投資理財規劃DIY自己來(四)

第四個階段是要檢討之前的結果，尋找不理想而可以改進的區域，首先檢討支出，先注意你的固定支出，思考如何減少它，凡是不符合你人生目標或排名較後段的事，它的支出應被減少，改為能讓你人生較滿足的支出，重點在找出[滿足/支出]比越大的消費模式，這裡常被忽略的是節稅，繳稅很少會令人快樂，但節稅需要較長時間的計畫，調整也較花時間，但絕對值得去做。增加收入，當計算是否要多兼一份工作時，務必要先計算每小時的收入，要多兼賺錢效率高的工作，而非將自己忙死在效率低的工作，計算[月收入-花費在該工作之支出)/月花費在該工作之時間]，假設上班扣勞健保後收入3萬，每月上班交通費22*60=1320，每月上班連交通吃飯時間22*(8+1+0.5+.0.5)=220，真實時薪為(30000-1320)/220=130元，在找兼差或增加其他收入來源時，應比較其真實時薪，增加收入，但不要降低收入效率。負債幾乎都是不好的，要想辦法快點還清，唯一可以從銀行貸到最便宜的利率就是房貸，或是父母親友借你的免息貸款，除此以外，都應該以還清負債為理財第一目標，沒什麼好考慮的，無債一身輕，只有這樣人生才能輕鬆。資產的分布要依據比例適當安排，首要保留6個月支出的現金活存以備不時之需，之後才能談到資產配置比率，股票，債劵的比例要維持好，以100減年紀為股票的比例，30歲，每月支出10000元者，假設總資產100萬，應以下列比例，現金活存6萬，股票(100-6)*(100-30)/100 = 65.8萬，債劵(100-6)*(30/100)= 28.2萬。

如何避免投資到像十美電子的公司？

如何避免投資到像十美電子的公司？上市上櫃的公司如此多，我們要如何避免踩到地雷呢，也許投資到所謂轉機股，是這些投資十美電子(5372)的人的理由，也許轉機會有倍數獲利的機會，但是我們應該捨棄這樣的想法，把這種賺的機會讓給別人吧。首要目標是不要賠錢，降低失敗的機會，轉機不成就成了地雷。以十美電子為例，連續兩年ROE(-19%，-18%)，毛利率(8.9%，5%)，顯示公司不賺錢，做的生意毛利又低，表示競爭激烈，要避免這樣的投資錯誤，就是要對自己的投資策略有所堅持，不符優秀公司優秀產業的條件，不論有多少轉機的消息新聞，絕對不碰。

為什麼生活要節儉？

為什麼生活要節儉？要忍住現在的慾望，總要給自己一個理由吧。對許多享樂主義的新世代，可能從來也不曾想過回答自己這個問題，你的人生中最關心的事是什麼，什麼事能激起你的熱情，什麼事能讓你感到真快樂，他們一定會說，現在及時行樂最重要，誰管的了以後的事，到時候再說了。他目前眼中有意義的事，可能明天又完全不一樣了，青春與生命的能量就花費在一次次的臨時起意的慾望與發洩中。其實她們把快樂想錯了，恣意的隨便不會是快樂的泉源，一個接一個的新奇的慾望，五花八門只是迷惑人的表象，將你迷昏在自以為是的自私中。我們需要仔細體會尋找，生命中觸動你真心的時刻，去體會生活中的快樂，與親人朋友的真情流露，山野自然中悠然地舒適自在，辛勤工作運動後的暢快等等。生命中更多值得去探索體驗的事，為了這些真快樂，我願意節儉，控制自己的花費，集中在完成我的人生大夢上，你也有你的人生大夢嗎？那就是我們為什麼生活要節儉的原因。理財要先節儉，節儉需要你對人生有熱情。

投資理財規劃DIY自己來(三)

規劃你如何用掉你的錢來完成人生的夢想，跟規劃你如何省錢投資賺錢一樣重要，畢竟人總有一天要死，死時什麼也無法帶走，理財規劃的目的就是希望能更有效率的完成你的人生的夢想，且能在這條人生的旅途過程中更加平安快樂，人往往沒有好好分清楚她人生夢想的優先順序，一時隨心所欲的結果，往往違背了或忽略了內心深處真正的想望，多年以後，才後悔或責怪年輕的自己浪擲青春。請你想想，你花掉的錢是否符何你心中對人生需求的適當比率，食衣住行育樂，名牌流行，親人朋友，旅行探險，這些事情對你而言，到底孰優孰劣，你是否安排適當的花費比率在你最重視的項目上呢？還是繼續受同儕廣告宣傳的影響而隨別人的心所欲呢？

三姊妹的投資理財問題

這是我的一位朋友(小妹)遇到的處境，要我幫忙提建議，其實我哪有辦法為她做出什麼好建議，最後還是她要自己想清楚。
大姐約50歲，二姐約40歲，小妹約30歲，母親留下一間房子，最近大姐因為有負債80萬，將房子以1千2百萬元賣出，每人可以分4百萬，大姐多年以來姐代母職，對小妹也十分照顧，她對小妹提出一個要求，小妹很猶豫，大姐希望拿出2百萬與小妹買房子，房子登記在小妹名下，但也要小妹負擔全部的貸款，房子則交由大姐居住直到大姐去世，大姐希望退休不再工作，要兩個妹妹每月1萬元共2萬元供養她。小妹很猶豫。

如果大姐活到80歲，每年12萬元共30年，以3%殖利率計算，相當於現值2,352,052元
excel formula = PV(0.03,30,120000,0,0) = 2352052
以小妹分到的4百萬的利息來支付，應該是沒問題。只要小妹願意，這是她辦的到的事。
關鍵在買多貴的房子，若買200萬，則小妹不需背貸款，又得到200萬的房子，雖然必須給大姐使用，及每年約1萬左右的地價稅與房屋稅，即使房子不是小妹30年後想要的，若30年折舊後能以原價9折賣出180萬，加上30年稅金，PV(0.03,30,-10000,1800000,0)=545571，大姐給她登記在名下的這棟房子，相當於現值545,571元的贈與。表示為了大姐54萬的贈與，小妹要付出235萬的代價，淨支出54-235=(-181)萬，由於她分到400萬，所以這是她辦的到的事，但就要看親情值不值得這樣的付出。

若要買500萬，則小妹需自付300萬，房子的現值PV(0.03,30,-10000,4500000,0)=1,342,064，淨支出134-235-300=(-401)萬，表示小妹要付出她所有繼承到的400萬，超過這個金額，就是要小妹需付出她自己的青春時間賺來的錢了。這計算沒有考慮到土地房子投資漲跌的可能性，因為小妹不是投資房地產的常客，也無這方面的專長經驗，房子會漲會跌，恐怕全靠運氣，沒法預測，只能做保守的估計。

當然親情無法用金錢衡量，但還是不要做超過自己財務能力的事情吧，只能建議她至少不要買超過500萬的房子吧。

(註：以上房屋交易的成本還有低估，交易成本有，代書代辨過戶、抵押、手續費等，費用在1萬至1萬5000元之間。契稅、公證費、監理費、房屋稅及地價稅等，約為土地公告現值、房屋評定現值的10％。裝潢及搬家支出。委託房屋仲介公司辦理一切買賣房屋手續的服務費，一般來說買方須支付房屋成交金額的1％，賣方則是4％。)

櫃買中心推出分割債券

櫃買中心將推出分割債券，對小額投資人士個好消息，過去至少需要10萬才能從中華郵政股份有限公司購買中央政府建設公債，但買這種公債，小額投資人並無適當的次級市場可供交易，所以大部分都是等到期滿領回本息。以後根據此報導，將有可能更低門檻的分割債券或稱之為零息債券，且由於櫃買中心的推動，可能可以促進這種分割債券的次級市場交易，讓小額投資人不只能由債券期滿領回本息，也能在次級市場中，因短期利率下降而造成債券價值上升，獲得賣出分割債券的價差。值得注意此工具，如果市場交易容易，我們就更不需要債劵基金，可以自行依據對利率的判斷，自行操做債劵部位。

投資理財規劃DIY自己來(二)

第二步就是設定合理的理財目標，目標應該要高於你的目前淨值，但又不該比你的目前淨值超出太多，因為太遙遠的目標不切實際，反而造成反效果。合理的目標應該接近於你可以達成的水準，對投資的報酬率也不應設定太高，建議以每年總收入的30%~50%作為支出後的剩餘目標，可投資的資金設定目標年報酬率10%~15%，以此來推算未來十年的目標淨值，及每年的年度淨值目標金額。再以此金額規劃你的人生目標，人往往心很大，與其設定一個很高的目標，不如設定一個合適的目標，再在該金額下來規劃你的人大夢，十年是個合理的時間距離，太遙遠的事誰知道會如何呢？假定你現在淨值為0元，每年總收入3萬*14=42萬，以較高的目標來計算，每年存42*50%=21萬，年報酬率15%，第一年的淨值目標為21+0*115% = 21萬，往後幾年分別為45萬，73萬，105萬，142萬，184萬，232萬，288萬，353萬，第十年為426萬。假如你現在25歲無債一生輕，你的財務目標就是35歲時有426萬淨值。再用這426萬來規劃你35歲時的理想生活，這樣就不會畫了個大餅，卻有自己永遠也辦不到的感覺。假如你35歲時有426萬，你想怎麼使用它呢？

老公太節儉，老婆訴請離婚

老公太節儉，老婆訴請離婚，今天這則新聞令人為之嘆息，也自我警惕。其實老公的節儉也不是沒有道理，節儉並不是一件壞事，但是如果夫妻間對金錢沒有共識，則兩人世界恐怕難以平靜。新聞沒有說很清楚，老婆看來沒有自己的收入，老公是家庭唯一的收入來源，老公又掌管家庭財務，管理又對妻子太過嚴厲，老婆會如此生氣不平，想必老公待自己應該是寬鬆許多。其實如果能平等對待，雙方都能按相同的標準或相同的比例來支配部分的金錢，相信能相處的更好。大家應該至少建立家務有給制，按負擔家務比例，分配總收入的一定比例讓兩人各自自行運用，也就是每人保有一些私房錢，所有支出能以公平的態度討論，避免任一人的財務獨斷，經濟是家庭的命脈，管不好錢，家庭生活很難快樂。

投資理財規劃DIY自己來(一)

投資理財規劃DIY自己來，首先要弄清楚自己現在的財務狀況，有多少資產，例如房子土地汽車或可變賣的動產。有多少負債，各種貸款借款，分期付款中的服務。收入狀況，月收入，年收入，利息與投資收入，租金收入。支出狀況，固定的費用，各式稅金，保險費，生活基本支出等。其中資產部分較需小心計算，房子由於不易賣出，且自用住宅不可能賣出，若計算稅金支出與因貸款的利息，其實是個會產生淨支出的資產，通常我們希望擁有的資產是可以帶來淨收入的。所以這種產生支出的資產是不良資產。對於資產價值的預估有兩種方式，一是短期內你會把它賣掉的，請以市價扣出交易成本列帳，若是你不會也不能賣的，請以(淨收入/支出)除殖利率回推，例如：一棟每年淨支出2萬元的房子，若以殖利率(4%)計算，相當於(-50萬)的資產，其實是個負債。如此計算可以大概了解你自己的財務狀況，這就是你投資理財規劃的第一步。
投資理財規劃DIY自己來(二)
投資理財規劃DIY自己來(三)
投資理財規劃DIY自己來(四)
投資理財規劃DIY自己來(五)
投資理財規劃DIY自己來(六)

蘋果日報上奇怪的巴菲特引述

蘋果日報上奇怪的巴菲特引述
(于弘元引述美國投資大師華倫巴菲特的觀點。巴菲特分析說，投資之所以不順利，不外乎3個主要原因，那就是選錯投資進場與出場時間，以及選錯投資標的。因此巴菲特提出建議，投資要長期持有、定期定額，並且注意分散投資標的。一般人想要成功累積一筆退休金，除了立即開始存錢外，在投資工具的規劃上，可以參酌巴菲特的建議，要選擇具有「長期持有、定期定額、分散投資標的」3項條件。于弘元評估認為，像績優股票、投資型保險商品，以及績優的基金等，都可以列為投資參考。)

我不曉得這位于弘元是如何引申華倫巴菲特的觀點，以我的認知，巴菲特從來沒有建議過(定期定額)、(分散投資)，相反的他建議在股價低迷的時候大量買進，股價偏高的時候靜靜等待。巴菲特建議集中持股在你有把握的少數公司上，而不是分散在許多你無法徹底了解的公司上。他更沒有推薦過任何基金，他建議小投資人只投資指數型的被動管理基金。

如何避免投資到像楊承喜這樣的人

如何避免投資到像楊承喜這樣的人，從報紙上可以知道他是個聰明的人，即便被抓包了，都還能言之成理，非常狡猾，在我們投資的路上，常常會有人來提供這類的所謂絕佳的投資機會，要如何避勉被騙呢？我們要選擇最安全的條件，第一，不投資未上市的公司，上市公司至少有個最基本的會計原則。第二，不投資熱門的公司，詐騙一定是利用當時時事的熱門項目，例如過去網路公司，熱門的東西必然價格已經炒高。第三，不投資已經有人賺過一大票的公司，老鼠會的方式一定會跟你說，之前有誰已經賺了一大票，這次機會難得，這是標準的老鼠會模式，用後來的人的錢支付先前的人的大獲利，再利用這些人大獲利的事實，來招募更多人，相信我，有一次你一定會當成最後一隻老鼠。第四，要做好投資前的功課，仔細研究，產業，報表，時地採訪，多方求證，不能輕信他們資料，要知道推銷員，就是推銷員，他們的嘴是不能相信的。

平安夜裡，你感到平安嗎？

平安夜裡，你感到平安嗎？剛與老婆去參加一個教會的平安夜大提琴活動，一位見證的弟兄，說出他接受上帝的過程，他原本的人生都一直是十分順利成功的，直到一天，不幸降臨他的家庭，他與妻子一連生出兩位智障的孩子，他們都也做優生學的檢查，連醫生也不知道為何會如此，後來，當他接受了主，他們的家庭才有了喜樂。聽著他的故事，我在想著，生老病死，人生中不幸的事，何其多，投資理財的世界中，更不乏難以預估計劃的意外與不幸，你的投資是否會讓你晚上睡不好覺呢？若是突然的意外，你是否會因為一時或一天沒有辦法盯緊股市而感到座立難安呢？你的投資是否讓你感到平安。我想寧可少賺一點，我也會選擇一種安全邊際比較高且長期績優的好企業來投資。雖然想賺錢，但也不想投資在賣菸害人的煙草公司上，還有許多其他公司可以投資，如果祇剩這種我無法認同他的經營原則的公司，寧可不賺錢也不投資。

一種安全的選擇權操作方式

介紹一種安全的選擇權操作方式，你也許懷疑有這樣的方式嗎？選擇權不是高風險高報酬的高槓桿比率工具嗎？那只是券商廣告希望你相信的一面，選擇權也有低風險低報酬的一面。券商廣告希望你以低價買進[買權]若股價大漲，則可以有倍數以上的報酬率，若以1點(1000元)買進一個部位的台積電(ADO)2004年1月70元的買權，若結算日時，台積電股價76元則扣除買入成本76-70-1=5，你等於以1000元的成本賺到5000的獲利，500%的高獲利。這是券商廣告希望你相信的一面。事實是，股市大漲發生的機率很小，這樣的行為無疑是在賭博。有賭就有莊家，我要講的就是當莊家的另外一面，安全當莊家的第一條件是要有資本，若你先以市價60元買進一張台積電現股作為長期投資，以1點(1000元)賣出一個部位的台積電(ADO)2004年1月70元的買權，由於很高的機率，結算日時，台積電股價低於70元，則你就賺到這1000元，相當於一個月獲利1.6%。若台積電股價漲超過70元，你可以以現股結算這個部位的買權，你還是賺到至少70-60+1=11。風險是台積電股價一值跌，你現股部位會有未實現的損失，不過如果這是你長期投資的部位，反正你也不會賣，也不算太大的問題。這個方式獲利雖低，卻是頗適合用在長期持股上，獲取穩定安全的小錢。記得務以善小而不為。

股市因SARS下跌，應該如何自處

股市因為入冬以來第一起SARS案例下跌130點，投資人應該如何自處，要看你的現狀如何，最好是你還有保留30%以上的現金部位，這時可以擇優分批買進。反之，若你滿手股票沒有現金，就很可惜了，這也是提醒我們，隨時要保持部分現金，以被這樣的臨時需求，遇到買點卻沒有現金可以買，太可惜了。雖然可以確定這個下跌是不理性的，但沒人能說的準他會持續多久，否則也就不叫不理性了，千萬不要借錢來投資，因為如果用自己的資金買股，時間是我們的朋友；借錢買股，時間就變成我們的敵人。當然也不要賣掉手上的股票，我們買進的都該是有長期優勢的公司，不會因短期的事件，影響他長期的獲利，因此企圖猜測高點，想先賣高再低買的行為是多餘的，是耗費交易成本的，也是不確定性太高的行為。

台灣信用卡刷卡金額2003第3季達2600億

今天有條新聞說，台灣信用卡刷卡金額2003第3季達2600億，值得注意的是有許多刷卡大戶，甚至有每月刷卡上千萬的大戶，銀行提到這些刷卡大戶有個特點是，他們都是信用良好的大戶，他們都在次月一次付清刷卡金額，他們之所以刷卡通常是為可以晚一個月付款，且可以獲得刷卡的集點贈品。這對我們上班族的啟示是什麼呢？即使是能馬上付出上億元的大戶，他也要賺這30天延遲付款的利息，以年利率1.2%來算，30天延遲付款的利息祇有千分之一，對大戶而言，卻是勿以利小而不賺，每一點小錢都要計算斤斤計較。如果我們要成為富人，就要學習富人的行為，每月付清刷卡金額，刷卡只是為了多賺延遲付款的千分之一的利息錢。

華倫巴菲特的『套利運動』

套利的行為其實自有人類社會有貿易行為以來一直都存在，資本市場上的套利則最早是指，當一種商品在不同地點交易，由於不同地點的交易時間與市場供需不同而有差價，當差價大於同時在兩地交易所需的手續費用與成本，套利就可以無風險的在兩地分別賣出與買進，再將該商品在兩地之間搬移回補，賺取兩地間的差價。由於不需要預測漲或跌，只要計算是否差價扣除手續費，與商品搬移回補所需的時間成本，是否是高於設定的投資報酬率，就可以算出是否有可套利的機會存在，可以說是閒置資金的穩健短期投資方式。近年來由於手續費的下降，套利機會出現的頻率較高。同時網路即時資訊的取得，也讓發現套利機會的可能性大增。換個說法，套利其實很像是資本市場中的國際商品進出口貿易，假如荷蘭的一支鬱金香要5元，在台灣一支鬱金香要15元，貿易商若在荷蘭買進鬱金香，在台灣賣出鬱金香價差有10元，扣除支付商品搬移所需成本，例如運費、關稅、匯率轉換成本等，如果利潤高於設定的投資報酬率，則貿易商就會覺得有利可圖，而去作此筆進出口的貿易，貿易商的風險是在運貨的船是否能安全抵達，商品是否能順利賣出的履約風險，聰明的貿易商也會同時簽訂買進與賣出合約，就像套利者同時在兩地買賣，以鎖定價差。而金融商品的套利比實體商品的貿易其實更方便，由於金融商品的無實體化，只要各地的交易是符合自由市場機制，金融商品的套利風險實在很小。華倫巴菲特稱套利為『運動』，就像人想健康要多運動，你的資金報酬率要健康，千萬不要忘了勤作『套利運動』。

上班族如何投資節稅

上班族如何投資節稅，我們都應該知道，節稅是每個想理財致富的人，必修的學分，因為如果你不小心，很多稅金，就繳給了政府，可是政府可不會為你多繳的稅而對你特別好，甚至不會稱讚你一下，去年政府才說如果納稅義務人選擇較高的方式報稅，多繳的稅，政府也不會退回。所以我們投資時要注意節稅，首先是證劵交易稅，要節稅的方式就是盡量減少交易次數。其次當公司要配發股利股息時，由於會有可扣抵稅額，注意計算的話會有節稅的機會，一般公司的稅額扣抵比率可由財務報告附註中查得，其中[股利總額] = [可扣抵稅額] + [股利淨額]，公司除息是以市價減[股利總額]推算，參與除息後個人所得稅之[所得]要加[股利總額]，個人所得稅之[應繳稅額]則可扣除[可扣抵稅額]。一般上班族個人所得稅率級距應該為13%，因此如果[可扣抵稅額]/[股利總額]大於13%則參加除息是可以少繳一點稅的，也就是說可以在除息交易日前一天收盤前買入，次日只要能平盤賣出都能賺到稅金。風險就在是否能在除息後至少以平盤賣出，[股利淨額]/[市價]比例越高者，節稅效果越好。

共同基金作帳能叫做行情嗎？

共同基金作帳能叫做行情嗎？根本就是炒作，共同基金經理人由於有評比的壓力，往往無法忍受自己的績效落後別人，在月底季底年底落後時，常可聽到媒體會說，將有作帳行情。其實如果他們是與公司經理人合作，這是內線交易，是利用資訊不平等來違法的坑殺散戶，如果他們是與其他共同基金經理人合作互相拉抬持股，這是違背基金操作公開說明書的背信罪行為，如果他們是用自有資金去拉抬基金的持股，他們自己的資金紐多少呢？還不是要靠鼓動股市中盲目的芸芸散戶的跟進。這樣的違法行為，群眾盲從行為，就算存在，也不值得一提，不應該對理性的投資人的投資決策有任何影響，因為它太不可靠不可信，也不安全。

適當的花錢

適當的花錢，錢賺來還是要花的，如果沒有偶爾的享受，並實踐部分的夢想，可能也是對自己太過苛求，但花多少錢才算是適當的花費呢？我覺得該是你淨資產的2%左右，或年收入的5%，以兩者之間的範圍作為花費之限制。例如，600萬的淨資產，一年可以有12萬的奢侈花費，就是非必要，但想要的花費，或者年收入150萬可以有7萬5千，這樣的上下限可以避免想要的慾望，稍有滿足，卻又不礙長期的財富成長。


寫於花蓮遠來飯店BELLEVISTA (花蓮海洋公園之旅)

自認英文不好可是上班族卻不願改進

今天新聞有一條說，半數上班族自認英文不好，可是卻不願改進，這真是道出為何有這麼多的上班族沒辦法有錢的關鍵，動機。太多人只是抱怨卻不願意思考，只是期待有什麼好事將會發生在他身上，不願去思考他到底想要什麼，一個人沒有願景沒有計畫，不願思索自己的明天想要是什麼，當然不會想要改進自己什麼，也不想學習什麼，也不會自動去做什麼，更不會控制自己的什麼慾望，祇是接受外界的影響，忙碌做著別人想要他做的消費，過著不知為何而過的生活，如同行屍走肉一般。

為何很多人沒辦法成為有錢人？

為何很多人沒辦法成為有錢人？因為他們沒有把他當作一件重要的目標來追求，也許是認為自己永遠沒有希望而自我放棄，也許是生活的太散漫而隨波逐流。理財需要努力，需要紀律，需要一個願景來努力奮鬥。錢不會從天上掉下來，同樣的也不會平白無故的從手上溜走，謹慎地管理收入與支出，增加多元收入，減少非必要支出，是成為有錢人的第一步。看看四週的朋友，應該很容易發現哪些人將會成為有錢人，哪些若不改變，將沒辦法成為有錢人。你應該努力減少固定性支出，例如買車而來的每月貸款支出，每年的車險支出，每月的油錢支出，每天的停車支出，每月的罰單支出，並避免衝動性的支出，只穿一次的服裝，只玩一次的電視遊樂器，只用一次的廚房大烤箱。以上再包括每月總結自己的收支報表，檢討改進，這些都不是令人快樂的事，大部分的人都不會主動想做這些事，這也是為何大部分的人都成不了有錢人的原因。因為他們不夠認真想成為有錢人，他會說[有錢不一定快樂]這類不相關的藉口，來避免做這些會令人不快的事。

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人生真快樂的事其實不用花大錢

人生真快樂的事其實不用花大錢，如果你也想我一樣仔細想想，人生真快樂的事有哪些，可能你也會發現，其實不用花大錢，沒有錢可能是個問題，不過一旦你滿足了基本的生活需求，更多的錢，並不會帶來更多快樂，與親人與情人的愛，相互吐訴愛意互相關懷，不用花大錢。與多年不見的舊友促膝長談，回憶青春年少輕狂，不用花大錢。欣賞自然風景在鄉間野外運動玩耍，不用花大錢。靜靜讀本書，神遊其中與古人作者心領神會，不用花大錢。好好慢慢地細嚼慢嚥地品嘗食物的原味美味，不用花大錢。真正動觸人心深處的快樂，少有是金錢買的到的，是要你用心去追求體驗，才能享有的真善美。能重視這樣的真快樂的人就能擺脫許多物質的慾望與盲目的消費，回歸到注意追求生活本身的真快樂。

買1000元禮卷多送300元，是打7折嗎？

百貨公司地下美食街舉辦促銷，買1000元禮卷多送300元，是打7折嗎？我老婆與她的同事某天在中午用餐時，爭辯了很久，1000元買1300元的禮劵是打7折嗎？應該不是吧！很多人數學並不差，可是當數學要用在基本的理財投資上時，卻又常犯下奇怪的錯誤，或被廠商的廣告手法誤導，廣告想要用不同的數字遊戲混淆你的理性計算與公平的比較，700元買1000元禮劵是打七折，1000元買1300元的禮劵是打77折，若消費者沒有細算，往往會中了廣告手法誤導，多買了原本若明白告訴你77折你不會買的東西。誰說數學不重要呢。

威盛電子發生商業間諜案後，值得投資嗎？

威盛電子發生商業間諜案後，值得投資嗎？公司發生重大不幸事件，通常是檢驗該公司是否值得投資的時候，我們不知道他會跌到什麼價位，不過我們可以計算適當的可進場時機，威盛電子(2388)2003/12/5收盤42.2元，淨值(股東權益)報酬率自84年到91年平均31.7%，目前淨值17元，市價與淨值比2.48，市值報酬率(淨值報酬率/市價與淨值比) 為 12.8% 。若我們將91，92年的低獲利情況當作不幸事件，若威盛電子能再回到其過去八年的平均淨值報酬率，現在的股價就已經很吸引人，若我們假設他只能回復到一般好公司的淨值報酬率水準20%(張忠謀今年曾說這是他努力要讓台積電回復到的獲利水準)，威盛的股價要跌到34元，他的市值報酬率才有10%。原則上來說，如果我們相信威盛的經營模式與競爭優勢能維持未來十年，則跌到34元是個合理的買進時機，不過就像我先前講過的，以巴菲特的選股角度來看，電子科技業沒有人有壟斷的消費性優勢，產品變化又快，所以不可能有人能維持未來十年的優勢，或至少他沒有信心能挑出。

這篇文章只是嘗試用巴菲特的估價方式，做個價格試算，請不要依此投資，我真心的建議是不要碰電子科技業。

如何少喝那一杯星巴克咖啡

如何少喝那一杯星巴克咖啡？對許多崇尚時尚流行感的上班族，手拿一杯星巴克咖啡，彷彿是一種都市叢林的祭典儀式，每天在上班前來到星巴克，點一杯熟悉的咖啡，聽著咖啡機大聲地製作出香濃的咖啡。彷彿一天一定要如此開始，才是個像樣稱頭的時尚上班族。要戒除這個花錢的小習慣並不容易，不論是你自己或是朋友都可能說幹麻如此犧牲人生的享受，不過是一杯咖啡？一杯110元的拿鐵咖啡，真是上班族的大敵，3萬月薪的上班族每天大慨賺30000/22=1363，扣除捷運60元午餐吃飯100元，每天實賺約1200元，一杯咖啡10分鐘的香濃，將近一天十分之一的收入就再見了。想想有多少上班族每個月的儲蓄都不到收入的十分之一，如果你有來一杯星巴克咖啡的習慣，你可能也是這些月光族其中之一吧。

利率即將反轉回昇，現在投資債卷基金會有高風險

年金險利率止跌回升

利率即將反轉回昇，現在投資債劵基金會有高風險，保險業已經嗅到利率即將反轉的味道了，不管基金業者或理財專員如何說去年債劵基金賺了多少錢，今非昔比，現在投資風險很高

為何電子科技業得不到華倫巴菲特的喜愛？

為何電子科技業得不到華倫巴菲特的喜愛？他的主要持股中沒有所謂電子科技業，過去幾年網路熱潮時他更被嘲笑跟不上時代。直到網路股價泡沫化後，巴菲特才又被推崇，但為什麼呢？因為電子科技業的產品生命週期太短，沒有暢銷10年以上的產品，反觀CocaCola這類的傳統產業，多的是風行多年的產品，消費者會很快的重複消費，建立品牌與產品的忠誠度，電子科技則不同，即便你在前一代商品建立品牌的價值，下一代的產品又得重新建立品牌，因為新產品可能與上一代有很大的不同。產品線更新需要不斷投入成本，簡單來說，電子科技業比傳統產業競爭的多，也容易失敗的多，很難猜中誰會勝出，誰不會犯錯，對十年後的營運很難有信心的預測，因此應該避免投資在沒把握的事業上。

投資台灣股市常見問題集(Taiwan Stock Market Frequently Asked Question FAQ)

1.基本的股票上市公司資訊要上哪找？
A：最可靠的網上資訊來源，就是股市公開資訊觀測站。

2.可轉換公司債的發行相關資料要上哪找？
A：最可靠的網上資訊來源，就是轉換公司債資訊。

3.台灣地區總體經濟相關統計資料要上哪找？
A：最可靠的網上資訊來源，就是行政院主計處第三局與中央銀行

4.想開始投資台灣股市，是否有推薦書籍?
A：首先推薦基本通用的投資理財書籍，富足人生(Your Money or Your Life)，作者：喬．杜明桂／薇琪．魯， 新自然主義出版社。其次推薦有關華倫巴菲特的投資理財書籍，巴菲特法則實戰分析(The Buffettology Workbook)，作者：瑪麗‧巴菲特，聯經出版社。漫步華爾街(A Random Walk Down Wall Street)，天下遠見出版社，作者：墨基爾(Burton G. Malkiel)，譯者：楊美齡

5.什麼是外匯存底？
A：簡單說就是央行持有的外國貨幣，通常是美元，用來維繫本國貨幣與外國貨幣之交易正常，當外國人需要台幣，市場供應不足時，央行就會供給台幣，而獲得的外幣就成為外匯存底，當一國出口多於進口，或外資湧入該國貨幣且央行持續供給台幣，就會造成外匯存底增加。外匯存底是一個多方交易後的集合體，綜合性指標，不能單獨的解釋外匯存底高是表示出口暢旺的好事，還是匯率升值壓力的警訊。

6.請問每季的財報通常在何時公布呢？
A：第一季為4月底前，第二季為8月底前，第三季為10月底前，第次季為次年4月底前。年度資料部分以每營業年度終了後四個月內為期限；半年度資料部分則以每營業半年度終了後二個月內為期限；第一季、第三季之資料以該季終了後一個月內為期限。以臺灣證券交易所股份有限公司對有價證券上市公司資訊申報作業辦法 為準。

7. 什麼是套利
A：當一種商品在不同地點交易，由於不同地點的交易時間與市場供需不同而有差價，當差價大於同時在兩地交易所需的手續費用與成本，套利就可以無風險的在兩地分別賣出與買進，再將該商品在兩地之間搬移回補，賺取兩地間的差價。

8.台灣散戶常犯的錯誤觀念
A：自以為能夠掌握短期(一星期甚至一天內)盤勢的高低點

9.每股淨值與股價高低是否有關係？
A：淨值表示公司在帳簿上登記的所有資產價值扣去所有負債，通常可以看作是，若將該公司拆開清算拍賣，不再經營，股東可以拿回多少錢。他對投資人而言是個重要的指標，但不是唯一的指標。股價高低則祇是目前市場交易的結果，願意買高的人比願意賣低的人多，股價就高，反之，股價就低，如此而已。每股淨值通常是影響投資意願的因素之一。

10.台灣的股票不能放長線嗎？
A：其實不然，在哪個股市都有做短線與作長線賺錢的人，端看你的投資原則是如何，作長線的人不會常常買賣股票，也不會每支股票都看都買，我們只在股市絕望時出手，當
短線投資人快瘋了有人要跳樓時，才出手買進，我們不聽信任何明牌，不投資未來才會賺錢，而不是過去十年都賺錢的公司，誰說台灣的股票不能放長線呢？

11.如何查得原物料價格，例如像苯的價格與走勢?
A：付費的有SFI知識庫-產業王 原物料報價資料庫
免費的有亞洲證劵原物料行情

投資統一發票還是樂透？

投資統一發票還是樂透？投資很重要的就是財務數字的計算，機率與期望值就是我們投資時要考慮的，當你買進股票時，你要計算的是十年後此公司股價上漲的機率與期望值，與下跌的機率與期望值，扣除買進成本就是你現在買進的期望值。以簡單的統一發票與樂透來比較，如果你是投資者你要買進發票還是樂透彩劵？統一發票的中獎期望值大約是1.08元，樂透若以最大獎1億元來算，期望值大約是19元，樂透彩劵一張50元，以此估算買樂透的期望值是19-50=(-31)元，若買東西開發票需多付5%，即便買600元的東西要多付30元的稅，以此來估算買統一發票的期望值為 1.08-30=(-28.92)元，都還比買樂透划的來，更何況大部分的時候你不需額外付稅金，獲得發票的成本為零，期望值為1.08-0=1.08，比買樂透好的多，實在想不通為何有人會想買樂透彩劵，唯一的理由大慨就是賭性堅強。

華倫巴菲特的基本選股方式

以下的描述是由研讀多本有關華倫巴菲特的書籍選出，他的基本選股方式首先，這間公司應該有10年以上的財務資料可供分析，不投資剛成立的公司，剛成立的公司經營模式尚未確立，經理人也還沒經歷足夠的風浪與競爭。在過去10年的資料中平均股東權益報酬率應該穩定的大於15%，表示公司利用股東資本獲利的能力很穩定也夠高。公司的盈餘應該每年穩定成長，十年的平均每年每股盈餘成長率應該穩定的大於10%，表示公司能善用保留盈餘投資來提高每年的每股盈餘。除此之外，公司的行業應該是簡單易懂的，競爭障礙很高，經理人誠實樸質，公司最好有壟斷性的市場佔有率，忠實的消費者。就像你心裡在想的，符合這樣的條件公司不多，股價有夠低的更不常見，要隨時注意這些我們看上的好公司，是否出現大降價的買進時機，遇到了就千萬不要放棄機會。

這樣的理財專員，大家要好自為之。

這樣的理財專員，大家要好自為之。銀行的理財專員，在報紙上大辣辣地說自己是個業務，每月的業績都歸零，要能承擔壓力衝業績，才能有高額的獎金，好像都沒聽到他談到投資者的需求，如果說你有錢要交給銀行業務員幫你投資，我想你大概會瘋了吧！如此重大的利益衝突，我們可以想見業務多麼希望達成它的業績，它哪裡會顧到投資者的最大利益，人都是自私的，如果你要聽銀行的所謂理財專員的推薦來投資，我想還不如放定存吧！投資只有靠自己才是最實在的。

要勇於投資

要勇於投資，很多人讀了很多書，有許多知識，可是從來不去運用它，也都只是空談，你可以與人不斷的清談如何才是最好的投資策略，現在到底要如何投資，只要你沒有跨出實踐的那一步，都是虛空的，勇於投資不一定必勝，不去打這一場美好的仗，則注定要為下一餐飯不斷地工作，你可以想像自己存了100萬要來投資，但除非你開始節儉，讓收入大於支出，你永遠只是在想像，沒有第一筆可以投資的錢，再多投資賺錢的方式與知識，也都只是清談。如果存款知識你都具備了，卻不敢跨出第一步，一切都是枉然。