2011台股九千點的思考

上一次寫到台股九千點已是2007年的事情了，2011年一開始，台股再次突破的這個重要的心理關卡，很正常，喊著上萬點的人不在少數，不過要記得，即使真的上萬點，也不過百分之十的報酬率，反而應該考慮，已經連續兩年台股出現正報酬，如果有均數回歸效應，2011年出現負的台股市場報酬率，不無可能。

對價值投資策略的掌握更穩固，對困難與錯誤也更熟悉，更懂得去避開。以這個時間點來說，最重要的就是紀律。絕對、 絕對、 絕對不要放寬選股的標準與條件，希望這樣的強調是足夠的。這時候，寧可什麼都不做，也不要用偏高的近四季盈餘，來預估未來的高成長，勉強選進標的。

經過這兩年的股市洗禮，希望一同走過的堅實網友們，都有累積出自己的心得，畢竟，跌倒時真正重要的是，要先看看旁邊有沒有什麼教訓可以拾起來，然後才爬起來。回頭檢討這四年，我現在2011年初的淨值是2007年初淨值的一倍有餘，約略40%的增加來自這些年的儲蓄，一半以上來自投資報酬，比起台股指數才剛回到九千點，如此績效已經很滿意。

預測，似乎越來越不重要，即使沒能在2007或2008的高點出場，只要能夠持續掌握自己的投資策略，不論是被動的指數定期投資，或是主動的價值投資選股，滿意的報酬其實不需要準確的市場預測，準確的市場預測也許能提高報酬，但是也不無減少報酬的可能性。

如果你覺得自己老是學不到教訓，可以試試這篇[學不到教訓的原因]