要定期定額還是挑選時機

一位網友問到投資寶來加權指數基金，是定期定額好還是要挑選時機？

答：投資股票市場有兩個主要的變數，第一是選擇個股，第二是選擇時機。如果你已經認同大多數的主動管理基金，績效大多落後於被動管理的指數基金。你應該已經理解金融圈嘗試用經理人的判斷能力來選股的方式，大多數經理人無法超越靠固定公式全面性分散投資的指數基金。雖然其實還是有10%到20%左右的經理人在某些時期可以有超過指數基金的高報酬率。只是這些超高的表現並不穩定也難以預測，但是投資指數基金卻穩穩地超越80%以上的主動管理基金績效。所以如果你認可指數投資法，表示你寧可放棄超越指數報酬率的機會，希望穩穩地賺到指數報酬率，穩穩地勝過80%以上的主動管理基金，當個前20百分位。同樣地觀念，如果主動選擇個股不易成功，則主動挑選時機也是一樣地困難，與其嘗試主動的挑選投資時機，依靠經理人或投資顧問對景氣的判斷能力，來選擇買賣的時機，還不如定期定額投資，穩穩地獲得平均水準的指數報酬率。