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禁玩網路遊戲的悲劇

昨天的報紙有個觸目驚心的悲劇，一個青少年因為被家長禁玩網路遊戲，而發生的悲劇。記得前幾年還常常聽到有些台灣青少年，因為參加國際電玩比賽獲勝，而讓媒體大幅報導，打電玩也能得冠軍賺錢為國爭光。前幾天中華網龍由於獲利公佈大幅成長，股價連續漲停好幾天，也顯示網路遊戲產業在台灣也是個很有前景的職業。為什麼還是會有禁玩網路遊戲，造成這樣的人倫悲劇呢？

家長對網路遊戲的認知，和青少年對網路遊戲的認知似乎有個很大的鴻溝。對遊戲的沉迷造成對其他生活的影響，可能是讓家長對網路遊戲恐懼的原因，只是這樣的悲劇也提醒我們，必須在家庭教育上多下工夫，並不是每個家長都是生來就懂得如何幫助子女與教養小孩。最近我也在研究家長如何培養自己小孩的理財能力，這個社會事件，似乎也顯示很多家長可能缺乏這方面的資源與協助，導致和青少年溝通不良。

其實現在的網路遊戲都相當擬真，遊戲主角往往要打獵打怪才能獲得金幣，是個很不錯的理財教育工具，因為遊戲往往有很多個故事與目標，而為了達成遊戲目標，遊戲主角要先工作，然後儲蓄，再運用各種遊戲中的資源，才能達成任務，甚至有時需要事前計畫，多個角色互助合作才能過關。與其禁止青少年玩遊戲，還不如家長陪伴一起玩，並且趁機對孩子做理財規劃與人生規劃的機會教育。選擇遊戲中的種族、職業，就像我們考大學選學校選科系，將來選公司選職業一樣的值得思考。要不要買顏色漂亮，但是防禦功能或攻擊功能較差的服裝與武器呢？都是家長可以教育子女，如何做個聰明的消費者的機會。

家長的恐懼可能來自不了解，很多人之所以不能教出有理財能力的小孩，是因為家長自己也不太會理財，沒有辦法理解小孩的遊戲需求，可能是他自己從來也不知道遊戲是什麼？其實，如果他能轉個念頭，人生就是一場大遊戲，他白天去工作賺錢，和小孩在遊戲裏花時間打怪練功掉幣，都是一樣地用勞力時間賺取某一種貨幣。如果能讓小孩體會到這點，也許換個角度他也會發現，與其花精力在遊戲裏賺天幣，完成別人設計的任務，不如也在真實生活中好好學習專業，為自己找出一些真實的人生目標來達成。

之前看過一個心理實驗，實驗老鼠吃嗎啡的成癮性，實驗結果顯示成癮性並不是嗎啡本身的藥性而已，還包括老鼠所生活的環境，當老鼠關在小籠子時，十分容易嗎啡成癮。但是生活在像天堂一樣的好環境中的老鼠，即使提供充足的嗎啡，老鼠也幾乎不會嗎啡成癮。這也表示如果社會能提供較佳的生活環境支援，即使開放毒品合法，人類也不會成癮，例如因為生病手術而需打嗎啡者，即使量很大，也幾乎都不會成癮，所以解決社會上的毒品問題，除了重罰販毒者，其實改善社會環境是很重要的一環。如果看這個案例，家長擔心子女玩網路遊戲成癮，與其全部禁止使用電腦，最重要的應該是提供更好的家庭環境，讓青少年能與家人多互動溝通，則即使讓他自由玩網路遊戲，也不太會變成成癮症。

別人怎說：
死了一個孩子之後 : 都是網路害的? 還是溝通出了問題?

六年期的儲蓄壽險

這種六年期的儲蓄還本壽險，如果沒有所得稅的優惠，其實吸引力真的不高，目前每個人是有2萬4千元的列舉扣除額額度，如果壽險年保費低於24000，則以實際所繳保費為列舉扣除額。政府給予所得稅優惠的目的是要鼓勵大家投保，讓保險制度裏的互助精神，減少社會與政府所需要給予的濟助。就像儲蓄利息列舉扣除額一樣，政府希望大家儲蓄以備不時之需，同樣可以減少社會與政府的責任。

以郵局的六年期儲蓄壽險來看，由於1到65歲都能投保，即使小孩很小，沒有真正的壽險需求，也可以購買來降低家長每年應繳的所得稅。以一歲小孩保額10萬每年年繳16,250元，六年繳97,500，期滿領回100,000，簡單直覺地算，報酬率約2.56%。不過要記得這是六年，除以六之後，簡單直覺地算，年報酬率約0.43%。

但是這還沒有算入降低應繳所得稅的效果，假如你是所得稅邊際稅率最高的一級40%的那種人，則每年可以少繳6500元的稅，30%那級可以省稅4875元，21%省3413元，13%省2113元，6%975元。除非你每年都不需要繳所得稅，連6%的稅都不用繳，或者是從來用不到列舉扣除額，否則以現在2%的低定存利率，光是少繳6%的所得稅，就比定存多兩倍以上，每年不用足列舉扣除額額度都是在浪費政府的稅負優惠政策。對沒用足的人而言，郵局的六年期儲蓄壽險是最簡單的選擇。

反過來說，當你列舉扣除額額度用完後，這種儲蓄壽險的年報酬率就低的可憐，超過列舉扣除額額度的保險費，還是應該要以實際壽險需求，其他風險管理的需求，以及個人收入支出的狀況來仔細衡量。

還本壽險與終身壽險還有一個優點是強迫人不知不覺的儲蓄，你以為在付保險，其實大半在儲蓄，對社會上許多無法自律儲蓄的人而言，從政府的角度來看，這是個很好的解決方案，讓大量保險業務員去挨家挨戶鼓吹內含儲蓄的保險，可以讓社會與政府的責任風險降低，因為銀行並不會雇用一堆業務員去鼓吹客戶儲蓄，學校裡面也不太教學生未雨綢繆儲蓄與量力而為消費的理財觀。

父母如何教青少年理財

這是一篇對父母如何教青少年理財的一些建議，雖然我還沒有當過父親，沒有實際經驗，一定很多人會覺得這都是理論，實際上很難做到，不過還是從理論上，來介紹一下有哪些方式可以教青少年理財。

觀念很重要，傳遞了錯誤的觀念，可能就讓你成為富爸爸與窮爸爸裏的窮爸爸了，所以仔細選擇你想要傳達給青少年的金錢觀，十分重要。而有些人可能會以為自己的理財觀念都不太好了，還要怎麼教自己的小孩呢？或者某些家長猛將自以為是的一些觀念觀灌輸給小孩，囫圇吞棗，反而讓青少年更為困惑。

還是有一些基本的觀念與原則，是即使不懂任何高深的理財工具，也能夠傳遞給青少年的。這些基本觀念包括，一、正確的認識錢，二、儲蓄，三、有計畫的安排錢，四、分享錢與回饋社會。

傳遞對錢的正確認識，父母應該要從生活中尋找機會和小孩談錢，父母談錢的態度應該中立，錢就只是一種交換的工具，用來保存我們勞動生產後的報酬，它是一種儲蓄保存生命能量的方式，就像水能載舟亦能覆舟，一個貪婪金錢的壞人，是因為他本性的錯誤，不是金錢的錯，也不是積極賺錢的錯。賺取利潤與報酬，只要不是欺騙得來，積極賺錢並不是邪惡的事。

教導青少年儲蓄，最好的方式就是用定期的零用錢，父母應該告訴青少年給他錢是為了培養他儲蓄與理財的能力，要求他要儲蓄一部分的錢，並且同意讓他用儲蓄的錢去購買一個想要的東西，例如設定要買台電視遊樂器，每個月給他1000元，要求他儲蓄下來，直到存夠錢才一起去買。這可能包括和他一起去銀行開戶與存錢，如果不想開戶，也可以自己扮演銀行，但是務必要有準確的簿記，並應該發給小孩帳簿憑證，也應該提供利息。

當你了解他已經能夠控制自己的儲蓄來購買東西時。更進一步，還要教他有計畫的安排金錢，陪他一起計畫一年的預算，然後將三個月或一年的零用錢1萬元一次給他，讓他按照預先和你一起編定的計畫來花費，父母在這個編訂過程中必須仔細和子女討論預算的比例原則，不能讓子女編出一個50%的錢都花在零食或買玩具的預算。在這期間可以搭配要求子女要記帳與定期回報。

有幾個激勵的方式，例如當孩子每天或每週將記帳本給你檢查時，如果孩子有確實紀錄，花費也很合理，則給予額外零用金的獎勵。另一種獎勵方式則是當子女的支出低於預算時，針對額外儲蓄的部分，你再提相同金額的獎勵，以就是他多存100元，你就多給他100元的獎勵。如果有胡亂花費或是完全沒記帳的行為，你當然也可以停止平常的零用金作為處罰。

如果父母自己平常有在捐贈，應該讓子女多了解你選擇受贈者的這個過程，為什麼你會捐贈給這個慈善團體，甚至可以將你原本要捐贈的金錢，和子女一起討論要捐給哪些慈善團體，多和子女分享幫助人的喜悅。要求子女在他自己的預算計畫中，將部份的金額，例如零用錢收入的10%，或是他覺得合適的金額捐贈出去，其中，很值得讓子女去花點時間上網研究，要選擇哪個慈善團體來捐贈他的零用錢。如果子女一點都不願意捐錢，你要注意避免他們成了吝嗇的人，你應該教導他們，這是給他們零用錢的用意之一，教他們如何懂得捐贈與幫助有需要的人。

我刻意先不談如何賺錢或是如何用錢賺錢，是因為不見得每個父母在這件事上都有能力教導子女，也許就像富爸爸與窮爸爸裏的故事，讓子女到成功富有的家庭中去學習這些賺錢的觀念，或者是介紹好書給子女，比自己亂教要來的好。

延伸：
青少年理財教育講座－理財魔法學院
為什麼要談理財？
『理財魔法學院』在北一女中
實用的消費觀－回想自己高中生活裡的理財經驗
青少年理財庫
花旗兒童與青少年理財
青少年理財教育宣導活動 儲備大未來
買從女工到Google台港業務總經理：媽媽教我的生命智慧

小小共和國-普利茅斯殖民地的家庭生活

偶然發現這本『小小共和國-普利茅斯殖民地的家庭生活』，是一本研究美國第一批來自英國的清教徒移民，搭乘五月花號，在1620年登陸到普利茅斯，並建立殖民地的故事，作者很特別地專注於研究普利茅斯殖民地的家庭生活，很多資料來自於當時留下來的遺囑以及契約，甚至全體代表會議的判決文。

從研究當時的家庭生活，再來比較目前現代的家庭生活，我們可以發現一些不同，也有一些相同之處。我認為最大的相同是普利茅斯殖民地多半是核心家庭，這和目前現代的狀況其實很接近，並沒有大家族居住在一起的現象。第二個有趣的相同是從遺囑繼承的現象觀察出來，當時的繼承順序似乎和現在很接近，第一順位是配偶，然後是子女，孫子女，父母，然後才是兄弟姐妹，同樣很少其他親屬會出現在遺囑中。

比較大的不同則是家庭成分中的僕人這個角色，當時並還沒有黑奴，這些家庭中非親屬而同住之人就是僕人，成人僕人通常有契約也會給付代價，未成年的僕人通常是家長將子女寄養在其他人家庭中，類似學徒，主人則必須負擔僕人的食物、飲水、禦寒、教導他們說話讀書戶或是農作等技能。其實有點類似中國古代長工，或是將小孩過繼給別人的現象，但是通常有契約與時間限制。我認為可能的成因是一對夫妻可能生養七八的小孩，而這些小孩之間的年紀可能差距很大，當家中已有成年子女農作時，將部份年幼子女寄養到別人家，也許可以避免人力的浪費，或避免讓人無所事事。

從遺產清單中可以發現，當時殖民地並無所謂銀行，較為富有的人，通常擁有較為高級的服裝，或是餐具與餐巾，數量遠超過一般人可以實際使用數量，顯示這些來自英國的高級物品，由於無法在殖民地生產，所以有保值的效果，富人會有大量的這類稀有物資，作為保留財富的方式，因為牛隻或穀物都不易保存，且如果殖民地就能生產，則不易有保值的效果。可見各個時代的富人都在尋找對抗通貨膨脹的方式，而在越洋運輸不便利且危險的時代，來自母國的珍貴高級物品，就成了最佳保值工具。

當時家庭單位的多元功能，家庭就像一個事業體，多數家庭是靠農作自給自足，但是也必須負擔教育的功能，甚至在家庭代表所組成的全體代表大會中，家庭也常被責付為照顧老人或是規勸不規矩的人的地方。現代社會最大的不同是，工作與教育都被從家庭中抽離，我們進學校學習，然後離開家庭進入社會工作，現代人說進社會，通常指的是學校畢業，進入公司或是開始經營事業獨立謀生之時。現在家庭往往只剩下庇護的功能。當時的家庭主人，有教導子女或僕人成為一個足以擔任一家之主責任的人，也許這是我們現在家庭主人無論如何不該放棄的一項天職。

延伸：
我的‧錯覺：《小小共和國》讀後感

低利率與通貨膨漲

通貨膨漲是什麼？通貨膨漲表示物價的上漲，相同的服務或相同的產品，每過一段時間，價格就越來越高的現象，我們就稱之為通貨膨漲。現代國家都很重視經濟的統計，所以都有開始紀錄與統計一般物品的價格，將之加總平均而稱之為物價指數，國家則以每年物價指數上漲的比率，來當作對通貨膨漲現象的觀察。

對一般人而言，食物的價格是最直接的，最近去麥當勞賣冰淇淋，才發現原來10元的蛋捲冰淇淋，已經漲價到12元。我每天在福客多超商裡買的林鳳營鮮奶也從30元漲到33元。如果拉長時間來看，回想你的童年的消費水準，即使某個商品能歷久彌新，推出新版本，價格的上漲都是不可避免的，不同商品的上漲幅度可能不同，甚至有些東西由於全球化的因素，進口來自中國大陸便宜勞工製作的產品，而短暫出現物價下跌，但是整體而言物價有上漲的趨勢。

而我們的銀行的存款利率卻是連續幾年的低迷，即使央行誘導利率上升，實際銀行存款還是在2.13%，銀行存款利率雖然還略高於通貨膨漲1.73%，卻已經所差無幾，銀行存款對我們只能當作保存資金的工具，並不能帶來太多高於通貨膨漲的報酬率。漲、漲、漲，什麼都在漲，不知道大家的薪資有沒有在漲，但是薪資的上漲與否往往和所處行業是否獲利有能力調薪有關，不是一般勞工能夠控制。

銀行存款是多數一般勞工最常使用的金融工具，但是以上數字來看，卻是很難打敗通貨膨漲的金融工具，他可以提供方便性與一定的安全性，即使銀行倒閉，存保基金也還也每人銀行存款150萬元的保障，即使要存在高風險的銀行，也要注意這個分散的原則，一間不要超過150萬元的存款，否則為了一點利率而損失的本金，就十分划不來了。

你已經準備好要如何善用你的存款了嗎？如果你還是都是全部存在銀行定存，看到這些低利率與通貨膨漲的現象持續，你有開始學習準備改變嗎？未來的日子如果持續這個低利率環境，要讓辛苦儲蓄的退休資金，放著被高漲的物價侵蝕購買能力嗎？如果你沒有經驗，沒有時間，又不知如何自己做好退休規劃，你有計畫找一個專業的人士來幫助你嗎？你需要一個真正為你著想，以你的最大利益著想的理財顧問，幫你為將來的退休做好規劃。

一直都沒想過這個問題，現在開始來得及嗎？當然來得及，現在開始總比都不開始來的好。如果你蹉跎了時光，即將要退休卻什麼都沒計劃，開始規劃永遠都不嫌晚，趕快開始就對了。

財務自由新解

什麼是財務自由呢？沒有聽過這個名詞的人而言，可能會覺得奇怪，財務又不是一個枷鎖，沒有掙脫枷鎖，怎麼會有什麼財務自由呢？財務獨立倒是比較常聽到，我們說一個人是財務獨立，表示那個人可以靠自己賺取金錢，足以獨立支付自己生活之所需，不需要父母、家族或社會的支助。

哪麼財務自由又是什麼呢？從富爸爸與窮爸爸一書之後，更多人聽過這個財務自由的定義，那就是當你的被動收入超過你平常生活所需的時候，你就算是達到財務自由的境界，從這個時候起，去主動工作賺錢，不再只是為了支付生活所需，而是可以依照你自己的自由意志來決定，你大可自由地選擇原來的工作，或是減少工作的時間，或是轉向收入較低但是讓你較為快樂的工作，因為即使不工作，你的被動收入，也能支應生活所需的金錢，所以你擁有了選擇工作的自由。

我今天想為財務自由加上一個新解，這是上週我去新加坡聽JOYCE MEYER演講後想到的觀念，這次專程去新加坡聽JOYCE MEYER演講，是因為我太太長期捐助台灣的Good TV，是個Good TV電視台的小天使，她每週定時收看JOYCE MEYER的電視佈道，我有時也剛好陪她看過幾次節目。當她知道JOYCE要到新加坡城市豐收教會做兩場演講，於是問我能否陪她去，其實是直到演講前1個禮拜才做了去參觀的決定。由於平常都有適當的理財規劃，即使當週剛好遇上次級房貸風暴，全球股市狂跌，我們還是能自由地決定去新加坡聽JOYCE MEYER演講，絲毫沒有任何財務上的擔憂。

JOYCE在她的演講中有一次談到自由，她說一個人要得到真正的自由，唯有當她知道，自己不需要做任何事去爭取別人的認同時(You Don’t Have to Impress Others.)，才有真自由。如果把這個觀念轉移到財務自由上，要得到真正的財務自由，你必須先體認到，你不需要用錢來證明自己，你不需要花大錢來贏取別人對你的認同，你不需要買高貴的東西來向別人炫耀。你會發覺得到真正的財務自由的人，即使有很大的財富，他往往還是維持和他早年一樣的簡樸生活，住在同一棟房子內，因為真正富有的人知道，不需要向別人證明自己的富有，這才是真財務自由。

Joyce Meyer談Seize the time

來到新加波的expo參加這個Joyce Meyer的演講特會，從捷運上就可以感覺到特殊之處，已經接近EXPO站了，整台車廂還是都站滿了人。一下車，更是所有的人都朝向expo的方向走去，幾乎不必找路，跟著人群就可以到達8號展覽廳。最特別的不是上萬人以上的出席踴躍，不但顯示新加坡城市教會的會眾很多，更令人驚奇的是，Joyce也在一進場就稱讚所有參加的人，你們真是漂亮，來參加的基督徒真的都很漂亮，因為他們真的都很年輕，坐在我們右邊的是高中生，左邊的是大學生，男生比例也比一般台灣教會的狀況高很多。

Joyce今晚的主題是Seize the time，她用最近在柬埔寨所發生的事情為例，他們在當地許多人道救援與建立醫院，好不容易取得上層演講的許可，但是下層的行政人員又取消允許，甚至有次會場已經有上萬的觀眾，電源卻被關閉，大門也被鎖上，但是Joyce並不想放棄佈道演講的機會，她不想輕易放棄，於是她翻牆進去會場，不但完成了演講，更讓這件翻牆演講的事成為一個眾所注目的新聞，產生更強的宣教效果。

忘掉過去，不要憂慮未來，而是要做好當下的事。耶穌叫猶大去告訴以色列人說我就是上帝派來的人，他用的時態就是I am，不是 I was，也不是I will be，他要告訴我們現在就是救贖，不是過去，也不是將來，要將眼光與精力就放在現在。在上電視佈道之前，Joyce是在廣播電台上佈道，當時知道有電視播出的機會時，雖然沒有錢也沒有經驗，她認為機會不會每次都來，要把握你有機會的時候去做，也因此才有了Joyce現在這麼蓬勃發展的電視佈道與教會。如果當年因為金錢不夠，或是沒有經驗就輕易推掉上門的機會，則也許就沒有現在成功快樂的Joyce Meyer。

她說在23歲以前她都不曾感受到快樂，她被父親性侵害15年，但是她現在64歲了，卻是比起一般人更加倍地快樂，她認為上帝給她的苦，已經加倍地給她快樂，別讓過去的苦痛纏住你，讓自己陷在對過去的後悔與怨恨之中。她在講台上放了一張搖椅，感覺很舒服，她用這個搖椅來解釋很多人為何總是生活中充滿挫折與焦慮，她認為挫折與焦慮是因為沒有了解自己，就好像一個人已經坐好在一個舒服的搖椅上，就還一直在想著要如何坐進去，她坐上椅子，表演如何坐在椅子內，卻還拼命想坐的更進去的窘境。重點在與能體認到你已經坐在你人生的搖椅上了，不必再拼命想坐進去，就不會有無謂的挫折感與焦慮感。

從一個非教徒的眼光裡來聽這場的演講，Joyce所要傳達的訊息，其實很像不久前讀奧斯勒醫師引用亞里斯多德的話：『生活之道，其實就只是習慣。』人格就是長期養成的習慣。首要之務，就是不要著眼於不可追不可及的過去與未來，而是做好清清楚楚擺在手邊的事情。當然Joyce也用了許多聖經的經文以及故事，來說明他所要講的主題，我想這是佈道者的慣例，用故事來說明觀念，比較能夠產生影響力，而且她還加上突出的肢體動作與怪表情，往往讓人開懷大笑，願意自嘲自娛與裝瘋賣傻的講者，是最受歡迎的演講者。

我心目中的Wonderful House

房子，很多人對擁有一棟自己的房子十分堅持，但是我倒是覺得只有一棟房子實在不夠，因為我們在人生的過程中，不同的時期，往往有不同的需求，將自己限制在一生只能有一棟房子實在太過可惜，也不夠Wonderful。

我現在心目中的Wonderful House，它應該要有個很棒的浴室，浴池旁有一個能俯視沙灘海灣，或是能遠眺城市夜景的窗景，讓我一天工作之後，回到家中，能夠享受一個溫柔的熱水浴，一方面洗去一天的辛勞，一面讚嘆自然美麗的景色。每天出門前的盥洗整備時間，也能從窗戶中灑入的陽光間，振奮起一天的精神。

它也應該有個十分寬敞舒適的沙發，客廳裏有著優美的音樂從四週流竄出來，可以讓家人與朋友在客廳裏很悠哉地聊天，既使有十位朋友來訪也絲毫不見擁擠。平常則是可以或座或臥地欣賞影片，或是觀看衛星數位電視，可以收視到日本或是國際電視台的優質節目。

開放式的廚房與餐廳相連，讓家人間可以一邊準備晚餐，一邊聊聊當天發生的事，讓準備晚餐與用餐變成一件有趣又能促進交流的活動，煮菜與晚餐成為全家一起做的事，而不只是匆匆忙忙地進食而已，大家都能在煮菜的過程中幫一點忙，也更能珍惜一起辛苦準備食物後的甜美滋味。

活動：我心目中的Wonderful House

人口結構的改變，邁入高齡化社會

除了每個人的壽命延長，讓我們需要為未來多準備幾年的退休金，包括台灣在內，世界各國都面臨類似的生育率下降的問題，這可以從政府的生育計畫宣導與稅制改編中略見端倪。過去我們的生育計畫宣導是家庭計畫『兩個孩子恰恰好，男孩女孩一樣好』。現在我們的生育計畫宣導是『兩個孩子很幸福，三個孩子更熱鬧』。可見現在政府比起以前，更鼓勵家庭要多生小孩增產報國。以前沒聽過的大學十八分就能入學，或是高中學校招生招不滿等問題，都顯示青年人口數量與比例的下降。

最近我們政府在所得稅的標準扣除額上，也有一個重大調整，原本夫妻結婚後的標準扣除額低於兩人結婚前的各自的標準扣除額相加，也就是說結婚反而會讓兩人合併的標準扣除額下降，原本這應該是假設共同生活的家庭支出會低於兩人未結婚時的個別支出相加。但是，這可能也讓人以為政府在所得稅上懲罰結婚的家庭，而要讓生育率提升，最重要就是先降低適婚年齡的未婚人口，這樣的稅制改變也顯示政府已經注意到生育率下降的問題嚴重。

這兩個事情都指向一個結果，就是人口結構的改變，我們社會中老年人口的比率越來越高，根據統計，超過65歲的老年人口，在2050年時，將超過30%，幾乎每3到4個人就有一位超過65歲的老人，過去中國古代有句話說人生七十古來稀，不過那已經是千年以前的詩詞了，現代大陸已經有個新的順口溜，『七十小弟弟，八十多來兮，九十不稀奇。』也許有一天為了降低老年人口的比率，可能將來超過70歲才會被稱為老年人口，我們也都將要工作到70歲。

從台北市的公共巴士與捷運，都可以觀察這件事，我們年輕時候，台北市的公共汽車上博愛座大概都只有一兩個，現在如果你去搭台北市的公車，你大概會發現一台公車博愛座大概有6到8個座位。台北捷運一節車廂則是約有8個博愛座。這一方面顯示我們社會對老人的照顧與關心愛心有提升，但是同時也顯示老年人口的比例也的確在增加，也許再過個一二十年後，一部台北市公車的博愛座變成10到12個也不稀奇。

人口結構的改變，邁入高齡化社會，可能會造成老人成為沒有家庭照顧的獨居老人，或是子孫無力照顧的現象，以前是四五個小孩合力照顧父母，現在可能變成一個獨生子女，萬一還沒結婚，一個人要獨立扶養兩位老人的狀況。而且政府的社會福利與社會保險制度都有可能因為勞動力下降而有收入不足以負擔支出的風險，有延後提領貨是降低金額的可能。這些現像都指向一個結論，你可能需要多工作幾年，你也需要提早開始多準備一些退休金，你也需要多關心退休金的長期投資報酬率。

無理賠上限的終身醫療險

政府即將停止無理賠上限的終身醫療險發行，主要是因應保險商品審查新制的正式施行，該辦法由保險業承擔專業責任的自律性監理模式。將採負面表列，刪除核備審查方式，僅對新型態及具特殊性之保險商品須經核准，其餘則由保險業以備查方式辦理。其中新制中要求長年期健康險必須有「給付限額」或「保費調 整機制」，這是合理的改革方向，可以避免惡性競爭，造成保險業集體虧損風險。把不合理的產品刪除，才能讓設計較為合理的產品出線。

這個調整應該可以降低帶病投保者及次標準體投保者的誘因，因為若是沒有「給付限額」或「保費調整的機制」，則帶病投保者可以獲得的潛在獲利較高，一方面可能會導致保險公司虧損，造成保險業的倒閉風險，而且由於這種道德風險，反而會讓保險公司將投保保費價格設計的太高，導致更少正常標準體的保戶願意投保，劣幣驅逐良幣，剩下的投保者多為預期自己未來較為不健康者，反而讓該險種的承保風險更高。

合理的設計應該是讓健康的人繳費能夠按調整機制下降，而不健康的人繳費能夠按調整機制上昇，這樣可以讓更多健康的人願意持續繳費，否則長期下來，會變成這個健康險的保戶中，病重的人都續約，而較健康的人紛紛停繳解約，最後就會造成保險公司的虧損負擔。最糟就是讓保險公司倒閉，包含其他壽險的所有該公司保戶都會一起遭殃。

簡單說，停賣的保險不表示就是對保戶一定很有利可圖的契約，不一定是買到就賺到，事實上，有可能是對保戶與保險公司都不好的一種保險，這樣的險，可能唯一有利的反而可能是應該要被拒保，喜歡鑽漏洞有道德問題的保戶。但是就像停賣的基金人人搶，停賣的保險也往往造成熱潮，只能說是人性吧。大家都不是由自己的需求做出發點，來理性選擇，往往只是一窩蜂，只為了停賣的消息就去搶進某個保險。跟銷售人員用優惠價只到今天為止的標語來促銷一樣，一樣有效。

推薦：
芳喬理財天地 黃國恩CFP

辜朝明談日本經濟

網友小道長跟我聊到辜朝明談日本經濟的這場演講，他有去聽，他認為有兩個重點，一是美國房地產下跌會導致越來越多消費者房屋貸款毀約，進一步導致美國經濟疲軟，可能要再衰退兩三年。二是各國央行對匯率干預，要對日幣貶值，讓日幣升值以嚇阻借貸日幣的投機客。

從財訊的這篇文章，顯示辜朝明認為日本政府應該繼續發行公債，擴大支出，以赤字預算的方式，提高政府之舉債上限，以彌補通貨緊縮的缺口。他認為在企業逐漸還清過去房地產泡沫留下的負債後，日本經濟降要開始復甦。

他舉日本1980年代由於美國要求日本日圓升值，而開放外匯管制，沒想到日圓不但沒升值，反而由於國民對日圓的沒信心，造成日圓據貶，當年日圓不升反貶完全出乎意料。人民幣的外匯管制放寬過程也要小心避免這類的問題，造成巨大外債。

他認為大陸開放市場，讓貿易逆差減少，已經讓人民幣的升值壓力降低許多，是很聰明的緩解壓力方式，現在只剩美國還有大幅逆差。辜朝明他認為台灣也應該擴大舉債公共建設，以提振經濟發展。同樣的前幾天彭淮南也和辜朝明同樣提到家庭儲蓄的問題，台灣日本都有很類似的高儲蓄率，這導致消費低落。台灣今年的經濟成長幾乎都是來自外銷，消費反而因為卡債與車市的蕭條而衰退。兩國都必須設法讓家庭儲蓄轉為投資或是消費，才能進一步促進經濟發展。

辜朝明解釋次級房貸違約風暴的成因，2000年股市泡沫後降息，降息引起房市上漲，等到2004年美國利率開始升息時，企業貸款意願還是很低，導致美國資金泛濫，結果升息沒有辦法壓抑房市的過熱，企業貸款又低，導致資金流到次級房貸，更進一步推升與延後房市的過熱。而升息到5.25%後，利率效果最後終於發酵，房市開始下跌，而這些次級房貸自然開始出現違約。

而台灣同一時期，也由於低利率引發房價上漲，央行升息抑制，但是房市持續不理升息繼續上漲，這也是因為企業貸款投資意願低落，資金沒有出路，所以銀行資金大量流入信用卡與現金卡的行銷與發行，同樣是因為利率太低，資金浮濫，企業貸款需求又低，導致信用卡與現金卡的發行徵信全部形同具文，終於最後因為貸款人無法支付巨額貸款利息，貸款人被催收引發社會議論風暴，最後引發整個信用卡與現金卡的違約泡沫化。

有趣的是日本同一時期也有低利率卻沒有引發相似的房市大漲或是次級房貸或是現金卡的問題。借了日幣的人，較多都是跑去外國投機套利，卻沒有很多人投資日本房地產。當然借日幣的投機客也常在這一年的股市下跌時，貢獻其破壞的助跌能力。

Photos from Singapore

又一本感覺怪怪的編書

不知道是不是圖書館的新書太少了，還是運氣太差，繼上次借到一本奇怪的書後，這次這本書『投資巨人伯納德 巴魯克』，也令人感覺有點失望，剛好前幾天有很多人在討論金石堂與出版社之間的收款問題，其中有位網友說的很有見解，如果只要貨到通路，出版社就能收到6到7成的錢，則出版社就很容易，或是至少有動機去出版很多不怎麼樣的書，而不去考慮書籍的品質與銷售。

他提到錯字的比率，來顯示出版社的注重品質的程度，可以看出來歷史悠久的出版社的確在錯字比率上較低，而不見經傳的出版社的確錯字比率較高。這畢竟還是最基本的要求，這些出版社每年大量出版的新書，某種程度上，都可以發現有一些是屬於急就章的編輯書，感覺上，章節間沒有很好的串連，也看不太出有一致性的主題。

因為沒聽過伯納德巴魯克這個人，所以才相信這本書的標題投資巨人，認為應該是很值得一讀的書，至少可以了解這個人的投資策略。依據這書，巴魯克是在1929年躲過股市大跌的人，當年班哲明葛拉罕的公司也在1929年吃了大虧，過了好多年才彌補了那次大跌的虧損。雖然這麼說，巴魯克自己也承認其實當年崩盤他還是沒有全跑掉，只是大家這麼說，他也沒有否認而已。

巴魯克是德裔猶太人，1897年在美國煉糖公司股票上成功地投機，當時國會討論降低進口糖的關稅，他認為不可能通過降低關稅，後來果然沒通過，因此賺到他的第一筆大財富，由於大量使用訂金交易的高槓桿，四個月內他用300元賺了6萬美元。這個交易之所以成功，看來就像一場賭博，很難說有什麼可以學習的。1898年則利用報業朋友提供美西戰爭的勝利消息，在報紙還沒出錢，打電報在倫敦開盤時大量買進，這個交易之所以成功，看來就是利用較快的內線消息獲取暴利。

1899藉名人過世時公司股價下跌，但是基本價值不變的機會買進，等股價恢復後賣出。某BRT公司因政府政策改變而營利下降，但公司隱瞞並財務做假，放空賺到。比較美國紐約與倫敦同一股票，買進低價，賣出高價，套利賺錢。某北方太平洋公司有人炒做大漲，預估別人會賣其他公司股票，集中資金來做空，於是他低價買進這些人賣出的其他公司股票，等事件過後，股價回復時再賣出。

巴魯克：『我賺錢的辦法就是快速賣出。』『堅決止損。』『群眾永遠是錯的。』

一個值得觀察的現象是，1929年股市崩盤後，美國鋼材穀物等原物料價格都大跌，進入通貨緊縮的大蕭條。未來美國原物料價格是否下跌，在判斷是否會進入經濟衰退，很值得觀察的一點。

註：週末預計到新加坡獅城一遊，這是我第一次到新加坡。Meeting Dr. Joyce Meyer。

墨菲論市場互動分析

墨菲(John J. Murphy)在這本『墨菲論市場互動分析：教您掌握全球金融市場關係的獲利法則』中研究1980年到2004年全球市場，和美國市場之間的互動分析，墨菲在技術分析這門學問中，開發出這套互動分析的一派技術分析方式，相信在這個年代與未來都將為他留下歷史地位。墨菲認為商品、債券、股票與外匯四個市場交互影響，他並認為這四個市場間的關係可以被用來解釋與預測未來的市場發展趨勢。


墨菲認為傳統上市場上的互動規則，在1998年以後出現了變化，他解釋這些變化，是來自日本的通貨緊縮現象，影響了全球包含美國，美國政府則是自2003年起讓美元下跌，以便製造出通貨膨漲，避免進入通貨緊縮時期，他認為這段時期和1930年代美國的通貨緊縮時期類似，這兩段時期的市場上互動原則，和通貨膨漲時期略有不同。

在一般通貨膨漲狀況下，美元和商品市場相反。債券價格和商品市場相反。債券價格和股票市場趨勢方向相同。債券領先股票作頭與打底。美元上漲對債券價格和股票市場都是利多。美元走軟對跨國企業股票有利。通貨緊縮時期則債券價格上漲和股票市場下跌。商品對債券比率上升，對通貨膨脹型股票有利，例如黃金、源、鋁、銅、紙、林業股。商品對債券比率下降，對利率敏感型股票有利，例如消費、製藥、金融、公用事業股。

他所談的這些理論都很有道理，例如他在推演這四個市場是如何彼此影響的過程，讀來很是暢快，好像讓你覺得沒錯，投資就這麼簡單，只要掌握這個市場互動分析的方式，就能從這四個市場中輕鬆賺到大錢。不過這都只是好像，事實上，墨菲是位技術分析的專家沒錯，但是一般人要經由讀這本書或是一些課程就要掌握這個技術，絕對並不容易。掌握技術分析專業後，是否就一定能操作獲利，還是說的一條龍，操作一條蟲，更是另一個疑問。

全書使用許多圖表說明，實證他所說的市場互動原則真的在很多時候都有出現在走勢圖上。不過每次我讀到他的圖時，都有一個疑問，當然在頭部與底部都出現後的走勢圖中，說明市場的互動趨勢就像在檢討歷史一樣看圖說故事，十分準確，但是同樣的話語，如果遮住轉折點，或是遮住轉折點後一點點的走勢，真的有辦法在那個轉折點之前，靠畫線就判斷出快要轉折了嗎？幾乎每次我都覺得很難。如果不是已經看到後面的變化，要用圖形預測轉折，甚至趨勢是否已經結束，都實在太模糊。我不相信能準確，很多次我感覺差距甚至可能誤判超過一兩年。

最後介紹了馬丁普林(Martin J. Pring)的景氣循環，階段一：債券上漲股票商品下跌，階段二：債券上漲股票上漲商品下跌，階段三：債券股票商品都上漲，階段四：債券下跌股票商品都上漲，階段五：債券股票都下跌商品上漲，階段六：債券股票商品都下跌。及康德拉提耶夫波，認為大的景氣循環為五十五到六十年，過去四次大波的頭部分別在1835，1874，1929，2000，頭部相距約五十五年。如果這是沒錯的下一個大波的頭部應該會在2055年，而2000到2015可能都不會突破上次2000年的高點太多，甚至可能出現強烈的通貨緊縮。還有山姆史都華的類股輪動，經濟收縮初期公用事業股上漲，經濟收縮末期金融事業股上漲，經濟擴張初期循環性消費股(非必需類)科技股運輸股上漲，經濟擴張中期資本材股基本原料股上漲，經濟擴張末期能源股必需性消費股上漲。

理財規劃顧問不是證券投資顧問

雖然對證券投資的濃厚興趣，是吸引我進入理財規劃顧問這個專業領域的原因之一，但是還是應該跟大家說明理財規劃顧問不是證券投資顧問，我認為理財規劃顧問的中心思想是在於資源的合理配置，提高你達成人生目標的機率，並讓你同時能享受達成目標之前的人生旅程。

多數證券投資顧問的目標只有一個，就是幫助你從證券投資上賺最多的錢。

於是理財規劃顧問vs.證券投資顧問這兩者之間的差距，就回到一個類似生活哲學的問題，賺最多的錢該不該是每個人的人生目標？以及賺最多的錢是不是一定要在證券投資上？賺到最多的錢之後，就能完成你的人生目標嗎？理財規劃的目標是希望讓你的生活更幸福一點，卻不一定是投資報酬率更高一點。

另一個吸引我進入理財規劃顧問這個專業的原因，是因為看過這麼多陷入債務之苦的人存在，這些人通常都不是任何金控公司或是證券投資顧問的主要目標客戶。但是這群人卻可能是最需要專業協助，最無法自己做好理財規劃的人，目前卻沒有一個專業行業，在思考滿足這個社會的大量需求。

陷入債務漩渦的人，有一部分是外在的因素造成，但是多半是資源的不合理使用造成，消費的不知節制，投機的胡亂嘗試與孤注一擲。如果我們相信心理學上的實驗所顯示的，獎勵比處罰更能養成一個持續的習慣，則解決這個社會上的陷入債務漩渦族群的問題，理財規劃教育與理財規劃顧問的支援，可能會比債務清理法及破產法與催收人員的嚇阻，在改變債務人的財務行為上來的更有效果。

也許在國民義務教育中，增加更多理財規劃教育，是一個扎根的好工作。

如果你因為我在投資上的見解，而在考慮我的服務，也許你應該再思考一下。我總是和客戶說，我不會給你任何股票明牌。我很樂意和你討論投資理財的原則，證券基本分析的方法論，我也會回答你的疑問，幫助你學會投資，但是我不會給你一個結論，我也不希望你把我當作投資分析師，或是股市會員投顧老師，我不會給你幾元買進，幾元賣出的訊息。我甚至不會每週每月主動給你市場趨勢的判讀，這類證券投資顧問常做的服務。

但是理財規劃顧問應該可以告訴你，哪一部分的錢，多少錢，是可以配置在其他證券投資顧問的身上，會告訴你如何分辨證券投資顧問的操作類型，如何理解不同基金的投資策略與投資風格，協助你選擇。理財規劃顧問要幫助你的是，如何安全地達到人生的目標，而不是誇口跟你保證他的投資報酬率可以比別人高，要你相信他的投資判斷能力，或是誇口他能收集有用的最新市場訊息的能力。

美食舞蹈推薦：桃園西班牙高第咖啡館佛拉明哥之月舞蹈表演加美食

你吃完飯了沒？（電話詐騙）

吃完飯正在走路的時候，突然接到一通行動電話，接起來後，對方開口就是『柏仁，你吃完飯了沒？』我簡短回答後，對方接著就是說『你現在在哪裡？』我簡短回答後，對方接著就是說『你現在方便講話嗎？』我簡短回答時，還在思考這到底是誰，幾個人名突然出現在我的腦海中，不過聲音卻不太像，而且我的朋友通常不論如何都會先報他自己的名字，我問他是哪位？他跟我扯我們這麼久的朋友，講這麼久還聽不出他是誰嗎？我說聽不出來，再問他是哪位，他說他是阿德，我問他姓什麼，他說許，問他許什麼德，他說許明德。

當然我沒有認識任何名叫許明德的好朋友，到這裡應該確定他不是我熟識的朋友，但是對方還不放棄，我問他，我們是在哪裡認識的，因為和我換過名片的人實在不在少數，對方這時放棄掛掉了電話，看來這通真的是一個詐騙電話。對方的口條十分清晰，有點台灣國語的口音，電話通話音訊品質也不錯，當然是沒有顯示電話號碼的來電，也不知道如何向警方報案，不過就算要報案，也不知道應該如何申報，畢竟還沒有受害，也還看不出對方的企圖，是要行銷還是要詐騙，不知道告他們洩漏或擅用個人電話號碼能不能告的成。

我覺得最大的問題應該是台灣的電話系統業者，中華電信、台灣大哥大與遠傳電信，應該要有一種方式，讓接電話的人能夠回電，或是查知電話來源的方式，至少要讓我們有機會抓出發話端的對象，至少要讓這個發話端的申請者被停用，或是得到警告，不然這種問題應該還是會層出不窮。另一個問題是，到底是哪裡洩露出我的電話與姓名的資料，這個人顯然不是亂撥電話號碼，而是一撥通就能叫出我的名字，至少在前三句話，我都還在思考這可能是誰，因為他可以叫出我的名字，這個社會到底是怎麼了？為什麼會有人會隨意把別人的資料賣給陌生且可能是詐騙集團的人呢？

我也接到過幾次不論是保險的行銷電話，或是貸款的行銷電話，或是推銷申請薪的信用卡的電話行銷，通常他們都會先報出自己所代表的銀行，或是我持有他們的信用卡，所以他們提供特別優惠的專案。難道是從這些電話行銷公司出去的名單嗎？還是有更奇怪的來源。講出這個故事，只是想要提醒大家，在理財的這條路上，如果不小心，則想要欺騙你的財富的人絕對不會少了，我們需要謹慎小心的處理我們的錢財，小心駛得萬年船。

後記：當我把這個事告訴幾位朋友，發覺至少有一半的朋友，不是自己就是自己的家人也有接過類似的電話，通常是裝熟要跟你調錢借錢。另外，放款借錢給朋友或同事其實最好是跟銀行一樣，要做好徵信對保，簽好借款契約，明訂利息與還款方式，要求擔保抵押，或是額外保證人與簽訂本票。否則心理就要當作這是慈善捐贈。猶太人很善於放款給同僚賺取利息，放款借錢未嘗不是運用金錢的好辦法，只要你能在對方領薪水時，馬上找到他，先把該還的錢與利息扣下來，或是用實物抵債。

壽命的延長(平均餘命)

如何做好退休規劃的第一件事，就是體認到退休規劃的重要性，能了解它的重要，才可能會去努力事前準備，否則即使有了規劃，也容易在生活壓力下，或是眾多消費誘惑下，而偏離了退休規劃的目標。

要讓大家體認到退休規劃的重要性，第一件事就是讓大家知道一個好消息，以及一個壞消息。好消息就是現代醫學不斷進步，我們都將擁有比上一代更長的壽命。壞消息是則是延長的壽命也表示你需要準備耕多的退休金準備，才能支付退休之後所有的資金需求。

一個很簡單的問題，可以問問你身邊的每位朋友。『你家裡有沒有長輩是年紀超過80歲的？他們的生活是怎麼樣？』每多認識一位這樣的長輩，你就多了解一點你自己退休之後，如果活到80歲之後，你可能的生活型態是什麼樣子。比我在這裡寫再多都還要真實。

根據我們經建會的人口統計與推算，零歲人口的平均餘命，2004年男性約為73.6歲，女性約為79.4歲，而這個壽命逐漸增加的趨勢，推估2051年時，男性平均壽命為81.5歲，而女性為88.5歲，約每五到六年平均餘命就會增加一歲，我們每一位活超過80歲的機率應該都超過一半。

比如說前幾天我在日本料理店遇到一對超過八十歲的夫妻，他們提到剛從一趟十五天的北歐之旅回來，去參觀了冰島等極北的景觀，金錢上來說，這一趟下來每人約要十五萬台幣，但是更令人稱羨的不只是他們有錢去玩，而是他們夫妻很恩愛很甜蜜地去玩，這是最近我見過最幸福的年齡八十歲以上的夫妻。

你能想像自己的八十歲生活嗎？華倫巴菲特在七十多歲的年紀，還繼續在掌控波克夏公司的投資決策，還能參加波克夏公司的年會唱歌跳舞打乒乓，他決定將多數金錢捐給比他年輕一些的比爾蓋茲做慈善事業。你希望自己的八十歲生活是什麼樣子呢？還能做哪些事呢？還有哪些願望希望完成呢？

也許你在思考了，是否真的要考慮那麼遠的事，可能今天明天的事都忙不過來了，下半輩子的事，等下半輩子到了再來考慮吧。專注於當下，認真過現下的生活也是一個值得推崇的生活哲學，如果不是因為見過八十歲的獨居老人，靠著政府的津貼，辛苦地撿拾著資源回收維生，也許就不需太注意這個未來的問題了。看看週遭80歲的長輩，像想自己八十歲要跟他們一樣還是不一樣，退休規畫就是要讓你先做好準備。

反腦富翁(Secret of Millionaire, Next Millionaire are you)

因為這本【反腦富翁】塔木德和猶太富翁沒說透的致富秘密，封面上有獲得華倫巴菲特的寫序推薦，所以才會想要閱讀它，雖然不確定巴菲特到底這輩子有推薦過多少本書籍，巴菲特認為這本書的作者寫出了猶太人致富的秘訣，我猜這位作者邁克爾伯利斯坦(Mackle Brewston)應該也是位猶太人吧，才可能獲得華倫巴菲特的推薦函。

在搜尋邁克爾時，發現一篇聚財網的留言，顯示這本書與華倫巴菲特推荐函的真實性值得懷疑，因為真的在AMAZON查不到這個Mackle Brewston作者，與這個Secret of Millionaire, Next Millionaire are you書名。比較出名的英文書是The Millionaire Next Door: The Surprising Secrets of America's Wealthy。查不到這本書的原著，顯示這個彙通文流社、智言館與譯者袁敏琴，都很奇怪，難道會是原稿沒有出英文版嗎？或者是從簡體版翻成繁體版而已。

作者邁克爾在全書最後總結猶太富翁致富的秘密，說穿了就是『反腦思考』。如果不以人廢言，這本書還是搜集了不少的小故事，不過多半是常見的猶太人故事，或是猶太富翁的故事。第一篇文章談到收入重於支出，富翁通常重視如何增加收入，多於如何儲蓄節儉，財富是以錢賺錢而來，不是因節省而來。這實在很難說算是『反腦思考』。

比較可以算得上反向思考的故事，例如推動火車以便夜間上廁所的德國猶太人故事。或是在淘金潮中賣過濾泉水賺錢的故事。或是賣自己不喜歡的東西，所以才能不受自己的喜好所影響，而按照市場的真實訊息來挑選產品銷售。路透社為了搶佔獨家而預先租下線路，延遲別家通訊社，讓自己成為獨家優勢。德國人與猶太人一起用百萬元節省過日子的比賽的寓言，猶太人不和德國人比節省，反而最後猶太人花錢在作美食，將只知節省的德國人的錢賺過來，贏得最後勝利。

其他如留住老顧客比開發新顧客重要，厚利適銷比薄利多銷重要，專注於賺女人與食物的錢等等，雖然是老生常談，卻也談不上是反向思考，也許可以算是要勇於標新立異與眾不同，做出自己的特色。但是整本書就像一個雜燴，稱不上有組織的編排，不過很快讀過去，還算能產生一點激勵士氣的效果，讓人有有為者亦若是的感覺，能有一些繼續努力的野心與企圖，希望自己能比華倫巴菲特還有更富有的願望。

投資全球各國市場還有分散效果嗎？

我通常不建議客戶投資全球市場，很多人對這件事很質疑，因為他們都聽很多基金公司的專家說過，投資全球市場可有效分散風險，還可以提高報酬率，賺全世界的錢。基金公司的專家會告訴你，何必要自我設限於本國的市場呢？台灣市場是個淺碟市場，一定要投資全球市場，才是穩健的投資方式。我不以為然。

至少在你的資金還不是很多的時候，投資經驗也還不夠久的時候，遠跨各洲的市場爭戰，更難取得必須的各種資訊，判斷的依據，以及對跨國市場氣氛的感受，也由於難以獲得最新最直接的感受，而必須依賴國際媒體，在在都會造成投資失誤的機率變大。投資本國股市，至少對內需市場冷熱，以及消費氣氛的掌握，是不需要太費功夫就能察覺的，百貨公司的銷售狀況是熱烈還是稀疏，每週六日都可以有第一手的感受。不用讀一些英文報導來推測遠在天邊的國家到底是好還是不好。

另一個我不太同意的常見看法，是認為投資海外會有較高的報酬率，但是全球市場中，台灣其實是屬於較為小型的經濟體，國民所得也還在開發中國家與新興市場之列，我們的股票市場報酬率，其實應該會高於美國日本歐洲等已開發國家經濟體的股票市場報酬率，因為各國的經濟發展都是在逐漸成熟之後，成長率會開始下降，不太容易再出現初開發時期的高經濟成長率，所以除非你所謂投資全球各國市場，是投資在比我們台灣更未開發的經濟體，否則若是投資美國日本歐洲等已開發國家，就像多數全球型股票基金都是以美國日本歐洲為主要投資地區，投資報酬率其實不應該會高於台灣股票的投資報酬率。

相反的，我們應該要注意最近全球股市的發展趨勢，全球股市有逐漸同步化，形成一個共同經濟體的趨勢，全球股市幾乎同步下跌，美國的次級房貸風暴，其實和我國的股市到底有什麼程度的相關性呢？表面上，美國次級房貸不應該影響台灣以出口電子商品為主的經濟成長率，事實是台商出口暢旺，剛完的電腦展內銷狀況也不差，為什麼台股會和美股連動呢？為何全球股市都和美股連動下跌呢？全球股票市場幾乎看不到任何讓人安慰的分散投資效果，在重大事件時期上齊漲齊跌，全球就像一個超大的股票市場。

全球股票市場發生這種專家預期之外的關連性，其實和1998年長期資本管理公司的避險策略連鎖失敗的理由類似。一個你以為有效的分散投資策略，一旦眾所周知之後，由於每個投資專家都用這個方式去投資，於是原本應該相關係數為負的兩個市場，原本應該不相關的兩個市場，因為有大量的投資人以幾乎一致的方式投資，所以一旦其中有一個投資人必須賣出清盤時，就會引發一連串的投資人做相同的賣出，因為沒有一個人想當最後一隻老鼠。日圓套利是這樣，次級房貸投資也是這樣，全球股市的同步賣超也是這樣。越來越多投資全球股市的人，就是讓全球股市越來越趨於連動的真正原因，也是讓投資全球股市失去分散效應的原因，越是成功的投資秘訣，越會加速自我毀滅，讓該投資秘訣變的無效。唯一獲勝的方式就是哪句古老的秘訣，反向投資。

父親節買了台OSIM iSqueez美腿魔法師

這台iSqueez幾年前推出時，在百貨公司有很多展示，我也在百貨公司展場試用過，感覺很不錯，按了幾分鐘下來，可以明顯感覺腳會很麻，甚至，會讓你感覺按完之後腳好像小了一號，那時侯覺得每間百貨公司應該都在廁所擺一台，讓逛街逛累了的大戶按摩一下，按摩後馬上又精力充沛，可以再逛個一小時也沒問題，不過一年過去了，沒有半個百貨公司有提供這種高檔服務，也許百貨公司知道要讓人逛累了，才會匆忙間買些東西回家，提供免費足部按摩服務，不見得能促進消費啊。

這台iSqueez從推出到現在，感覺上價格好像沒有很大的下降，現在還是要12,800元，我因為有位朋友曾買osim按摩椅，買到成為vip，借著朋友之便在台北101大樓的osim專賣店打了個9折，不過還是得要11,520元，今年父親節，還是狠下心來當個消費族群，給老爸和自己各買了一台。

老爸平常每週固定有請一位腳底按摩師傅來家裏按摩，現在加上這台OSIM iSqueez美腿魔法師，希望不會讓按摩師傅失業阿。畢竟按摩的手法還是比iSqueez這種機械來得細緻，也更能集中，不過iSqueez的好處是它不會累，而且同時施壓的範圍頗廣，可以讓兩腳同時被揉捏按摩，相當於兩個同時動作的腳底按摩師傅。iSqueez的缺點則是死板，得要自己改變腳的角度來調整揉捏位置，而且它的體積與重量都頗大，對年紀大一點的人來說，很難自行移動位置。

昨天用了一次十五分鐘後，一躺到床上就乎乎大睡，以前被腳底按摩時，有時也會被按到睡著，似乎腳底按摩有種讓人放鬆，容易入睡的效果，不過也許只是我最近太累了，聽說以前有些貴夫人都是讓人按摩按到入睡的，有了這台iSqueez之後，也可以來試試抓龍完之後就來入睡的習慣。睡眠是人生的大事，人一生有三分之一在睡，睡不好則更是痛苦，如果能因此而睡好一點，這錢也花的不冤枉。

腳底按摩現在市價約是一小時600元，如果折算一下，一台iSqueez的價格約可以到外面按摩21次，如果夫妻兩個人都按，則只要11天就回本了，雖然兩者中間還是有一些差異。我想iSqueez優於一般腳底按摩的應該是小腿肚的揉捏，特別是男生的腿肚很大，一般腳底按摩師傅幾乎都是以敲打方式處理，長時間揉捏腿肚十分不輕鬆，交給機器弄則是十分省力，也許專業腳底按摩店也應該考慮除了人力，也在適當的動作上，發展出一些機械的輔助工具，再搭配專業的手技，也許能開創出更大的市場。

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台北101的欣葉101食藝軒

不久前去吃了一次在台北101大樓上的欣葉101食藝軒，得要感謝兩位老朋友，讓我有這個口福，哈。這個欣葉101位於台北101大樓上的85樓，有著無敵的視野美景，大夥一進了餐廳包廂中，紛紛衝到窗戶前，我們這個包廂應該是向東的，可以看到國泰金融大樓，後面有個大樓屋頂還有個游泳池，可能是亞太會館，還可以看到象山一帶的綠色山林。

這餐有很多位小朋友，應該也花了朋友不少紙上的小朋友，我抱著朋友的小孩，指給他看101大樓下的景觀，樓下馬路上的計程車，看起來比我的小指頭還小，也當了幾分鐘孩子的大玩偶。由於天氣很好，從85樓的窗戶望出去，可以看的很遠，天空也很藍，十分舒暢，真的讓人覺得用餐的感覺十分良好，紙上的小朋友應該算是花的很值得。相信小朋友也玩的很高興。

我自己覺得餐還算不錯，雖然價格很高，不論是菜的擺飾，或是台式口味，都相當不錯，當然不是物廉價美型，但是，口味材料，都算符合高價應有的水準。主人因為商務所以常常招待來台採購的外國人，告訴我們一個故事，有一次，他在同一層樓的另一間義大利餐廳的經驗，由於商務客人剛從大陸來台，實在已經厭煩了中國菜，想要吃盤義大利麵，沒想到在隔壁高檔的義大利餐廳，由於也都是只提供套餐式的消費模式，居然沒有賣義大利麵，義大利餐廳不賣義大利麵。只好請出該餐廳經理與當晚的外國主廚來討論，才幫那位商務客人搞定一盤頗貴的簡單義大利麵加沙拉。兩間餐廳都不好訂，聽說要一個月前預定才訂得到，這年頭，大家的消費力還真強，感覺上，絲毫沒有一點經濟不景氣的樣子。

雖然不是搭乘直達的觀景電梯，而是中間要再轉一次電梯，101大樓的電梯移動速度還是真的很快，雖然沒有去搭觀景台電梯時的解說員說明，幾乎感覺不到不舒適的感受，時間也很短。停車費的折抵只有2小時，則是很令人驚訝的糟糕，一般而言一場宴會用餐下來，停車超過兩小時應該算很正常的，實在應該提供至少四小時的免費停車才合理。或許台式餐廳都是希望客人早早離去吧，不知道另一間餐廳是否也是如此。在台北101MALL大樓現在如果有101聯名白金卡，只要消費101元，就能免費停車兩小時一次。消費回饋則是每千元可折抵1小時停車優惠，最高三小時。

推薦：富鴻理財規劃顧問公司

失敗的台指選擇權嘗試

用了一筆很小的資金來嘗試台指選擇權，買進八月9200到9600的選擇權，完全是個大失敗，雖然是個很小的嘗試，和兩年前第一次嘗試個股選擇權，同樣地失敗，我選擇在黑色星期五之後進去買進台指選擇權，結果很慘，正如大家已經看到的，這幾天的股市小反彈後，持續向下探底，美國股市持續向下，氣氛持續悲觀，看來在8/15日台指結算前不太可能反彈大漲。

整個操作心態太過投機，平常也很少以期貨選擇權的方式投機，只因為資金部位已經全部在股市，沒有資金可以在大跌後低接，選擇用小金額來在選擇權投機，顯示對股市長期上漲的信心，其實無法運用在每月結算的期貨與選擇權之上，短期間股市指數的漲跌，其實沒有辦法預測，或者至少我無法預測，網路上另一位在撰寫部落格的CFP™朱惠斌，他在期貨上的操作，依據其公佈的期人期語資料，真是比我好太多了，我在期貨與選擇權的操作上，還沒有過獲利的紀錄，每次都是失敗。

承認自己的無能，真是頗為困難，不過我還是必須承認我對這種短線的操作真的沒有充足的實戰經驗，其實在買進期貨選擇權的第二天，股市反彈後，出現有一天有機會可以獲利30%出場，卻因為心理設定希望這筆小金額能獲利超過100%，也對指數上漲有過高的信心，而繼續未平倉。結果，隔天馬上遇到美股再繼續下跌，台灣股價指數也連動下跌，未平倉部位馬上由獲利變成到現在虧損超過70%。由於資金部位小，又有不願承認錯誤的心理，這次台指選擇權的操作也沒有做停損的控制，只能說，徹底的失敗。犯了幾個不該犯的投資行為學上的常見心理錯誤。

對於這種短期的投機操作，絕對應該嚴守停損，但是由於在股票上長期投資養成的習慣，不但沒有在指數選擇權買權上停損，反而還將剩餘不多的資金，在下跌後，繼續加碼在9600的台指選擇權買權上，真是個莫名其妙的決定，顯然是不願意承認自己的錯誤，看錯這幾天的股市指數方向，還硬想攤平。幸好第一次的嘗試，選擇了操作買權，而不是操作台指期貨，否則損失將會更無法控制。當然對買權價值的評價與方向，還有操作策略的不夠專業，都是本次失敗的原因。9200到9600的買權，到底要如何選擇與分配不同指數執行價格的買進數量比例，以及權利金的合理估算，都沒有章法，太靠感覺在操作。而且根本方向看錯，不論怎麼配置都應該是會賠。總結來說，根本像在賭博，而且還是輸的很慘的賭博初學者。

有學到什麼教訓嗎？

亂投機會賠錢。
理財顧問自己都想不聽自己的建議。

即使是選擇權，一天的漲跌幅度，對投入資金而言的漲跌比例都很大，一天30%~50%的輸贏比例很容易就出現了，如果資金投入比例再高一點，可能會讓人感受十分驚險刺激，一天內就可能出現股票投資一年才有的報酬率，當然也同樣可能出現遠遠高過投資股票的虧損，股票至少還代表公司的擁有權，選擇權卻是到期結算後就沒用了。特別是指數一天之內的漲跌，真的是感覺自己對它毫無預測的能力。

『如何做好退休理財規劃』宣導講座

由中華民國退休金協會主辦，台灣理財顧問認證協會與中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會共同主辦，為期一年的宣導講座活動，將於八月啟動，對象為上市櫃公司企業團體員工，由企業自備場地與設備，每場推派兩位講師直接到企業內部講授，一場兩小時，採預約制，每場酌收講義教材費3000元。

有意願的公司請向中華民國退休金協會宣導會活動小組報名，電話02-23670460，Email:pension.fund@msa.hinet.net

另外對象為上市櫃公司企業之人力資源主管同仁與高階主管，目前已經預定的有三場2007/8/10下午，2007/8/24上午與下午，地點在中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會(台北市長春路145號3樓)，免費參加，報名請洽中華民國退休金協會宣導會活動小組報名，電話02-23670460，Email:pension.fund@msa.hinet.net

補充更正一下，2007/8/24上午場將由CFP™朱惠斌擔綱
2007/8/24下午場將由CFP™李幸茹擔綱
我自己(CFP™黃柏仁)將再排於再下一場，日期時間未定，請大家的公司快向退休金協會報名吧。

打開史金納的箱子Opening Skinnger's Box

會去找這本介紹心理學的書籍『打開史金納的箱子』，是因為『股價為什麼上漲The Mind of Wall Street』中李維談到他大學中成績最好的一門課就是變態心理學，而他會在自己書中提到這件事，我相信不是為了驕傲而告訴我們他的某門功課好，而應該是他認為，研究心理學是他在投資行業中成功的一項重要因素。

這本書選了十個本世紀中重要的心理學實驗，要告訴我們科學的心理學的進展狀況，很有趣的是人們對這些實驗的反應，諸如實驗倫理道德與人道精神的質疑。史金納的箱子就是他做給自己的女兒的育兒箱，他認為用獎勵可以讓人產生制約反應，就像讓老鼠學會按控制桿一樣，獎勵比處罰有效，不定期的獎勵持續效果比固定獎勵的效果持續。

在權威人士的指令下，調整按鈕電擊演員的被實驗者，顯示多數人的心理在權威下有服從與盲從的趨勢。精神科醫師無法明確分辨來矇騙假扮罹患精神病的實驗者，雖然最後多數實驗者在幾個月後被從精神病院的隔離中釋放，但是也顯示當時精神科醫師有過大的主觀認定權力來隔離病人，診斷的能力與過程都還不夠科學，而且精神科醫師也有不願承認無知的傾向，有不論如何都先開抗憂鬱藥與隔離病人的傾向。

目睹意外發生卻不會主動協助的實驗，顯示知道有越多人同時目睹，被實驗者就越可能不會主動協助別人的急難。甚至在房內發生煙霧的實驗，如果同一室內的人表現的若無其事，就越可能有人不會向主試者反應，反而認為煙霧不是值得注意的危險。這種顯示人類有從眾與接受群體暗示及不想惹禍上身，以為別人會去處理的心理。

觀察沙納達(Sananda)的大水與外星人預言失敗後的反應，發現人類心理發生重大認知失調後，會選擇自我合理化的解釋，類似中國人常提到的阿Q心態。個體有時不會改變行為，而會改變其理念以合理化解釋其行為，很多邪教的參與者即使發現主事者的惡行，違反一般道德倫理，卻還會繼續服從，多半就是這種心理現象。讓幼猴與母猴隔離並以機械猴與毛皮比較，發現母愛來自接觸的親密感多於來自餵食，而且需要適當的群體生活，才能讓幼猴較為正常。對之後的育兒理論有重大影響，實驗顯示和愛有關的變數有接觸、動作與遊玩。

在天堂裡的老鼠比關在小籠裏的老鼠不會去飲用含有海洛英的水，不論是否加糖，顯示藥物的成癮性其實不是絕對的，而是和被實驗者所處的環境與心理狀態有關。虛假記憶的實驗顯示，你很容易可以用暗示的方式，讓人記起諸如在超市裡迷失等兒時記憶，而心理治療師很可能不自覺地誘導暗示病人有兒童時被強暴的記憶，讓許多無辜父母被判有罪。人的記憶十分不可靠，明明是杜撰，反而讓人覺得很真實。

海蝸牛的神經元實驗顯示記憶就在神經元突觸所形成的新連結裡，越常練習，突觸所形成的連結就越多，記憶越深刻。而將來可能發現藥物來促進或抑止某些神經元突觸來形成新連結，人類可能要深思，是記得清楚較快樂，還是記不清楚較快樂。

莫尼茲的血管造影術及腦前葉切除術，勇敢地嘗試用切除正常器官來改變精神病人的痛苦，以及後來的杏仁核切除術與扣帶回切除術，切除神經束來降低憂鬱與強迫症。和現在常用的藥物經過胃來影響腦，倒底哪一種方式比較精準呢？還是一樣都祇是讓病人變的溫馴，讓醫師容易處理而已呢？藥物雖然不侵入，但是藥物的效果，卻同樣是不論好壞器官都會被影響。

對照最近一篇新聞『腦癱漢植入電極奇蹟甦醒』，如果我們去思考這個新手術和惡名昭彰的腦前葉切除手術的因果關係，可以發現輿論對實驗的接受態度，隨著時代的變遷與展示方式的技巧，都會有很大的不同。而心理學的發展似乎也如作者所言，心理學有往生物學與精神外科發展之趨勢。

生活之道Osler’s “A Way of Life”(二)

奧斯勒醫師大力呼籲發展科學的醫學教育，醫學需要整合心智與道德，讓人求新、務實並有慈悲。學生要培養三個習慣，一是善獨的自律，革除耽於逸樂習慣，二是有條理有系統的研究與觀察，三是培養徹底，唯有在醫學科學的原理原則上徹底融會貫通，才不至於淪為庸醫。除此之外，學生還要追求謙卑的美德、思路清明、心地善良與心靈平靜。醫學是預防與治療疾病的藝術。老師則需要熱誠、知識與責任感。奧斯勒醫誠懇的說：『如果你只顧自己利益，把神聖的使命糟蹋成一門卑劣的生意，將同胞當作交易工具，一心只想致富，你定可如願以償，但你也毀了醫師為人類之友的名聲，扭曲了一個歷史悠久受人尊敬的行業。』以上這段話，我想也可以用來勉勵台灣的獨立理財顧問們，理財顧問若希望成為一個受人尊敬的行業，決不能只是把它當作一門生意，它必須是我們神聖的使命，它也必須是科學的理財規劃教育。

醫師有三大敵人，無知、冷漠與墮落。無知卻不知道自己無知的人是傻瓜，別理他，我們心平氣和的忍受。無知卻知道自己無知的人是單純，我們教導他。庸醫與偽醫都是利用病人的無知，我們要循循善誘教育大眾，讓他們能分辨庸醫與偽醫的伎倆。最危險則是冷漠，漠不關心或是只顧追求別的利益，或是因自負而生的輕慢，高達25%的死亡肇因於這種不可饒恕的冷漠。最後是人的墮落，對於病人的不道德、不檢點與不慈悲，沒人比得上醫生更能說逆耳的忠言，我們該用自己的經驗告訴他們，單純的生活是可以作得到的。醫界的不和諧，往往來自缺乏友善的互動，彼此忌妒門戶之爭。其二是同行間沒有包容心，數落別人的不是，我們應當不可按外貌定是非，而要按公平斷定是非。其三是，放縱病人的斐短流長與抱怨別的醫師，我們應當不聽，請病人閉上尊口，或全都不要相信，縱使聽來煞有其事。

快樂的秘訣無他，獻身於一份能讓心靈滿足的工作而已。對於生命，我們祇加一分自己之所能，絕不取一分自己之所欲。人性的黃金律就是『己所不欲，勿施於人。』平凡而肯下苦工的，自然能成就自己。生活的秘訣，其金科玉律只在作工(Work)兩個字，行醫不是做生意而是一種使命，對同業與病人都應該待之以愛心與善意。成功就是成就你想要的並以此知所滿足。柏拉圖說人生的三門功課，一是學會放盡你的火氣，對無足輕重的冒犯，當養無言之品，埋首工作，心地自寬。二是體會到我們的存在並不全然是為了自己的生命，而是要使別人的生命得著更大的快樂。第三是，高於生命的法則若要俱足，唯有依靠愛，亦即仁慈。奧斯勒醫師最後鼓勵年輕醫師，用知識、能力、愛心與正直去承擔最艱難的工作。

對於奧斯勒醫師提到在同業間缺乏包容心，以及從客戶那裡聽到對其他理財顧問或是金控銀行的斐短流長，不同協會之間的門戶之見等現象，在理財規劃這一個小小的圈子裏，也是十分常見。要避免業界之間的衝突，最重要的就是善意的溝通。很多懷抱獨立理財規劃熱忱的人，十分無法相信金控與銀行的財富管理部門，是否真的能貫徹理財規劃以客戶利益優先的宗旨，對金控與財富管理的行為多所批評，懷有偏見，這也讓業界難以團結與和諧。我們應當學習奧斯勒醫師所提，不以外貌論斷，要更公平的來檢視。對人難免發生的錯誤要有包容心，一個數百人的團體，不該以一個疏忽錯誤來否定其努力。遇到客戶抱怨其他理財顧問則要不聽，更不要傳播謠言，客戶不見得有知識能力公平的來檢視他的理財顧問，抱怨只是發洩情緒，不見得公平，我們更不該傳播這些抱怨的故事。

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生活之道Osler's “A Way of Life”(一)

生活之道是一本十分厚重的書，不只是頁數份量真的很多，內涵也是十分豐富，如果不是編者與譯者的努力，原作者奧斯勒Osler當時的文學寫作風氣，愛用各式西洋古典文學與哲學聖經典故，沒有這些考查與注釋，這本書一定會更難被閱讀與親近了解。如果我們期許理財顧問要成為這個時代裏人們財務上的家庭醫師，這本影響整個現代醫學教育的奧斯勒醫師的文章選集，絕對值得一讀。

奧斯勒醫師被尊稱為現代臨床醫學之父，他主張醫師的養成除了前一兩年的課堂敎授與實驗課程，第三四年時，則應該以讓醫學院與附設醫院結合，讓醫學生接觸病人，從在主治醫師同時也是教師直接指導下，實際觀察疾病，處理各種病症，學習如何診斷，也實際照顧病人。一方面醫院醫師可以得到訓練有素且具有基本醫學知識的助手，任何一位自重的醫師教師，為了作為醫學生的好榜樣，也能從教學相長的過程與環境中，養成更重視正確的診斷與謹慎的治療習慣。

這讓我聯想到理財顧問的養成，似乎也應該要採取這種臨場教學的方式，藉由在客戶面前的答詢，一方面讓助理理財顧問學習談話問答的技巧，一方面讓理財顧問學習判斷客戶實際財務問題的能力，以及可能適當的規劃方向。惟有從實際案件的訪談收集資料，還有分析規劃與展示計畫，甚至最後實際執行計畫中所遇到的各式問題，才能讓理財規劃顧問逐步成熟，成為能獨當一面的顧問。目前CFP™證照的240小時教育課程，只能算是課堂敎授與實驗課程，似乎應該要再增加實習課程的方式，或是類似教學醫院的教學顧問團的臨場理財規劃實習，例如讓教育機構建立附屬的教學顧問團隊，讓通過考試的學生擔任資深顧問教師的助手，才能讓新理財顧問能從前輩的身教言教及實際提供理財諮詢服務中，學習到紮實的理財顧問專業。

奧斯勒醫師說：『生活之道，其實就只是習慣。』人格就是長期養成的習慣。首要之務，就是不要著眼於不可追不可及的過去與未來，而是做好清清楚楚擺在手邊的事情。使徒保羅就是我們的榜樣，每日一死，復活過來就是一個新的人，每一天就是一世人的縮影。工作並盼望，專心全意活在當下，不去想著前面，才是未來的唯一保證。心中學習的典型，不外乎健全的身體，加上健全的心靈。教育的目的在於使心靈積漸成習，收發自如有如行走。寧靜專注則是學習有成的祕訣，才能自會在靜默中形成。各個時代都有不同的流行，唯一不變的是人，不變的是構成人性的愛、希望、恐懼、信心與悲憫。

做為一個醫師最重要的特質是沉穩，所以能在重大危急的時刻保持清明的判斷。同樣做為一個理財顧問，若有沉穩的特質，就能在重大危急的時刻，如股市崩盤之前與之後保持清明的判斷能力來協助客戶。除了生理上的沉穩，第二個同樣重要的特質是精神上的寧靜(Aequanimitas)，要做這點，第一是不要對病人抱持太大希望，在人性的弱點上，我們與病人不過是五十步笑百步，遇上病人他們的奇想怪癖妄念幻想時，要抱持無比耐心與恆久的慈悲心。第二是要能為了堅持理想而忍耐，莫要為了金錢拮据，迷失了自己的心靈，一位醫師與江湖郎中的不同，在於醫師為了追求絕對的真理，即使無法達成，還是一往直前，唯有堅持才有勝利。若是失敗就當忍耐，至少能有機會可以培養怡然自得的寧靜。而且，只有在窮途末路的時候，更美好的日子才要展開。即使失敗無法避免，你們仍當堅持理想。

喻芝蘭：理財規劃是要追求人生快樂的最大化

遠東銀行財富管理部門副總經理喻芝蘭，7月31日在台北金融園區的2007年第四期理財規劃顧問研究聯誼會中表示，理財規劃是要追求人生快樂的最大化，如果一個客戶25歲來找你做理財規劃，理財規劃的目標不應該只是增加累積的資產，而是要讓客戶從25歲到85歲整個人生的每年的快樂累加，設法讓規劃的總快樂最大化。快樂雖然是個很抽象的概念，不像金錢數字容易計算，但是不該忘記快樂才是真正最後的目標。她提出六錢的觀念，來協助理財專員全方位關注客戶的需求，如何賺錢、用錢、存錢、借錢、省錢和護錢。

喻芝蘭自己雖然沒有來考CFP™，但是十分認同來參予CFP™認証的人，她也鼓勵遠東銀行財富管理部門去考CFP™，不但不限名額，學費全額補助，考上後每月還增加3000元津貼，每月3000元相當於180萬本金在2%年利率下的利息。她認為人才不是北挑出來的，人才應該是自己跳出來的。會自己投資於CFP™認証的人，她相信多是對自己有期許的人，你對業界目前產品銷售的現況不滿。所謂企圖決定版圖，氣度決定高度，格局決定結局。目前考上CFP™卻苦於現況無法改變的人，需要繼續努力培養自己，要能謙虛而有自信，要能人情練達。

喻芝蘭談人才應該要注意如何讓自己特別SPECIAL，她分別為這七個字母想出重要的人格特質，她認為一個成熟的理財顧問應該要擁有這21個特質。S有Scoping, Simulating, Structuring，P有Presentable, Passion, Profession，E有Execution, Encouragement, Ethic，C有Cooperation, Creative, Confidential，I有Integrity, Interpersonal, Intellectual，A有Assertive, Analytical, Assurance，L有Learning, License, Lasting。

最後他談如何善用故事案例來幫助理財專員，以及CFP™課程所學的內容，即使沒有辦法馬上用在你的工作上，沒有學習會是白費的，人生有很多地方可以使用這些知識智慧，甚至在人際關係上，擁有全面性的理財規劃知識，絕對可以是個讓人愛與你交談的法寶。她自己有幸因為遠東集團的眾多資深股東，所以有很多演練理財規劃的經驗，她也用故事案例的方式記錄下來，分享給遠東銀行財富管理部門，她知道這些大客戶是可能願意付出顧問費，但是目前考過CFP™的理財顧問自己必須爭氣，否則如果表現和目前一般理專沒有什麼不同，內涵學養又不足，如何能讓客戶願意付出顧問費呢？

延伸：幸福理財公式 報你知

如何能保持多頭樂觀？

繼週二的反彈後，週三台股再跌395.37點，幾乎和上週五的404點相同的跌幅，網路上楚狂人在第一天後的預言與提醒現在看起來十分驚人的正確，所有以為不會怎樣跌的人，都跌破眼鏡，盤勢會不會就一路向下呢？也許沒有人知道。也許楚狂人還能再給一次預言，讓大家知道何時會反轉，也許還要很久以後。

如何還能保持多頭樂觀呢？應該保持樂觀嗎？

最近常常有人問我：『為什麼要投資股市？現在股市不是已經很熱了。』在股市下跌時，我就很常被當作傻子，事實上多數長期投資人在這種氣氛下都會被當成傻子，明明股市就在下跌，為什麼你不賣出一些持股，然後等候價格再下跌一點時，到時候再買回來不就好了。如果你本來就是個長期投資人，不是那種因為短期投資失利後，自我說服自己這也可以當作長期投資的那種半調子，那你應該十分了解，買進時就已經決定該持股長期投資後的報酬率，嚴格選擇標的公司與買價是我們長期投資人最重要的避險策略。

如果了解這點，那你就更能了解，我們不會因為一時價格的下跌，或是市場氣氛的改變，而輕易改變對該投資的合理買價的判斷，姑且不談這幾天，除了市場氣氛收美國股市影響而改變外，台灣整體商業環境與景氣並沒有劇烈變化，甚至中央銀行也很準確地預估到下半年的通貨膨脹，而在上次升息時就一次升了一碼而非之前的半碼，當時還有很多人不解，以為央行只是政治運作，現在大家看到物價上漲，不得不佩服台灣央行的準確預測。今天我每天喝的林鳳營鮮奶由一盒30元漲到33元，只能說通貨膨脹就在眼前，而投資股市持有企業是長期對抗通貨膨脹最好的方式，因為就是這些企業為了保持盈餘獲利，才調升價格，我們才會遇上通貨膨脹。薪資與利息的增加都遠不如企業漲價的速度，企業獲利只會加速成長。

如果你有新的資金，例如來自薪資活其他所得的儲蓄，應該繼續有紀律地投資股市，即使不作任何選股，只是單純的被動投資台灣五十這類的指數股票型基金，長期而言，還是一定能獲得超越通貨膨脹最多的投資報酬率。只是多半的短期投資人不削這種長期投資所能獲得的真實投資報酬率，而是希望能比別人聰明，從別人的口袋裡賺到更高的投資報酬率。事實是，短線投機輸的人比嬴的人多，那是一場總合為負值的負合遊戲，贏的人如果不是運氣好，就是他投入比別人更多的辛苦與努力，這也不是一場容易贏的遊戲。

友情推薦：富鴻理財規劃顧問有限公司

黃培直：五年內要讓理財規劃服務在國內生根

中國信託財富管理部門黃培直協理，7月31日在台北金融園區的2007年第四期理財規劃顧問研究聯誼會中表示，五年前當他加入中國信託財富管理部門時，沒有人認同FP理財規劃顧問的觀念，很多人認為給理財專員教育訓練，訓練成FP理財顧問是不可能的事。現在他已經證明這個模式可以成功，今年中國信託財富管理部門目標盈餘為100億元，這五年來充足的獲利，讓他有能力可以更進一步，不但可以投入超過一億元於麥肯錫顧問分析與理財規劃軟體系統更新，他還希望能在中國信託內部養成一批內部資深理財規劃顧問，並希望能招募十餘位有超過十年以上理財規劃經驗的CFP™理財規劃師，或是十年以上稅務規劃經驗的會計師，作為目前60幾位FP理財規劃顧問的支援，共同協助全國700位FA理財專員。

目前中國信託財富管理業務，在台灣300萬元以上資產客戶市場佔有率為17%，目標在2009年市佔率要提昇到20%。財富管理業務的內部績效管理，則要從過去的產品推銷，改變成AUM資產管理為主。實際策略上，一方面要提供更多差異化的服務，以搶佔資產超過3000萬元的SVIP的客戶群。另一方面要滿足SVIP客戶群所需要的境外規劃服務。這些內部資深理財規劃顧問與FP都將以所管理客戶的資產報酬率與成長率，作為績效管理與獎勵的標準。黃培直協理最後真情流露地說，五年前當他剛加入中國信託財富管理部門時，那時候就像麵包與愛情之間他選擇了麵包，現在，財富管理部門已經站穩了腳步，現在他則是麵包與愛情都要兼顧，他願意張開雙手歡迎資深CFP™理財規劃師來加入中國信託財富管理團隊。

獨立理財顧問黃柏仁(CFP™)問到中信金是否可能採取美國、澳大利亞等國的方式，金控公司開放其信託交易平台與獨立理財顧問合作，產品交易資金保管由金控負責執行，客戶的理財規劃顧問諮詢服務由獨立理財顧問負責，獨立理財顧問則收取理財規劃顧問費用。黃協理表示根據他們的研究，金融業在台灣收顧問費還是很困難。第一，台灣消費者對金融商品手續費價格敏感，要收顧問費恐怕需要再等時機。第二，台灣人不很尊重專業知識智慧，開了藥方，可能會被複製利用，專業知識的分享往往被認為只是『無』價的。第三點，能否和獨立理財顧問的合作則要看規模，建立獨立理財顧問聯盟平台與監管維護所需龐大成本，和獨立理財顧問所能帶進的新客戶量，必須要業務規模夠大才值得談。畢竟台灣的銀行業其實掌握了金融業內最大的實際分行通路與客戶資料，對金控而言，配合獨立理財顧問，還不如內建一個具有獨立精神的理財規劃顧問小組。

延伸：第四次理財顧問研究聯誼會活動-內容及感想