2008/06/04

給富邦富邦封閉型基金經理人的建議

富邦富邦封閉型基金經理人

您好,我只是個小金額的富邦封閉型基金收益人,雖然我沒辦法要求富邦富邦封閉型基金改為開放型,也無權調整封閉型基金的操作策略,我對基金的操作方式有些建議,您就當聽聽一個小投資人講些話,是否改變還是在於您自己的主控權。


目前富邦封閉型基金相對於淨值有很大的折價,照理說,投資人可以用打九折以下的價格買到富邦封閉型基金的股票投資組合,實在是很划算的事,但是事實上,這樣的折價維持了許多年,這讓人懷疑,市場投資人是否理性。但是同時這可能也表示,一般人對封閉型基金的操盤手並沒有信心,認為它會持續落後大盤10%以上,這其實很容易改進,只要讓富邦封閉型基金和大盤指數接近就可以超越一般人對您的期待了。

根據墨基爾在「漫步華爾街」裏的說明,長期投資折價的封閉型基金最大的優點在於配息,由於受益人以折價買入股票投資組合,當股票投資組合獲得配息的時候,是以股票投資組合真實持有的股數來計算,也就是受益人以折價買入,卻可以獲得全額的配息,所以如果富邦封閉型基金可以開始配息,這將會讓富邦封閉型基金的配息相對於受益人折價買入的價格而言,提高配息殖利率,大大提高持有富邦封閉型基金的意願。

即使富邦封閉型基金不能開始配息,在淨值的成長上面,如果盡量投資在高股息的個股上,也可以讓富邦封閉型基金所獲得的淨值成長率,相對於無折價狀況下,買進的台灣高股息指數基金,有提高淨值成長率的效果。

簡單說,我的建議是,一、被動投資,盡可能讓基金淨值漲跌和台灣五十指數漲跌一致。二、是考慮開始配息。三、是盡可能投資於高股息的個股,類似台灣高股息指數基金的方式選股。當然你還是可以保持部分的主動型積極股,只要50%以上的部分盡量貼近指數,我就會很滿意了。

3 則留言:

trifire 提到...

我也覺得很奇怪。富邦也發ETF,怎麼不見富邦富邦轉型,還是市場上唯一的封閉式基金。轉型成主動式ETF,價值型 ETF, 潛力組合型ETF也是不錯啊。
是不是因為它是與公司同名的基金,所以捨不得改變啊???還是基金經理人遭公司制肘??還是有front running的問題??

money123 提到...

如果為了配息較高(相對本金),何苦改成類似ETF呢.

pjhuang 提到...

因為它的主動操作績效,很可能效果不好。如果改成類似ETF,至少一定能與指數報酬相同。

關於作者:認證理財顧問黃柏仁,致力於上班族之理財規劃服務,按這裡到上班族投資理財部落格閱讀更多文章
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