一般人對金融事務的態度

葛拉漢：一般人對金融事務的態度不足以作為投資的參考。1948年美國聯準會公布一個報告，90%的民眾反對購買普通股票，其中一半的人認為股票風險太高，另外一半則自承對股票不熟悉。

當年，道瓊指數在165點的低價位，本益比7倍，而同時評等最高的公司債券，報酬率為2.82%，債券價格相當於35.4倍的利息。隨後，道瓊指數一直漲到1973年的1050點。