分析「寶來大中華價值指數證券投資信託基金」之費用結構

該基金追蹤目標為羅素大中華大型股價值指數(Russell Greater China Large Cap Value Index)，原則上，採完全複製法，除非法令限制或預期成份股將異動時，可以採最佳化方法。如果可以要求年報需揭露其採最佳化方法的內容與時機，會讓投資人感覺更為明確，更值得信任。

該指數建構價值與成長因子內含預設之長期成長指標(IBES forecast long-term growth)，說明文字好像說，他希望挑的是兼具高淨值股價比B/P與長期成長潛力的成份股，這個後者並看不出甚麼道理，何謂長期成長指標forecast long-term growth，似乎沒有讀過有明確的論文在支持這個選擇，很可能只是一個想當然而，迎合投資人心理的產品設計。通常論文中高淨值股價比B/P為價值，而低淨值股價比B/P就為成長。

「寶來大中華價值指數證券投資信託基金」之公開說明書內記載，申購手續費最低0.8%，最高2%，申購手續費不列入基金資產，相較於ETF的證券交易手續費約千分之1.425為高。持有未滿七天有買回費用0.01%買回費用併入基金資產，這個比率偏低，可能造成短線交易，而導致長期投資人受損，這個受損的解釋，請參考舊文，不再贅述。經理費每年1%，資產規模超過80億元時為0.9%，這個經理費也超過台灣五十的0.32%很多。保管費每年0.16%，也超過台灣五十的0.035%很多。開放型可向發行單位申請買回，收益不分配。羅素指數公司指數授權費用為淨值的0.05%與25000美金(82.5萬)兩者取其高。受益人也要支付經紀商佣金、交易手續費，及其他處理或保管基金相關事務所生之費用等。

似乎沒有看到 Russell Greater China Large Cap Value Index，只有看到Russell Greater China Large Cap Index與Russell Greater China Value Index，也許是即將新設，否則在這兩基本指數之間的比例，似乎應該要仔細說明，是採聯集全含，還是取交集；比重是對分，還是有何特定比例。

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記「寶來白文正」
「寶來台灣高股息基金」(股票代號0056)
寶來台灣卓越50證券投資信託基金總費用率