2008/04/01

證券交易動物園

第二章裡,安德烈科斯托蘭尼接下來,想跟我們展示的是投機這場遊戲裡,參與的人物有哪些種類的人物。除了第一章介紹金錢的觀念,投機者應該有熱愛金錢又知道何時停止的冷靜特質。成功的投機者還應該知道過去有哪些成就輝煌的前輩,也要知道這場遊戲裡有哪些人和你同場競爭,知己知彼,才是成功之道,就像一場牌局裡,如果你不知道誰是肉腳,最有可能,那個肉腳就是你自己。


投機絕對不僅止在證券交易上,歷史上最早的投機客可能就是埃及的約瑟夫。稍後的文豪伏爾泰、巴爾札克,經濟學家凱因斯都是成功的投機家。投機永遠存在,賭徒永遠不死。投機家比起賭徒,其實只是比較厲害,思慮比較深遠的冒險者。看了歷史上的人物,接下來應該檢視自己的財務,看看自己到底適不適合投機的交易行為。

有錢的人可以用自己多餘的錢來做智力的投機冒險,繼續增加財富,所以可以投機,但是切忌沉迷而賭上身家保命錢。完全不夠錢的人,下檔風險有限,只要先工作賺錢累積一點資本,只要有智力,誰都有可能用少量的錢投機致富,反正最糟也不過是回到原形,抱持這種豁出去的心理,也可以投機。最不該投機的人是那些不上不下,有點錢但是又不夠多錢退休的人,如上班族,因為投機可能毀了原本還算不錯的生活,下檔風險較高,會讓這種人瞻前顧後,因為投機不可能獲得固定收入,可能大勝或破產,不可能在投機之中規規矩矩賺錢,這種需要穩定保證心態的人不該投機。

雖然安德烈科斯托蘭尼認為,現在的證券交易所已經幾乎沒有真正的投機家了,他還是介紹了證券交易所內的各種人物,就像證券交易動物園裡的各種物種。第一是只注意成交量的經紀人,他們是必須存在的笨蛋。第二是基金經理人,他們是毫無成就的數拾億資金的統治者。第三是金融鉅子,他們總是企圖影響干預公司與市場,總是在合併或分割公司。第四是套匯者,他們是已經幾乎絕跡的投機者,因為市場中可供套利的機會與價差越來越少也越小。第五是證券玩家,他們只是賭徒,頻繁短線交易,追逐蠅頭小利,但是他們是市場要有流動性、使交易順暢,必須存在的幼稚玩家。第六則是投資者,他們是市場中的長跑常勝軍,安德烈科斯托蘭尼有德國的華倫巴菲特之稱,他也誠摯建議大家加入投資者的行列,而指數型基金是最方便的方式。第七才是投機家,他們是有遠見的戰略家,只注意趨勢,不注意輕微的波動,像記者般自己收集新聞,像醫生般要分析診斷。投機家不能敎出來,而是靠經驗,特別是分析慘敗的經驗。經濟學教授亞伯特漢(Albert Hahn)說他投機成功的原因,就是「我根本不在意自己當教授時說過的那些蠢話!」
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關於作者:認證理財顧問黃柏仁,致力於上班族之理財規劃服務,按這裡到上班族投資理財部落格閱讀更多文章
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