使用LIPPER資料源的風險

很多台灣研究機構在採用LIPPER資料庫時，有一個值得討論的問題，是祇使用最近十年的資料，這是否是足夠的資料呢？對投資期限在一到三年的人士，似乎最近十年的資料就很足夠。而使用這份資料庫的人，通常會有一個結論，台灣股市相對於海外市場，不值得投資。台灣股市指數通常都不會出現在效率前緣的投資組合內。

所以在市場上大量的訊息與分析，或是理財專家之間，都是認為要提高投資報酬率，務必要納入海外的投資，除了某些專家是出身外資，投資人可以很容易理解這些專家所代表的立場，通常是要鼓勵我們投資海外。其他人的心態我就很難分析，是真的相信台灣股市報酬率低，還是祇是人云亦云。

以長期的財務規劃來說，投資期限超過十年是很合理的目標，特別是以被動投資法，投資於指數基金或是指數股票型基金時，持有的期限很可能長達25年以上，而理財規劃人員如果使用一個最近十年的資料源，來為你規劃25年以上的投資累積期，20年的退休提領期，合計長達45年以上的退休理財規劃，可能並不很恰當。

然而不論用哪種資料，十年還是二十五年，用過去來預測未來，始終都有風險，也無法完全準確，不過歷史報酬率資料卻又是我們不得不依賴的資料，要多取一些歷史資料，還是祇用最近十年的資料呢？我選盡可能最多的資料。


參考：
台灣歷史股價指數投資報酬率
台灣歷史股票市場配息報酬率