2004/05/06

財政部核准首宗不動產證券化案

大家可以先準備100萬元來投資,全國第一個公開募集的不動產證券化商品,分為A、B兩種證券預計票面息2.25%到2.65%,優先償還的票面利率較低,以投資CMBS (Commercial Mortgage Backed Secerities)來看,我們要期待比國家公債高的報酬率,目前十年期公債殖利率約在2.5%,這個8.5年期的不動產證券CMBS,應該至少要有2~3%的風險報酬率(Risk Premium)才值得投資,我想殖利率應該要在5.5以上才值得購買,而且當利率上升,CMBS的市價應該是會比照債券下跌,在下半年利率上升的陰影下,可能要到7~7.5%的殖利率才是可以勇敢買進的價格,不過看在它是國內第一個CMBS不動產證券化商品,至少可以省下跨國投資REITS的匯率風險與高額手續費率(1%~2%),很值得一試。

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