2008/10/02

巴菲特談內在評分卡(INNER SCORECARD)

在SNOWBALL中,第二章,作者從巴菲特每年都去參加SUNNY VALLEY富豪度假開始描寫,讓我們知道巴菲特其實是個希望得到別人喜愛的人,他總是參加各種活動,試圖讓更多人喜愛他,他也有一種好為人師(URGE TO PREACH)的衝動,1999年七月的SUNNY VALLEY富豪度假週,巴菲特擔任了最後的演講者。


就在這個SUNNY VALLEY演講中,巴菲特舉出美國道瓊曾經經歷的17年指數沒有成長的歷史(1964/12/31 DJ874~1981/12/31 DJ875),來說明當時(1999)偏低的利率才是造成股市不理性榮景的主要原因,人們因為利率太低,所以為了未來不確定的報酬,願意投入高額的現金在股市中。

巴菲特再進一步說明,美國歷史上科技的大躍進,雖然造福了美國與世界人民,但是對這些新科技的投資人卻是十分殘酷。巴菲特舉例從汽車業到航空公司,汽車對運輸的改變,及航空公司對旅行的改變,比較起當時(1999)的INTERNET都是同樣地令人神往,如果你在汽車業剛被發明的時代,你難道不會也想說我該在這個行業中,這是未來的希望。結果是,當時全美有數千家的汽車公司設立,多少年後,最後只剩下3間,絕大多數的投資人都沒在新科技的股權投資中賺到錢。

三十年沒有公開預測市場的巴菲特,在這場針對他的富豪朋友的演說裡預測網際網路的榮景已經過熱,將要大幅修正。當年的科技金童與在1999年賺大錢的富翁與其妻子們,議論紛紛地說巴菲特應該是落伍了,他應該是因為錯過了這班致富列車,才會說出這麼忌妒的話。幾個月後的BARRON雜誌還用封面來嘲弄巴菲特的預言,認為巴菲特搞錯了。

當時的巴菲特對這些嘲弄十分介意,很想要出面反駁,但是最後他忍下來了,他說這都是因為他有一個內在評分卡(INNER SCORECARD)的關係。巴菲特說他的父親教他的人生準則就是重視你自己的內在評分卡(INNER SCORECARD)高於別人給你的外在評分卡(OUTTER SCORECARD)。巴菲特這麼描述,如果你的投資結果不需要揭露,你是希望被別人認為是全世界最棒的投資人,可是實際上你是投資報酬率很差的投資人;或者希望,你是被別人認為是全世界最爛的投資人,可是實際上你是投資報酬率很棒的投資人呢?

「你應該重視內在評分卡(INNER SCORECARD),而非別人給你的外在評分卡(OUTTER SCORECARD)」

延伸:Buffett - The Ultimate Financial Zen Master
Zen Way

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關於作者:認證理財顧問黃柏仁,致力於上班族之理財規劃服務,按這裡到上班族投資理財部落格閱讀更多文章
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