2008/04/10

暴漲和崩盤是分不開的搭檔

科斯托蘭尼說四百多年的股市歷史告訴我們,暴漲和崩盤是分不開的搭檔,從十七世紀荷蘭鬱金香的破沫,到十八世紀法國巴黎密西西比公司股票的募集與泡沫,再到二十世紀初1929年美國新工業、交叉持股、貸款消費與融資交易的泡沫,美國因為泡沫銀行倒閉引起信用緊縮與貨幣緊縮,形成可怕的通貨緊縮下跌螺旋,直到1932年羅斯福上任,廢除金本位制,解開貨幣緊縮的枷鎖,並讓美金匯率貶值40%促進美國出口競爭力,終於讓美國重新站起來。


對「毫無價值」的東西進行不智的賭博,不論是值一棟房屋的鬱金香球莖,還是被不負責任地渲染遍地黃金,但是實際上沒有獲利希望的密西西比公司股票,投機的賭徒總是不肯拿起筆來計算一下,這東西的價格已經遠離實在的價值多遠,大家都被不斷上漲的價格蒙蔽,只有固執的投資者願意拿起筆來算一下。二十世紀初新興的汽車工業、人造絲與無線電工業,是否真的能大幅提高獲利,配得上他們的高價位。崩盤之前,總是先有不理性的暴漲,只要能認得出不理性的暴漲,持該轉成現金,靜待崩盤的來臨。
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關於作者:認證理財顧問黃柏仁,致力於上班族之理財規劃服務,按這裡到上班族投資理財部落格閱讀更多文章
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