《空手的勇氣》和理由

除了市場價格相對偏高以外，還有什麼能幫助決定減少持股的徵兆呢？

在《空手的勇氣》中，作者黃國華應該算是講到了兩個相關的故事，和三個訊號。最主要的教訓是，他反覆說了最多次的事情，在2007年10月之後他轉為空手，因為聯準會迅速開始降息兩碼。他還提到在2008年1月，自從他翻空後四個月，台股在7500跌深反彈，他也陷入是否要進場作多的猶豫中，沒想到FED又破天荒降三碼，所以即使漲到五月9300點，他也還能忍住。

作者黃國華回憶自己當上自營部主管時，在2000年4月出清持股，結果躲過5000點下跌的快樂回憶，當時讓他決定出清的關鍵數字，是美國躉售庫存數字增加太快，半年以上的庫存增加，就可能引發來自庫存的通縮(跌價)。

他還提到三個參考訊號：第一，當BDI下跌時，股市也會下跌。第二，密西根大學消費者信心指數也與股市密切相關，跌破八十，就要警覺消費不振。第三，台灣外銷訂單年增率，兩續兩個月年增率低於10%，代表出口警訊。