作方式：
第0期，直接買進標的物1萬元。
第1期，看目前淨值與第一期的參考目標淨值差距多少，就用這個差距金額買進標的物，讓買進後的淨值與目標淨值相同。若目前淨值高於參考目標淨值，則賣出部份標的物，使賣出後的淨值與目標淨值相同。
第n期，反覆同第一期的操作方式。

預定將用這個方式，在小孩出生後，將贈與部分資產以她的名義，來購買市場指數型基金給她。

2009理財規劃檢討補遺

終於取回了硬碟中的檔案，真是害怕我會永遠遺失了這份資料。補上一些數字，雖然某些收入支出不是很準確，寧可模糊的正確，也不要準確的錯誤。

2009年由於家庭中新生命的孕育，增加多項大筆的支出，全年儲蓄率整個下降，在經濟前景不明的狀況下，工作收入則沒有明顯增加，儲蓄率約34%，低於去年的42%，在支出控制上，真的是可以感受到由奢入儉難，儲蓄率連續三年下降。為了小孩，更是很難去節省支出。

全年淨值成長率則是高達121%，扣除儲蓄後的投資報酬率約為110%。2009年台股加權股價指數報酬指數由5728到10502，台股加權指數總報酬率83.3%。台灣五十的報酬指數由4197到7303，台灣五十指數的總報酬率74%。今年的自我管理投資報酬率則高於指數，選股與擇時加碼都相對成功，可以說是很幸運的一年。槓桿比率從年初的113%，降到106%，主要因為淨值大增而負債略降，如果為了未來十年著想，預防劇烈通貨膨脹，似乎該要再次提高財務槓桿。去年台灣引入投資大陸股市的etf，雖然幾檔的設計都不太令人滿意，還是用3%淨值試了水溫，不到半年下來，也有小漲6%，相對整體影響有限。

不過也可能是支出部份我高估的太多，導致投資報酬率偏高。但是，無論投資報酬率的計算，如何地模糊不準，淨值倒是相對較準確的，而淨值成長121%絕對是很值得高興的一年。

這一年受益於洪瑞泰部落格的文章不少，參考他發表的書籍與文章，也重新調整自己投資策略的條件，對價值投資的精神與在台股的運用，似乎有更多的掌握，應該去上一下他的巴菲特班。當然也可能是因為今年是在多頭市場中的緣故，怎麼買都行。目前，洪瑞泰已經減碼台股，價值投資的網友可以參考。

下一個十年，我還是先設了頗高的財富累積目標，雖然可能會因為2010年的轉變，而需要再次改變，但是在轉變還沒發生之前，還是先按目前所思所想，設好一個目標。

《優質理專的第一本書》讀後心得

這書中有一個範例我覺得值得檢討一下，雖然投資學很需要向心理學的研究結果取經，但是用這個例子來判斷投資人的風險取向，似乎有些偏頗，會讓投資人顯得比較積極，願意承擔較高風險。

題目是，如果你要購買在日月潭旁的濱湖大廈，該大廈熱銷，只剩下三十樓與地下一樓兩戶，選擇三十樓的好處是一眼望去風光明媚，缺點是發生火災逃生不易。選擇地下一樓的好處是逃生方便，但看不見湖光美景，在不考慮其他條件下，妳會選哪一間？

作者認為，選擇三十樓的客戶屬於投資風險屬性較積極者，選擇地下一樓的客戶屬於投資風險屬性較保守者。我認為這種問題的方式，答題者很容易受到問題的框架效應而失真，因為問題先提到了日月潭旁的濱湖大廈，在一定要買這樣的大樓之時，也就是在這個問題框架下，當然回應的人選擇三十樓會偏多，因為如果不是為了美景，誰會去買日月潭旁的濱湖大廈呢？

如果再問這些選三十樓的人，如果一個投資工具有機會給妳每年15%的報酬率，但是有些年則會讓你虧損50%，妳會願意將多少百分比的資產投資於這種工具中呢？我相信很多選三十樓的人，可能不願意投資一毛錢在這個投資工具中，這些人沒有那麼積極。如果再問她當她的投資虧損50%的時候，她是會停損出場，還是會充新檢驗投資前的分析條件，如果分析結果沒變、沒錯，就會繼續加碼堅持下去，我想可能很多人會停損。

這讓人聯想到KYC這個步驟雖然是各家銀行都有的要求，但是其問卷並無一致化標準，問題的設計也可能充滿值得質疑的地方，如果一份問卷做下來，多數人都被歸類成態度積極的投資人，可以推薦他高、中度風險的產品，人數百分比卻沒有一定的常態分佈，這實在和常識衝突，這份問卷應該要被檢討，我想這也是每一位擔任財富管理部門主管的CFP持照人，可以努力改進的環節，有了更好的KYC問卷與流程，更能準確掌握客戶的需求，避免將來的客訴風險。

作者在書中推薦了一本《說故事銷售金融商品Storytelling for financial advisors : How to top producers sell》，是之前一位CFP持照人在讀書會中也嘗試推薦的書目，應該值得去找來瞭解。

失業率觸頂，景氣反轉，價值投資者小心

由於前幾天檢視去年最受獎勵的文章，發現是一篇2009年六月所寫有關失業率的文章，所以讓我想到再去檢視這個數字，照理說，似乎每個月都該檢視這個衡量經濟的重要指標，但是，好像沒有很多人喜歡觀察這個統計數字對經濟的影響，多數是害怕自己成為失業族群的一員，而沒有看到這個統計趨勢的意涵。

由目前的資料，到2009年11月，失業率為5.86%，比十月的5.96%下降，2009年的失業率高峰出現在8月的6.13%。失業率觸頂開始下降，顯示景氣已經明顯反轉，再次進入經濟擴張階段，一般而言企業需要虧損很嚴重才會裁員，造成失業率飆高，要到開始出貨順暢，能有獲利出現，才會開始雇用員工，失業率觸頂下降，顯示台灣除了股市大漲的心理面，企業也的確出貨順暢。

但是由於股市已經大幅上揚，目前投資，絕對沒有去年六月時看到失業率尚未觸頂時安全，2010年必須小心選擇，應該梭哈的時候已經過了，或者，簡單一點說，對於價值型投資人，就是應該降低持股，出掉已經獲利很高的部位，等待這種盤整時期必然會出現的整理，更嚴格遵守自己的選股策略，條件要更嚴格，對未來的預期要更保守。

對於指數型投資人而言，則現在應該是繼續維持投資節奏，如果你是定期定額，就繼續維持，如果你是投資列車法，也繼續維持，如果你是淨值定期成長法，那你也要繼續維持，不要被一時的景氣回升而搞得很興奮，想拿錢出去消費，按照計畫繼續投資，別把未來可能長到十倍的錢，現在就拿出來消費完了。

當然如果多看幾年，你會發現，很難在失業率與股市之間作出什麼肯定的關連，更別說誰是因或誰是果，經濟、失業率、股市間的關係，即使真有什麼關聯，已目前統計的資料，和其準確性，也是很不穩定，無法用公式來解釋，遑論預測。回頭看，也許我們知道2009/6月看到2009/5月的失業率資料時，我們知道經濟還沒好轉，股市已經事先反應，但那時候投資還可以放心，因為經濟的統計數字還沒好轉，現在看，統計數字已經好轉，投資就得小心點。

回顧2009的投資理財部落格google adsense收入

如果用線性迴歸的方式來觀察去年的google adsense收入，它呈現一個上升的趨勢，似乎和股市的快速反彈一樣。同時網路廣告的點擊單價也有穩定回升，這和2008年的下跌趨勢正好相反，這似乎是個有趣的現象。

隨著部落格退燒，臉書與twitter興起，每天部落格的網頁曝光次數有些明顯下降。網頁曝光次數，今年是個大失敗，平均每天網頁曝光次數下降了27%，這是比較能操之在我的部分，卻是個大挫折，即使怪罪臉書facebook，也還不足以解釋全部的失敗，今年的書寫方向可能太不吸引人了，在funp之類的書籤網站，也都缺乏推友支持，不知道該不該放棄頁面上的推薦按鈕。也可能是書寫的質量不夠好。也許該試試減少頻率但更長篇的論述。

2009年adsense收入最好的一天是2009/6/25，這天寫的題目是《失業率是經濟成長的同時指標》，算是比較技術性的文章，當時認為投資股市是比較低風險的時候，雖然這篇文章沒有很煽動的文字，大體上算是寫得四平八穩，且引用政府公佈的失業率數字來論述，寫得算是不錯，值得這份當天廣告收入最高獎。不過也可能單純只是當天廣告商預算較高而已，和文章內容無關。

2009年Adsense收入比起2008年下降了40%，大杯星巴克咖啡變成了小杯85度c咖啡。平均單次點擊的價格則是增加了22%。我想我2010年的關鍵目標就在如何增加網頁的瀏覽次數，如何擦亮這個部落格過去累積文章的可閱讀性與可及性，我相信不是沒有文章可讀，而是不容易找到想讀的文章，分類與標籤是個重要的新任務。單頁的點擊率也下降了34%，顯示忽視廣告的人，或是習慣了網站的格式，已經會自動盲視忽略廣告文字了，也許需要改變顏色格式。

讀《要搏，就照我的方式來》

買到這本書真是一種偶然，在金石堂書店中閒逛等人時，這本書有點台灣國語有點痞子的標題《要搏，就照我的方式來》吸引了我，它暗示人生是一連串的賭博，而這本書就是老千的秘笈，中文書名比原文《Get Smarter: Life and Business Lesson》強烈許多，讀了一篇文章就決定將它買回家，這是本很有趣的書，書是一位加拿大的億萬富翁Seymour Schulich與一位寫手合作，畢竟如果你是位年紀很老的億萬富翁，與其慢慢改進自己的文筆，找位寫手合作，的確才是符合賭場老千精明的算計思維。或者，這不是偶然，是這本書找上了我，希望我推薦給你。

文筆也許不全是Schulich的，但是他書中的建議倒是真的很受用，作者也提到我近幾年最喜歡的一本書《Poor Charlies’ Almanack 》，書中有些內容和查理孟格的意見十分相同，可說兩位老富翁所見略同，如果你沒辦法讀英文版的《Poor Charlies’ Almanack 》，這本書應該是個不錯的替代，頁數也少很多，價格也便宜多了。例如作者提到不要羨慕有錢人，甚至不要羨慕任何人，這在查理孟格的如何確保人生悲慘一文中，也有類似的內容，你可參考我的舊文。Schulich說小人就是小人，一輩子都不會變，要躲他們遠遠的，查理在提到他父親的律師生意時，也有類似的感受，我們應該努力讓自己成為一個好人。Schulich最後在書末，也像孟格一般，推薦了一系列的書單，他認為大量廣泛閱讀書籍是他這些智慧的來源。

Schulich的書單(我想這每本書這位億萬富翁都讀過，也許不只一次)：
《影響力:說服的心理學Influence: The Psychology of Persuasion》這本和孟格書單相同
《卡內基溝通與人際關係：如何贏取友誼與影響他人How to win friends and influence people》
《引爆趨勢The Tipping Point》
《決斷兩秒間Blink：The power of thinking without thinking》
《創意粘力學Made to Stick》
《成功的弔軌：The paradox of success》
《幸福人生的秘訣：What happy people know》
《活出意義來Man’s Search for Meaning》
《順利活到老：機智幽默的生活指南Rules for Aging：A Wry and Witty Guide to Life》
《別為小事抓狂Don’t Sweat the small stuff》
《迷思、謊言、愚事Myths, Lies, and Downright Stupidity: Get out the shovel – Why everything you know is wrong》這標題和最近聽George Carlin的脫口秀，他說多數社會中的Made Believed都是錯的很像，富爸爸作者清崎最近的論點也很接近這個方向。
《洛克斐勒Titan : The life of John D. Rockefeller Sr》這本也和孟格重複。
《卡內基傳 Carnegie》Peter Krass
《遺產：安南伯格父子傳記 Legacy: A biography of Moses and Walter Annenberg》

用理財規劃來反攻大陸

「反攻大陸，XXXX」這是一位CFP持照人在台北CFP三三讀書會2009年年終聚餐時立下的新年新希望。還有人立下新願，要將所知所學寫下來，發揮更多影響力。有人明年要為券商公會出書。有人要影響100位理專，再讓每位被影響的理專，再去影響另外100人。有人發願在自己的新單位中，竭力加入完整的理財規劃流程到自己的服務中。有人期盼2010年股市大漲，每支擁有的股票都能漲停板。有人希望更精進自己的問話技巧。

那一晚，我感覺很幸福，在人生的旅程中，這麼巧讓我認識了CFP制度，讓我去台北金融研究發展基金會上課考試，讓我通過這麼多試煉，讓我認識這麼多位朋友，而且是志同道合的朋友，在這個CFP的旗幟下，成立這個三三讀書會，我們合作奮力對抗現況中的挫折，彼此鼓舞，跨業交流分享討論，尋求精進，尋求突破，要在利潤至上的企業體中，試圖建立「理財規劃專業」的尊嚴，能提供信任我們的客戶，我們自己能夠相信、能夠認同的「真」建議。

對我自己而言，我希望2010是一個「轉變」的年，隨著新生命的誕生，我也期待自己新生活的再生，一如最近在YOUTUBE上看過一部George Carlin的人生傳記紀錄片，他在紀錄片中描述自己在轉變的那一年的情境，看著George從受大眾媒體喜愛的娛樂脫口秀表演者，「轉變」成為一位被大眾媒體拒絕的HBO地下脫口秀表演者，他再生後的作品充滿髒字，挑戰權威，成為嘻皮、反戰、反政府、反宗教族群的最愛，成為當代美國世俗文化重要的一角，他稱自己是表演自己作品的作家，我希望類似的情境會發生在我的2010年上。

他建議想成為脫口秀表演者的人，最重要的工作是寫下你的想法，然後再將你的想法分類保存，一個想法再好，如果你再也找不到它，它對你就沒有幫助。我並不是想成為脫口秀表演者，但是這聽起來像是一個大師的人生經驗，肺腑之言，很值得一記。我在這個部落格的文章，搭配上面GOOGLE的站內搜尋功能，不止讀者可用，我自己也十分常用，可以重新參考過去的想法與紀錄，真的幫助很多。另一件我可以再加強的工作，可能是為這個部落格改版，為舊文章加上分類與標籤的功能。

2009年理財規劃檢討回顧

今年的狀況有點麻煩，大概兩個月前家裏的老電腦硬碟壞了，無法開機，平常紀錄歷年理財規劃資料的EXCEL檔取不到，有點不知如何檢討。

約在12年前(1998年)我開始在台灣上班後不久，那時候我就因為INTERNET熱潮，很熱情於投資股市，抱持著我會在股市賺大錢而能提前退休的美夢，記得當年我自認為很保守地設定15%的年報酬率，以當時的年所得和儲蓄率，我給自己設定了一個10年計畫。

後來應該是2000年後，由於股市大跌，整個淨值大幅虧損，根本和計劃越離越遠，後來整個重新調低了一次每年的淨值目標，前幾年開始寫部落格後，有一年我真的趕上了整個重新調低後的目標，還記得當時很高興，不過經過去年金融風暴2008年結束時，當然又再次落後許多。

2009年真是令人驚喜的一年，這一年，我們家的新生命孕育了，為了新生命的來臨，整修了房屋，而在新生命即將來臨的前幾個月，股市大幅上揚，搭配這次較為勇於在金融風暴中堅持的投資行為，或者是運氣較好，淨值屢創新高，達到我12年前設定的數字，雖然我知道這絕不是我達到了15%的年報酬率，而是所得與儲蓄的貢獻居多，更是得要感謝，台灣五十ETF的出現。除此之外，我還是得說，還好我有做這個10年計畫，並且每年檢討，我真的做到我所寫下的目標了。

這年我學了一年的美式踢踏舞，上了一期的幼獅散文班，還有一期台北爵士樂欣賞班，在台中與台南的CFP執照人聚會中講演，上了我生平第一次的電視理財節目當來賓，還有數次平面理財雜誌媒體的採訪，生活真是充滿了驚奇。

站在這個點上，我是該重設一個財務數字更高的十年理財計畫呢？還是該放下固定的上班族收入，重新設定一個非關積累更多財富的志業目標呢？說實話，我很猶豫。當然，全力參與女兒的養育也讓我心動，這樣就有三種力量在牽扯站在這個點上的我。

理性來看，我自認已經財務自由，投資的被動收入，有很高的機率會高於我的一般性支出，而且如果稍微控制一下，支出還可以更低，留下更多餘裕(安全邊際)。但總有一些不願意虧損的財務心理，讓我心理還是沒有真的很自由，總覺得好不容易取得的職位，不願意放手，感覺很虧損。

我想2010會是一個轉變的年，先且戰且走，三分時間來試看看了。