讀《The Most Important Thing – Uncommon Sense for the Thoughtful Investor》二

最重要的是對抗負面的影響，貪婪而過度樂觀，恐懼而過度悲觀，自欺去相信了不可相信的事，從眾而不客觀，忌妒別人的幸運，為了不服輸的自尊而冒險，因市場的瘋狂而在泡沫最後一刻投降。

最重要的是做個與市場反向的投資人，反向的投資人的工作就是小心並有技巧地接掉落的刀子，因此真實價值的概念是非常重要的。

最重要的是找到便宜貨，目標不是好公司(Good Assets)而已，而是好的買進(Good Buys)。你要找的是感覺比實際糟的地方。找便宜貨要注意，少見、不懂、表面上有問題、有爭議、有品的人不買的、冷門的、最近報酬表現不好或最近沒人買的地方。

最重要的是當個有耐心的機會主義者，等待是美德。最重要的是知道哪些是你所不知道的，而未來是不可預測的。最重要的是知道現在的狀況是如何，用它來指導我們的行動。最重要的是承認幸運在投資結果上占很大的成分，除非經過多次驗證，光是結果不能證明策略的成功。

最重要的是採防禦型的投資，不集中投資，不槓桿投資，不經常改變部位，重視安全邊際(錯誤容忍度要高)，少犯錯買到地雷，少在泡沫與風暴中虧損，擔心虧損，擔心你有所不知，擔心有品質的決策還是會遇到不幸的結果，為不幸作準備。

最重要的是避開陷阱，避免缺乏對可能失敗的想像力，避免這次不一樣的造成市場泡沫的心態。最重要的是提供價值，超越市場的投資人，如果是攻擊型投資人，應該在牛市時大幅度超過市場，在熊市時輸市場的幅度應該小於牛市時領先的幅度；如果是防禦型投資人，應該在牛市時與市場表現類似，但在熊市時表現要優於市場很多。