讀《巴菲特的真本事》

真本事在於閱讀財務報表，找出真正擁有持久競爭力的企業。

在損益表中，作者歸納的標準有，能長期維持毛利率40%以上為優秀，20%以下為競爭激烈。管銷費用占毛利的30%以下為優秀，最重要是能維持穩定的管銷費用占毛利比率。研發費用占毛利越少越好，高研發費用表示競爭優勢有先天的缺陷，可樂幾乎為0。折舊占毛利的比例也應該越低越好，可樂約為6%，寶鹼約8%。利息占毛利的百分比低於15%，寶鹼約8%，箭牌約7%，例外是銀行業，但是至少應為同業中較低者。用稅前淨利來比較不同企業，稅負技巧通常只是花樣，避免愛玩稅負技巧的經營者。盈餘應該要長期持續向上。