讀《黃日燦看併購II》

由於黃日燦是一位被稱為併購大師，專門協助企業併購的律師，他的專業與收入都來自於更多的併購。因此閱讀他的書籍，應該要考慮他的角色，來作為理解調整的基礎。有趣的是，他在導讀中也說，併購成功的案件，不到三分之一，雖然我們不知道他心中併購成功的定義是什麼？

略讀過這本書後，大概可以有一個感覺，多數想多元化的併購，最後往往因為隔行如隔山而失敗。比較不容易失敗的，通常是垂直或水平的整合，藉由擴大規模，掌握關鍵材料或通路，或是沿用原有品牌與通路拓展新市場。雖然，他沒有在文章中分析更重要的投資報酬率數字，也就是併購所花的成本，到底有沒有合理的報酬。也許，對併購發動方，只要十幾年後，能成為業界龍頭，即使不是很漂亮的投資報酬率，光是擴大了規模，滿足了創辦人的成就感就已經夠了。