時序又來到三月

剛剛過完春節，台灣所有的人又再次回到工作崗位上，放了九天的假，反而在最後一天的春酒後，有點感冒的跡象，又再休息了一天。巴菲特曾說過，幹嘛讓地球繞太陽轉一圈的時間，決定你投資理財的期限，他的意思是說不必因為一年的獲利水準高低，而決定你的投資，投資需要更長的觀察期限。巴菲特也說除非你想持有該公司超過十年以上，否則連一股也不要開始投資。

台股指數投資過去五年91年3月漲495點，92年3月跌162點，93年3月跌294點，94年3月跌222點，95年3月漲95點，過去五年中3年跌2年漲，漲跌幅也約略相同，其實三月沒有明顯的效應。元月效應部份96年漲，95年跌，94年跌，93年漲，92年漲，91年漲，元月上漲效應其實也不太明顯。

邏輯上如果能認同投資理財的半強式效率市場，凡是公開訊息的效應都會被迅速反應到股價上，研究公開資訊不可能獲得超越市場報酬率，則每年的三月將是公司實況與公開資訊落差最大的一個月，由於前一年第四季與全年的財報都要等到四月才公佈，三月時最新可得的財報已經是將近6個月前的資料。如果有內線消息，這大概是最能獲利的一個月，相反的如果你沒有內線消息，三月則可能是股市市場價格不合理機率最高的一個月。

延伸閱讀：
港滬股市 黑色星期二 20070227上証50由2242點跌到2030，下跌212點9.47%
上海證券交易所

巴菲特資產配置

巴菲特認為他自己在波克夏的工作有兩件，一是資產配置，二是確認有夠格的經理人在管理所屬的公司。巴菲特所謂的資產配置就是將所有公司不需要的資金上傳給波克夏，而由巴菲特一個人決定如何分配這些資金，巴菲特的波克夏沒有什麼投資委員會，也不需要表決，都由巴菲特一個人決定資產配置的方式。

所謂的資產配置對巴菲特而言，就是將資金投資在有價值的投資上，被投資公司的真實價值需要能夠持續成長，且能不斷提供新的現金流給巴菲特做下一個投資，巴菲特並不先決定投資的資產類別與比例，例如股票或是債券的比例，或是黃金白銀占總投資的比例，然後才去選擇在各個資產類別中的投資標的。

資產配置對巴菲特而言是由底部開始的(BOTTOM-UP)，廣泛地閱讀與觀察趨勢，選擇有長久競爭力與價格合理的公司來買進，現金部位即使很高，也要堅持投資紀律，寧可不隨便投資。很多時候不投資並不表示對股價的預期下跌，只是很單純地沒有發現有值得投資的標的，現有投資如果價格偏低，也會增加投資部位。巴菲特採取的是類似守株待兔的方式，廣泛地讓人知道它的投資條件，但是卻從來不會主動去問人是否想賣給他，也絕少去強勢合併別人。

年華已逝，智慧晚成

另一個讓我想要記下提醒自己的一句話，也是前幾天在看巴菲特電視專訪時記下的，這句話是查理孟格接受採訪時所說的，主持人問他是什麼讓他與巴菲特成為好朋友，孟格用了一句德國的諺語：『You are too soon old and too late smart』『人生往往衰老來得太快，智慧卻來的太晚。』任何能讓你長一點知識，讓智慧提早一點的人都該是你的好朋友，而巴菲特就是這樣的朋友。

當你身強體壯青春年華的時候，總是沒有智慧地虛擲生命；當你終於經歷人生累積了一點智慧財富，想要分享與貢獻才能時，卻發覺自己垂垂老矣，沒有多少時光與精力了。在閱讀別人的部落格文章或書籍時，雖然也許沒有真正見過面，凡是能讓我增長一點智慧的作者，我都將之當作朋友。如果你有從我的文章中獲得一點靈感與啟發，即使沒見過面，希望你也把我當朋友，當我每天爬文打字時，我也把每一篇文章當作我是寫來給獻給朋友的禮物。

延伸：
巴菲特對成功人生的定義

我要的不多

唱紅了這首『我要的不多』的馬兆駿突然過世了，印象中他這首歌，當年我也很喜歡，感覺很能說出一種孤單的感覺，很契合年輕時沒有女朋友的孤單感，現在回想起來，還有一種不論在人前生命如何地豐富，夜深人靜，每個人其實都還是得要孤單地面對自己一個人的寂寞。

用KKBOX不到5分鐘，找到了這首『我要的不多』，還有ㄧ堆老歌，包括馬兆駿的許多歌，也許音質不是很完美，但是網路時代真是完全不同了，如果你有能力付一點費用，現代的生活，比起十年前，實在是方便與美好太多了。社會雖然進步了，不過人活著的根本問題，其實自古以來沒有多少改變，還是『如何認識自己，如何忍受寂寞孤單』。

我要的不多 - 馬兆駿
曲︰馬兆駿
詞︰袁瓊瓊
我要的不多　無非是一點點溫柔感受
我要的真的不多　無非是體貼的問候
親切的微笑　真實的擁有
告訴我　哦　告訴我
你也懂得一個人的寂寞 (x2)

有多少空白的心在靜夜裡跳動
有多少吶喊在胸腔裡沉默
不同的夢裡只有冷漠
這樣的夜　我不理人　人不理我

我要的不多　無非是眼光裡有你有我
我要的真的不多　無非是兩心的交流
輕輕的觸摸　真實的佔有
告訴我　哦　告訴我
這世界孤單的不只是我

我要的不多　我要的真的不多 (x2)


寂寞難耐 - 李宗盛
曲︰李宗盛
詞︰李宗盛

總是平白無故的　難過起來
然而大夥都在　笑話正是精彩
怎麼好意思　一個人走開
不是沒有想過　隨便談個戀愛
一天又過一天　三十歲就快來
往後的日子　怎麼對自己交代

寂寞難耐　〔喔喔〕　寂寞難耐
愛情是最辛苦的等待
愛情是最遙遠的未來
時光不再　〔啊〕　時光不再
只有自己為自己喝采
只有自己為自己悲哀

雖然曾經有過　很多感情的債
對於未來的愛　還是非常期待
這一次我的心情
不高不低　不好不壞

巴菲特對成功人生的定義

剛看完這兩篇採訪巴菲特的影片，印象最深刻的是主持人問巴菲特對成功的定義，巴菲特舉了一位奧哈馬猶太人朋友的例子(巴菲特也是猶太人)，她是個波蘭籍猶太人，60年前，她的家族很多人無法逃出波蘭而被殺害，她說所謂朋友友誼，她的定義就是願意藏匿我的人就是真朋友，巴菲特則說他對人生成功的定義，就是當你年老時，你還有多少位願意藏匿你的朋友，你覺得他應該會願意藏匿你，而且也樂意為你這麼兩肋插刀的朋友，那你的人生就是成功的，這是最現實的試驗。

巴菲特有三位這樣可以把命交給他的好朋友，你呢？
Tom Murphy
Charles Munger
Donald Keough

參考：
巴菲特專訪錄影
猶太人的財商

台北上海論壇上海風華晚會記事

大年初五你在做什麼呢？還在與親人朋友相聚拜年媽？還是大魚大肉之後正在休養生息。在台北，有一群約20多人的年輕人，相聚在一起，募資募款辦了一場台北上海論壇，吸引了200位目前常駐上海大陸或是想對上海有更多認識的經理人來參與，熱烈的程度讓人難以想像這天是台北的大年初五。

第一場講座謝金河與殷乃平加上上海市小企業部部長顧月明，謝金河首先談到過年時只見總統候選人求神問卜，看不到2008總統候選人想把台灣帶到哪裡去的願景，而滿場的年輕人，努力在思索尋找台灣的出路。殷乃平說明亞元因為亞洲金融風暴而開始的緣由，以及台灣被排拒在亞元外的事實，如果亞元在中日歷史情結下還是能形成，則台灣相對於亞元區域的貿易障礙，會失去更多貿易優勢，政府應該朝更開放的方向前進，甚至該考慮取消關稅，以維持貿易優勢。顧月明表示上海有2000萬人口，金融風暴後參考台灣的中小企業應變快未受風暴影響的現象，上海市大力推行小企業，也希望多搭起和台商小企業的交流管道。

第二場講座郭至楨、李紹唐與汪成華談上海台商的生存之道，李紹唐提出團結、勤勞、吃苦、堅持、專業、熱情、學習、負責與用人幾個心得分享，李紹唐認為42歲到52歲的CEO等級職位在中國很多，台灣人到中國擔任CEO等級職位還有很多機會。汪成華補上歸零與謙虛兩個心得，提到聽不懂的普通話，明明每個音都聽了，還是不知道別人在說什麼，例如：攜成、掛靠、小彎、大彎。汪成華表示在大陸雜誌社裡，她已經是全社最高薪，卻還只是和她二十年前在台灣的薪資相同，中階主管職大陸人的兢爭十分激烈，隨時都會有人挑戰你，為何你可以領比他高的薪水。謝啟大來到現場，補充本職本人本錢等心得。

第三場分組座談，我參加了金融投資在上海組，周家俊分享華一銀行第一間台資銀行的經驗，表示大陸金融業薪資水準不低，外資銀行高薪搶人，他的一位大陸屬下由華一剛錄取時15萬人民幣，幾年間跳槽兩次，由30萬到50萬人民幣，人均GDP5000美元以上有貸款需求，人均GDP10000美元以上有理財需求，上海人均GDP已達8000美元。曹幼非目前在大陸基金公司，去年基金績效很好，因為過去兩年上海指數漲了約一倍多，曹幼非認為現在只是大陸多頭的開始，認為只要有機會就要持有人民幣，股市優於房市優於債券，目前30倍本益比(大陸稱：市盈率)在封閉市場不算高。陳月姿表示大陸基金管理規模已經達3.6兆台幣，高於台灣的1.9兆，且大陸基金經理人薪資水準已和台灣相同。台灣股市市值為GDP的149%，大陸滬深股市市值為GDP的49%。

晚上的上海風華晚會，藝術家李錫奇、陳琪、楊曼芬、王鎮亞與方芷絮，分享兩岸文化創意產業的發展，藝術家李錫奇在1988年就開始到上海發展，去年在北京上海舉辦展覽，都是王鎮亞鼎力協助。台灣金寶山曹老闆則在上海有多筆文化創意產業的投資，都有楊曼芬協助策劃。方芷絮提到台灣宜蘭的傳統藝術中心也是一種文化創意產業，她也分享亞洲各國的文化創意產業發展現況，及上海參訪的感想。

最後一舞，由一位上海台商也是國標舞老師，帶領大家共舞，為這場上海風華晚會畫上一個舞影翩翩的句點。夜上海，夜上海……

延伸閱讀：
幼非博客
郭至楨
移居上海
藝術家李錫奇
楊曼芬 小曼i日誌

理財規劃服務是什麼？與不是什麼？

	是	不是
1	理財規劃幫您管理財務資源，讓你達成你人生的目標	理財規劃不會幫您快速致富，也不應用投資績效來衡量優劣
2	理財規劃要以您的人生的目標與利益為最優先考慮	理財規劃不以促銷交易金融產品賺取手續費為最終目的
3	理財規劃幫您在人生重要抉擇的時候，提供專業客觀，可長期遵循的財務建議	理財規劃不會給你一堆市場訊息，讓你無所適從，而胡亂做出猜測購買時機的決定(Market Timing)
4	理財規劃幫您評估各種方式的優劣，協助您判斷決定	理財規劃不會跟你說別人的方式都不行，只有我賣的產品最好
5	理財規劃花足夠的時間與你對談，為每個人量身設計	理財規劃不會給你一個套裝專案，每個人都只有相同三個選項
6	理財規劃幫助你設定可行的財務目標	理財規劃不會設定一個超高的報酬率，然後要你更積極投資
7	理財規劃分析你的財務現狀，提出建議與調整，讓您的財務更健康安全	理財規劃不會在不了解你整體的財務狀況下，祇因為你說你有多少錢可投資，就推薦你任何商品
8	理財規劃為你現況與目標之間，設計可執行的細節與步驟	理財規劃不會在沒有了現況與設定目標下，只是推薦商品
9	理財規劃為您在面對外界不斷改變的環境，與您不斷改變的人生目標與現況下，調整您的計畫與步驟	理財規劃不會只是一次見面，賣完商品就結束關係

當彭淮南說話時，我們應該注意聽

央行總裁彭淮南於新春賀歲時，提醒大家要多看一點書，不論是央行的員工還是一般的國民，當彭淮南說話時，我們應該注意聽。彭總裁要大家多讀書，保持健康的身體與充實的心靈。

彭總裁推薦央行行務委員林宗耀網資小組編的「國際貨幣金融資訊雙周報」，從央行的網站上可以找到稱為『國際金融參考資料』的網頁，雖然沒有漂亮的辭彙與標題，這些參考資料實在十分有價值，很值得深讀。

這份朱美智專員【剖析全球長期利率走低的因素】一文30頁，有許多美國歷史殖利率與聯邦基準利率的趨勢圖表，十分有參考價值。作者認為殖利率反轉預測經濟衰退的能力，不如短期實質利率過高更能預測經濟衰退，認為目前美國聯邦基金實質利率約2%，不像之前經濟衰退前的3%那麼高，也沒有短債長債利率齊揚的現象，所以2007年美國經濟應無衰退的跡象。

將長期債券利率拆解為[短期債券利率+(均衡實質利率+長期通貨膨脹預期+通貨膨脹溢酬+其他溢酬)]/2。通貨膨脹的穩定控制及均衡實質利率的下降，都讓殖利率曲線變得更平緩。另一個解釋長期債券利率偏低的因素是新興國家的高儲蓄率低投資率，以及美國等先進國家私部門的公司企業高儲蓄率低投資率，由於投資低儲蓄高所以債券利率持續低迷，大家都減少實質的資本投資(減少擴廠提升生產力)。

第三個解釋則是新興國家的外匯存底與全球化投資趨勢，都增加了美國債券的需求，同期美國停發30年期債券減少了供給，壓低了長期債券利率。也有人認為外國外匯存底不可能影響美國債券利率，全球利差的變化，才是資本移動轉換的主要動力。而認為長期債券利率偏低是因為全球各國央行普遍提供過多的貨幣量所造成，但是流動過多卻因為中國廉價勞工的崛起，沒有造成通貨膨脹，高儲蓄與高流動量，由於沒有出現預期的通貨膨脹，反而造成風險溢酬下降。

理財部落格作者問卷

模仿【誰說出版不賺錢】書中的作者問卷，我設計了一份理財部落格格主問卷，讓大家可以簡略了解我。

理財部落格名稱：
上班族投資理財 http://www.pjhuang.net/

理財部落格作者小傳：
作者黃柏仁是台灣區2005年取得CFP™認證理財顧問證書的第一屆理財規劃師，從2003年底起開始撰寫理財部落格。曾於美國華爾街的所羅門兄弟公司工作，目前任職國內資產管理公司副總經理到2007年已有九年。曾擔任台北金融研究發展基金會課程講師。

理財部落格作者教育背景：
黃柏仁畢業於建國中學與國立清華大學，出國留學取得美國紐約大學(NYU)電腦碩士學位。

理財部落格作者參加團體：
目前參加台灣理財顧問認證協會會員，台北金融研究發展基金會理財規劃顧問聯誼會會員，台灣金融機構債權管理同業協會會員，美國紐約大學(NYU)台灣校友會。建中時參加攝影社，清華大學時參加土風舞社(後來改為國際民俗舞蹈社)。

之前參與的書籍：
【買保險大贏家】雜誌書
【認識CFPTM的十堂課】

之前的出版品：
在金融研訓院的【上班族理財魔法演講】公開錄音

關於本理財部落格：
寫本部落格是為了砥礪自己，每天要在理財觀念上有一些思考，分享理財規劃的正確觀念，贏得讀者的信賴，能成為台灣最成功的理財規劃顧問之ㄧ。部落格的主題包括投資理財的觀念、生活中的理財觀體驗及理財書籍書評，希望能做到深入淺出，讓最多人能認識我與我的理財規劃觀念。

理財部落格目標讀者：
18歲以上的上班族到已退休的銀髮族，不論男女、已婚未婚或薪資高低，只要對規劃自己的財務人生有興趣的讀者，都是我希望服務的對象，不論是新婚、購屋、購車、子女教育費、退休計畫與遺產規劃，都希望能提供有用的資訊，讓想自行學習規劃的讀者能夠不假他人。

各界推薦：
錢雜誌VOL229：走!到理財部落格挖寶去!『上班族投資理財』
遠見雜誌2005/12/19：黃柏仁從部落格打響個人品牌
聯合新聞網2007/1/22：認證理財規劃顧問（CFP™）黃柏仁認為月光族正是最需要自提6%勞退金的族群
數位時代2007/2/1：上班族投資理財-獨立理財顧問的先行者


適合參考本部落格的課程上課學員：
CFP™課程學員，準備理財規劃人員考試的課程學員，投資學學生，CFA課程學生，RFC課程學生，財務系學生，對理財課程有興趣之人。

未來的計畫：
2007年計畫到日本的加賀屋溫泉旅館一遊

沈春華的Life Show誰來說清楚

大年初一早上忙裡偷閒，看了一段【沈春華的Life Show誰來說清楚】的節目，題目講的剛好是有關年終獎金如何投資，雖然沒有從頭到尾全部看完，卻有幾點想要補充。

節目邀請幾位專業人士現身說法與談，不過可惜的是內容多半環繞在如何投資一件事上。主持人提問的問題也環繞在投資工具的使用或是投資報酬率的高低。聽聽專業人士過去賺了多少百分比的投報率，不論是8~10%還是12%，或是馬上補充某次投資也有60%，一位現場觀眾也有投資個股超過50%的報酬率，最後某專業人士說她的某位朋友投資某個股超過4倍的報酬率，除了聽了令人羨慕外，其實很沒意義。因為沒有人是靠聽別人的明牌去投資而致富的。

主持人問年終獎金要哪多少百分比投資，這其實不是一個能從別人的經驗分享中獲得有意義回答的答案，也許她想要一個50%、30%或五千元的答案，但是正確的答案，應該是要改變這個命題，要知道如何決定投資配置比例，首先要從自己的財務現況開始分析，由資產負債到現金收入支出分析，思考自己的短中長期財務目標，分析財務目標與現況的差距，才能找到應該如何配置保險種類額度與投資的資產的合適比例。

應該要先做一個理財規劃，才能適當決定年終獎金的投資配置比例，年終獎金和一般的收入沒有什麼不同，都是一筆錢，應該要按照理財計畫來使用與投資，心理帳戶中不該將年終獎金當作額外的收入，可以有不同的花用比例。

推薦：
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富貴險中求

前幾天和一位理財規劃界的長輩聊到『富貴險中求』，他認為不論是投資還是做生意，富貴都是要由險中來求，沒有事情是完全沒有風險的，只是要如何在執行的過程中，盡量做好準確的判斷，並且在經過精算估計的風險下，承擔一點風險，才有可能獲取較高的報酬。

不論是巴菲特還是葛拉罕，都會告訴你投資最重要的就是不要虧損，只要能謹守不過度冒險的條件，長期而言，投資成功並不是一件難事。投機家如科斯托蘭尼或是前不久介紹的金融怪傑，則都強調虧損是投機遊戲的一部分，投機家沒有不曾虧損過的，重點在繼續玩下去，在辛苦的研究後，提高獲勝的比率與次數，讓獲利成長超過虧損的幅度。

作為一個合理的資產配置，除非你是個大投機家，一般人應該要控制暴露風險的程度，不要過度集中資產配置在單一的投資項目上。雖然，巴菲特早期較建議集中投資，然後看好你的投資，也就是精選投資標的，不要太過分散投資，不要以為只要有分散投資，就一定會降低風險，這是沒有保證的事，唯有仔細分析，確保投資標的的可投資價值，買在低點，才是降低風險的最佳方式。

誰說出版不賺錢Publishing For Profit

這個書名『誰說出版不賺錢Publishing For Profit』如果改成『誰說寫部落挌不賺錢Blogging For Profit』相信有可能是本有趣的暢銷書。出版社的進入障礙不高，而且感覺上的毛利很高，所以很多小型的出版社存在，這和寫部落格很像，寫部落格的進入障礙很低，到處有免費的工具，而且感覺上的毛利也很高，幾乎沒有成本，所以寫部落格的人十分龐大。

就像絕大多數的部落格主賺不到什麼錢，很多出版社的淨利也是十分微薄，而且由於印刷成本，退貨與庫存的壓力常常讓很多出版社的現金流出現問題，賺的錢都成了庫存，還得付倉庫租金。部落格和出版社的成功要件都很像，就是要專注於一個市場定位，維持出版品質與對客戶與經銷商的承諾。

要讓出版社賺錢，首要是以合約保護智慧財產權，精簡人事，仔細規劃財務與現金流量控制，努力賣書，努力直銷，努力銷售附屬權利，例如有聲書、翻譯授權與電子書授權等等。因為原本的書籍印刷式最主要的成本，所有編輯策劃與行銷費用都應該在書籍出版後攤銷，其他附屬權益的銷售，則都是獲利。

要讓部落格賺錢，首要是要能支付網域名稱與主機空間的費用，網域名稱就像商標或是像網路上的不動產，沒有商標或不動產，部落格很難有一個轉賣的價值，這是有一天如果部落格主像出版社老闆萬一想賣掉公司時，不可缺少的東西。雖然有很多免費的部落格提供者，作為部落格出版商，還是一定要累積自己的商譽價值，而這都根基於有要有個自己的網址名稱(Domain Name)。

部落格出版商(Publisher)不像實體出版商一定要印書賣書，部落格出版商的收入主要來自於點擊廣告、一般展示廣告、促銷產品佣金、讀者贊助與販賣自己的商品與服務，附屬的權利可能包括對自己的文章翻譯成不同語言，或是錄製成聲營或影像的PODCAST，或是出售刊登於實體或網路其他出版者的權利，例如投稿於雜誌或其他網站等。甚至交給實體出版社出版也算部落格出版商的附屬權益。

如果出版一本書作者可以得到25元版稅，則賣出5000本書可以獲利12萬5千元，相當於3,787美元，若以部落格出版商(Publisher)最主要的Google Adsense收入來換算，相當於一年十二個月每月315美元，每天10.5美元，所以出一本每年賣5,000本(已算暢銷)的繁體中文書籍，作者的收入約等於一個每天10.5美元Google Adsense收入的部落格出版商(Publisher)，其實部落格出版商(Publisher)的收入不比實體書作者來的差很多。

如何讀取公開資訊觀測站使用Word文件保護功能的電子書

公開資訊觀測站是投資台灣上市公司股票最重要的資訊來源，公開資訊觀測站的網站也是最容易取得第一手正確資訊的地方，證交所在這個網站上電子化的努力，促進資訊的開放與取得，是十分值得鼓勵與讚美的便利措施。

最近我在【上班族投資理財－】中每天撰寫閱讀公司財務報表的讀後心得時，出現一個現象，從去年開始，我已經讀了約150間公司財務報表，總是會出現有些公司的財務報表電子書是使用word，而且這些word檔很特別，只要一用滑鼠點選，不論你讀到哪一頁，他都會自己跳回首頁，有時為了左右或上下移動，一不小心滑鼠點到頁面，就跳回首頁，真是把人氣死。

有時還會出現很多重要的表格，例如董監事持股變化的表格，或是最近五年損益表表格，整個頁面上，都只會出現一個大框框，感覺上，表格就該在那個框框之中，但是卻又沒有顯示出任何表格文字，變的幾乎無法閱讀。

花了一點時間尋找解決這個問題的方式，發覺上市公司可能是使用了ms word的文件保護功能，文件保護可以避免文字被編修，但是我們只是要閱讀方便，並能讀到表格而已，不需要找出破解文件保護功能的方式，雖然網路上似乎不乏這些秘方。我發現一個簡單的方式，讓你既可以使用滑鼠，也可以完全看到圖表，方式就是當你用程式開啟了有被文件保護的財務報表電子書，在檔案選單下選另存新檔，然後在另存新檔所挑出的選擇畫面中，最下方有個檔案類型的選項，將檔案類型改為【Web畫面】，則該檔會被另存新檔成html，並會出現一個警告訊息說web瀏覽器不支援以下功能，文件保護的密碼將會遺失，按繼續鍵，再用ie或firefox等web瀏覽器打開你剛剛所新存的web檔電子書，就可以輕鬆閱讀財務報表電子書了。

2007年投資趨勢研討會與K1 Global Ltd.避險基金

本文應相關人要求刪除

猶太人的財務智商

受人推崇的當代投資大師巴菲特就是一位猶太人，除了巴菲特，還有無數的猶太人都是在商業上有巨大的成就，而且他們多數都是白手起家，而且做出許多慈善的捐贈，猶太人的財務智商十分值得我們台灣人學習。猶太人用錢買到安全，用錢影響政治，用錢實踐『慈善乃公義』的信條。

猶太人想賺錢的動機很強，因為猶太人歷史上常常被迫害並流浪於各國，他們唯一的依靠就是用錢買來的安全，猶太人往往需繳很多稅才能被各國收留，所以多數猶太人都有很強的賺錢動機。猶太人特別注重知識，他們認為只要努力觀察搜索，利用智慧，沒有不能賺錢白手起家的道理，不能賺到錢的人是睜眼瞎子。猶太法典中有四個方式衡量一個人，金錢、醇酒、女人與時間。這些猶太人歷史傳承下來的觀念，都讓猶太人順理成章地努力思考賺錢的方式，勇於借錢創業與槓桿操作，以錢賺錢。

猶太也由歷史中傳承了堅忍的品格，處逆境而不放棄，遇挫折即創新突破。猶太教認為人存在是因為和神簽訂了契約，所以猶太人經商也重視契約，只要簽了約，就必定信守，而猶太教也有雅各的樹枝故事說明如何善用契約，爭取對自己有利的契約條款。這和台灣人不愛守契約的風俗相差很大，台灣人往往重然諾但是卻輕契約，不夠尊重契約，而常常訴諸情感、道德或倫理，這讓很多台灣人在世界經商時吃了很多虧。

猶太人收入的十分之ㄧ要奉獻給上帝，用來幫助其他需要協助的猶太人，猶太人資產的三分之ㄧ用來買房地產，三分之ㄧ用來買賣產品，剩下三分之ㄧ要留在手邊。猶太人重視智慧，希望女兒嫁給學者。認定以富有者為服務對象的事業最賺錢。適度享樂，適度工作，人生才有意義。人生的目的不外乎能隨心所欲地吃到美味可口的食物。人是為了吃而工作，不是為了工作而吃。每日工時由12小時改為八小時，雇主提供勞工付薪假期都是猶太人老板公司的創舉。

金錢雖然是無情的主人，卻也可以是有用的僕役。成功的企業都是利用了槓桿的原理，利用別人的力量，是自己的力量發揮到最大。想要成為富人，最先要作的是佈施，先幫助別人，心胸寬闊，才有好人緣，商業機會自然會來。


註：本文為『猶太財商』讀後感
塔木德 Talmud 猶太律法
參加尾牙贈送的三張彩券只對中一個號碼，這…天意。

避險基金中國基金的需求

對多數上班族而言，避險基金(追求絕對報酬基金)不是很適合的商品，之前寫過一篇『上班族是否要投資避險基金』，建議上班族不該投資避險基金。但是如果看世界各地的退休基金管理機構，也都開始投機於避險基金、追求絕對報酬基金或稱為另類基金的現象，避險基金的確是近十多年來，不一定最好但是肯定是最新潮最流行最In的投資投機標的。

如果拉長時間來看，8000多支避險基金中，少數能存留超過十年以上的基金，其年化後的報酬率，報酬率最高的避險基金，也不過是在20%~25%的範圍之間，也就是和巴菲特的績效接近，並沒有多嚇人的年化報酬率，較低的波動程度則不見得每支避險基金都能做到低報酬率標準差。但是避險基金多數有比巴菲特波克夏公司股票差的流動性，波克夏每個股市交易日都能交易，避險基金多半一個月報價一次，波克夏祇需要一般股市交易手續費，避險基金多半要5%手續費，多數避險基金的投資門檻則高於波克夏股票，波克夏B股一股目前約3600元美金，合台幣約12萬元。多數避險基金的投資門檻則高達5~10萬美元。

然而還是有很多投資人，喜歡投資避險基金與中國基金，希望投資避險基金與中國基金，雖然台灣沒有開放避險基金與中國基金，但是避險基金與中國基金的需求卻是不低，甚至奇貨可居，投資人還要花很多功夫才能找到門道，多數要由投資人自行填表匯款向海外的避險基金公司帳戶。最怕的當然是遇上騙局，沒有匯款到真正的基金公司去，而被虛設帳號的騙子拐走，如果你一定要投資未經政府核准的避險基金與中國基金，要很小心謹慎，風險自負。

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北部認證理財規劃顧問(CFP™)推廣座談會

週末在台北喜來登飯店參加了一場FPAT主辦的北部認證理財規劃顧問(CFP™)推廣座談會，會中秘書長報告2007年，FPAT協會將會以理財規劃的推廣與提高認證理財規劃顧問(CFP™)能見度知名度與價值為目標。

希望現有的345位認證理財規劃顧問(CFP™)，能夠有更多熱心的會員能夠奉獻心力，提供更多推廣理財規劃的義工能量。預計有與勞委會、退休金協會與投信投顧公會合辦的勞工退休金推廣。大學理財規劃大賽。弱勢(underserved)族群的義務理財規劃服務。理財規劃專業刊物的出版。遊說政府對理財規劃的重視。推廣客戶對理財規劃的瞭解。成立行銷推廣委員會，秘書長說要請大家集思廣益，有沒有更好的委員會名稱，我想了以下這些：公共關係委員會/教育推廣委員會/活動推廣委員會/會員推廣委員會/理財推廣委員會/學習推廣委員會/文宣推廣委員會/養成推廣委員會/研究推廣委員會。

首先北區增加三位義工小組成員，一位備取。中部增加兩位，南部增加一位。

幾個問題祕書長也有回答，有會員建議使用【理財規劃師】名稱，祕書長表示當年是因為例如俗稱『投顧老師』『證券分析師』的認證，其在政府的正式名稱為『證券分析人員考試』，似乎表示認證理財規劃顧問是正式名稱，如果約定俗成，平常稱為理財規劃師或理財規劃顧問，只要有助於客戶認識，應該也沒問題。

CE時數的核准，認證理財規劃顧問可以自行提供課程內容，向協會申請確認該該課程是否符合CE時數，原則上目前的規定是國內的六模組相關課程都是可以。林鴻鈞老師問到大陸與海外的課程，若提供課程內容申請，是否可以核准CE時數，秘書長允回去提案討論。但是目前大陸博士學位由於教育不認可，還是無法以Challenge Status直接考第六模組。2007年起將限制需大學畢業才能參加CFP™考試認證。

遊戲：你覺得你了解上海嗎? 看看是否能通過上海基測
網站訊息：台灣金融機構債權管理同業協會

幸福人生．事先規劃．勇於實踐

人生一世追求的是什麼？是盡完你所有的責任就好嗎？還是滿足所有的消費欲望呢？是要完成什麼別人為你預定的任務嗎？還是走完這趟旅程就是了？一個你永遠要問自己的問題，什麼是你的幸福人生？

前幾天讀了一本『墨菲來了』的書，他用一整本書來談墨非法則，凡事有可能出錯的地方，不論如何防範，錯誤還是會發生，而且可能就帶來最糟的結果。因為一件事不論好壞，也不論機率大小，只要有可能發生，總是有人有機會，那件錯誤就是會發生。墨非法則是要我們面對這件事實，你真的有可能就是在不幸的那一半。但墨菲法則另一個意義，則是如果你繼續堅持下去，你也有可能接下來就是在幸運的那一半。

機率或者說命運，對每個人都是一樣地無差別對待。你可能從小大到都是名列前茅，求學工作創業都是全力以赴，也有不錯的收入生活，但是你可能發現那個小時候功課不怎麼樣的同學，之前工作也在名不見經傳的公司，突然公司上市，他也飛黃騰達了，不管是出書上電視，還是公司上市配股分紅千萬，你可能會想人生怎麼如此不公平，怎麼好事都在別人身上，錯誤都發生在自己上。

墨菲定律說明了這種事的確會發生，而我們因應的態度應該是，只要你沒有放棄，你就還沒有失敗。我們回應的方式，可以是事先做好規劃，為你的幸福人生定義，設立目標，為可能發生的錯誤與風險，事先做好準備，為達成目標的過程，規劃執行的具體步驟與守則，然後勇敢地去作，即使遇上了墨菲所預言的挫折，還是忍耐堅持下去，依據錯誤與環境的變化，做出步驟與方法的調整，堅持到底。如果把以上的步驟專注在理財相關的財務議題上，就可以稱它為『理財規劃』。

2007年理財規劃顧問研究聯誼會

2007/2/8週四晚上7點去參加了，台北金融研究發展基金會主辦的2007年理財規劃顧問研究聯誼會第一次例會，出席與談主講人有，金管會銀行局五組組長何聰賢，宏觀財務顧問公司總經理邱正弘，全球復華投顧公司董事長CFP™宋炎本等三人。

銀行局五組組長何聰賢首先說明目前的財富管理市場，及大投資計畫中也將財富管理市場的成長列為管理指標之一，何組長的簡報中提到，台灣2006年底財富管理市場資金有7.2兆，其中有超過1千萬可投資資產的客戶有14萬人。千萬富翁的前五大排行為退休人士(16%)、企業主(15%)、經理人(14%)、地主(12%)與醫師律師會計師(9%)。

財富管理業務的風險管理，主要為專責部門設立，人員資格制度，充分了解客戶，推廣與帳戶管理，內線交易防範，紛爭處理。現有常見違規案例為，不當銷售(例如：賣年長者長天期連動債)，不當推介(誇大報酬率一年18%)，欺騙盜賣做假帳單。

邱正弘提到民國86年與劉凱平(現任FPAT秘書長)聊到引進CFP制度的歷史，邱於89年見國內理財規劃業環境無力改變，赴南京研讀博士，劉凱平繼續努力CFP制度，現在終於讓CFP制度進入到台灣，甚至領先大陸。然而大陸也在請全國之立急起直追。

邱建議參考美國AE(American Express)的獨立理財規劃顧問公司(Ameriprise)，或是澳洲AMP的獨立理財規劃顧問可取得開放產品平台的制度，來發展台灣的理財規劃業。美國運通American Express的Ameriprise獨立理財規劃顧問公司制度，其實祇是比目前金管會的要求更進一步，目前金管會的要求是要設立財富管理專責部門，如果更進一步要求設立財富管理專責公司，更能確保財富管理專責公司(理財規劃顧問公司)能更保障投資人的權益，以投資人的利益為優先，而不像專責部門很容易會受制於銀行的整體業績盈餘目標。

邱認為除了CFP™考試，理財顧問更重要的是S.T.P.K.四個方面的成熟，Skill代表溝通影響客戶的能力，Tool代表製作規劃建議書所需的工具，Platform代表各種產品的交易平台，Knowledge代表理財規劃的專業領域知識。

宋炎本董事長則由後悔參與CFP™的自嘲開始，最後卻讓在場每個人，都感受到他那股無怨無悔的熱情，台灣投信由民國72年開始到今年民國96年，也不過24年，當你要規劃一個20年的退休計畫時，適合長期投資的共同基金在哪裡？宋董事長認為這是除了老年市場與年金險醫療險與保障型壽險(TL)外很大的商機。宋特別提出目前財富管理或是投顧業，老是在提趨勢看法(View)是很不符合CFP™理念的事，我們要客戶長期投資，卻又不斷提供最新市場訊息，豈不是要客戶去做無益的市場擇時(Market Timing)。理財規劃應該沒有趨勢看法(View)。客戶是吃菜的人，理財顧問我們是幫客戶點菜的人，可是很多人卻以為自己是要去當做菜炒菜的人。

宋提出2007財富管理市場將是兵家必爭，整併與總代理，將會讓手續費殺價血流成河，最後迫使金融業改採AUM方式衡量績效與獎勵。例如國泰與台新都有由流量獎勵轉向存量增加獎勵的方向。宋認為流量沒有明天。台灣是亞洲除了日北以外最大的共同基金市場，低忠誠度與資訊爆炸，宋認為都是獨立理財規劃顧問業的機會，宋認為亂世出英雄，投資人對專業建議與顧問需求高，金控培養專業人員成本高又難以留才，都是獨立理財規劃顧問業的出現的有利因素。宋炎本董事長說出他對理財規劃專業領域知識的心聲，越是研究，越是發現自己的無知，也更要求自己每天持續吸收知識。

我唯一不認同宋董事長的是殺價競爭的趨勢，我認為獨立理財規劃顧問必須做出自己的價值，讓客戶即使再付出一筆信託資產管理顧問費，也還是感到理財規劃服務的價值，專業建議的價值，應該要能突破手續費殺價與低忠誠度，及資訊爆炸使人無所適從的現況，讓客戶即使付出全額的【理財規劃建議書製作費】【年度專業諮詢契約顧問費】【信託資產管理顧問費】【金融商品手續費】，都還能因為獨立理財規劃顧問所經營出的服務價值，而覺得物超所值，客戶也對顧問有高度信賴，不會隨意流動離開，才是我們應該努力的方向，這個新產業如果成立，也才有價值。

什麼時候該買車或可以買車呢？

各種消費之中，是否該買車了，相信是很多上班族投資理財時，很疑惑的一點，對於居住在鄉間的上班族而言，車輛是代步的工具，因為公車系統太不方便，多數鄉間的人不是騎腳踏車，就是會有機車或是汽車的交通工具，由於沒有交通工具太過不方便，不論是工作或是生活必需品的採購，都需要交通工具，這時候汽車是類似於必需品。汽車作為必需品時，你不會太在乎其品牌或外觀新穎程度，重點在於要有車，才會生活方便，這時候一台中古車或是新車，只要其每月貸款金額，相當於汽車所能帶來的便利程度，則貸款月付金額能在月收入三分之一以內，應該都是可以接受的範圍。

相對地，如果你不是居住鄉間，也有很多大眾工具可以使用，居家生活機能也很方便，可以走路完成大多數的生活所需，則這時候汽車是比較類似於奢侈品，購買奢侈品時，通常你會比較在乎其品牌，購買汽車的品牌甚至代表你的品味，與你希望別人觀看你的方式，這時候你幾乎一定會想買新車，因為新車才會有那種氣味，才會給你那種奢侈享受快樂的感覺。你考慮的問題是要一次付清還是分期無息貸款購買，不是你有無一次付清的能力問題，而是怎樣買才划算的問題。我建議奢侈的花費可以占個人可投資資產的5%，或是不超過你個人的年度被動收入金額。如果一個人的可投資資產有1000萬元，則他一年可以花50萬在奢侈花費上，他可以買輛50萬的新車沒問題。但是如果他買一輛300萬的豪華汽車，則相當於6年的奢侈總花費，若能於此六年內不再有大筆的奢侈花費，則也是可以接受的範圍。

多數人可能介在兩者之間，一方面認為汽車是必需品，一方面又認為晉升有車階級是件值得驕傲的事，希望買台品牌好一點的新車，這又是把汽車當做奢侈品。一種折衷的方式是將車輛的頭期款或是一半(看你認為奢侈的比例占車價多少)，當作奢侈花費來計算，然後每月的分期貸款、稅金、油錢與維護費用當作必需品來計算，總支出不能超過月收入三分之一。若以一輛60萬的新車，10萬元頭期款，50萬36期零利率，則你應該要有200萬元的個人可投資資產，以及4萬2千元以上的月收入時，才是比較適合買車的時機。

推薦：如何選擇理財規劃How To Choose

流動資產、流動負債與流動比率的作假

由於資產負債表所代表的是企業某個結帳日時的所有資產負債狀況，企業經營階層如果想要動手腳，很有可能在結帳日之前，控制與調整資產負債上的狀況，來美化財務報表，不論你是投資人還是投機客，股東還是債權人，都應該十分小心注意各種可能的作假手法。

流動比率=流動資產/流動負債，越高的流動比率表示企業短期間償還短期負債的能力越好，這個比率越高表示財務越安全，不會出現還不出債務的流動性風險，銀行放款時希望企業放款對象的償債能力較佳，也會注意這個比率。

流動比率與速動比率，都有可能被企業利用數字的特性來作假，所以不能只是單看該財務分析數字，還要比較前後期的流動資產與流動負債變化狀況，才不會被單一個年度或單一季的財務分析數字所誤導。因為數學的特性，一個大於一的比率數字，例如流動比率與速動比率通常都大於一，分子與分母同時減一個數字，會讓該比率數字變大。

簡單說，一間公司如果原本流動資產1500萬，流動負債1000萬，流動比率為150%，如果分子分母各減500萬，流動資產1000萬，流動負債500萬，流動比率馬上變成200%。而對企業的會計財務部門，他只須要在會計年度關帳前，用現金將流動負債償還，等關帳後再借出新的短期貸款，就可以利用資產負債表只是某一時間的公司財務狀況的缺點，在財報上美化公司的償債能力。

更高竿一點的方式，還有將應收帳款利用應收帳款貼現與國際應收帳款受讓外匯融資(FACTORING)等服務，將應收帳款轉成現金來償還流動負債，也可以讓流動比率的分子分母各減相同金額(應收帳款與流動負債)。最糟的是，利用關係企業或虛設海外公司，創造不實的應收帳款，再以應收帳款貼現與受讓的方式做出帳面上的現金，雖然這個不實的現金被限制不能真的用來償還貸款，由於虛增了現金，其他真實的現金則也又可以被用來與流動負債相抵，來提高流動比率，多年前的博達案搞的就是最後這一手，令人印象深刻。會計師若未仔細查核，有時就會被呼弄了。

Google成功的七堂課

自投羅網的羅耀宗，在他的著作『Google成功的七堂課』中，收集整理很多與Google相關的資料，雖然沒有第一手的採訪與秘辛，但是還是有很多很有趣的資料，例如在結語分享財富一節中，就有很多Google創辦之初賣股價格的資訊，是在其他幾本Google搜尋書籍較為少提及的。

Google於1998年創立時，發行出售1536萬股募集96萬美元，這時只有五位投資人，76萬美元來自史丹佛大學、貝希多斯海(Sun Micro)、伽利頓(教授)。Google於1999年增資時，發行出售4980萬股募集2470萬元給19位投資人。柯伯高拜的杜爾與美洲杉的莫里玆各出資1250萬美元，取得2389萬股與2389萬股。董事與高階員工則被給予大量認股權，歷年給予的認股權都逐年提高執行價格由30美分到35美元。到2004年8月上市後總流通股數達2億7100萬股。布林與佩吉以187.4美元計算約持有價值71億美元，相當於3788萬股。之後又談到裴吉與布林各持有約3850萬股。史丹佛大學持有184萬股。Eric Schmidt持有1478萬股。

Google的上市公開說明書

對未知的恐懼與對已知的依賴

凡是人，我們心理上都有弱點，而且這些心理上的反應，往往影響我們日常的決定甚鉅，若不能理解而加以克服，完全任憑這些心理狀況來替你做決定，隨波逐流，則你離成功的目標就越來越遠了。

第一個例子舉寫程式來說，多數的年輕程式設計師，面對程式的新需求或是程式的錯誤修正，往往恐懼於修改程式的主要架構，不敢去動原有的程式碼，而常常祇敢在小地方增加新程式碼，因為他恐懼修改程式架構的後果，因為不知道改後會變成什麼樣子，並且會過度依賴現有的程式。

資深工程師則相反，他比較不會畏懼未知的領域，不會因為害怕更新架構，而疊床架屋，判斷應該修改主架構後，就能勇敢地堅持下去，往往這樣修改後的結果，會比硬要保持原程式碼再外加程式的方式，要好的多。

第二個例子舉股票的投機來說，買進一個股票後，如果股票的價格漲超過原本的買價，或是超過歷史高點，由於之後的價位都是新高，對投機者而言也都是未知的價格範圍，因為從沒看過該股漲到這個價位，不知道會漲到哪裡，所以會感到恐懼，所以往往會很快就獲利了結，或是祇漲了一點就賣出，不敢堅持下去。

股票價格下跌時剛好相反，由於買價高於現在的價格，年輕的股票投機人往往以為自己的買價很值得依賴，認為過去曾經出現的買價，表示該股票至少會值那個價格，於是過度相信過去已知的價格範圍，認為還有機會漲回去原價位，所以往往堅持過久，還沒發覺該公司已經，再也沒有回到過去價位的希望了。

不論是這兩個例子中的哪一個，關鍵都在於對現況做出正確的判斷，依據判斷來決定，而不要受到『對未知恐懼，對已知依賴』心理因素的影響。勇敢地依據自己的獨立判斷來行事，錯了就調整自己的判斷方式，持續改進與改善，而不是受到心理因素的擺佈，而無法學習真正的獨立判斷能力。

我的室內裝潢設計經驗(一)

裝潢該不該找室內裝潢設計師呢？今天想到這個問題時，突然覺得這和理財該不該找獨立理財規劃顧問呢？好似也有不少相同點，室內設計這行有一個設計費，就很像理財規劃顧問所收的理財規劃建議書費，也有很不同的地方，幾乎沒有室內裝潢設計師強調他是獨立室內裝潢設計師，室內設計業幾乎都是獨立的，很少類似金融業大型財富管理中心的建設公司大型室內裝潢設計中心。

更進一步思考，室內設計和理財規劃還真有點像，設計師要聽業主的想法，畢竟房子最後是業主要住的，每個房子與每個家庭都不一樣，設計師要盡量依照業主的期望，但是也要提出自己的專業建議，補上業主思慮不夠週全的細節，避免業主做出錯誤的選擇，最後生活機能變差。

最近打算裝潢，和老婆討論了一下，這種自己不專業的事，還是決定找個室內裝潢設計師，開始在親友間尋找推薦，很快地有老婆教會的朋友推薦了美訊設計的設計總監，先去看了她最近的一間室內裝潢成品，感覺很溫馨也裝飾不會太過繁複，開放式的廚房空間設計，也和我們自己的想法還蠻接近。這個週末和她公司約來丈量與第一次溝通。

在與室內設計師溝通前，我自己準備了一份清單，包括本次室內裝潢設計的目標，整體預算金額，預計的施工期間，目前有的想法與需求，大樓的裝潢限制等項目，用Microsoft Word先畫了一個示意圖。我心裡覺得最需要室內設計師協助的是我們對施工材料與施工方式的不了解，最好設計師能提供獨立客觀的建議，而不會因為自己發包利潤的因素，而推薦她利潤或佣金較高的施工材料與施工方式，這似乎和一般人理財時怕金融業理財專員只是推銷佣金高手續費高的商品，是很相似的擔憂。

金融怪傑之優秀交易員的九大共通點(TRADER SECRET)

作者JACK SCHWAGER訪問了許多位當代優秀的交易員，並將問答訪問的結果整理在『金融怪傑 Market Wizards』一書中，在最後一個章節了，作者總結他的觀察，提出優秀交易員(TRADER)的九大共通點：

1. 強烈的成功慾望
2. 對自己的操作深具信心
3. 最常提及的字彙－紀律
4. 投入大量時間分析
5. 嚴格風險控制
6. 耐心等待正確的交易機會
7. 異於群眾的行為
8. 了解虧損是遊戲的一部份
9. 熱愛自己的交易工作

沒有發現一致的技術或特殊的秘密，每個優秀的交易員的操作策略都不太相同，判斷的來源也不同，都有充足的知識，但是都不認為知識或技術是她們成功的關鍵，反而有關人性的部份，是每個優秀的交易員都有提到的成功要素。

推薦活動：
2007台北「上海論壇」--- 兩岸專業菁英聚會
2007 Shanghai Forum in Taipei
2007年2月22日(四)大年初五
論壇時間PM1:00 ~ PM 7:00 晚餐聯誼 PM7:00 ~ PM 9:50
推薦單位及推薦人 請填寫==> PKM 數位知識管理 Sooner 或黃柏仁
參加資格 請選擇==> 主辦單位邀請貴賓

【力霸風暴】提高勞工退休金自提率，做好退休理財規劃

當你在電視新聞上，看到嘉食化及中國力霸的老員工，出來爭取工作權，他們因為已經在嘉食化及中國力霸工作20年，再工作幾年，即將可以領取舊制勞基法的勞工退休金，結果遇上嘉食化及中國力霸申請重整，老闆王又曾又捲款逃亡海外，眼看就要可以領一百多萬的退休金，公司或停業，退休金一夕之間就成了泡影，這些老員工的退休計劃瞬間就由天堂跌到地獄，也難怪他們群情激憤，希望能有繼續工作權，以便能領一百多萬的退休金。

過去勞基法舊制退休金，最為人詬病的就是像力霸風暴這樣的事，老闆惡性關廠之後，眾多工作多年的老員工就失去領取退休金的條件，因為不可能在原公司繼續工作，也就無法滿足舊制的退休金領取條件，有時退而求其次，資遣費都還領不到。而我國的勞工退休金制度自民國94年7月1日起，改為確定提撥制之後，員工的退休金企業就必須每月撥存薪資6%到勞工個人退休金專戶中，企業老闆再也不能胡亂動用員工的退休金，每位勞工的退休金也受到最基本的保障。

但是相當於一百多萬的退休金的勞工退休金，是否足以讓員工祇靠新制退休金就能做退休規劃呢？依據勞工保險局的計算，在投資報酬率3%下，新制勞工退休金的所得替代率約為17%，所得替代率的意思是說，若你的薪資為3萬元，則你退休後每月約可領取的退休金約為5100元(30000*17%=5100)，這比舊制約25%的所得替代率略低，當時立法時也有很多人爭執這點，而認為新制對勞工較差。不過你若記得有句諺語『一鳥在手勝過二鳥在林』，新制勞工退休金是已經在勞工個人退休金專戶中的事實，而舊制勞工退休金則有在力霸風暴這一類企業風險下的不確定性。新制勞工退休金對勞工而言還是十分值得讚賞的優良政策。

為了讓勞工可以做好退休理財規劃，在新制中另外又規定勞工可以自提退休金，勞工自提的退休金，一樣是提到勞工個人退休金專戶中，好處是兩者可以合併管理，降低勞工的管理成本，政府為了鼓勵勞工做好退休規劃，更提供提撥金額免納入綜合所得的稅賦優惠。若是你提高勞工退休金自提率到法律限定最高的6%，則你在勞工個人退休金專戶中的退休所得替代率，可以由17%提升一倍到35%。只要提撥6%自提退休金，就可以對你的退休規劃打好更穩的基礎。

由於法律限定最高自提6%，而且一般家庭理財規劃與個人理財規劃，也需要兼顧其他人生財務目標與資產的流動性，若以70%的所得替代率為目標，除了勞工退休金加上自提部分的35%所得替代率，退休計畫中應該還要自行準備約35%的所得替代率，這表示年所得中可能還要自行儲蓄投資約12%以上，由於民間的商業退休投資計畫，不論是保險或基金都比勞工個人退休金專戶的費用率較高，也需要更多專業顧問諮詢服務，自行管理的退休投資部位，總費用率會較高，是不爭的事實，雖然你期待也會有較高的報酬率，但要記得未來績效是不被保證的。與其滿心期待商業的退休計畫，會有超高水準的表現，不如在政府保證最低兩年期定存報酬率又低費用率的勞工個人退休金專戶中，先做足投資，提高你的勞工退休金自提率到上限6%，才是最安穩的選擇。

無廣告的上班族投資理財－(減號)

如果你是本站的長期讀者，您是否覺得網頁上的廣告干擾了您的閱讀呢？你是每天只想專注地閱讀，不想看到廣告，現在你有辦法這個目的，去除這些文字廣告了。從今天起我將推出一個無廣告的上班族投資理財網站，稱為【上班族投資理財－】，【－】全形的減號符號表示減除文字廣告的意思。

2009年7月起新辦法，年繳每年300美元，可以試用一個月，試用期收費一個月30美元。上限100人。

以下已無效，只有原訂戶可以繼續用原價訂閱。

祇要你有信用卡，就可以加入這個【上班族投資理財－】新站，收費方式分為三種，你可以月繳每月1美元，約相當於每天一元台幣，或年繳每年10美元，或者一次性繳完100美元，以後都不需再繳。繳費後，我會儘速依據你繳費時提供的電子郵件地址寄出加入邀請函，讓你可以閱讀【上班族投資理財－】新站，新站中將完全移除任何廣告。同時，新站將合併之前測試的【上班族投資理財Beta】文章。

繳費方式：
月繳

年繳

一次繳

※註：前幾天發覺石牌路上的金石堂關店了，網路時代實體書店經營真是不容易，昨晚在北投的何嘉仁書店讀到這本【誰說加油站不能賣鞭炮】，作者提到美國的slashdot網站推出每月5美元就無廣告的訂閱服務，所以聯想到也許有些長期讀者會需要這個【上班族投資理財－】新站的服務。

數位時代談Adsense與理財部落格

昨天一上線就有一位網友Ricky，用Google Talk通知我，我的上班族投資理財網站上了這期147期的數位時代雜誌，Ricky經營好幾個部落格，主站應該是這個創新學習講堂KM3.0，這期的數位時代用很大的篇幅談Adsense與部落格，採訪了無名的指標人物艾瑪，艾瑪在採訪中表示將收到第一張300元的支票，約台幣一萬元的收入，雖然她先生還是不怎麼熱衷Adsense，認為部落客還是不要太在乎金錢。不過數位時代的編輯應該是看出這個Adsense將大幅影響部落格圈的趨勢，並認為這是個商機，才會如此大篇幅的報導Google Adsense。

數位時代的編輯並沒有實際採訪我，也沒有通過email，由最上方的文字與標題【上班族投資理財-獨立理財顧問的先行者】上，可以猜出他應該是參考了之前錢雜誌的那篇文章，再加上分析我的網頁元素，加了幾個推薦評語，例如他特別挑出英文版、中國投資、藝術生活與正常工時串聯。正巧他所剪貼的首頁，哪天寫了一篇搜尋未來一書的讀後感，似乎也搭上他下一篇文章要推薦的【搜尋未來】。這也許就叫側寫吧。

這期的數位時代除了介紹投資理財部落格時提到【上班族投資理財】【總幹事黃國華的投資筆記-耕讀生活】【布大俠的股林祕笈】【楚狂人的blog】，還有在台灣有哪些人收到Google Adsense支票時，提到【背包客棧】【部落格觀察】【amarylliss。艾瑪[隨處走走】與我的【上班族投資理財】。其中【背包客棧】與【部落格觀察】，沒有公開談過他們的Adsense收入，我猜可能不低於艾瑪的300美元才對。我自己則曾經很興奮地於這篇中貼出過自己由Adsense收到的第一張Google Check。整理了一篇，Google Adsense能賺多少錢。