2004/05/11

上帝存在嗎?股市是有效率的嗎?

如果我們要一定要賭其中之一,我們要賭哪一個呢?假設我們不知道上帝是否存在,我們來看賭錯之後的最糟的狀況,是否是值得的。如果你賭上帝是否存在,結果上帝並不存在,你最糟的狀況只是你的一生過的比較聖潔,少滿足一些邪惡的慾望。但是如果你賭上帝不存在,結果上帝是真的存在的,你做了許多上帝禁止的壞事,那麼你的狀況就將萬劫不復。所以賭上帝是存在是比較好的選擇。同樣的如果我們來看『股市是有效率的嗎?』這個問題,如果你賭股市是有效率的,所以你選擇了投資指數型基金,結果股市是無效率的,也就是有些主動管理的股票基金可以打敗大盤,你也至少還有與指數相同的報酬率。如果你賭股市是無效率的,所以你不投資指數型基金,而投資主動管理的股票基金,結果股市是有效率的,則你十年後的投資報酬率可能會低於大盤許多,是會令你難以接受的悲慘。所以賭股市是有效率的是比較好的選擇,投資指數型基金是比較好的

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