2011/09/27

讀《巴菲特的真本事》

真本事在於閱讀財務報表,找出真正擁有持久競爭力的企業

在損益表中,作者歸納的標準有,能長期維持毛利率40%以上為優秀,20%以下為競爭激烈。管銷費用占毛利的30%以下為優秀,最重要是能維持穩定的管銷費用占毛利比率。研發費用占毛利越少越好,高研發費用表示競爭優勢有先天的缺陷,可樂幾乎為0。折舊占毛利的比例也應該越低越好,可樂約為6%,寶鹼約8%。利息占毛利的百分比低於15%,寶鹼約8%,箭牌約7%,例外是銀行業,但是至少應為同業中較低者。用稅前淨利來比較不同企業,稅負技巧通常只是花樣,避免愛玩稅負技巧的經營者。盈餘應該要長期持續向上。
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關於作者:認證理財顧問黃柏仁,致力於上班族之理財規劃服務,按這裡到上班族投資理財部落格閱讀更多文章
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