P/E 與 P/B 的一點思考

在價值股與成長股的區別上，P/E 與 P/B是常見的比率，雖然，價值投資者不該以此為滿足，卻是一個篩選股票的起點。價值投資者最後還是應該估算出，自己心中認為該企業的真正價值，然後以市值和價值的距離來決定買進或賣出。

P/E 與 P/B之間，我以為P/B會更值得參考，盈餘在幾年間波動的速度，遠大於淨值變化的程度，因此用P/B來當作市場估價偏高或估價偏低的標準會比較準確。P/E則需要使用過去幾年的平均值，才不會受一年間的景氣影響過大。