股票投資的秘密就是它沒有秘密

The secret of investing is that there is no secret. 我不想再反複地用許多統計來說明，長期投資才能勝過短期投資，太多人都證明過這件事許多次了，問題是為什麼還是有絕大多數的投資人，以及所謂的機構投資法人，還是不斷的在利用計算股價與產業趨勢，而在做許多短期(天、週、月、季、一年、兩年)的進出操作，或者他們稱之為區間操作，何時才願意承認依靠預測市場對公司股價的評價，是沒有辦法長期成功的，而頻繁交易的成本會耗損大部分可能的獲利。長期投資(Buy and hold for at least 10 years)才能成功，因為股市長期來說會有上漲的趨勢是根據投資的基本原理，當所投資的公司與市場配發股息報酬率為正的，且所投資的公司與股市每年的盈餘成長率為正的，雖然市價與盈餘比(本益比)可能因為短期的市場心理因素而有漲跌，短期投資中，本益比的變動會主宰短期投資的獲利，但在長期投資中，股息報酬率與盈餘成長率相加會大於本益比變動的影響，進而主宰長期投資的獲利率。[股票投資獲利率]=[配發股息報酬率(股息殖利率)]+[年盈餘成長率]+[本益比的變動率]。依據此公式，選擇長期投資標的的方式就很簡單了，配發股息報酬率要越高越好，每年盈餘成長率要越高越好，若要本益比的變動率為正的，則目前(買進時)的本益比就要越低越好。它就是這麼簡單，一點秘密也沒有，只是你願意相信它嗎？