讀《空手的勇氣》

作者黃國華在2007/9/24的壹週刊發表《空手的勇氣》所收錄的第一篇看空文章，他的論點是，2007/9/18的聯準會降息代表空頭與衰退降臨。提醒我回顧這段時間我犯的錯誤。

2007年的最高點在7月與10月，台股都有超過9500點。七月時，我還以為當時的市場不像破沫市場，理由是認為前一次的網際網路泡沫才不過七年，大家應該記憶猶深，不可能產生破沫市場的狂熱氣氛。月底的大跌居然還竊喜，真是不知道危險就在前面。八月時還在樂觀，要人繼續有紀律地買進台灣五十。九月不但沒有減碼，還反向加碼，甚至去嘗試台指期。看到聯準會降息後，不但沒有相信該退場了，反而還用殖利率曲線反向為例，以為不見得會衰退。10月由於股市續漲，懷疑是否該退場，雖然有注意到按摩師效應，卻不相信，只是安慰自己預測太難，堅持要長期投資股市。

現在已經一切明瞭後，自然很容易說，當初應該在2007年9月的9500出場，或者至少降低一半持股，等到2009年1月跌到4500再來進場，結果應該會比現在好更多。