2007/02/08

流動資產、流動負債與流動比率的作假

由於資產負債表所代表的是企業某個結帳日時的所有資產負債狀況,企業經營階層如果想要動手腳,很有可能在結帳日之前,控制與調整資產負債上的狀況,來美化財務報表,不論你是投資人還是投機客,股東還是債權人,都應該十分小心注意各種可能的作假手法。

流動比率=流動資產/流動負債,越高的流動比率表示企業短期間償還短期負債的能力越好,這個比率越高表示財務越安全,不會出現還不出債務的流動性風險,銀行放款時希望企業放款對象的償債能力較佳,也會注意這個比率。

流動比率與速動比率,都有可能被企業利用數字的特性來作假,所以不能只是單看該財務分析數字,還要比較前後期的流動資產與流動負債變化狀況,才不會被單一個年度或單一季的財務分析數字所誤導。因為數學的特性,一個大於一的比率數字,例如流動比率與速動比率通常都大於一,分子與分母同時減一個數字,會讓該比率數字變大。

簡單說,一間公司如果原本流動資產1500萬,流動負債1000萬,流動比率為150%,如果分子分母各減500萬,流動資產1000萬,流動負債500萬,流動比率馬上變成200%。而對企業的會計財務部門,他只須要在會計年度關帳前,用現金將流動負債償還,等關帳後再借出新的短期貸款,就可以利用資產負債表只是某一時間的公司財務狀況的缺點,在財報上美化公司的償債能力。

更高竿一點的方式,還有將應收帳款利用應收帳款貼現與國際應收帳款受讓外匯融資(FACTORING)等服務,將應收帳款轉成現金來償還流動負債,也可以讓流動比率的分子分母各減相同金額(應收帳款與流動負債)。最糟的是,利用關係企業或虛設海外公司,創造不實的應收帳款,再以應收帳款貼現與受讓的方式做出帳面上的現金,雖然這個不實的現金被限制不能真的用來償還貸款,由於虛增了現金,其他真實的現金則也又可以被用來與流動負債相抵,來提高流動比率,多年前的博達案搞的就是最後這一手,令人印象深刻。會計師若未仔細查核,有時就會被呼弄了。
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關於作者:認證理財顧問黃柏仁,致力於上班族之理財規劃服務,按這裡到上班族投資理財部落格閱讀更多文章
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