Wealth Advisor系統

今天去參加一個Wealth Advisor系統的展示，這套系統聽說核心部分有在兆豐金控中被使用，他主要是代理理柏(Lippor)的基金資料，可以有過去10年的報酬率資料，由這些資料，可以製作任意基金投資組合的效率前緣曲線，可以在預定的風險或預定的報酬率下，找出效率前緣曲線上最佳的投資組合，而且可以限制個別基金的上限下限，來做出最佳的投資組合，也就是說到底是多少百分比的基金A配多少百分比的基金B，不再只是理財顧問的感覺，而是依據效率前緣曲線的理論，做出最好的配置，雖然效率前緣曲線的理論不見得是最好的，也不一定最準，但是也比單純依靠感覺或經驗要清楚明確。例如我們常聽說的經驗值配置，就是以自己年齡來作為債券資產的比率，而以100減自己的歲數作為投資股票資產的比率，雖然這個經驗法則聽起來很合理，投資股票需要較長期持有才能降低風險，表示越年輕的人可以投資越多在股市，以便獲取較高的報酬，但是畢竟只是個大概的經驗法則，沒辦法做出較為精細的配置。當我們的必要報酬率拉高時，要如何配置才能以最低的風險達到期望報酬率，就是效率前緣曲線的理論能幫我們的地方。單就效率前緣曲線這個功能來看，這套系統還算不錯，主要以現金流量來推算必要報酬率(內部報酬率)，但是缺乏資產負債表的功能，也缺乏股票的模組，保險需求的估算也只有以現金流量的生命價值法一種，主要還在計算投資型保單的投資組合效率前緣曲線。帳戶管理有個人的帳戶與家庭的歸戶觀念，還有計畫(理財目標)的觀念，再由計畫來包含所有的帳戶，缺點是一個帳戶不能跨不同計畫可能會有不方便的地方，也就是說當我有10個計畫，算出各個計畫的股債比率後，可能必須分開10個帳戶來管理，而不是在一個帳戶中將10個計畫的股債比率加總後來配置。他很特別的還有當過一段時間後的差異分析，看差異發生的原因是市場因素、基金因素還是配置未依建議所造成。
我覺得還有一個功能是動態的資產配置，也就是一般我們預估達到理財目標的必要報酬率時，都會預估從頭到尾的必要報酬率是相同的，但是這與現實的生命週期是脫節的，例如我雖然離退休20年好像可以積極投資，但是10年後我就應該改為較穩健的投資方式，甚至15年後應該變為保守的投資方式，所以預估必要報酬率應該要依據年限做分段的動態處理，可能會較有意義。